文：月涯

來源：電商派Pro

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盒馬2025財年GMV突破750億

阿裏最新年報披露，2025財年盒馬整體GMV超過750億元人民幣，並首次實現全年經調整EBITA轉正。這一裏程碑式的成就
，標誌著連續七年虧損的盒馬終於迎來華麗轉身。

同時，截至2025財年末，盒馬鮮生業態運營超過420家門店，線上交易GMV貢獻超過60%。

根據中國連鎖經營協會發布的連鎖百強榜單，盒馬2025財年的GMV超過永輝超市，拿下全國生鮮零售業第一。

盒馬鮮生作為阿裏巴巴新零售戰略的重要一環
，自2015年成立以來
，經曆了多次戰略調整和商業模式探索。尤其是在2024年初，盒馬深陷盈利艱難、擴張受阻、業務飽受質疑的困局，甚至屢屢傳出將被出售的消息。

2024年3月，嚴筱磊接任盒馬CEO，盒馬開始了新一輪的戰略調整和組織變革。

嚴筱磊上任後，迅速推出三大核心戰略，即回歸用戶價值、聚焦發展方向、推進組織建設。

圖源：盒馬官方發布

用yong戶hu價jia值zhi層ceng麵mian
，盒he馬ma進jin行xing了le大da規gui模mo的de門men店dian升sheng級ji改gai造zao，實shi現xian近jin一yi半ban的de鮮xian生sheng門men店dian煥huan然ran一yi新xin
，購gou物wu環huan境jing更geng加jia舒shu適shi便bian捷jie。同tong時shi

，盒he馬ma不bu斷duan推tui陳chen出chu新xin，圍wei繞rao健jian康kang和he方fang便bian兩liang大da主zhu題ti，研yan發fa出chu了le一yi係xi列lie新xin品pin和he爆bao款kuan
，如ruHPP果汁、低GI麵點、即食菜肴等。而且
，盒馬還加大了本土特色商品的開發力度，不斷豐富商品的多樣性，例如雲南大藍莓、貴州酸湯、新疆西梅等地方特色美食。

此外

，盒馬還通過算法的優化升級，大幅提升了30分鍾送達訂單的比例，一定程度上確保了顧客的消費體驗和品牌忠誠度。

在組織建設方麵，盒馬進一步優化了人才培養體係。其中


，新增了近200個店長崗位
，有10%的de采cai購gou人ren員yuan通tong過guo晉jin升sheng成cheng為wei品pin類lei操cao盤pan手shou，店dian長chang崗gang級ji薪xin酬chou改gai革ge也ye順shun利li完wan成cheng。此ci外wai，嚴yan筱xiao磊lei還hai表biao示shi，未wei來lai將jiang繼ji續xu加jia大da在zai人ren才cai培pei養yang上shang的de投tou入ru，完wan善shan選xuan拔ba製zhi度du，打da造zao更geng具ju競jing爭zheng力li的de薪xin酬chou激ji勵li體ti係xi。

發展方向上，嚴筱磊明確了以“盒馬鮮生+盒馬NB”為核心的雙輪驅動戰略
，而這一戰略也成為了盒馬逆風翻盤的重要轉折點。

具體而言，盒馬鮮生致力於快速複製成熟的經營模式，盒馬NB則深耕社區服務，從而形成市場的全覆蓋布局
，滿足不同消費群體的需求
，實現市場份額和盈利的最大化。

圖源：盒馬

其中，作為盒馬的主力業態，盒馬鮮生憑借豐富的商品品類
、優質的生鮮產品以及高效的配送服務，已然成為行業標杆。因而，戰略調整後
，其加速複製成熟模式，以平均每5天新開一店的速度，實現全年新開72家門店的成果，創下了過去五年以來的最快開店速度。

值得注意的是，盒馬鮮生的擴張不僅限於一二線城市，還積極向三線及以下城市下沉。數據顯示，盒馬鮮生2024年三分之一的新店位於二三線城市及縣城。

圖源：第一財經

盒馬NB作為盒馬的社區折扣超市，依托盒馬的供應鏈優勢
，主打“天天低價
、件件爆款”的極致性價比策略
，不斷拓展下沉市場的份額，逐漸成為盒馬的新增長引擎。

除了雙線戰略的實施
，盒馬為了保障商品品質和供應鏈穩定，在供應鏈管理和優化上也持續發力。其中
，盒馬通過“產地直采”demoshi，jiangyouzhichanpinfenliuzhibutongcengjideshangdian。erqieyuyuantougongyingshangzhijiehezuo
，jianshaolezhongjianhuanjie，jibaozhengleshangpindepinzhi
，youjiangdilechengben
，congernenggouweixiaofeizhetigonggengjuxingjiabideshangpin。

與yu此ci同tong時shi，通tong過guo垂chui直zhi整zheng合he供gong應ying鏈lian，盒he馬ma的de自zi有you品pin牌pai建jian設she也ye取qu得de了le顯xian著zhu成cheng果guo。例li如ru
，盒he馬ma打da造zao的de草cao莓mei盒he子zi蛋dan糕gao，單dan品pin類lei年nian銷xiao售shou額e就jiu突tu破po了le億yi元yuan。此ci外wai
，盒he馬ma還hai有you霸ba氣qi榴liu蓮lian盒he子zi蛋dan糕gao
、北海道吐司等自營商品。

自zi有you品pin牌pai戰zhan略lve不bu僅jin提ti高gao了le盒he馬ma的de毛mao利li率lv，還hai增zeng強qiang了le品pin牌pai差cha異yi化hua和he消xiao費fei者zhe粘zhan性xing。未wei來lai
，通tong過guo持chi續xu推tui出chu高gao性xing價jia比bi的de自zi有you品pin牌pai商shang品pin，盒he馬ma或huo許xu能neng夠gou在zai激ji烈lie的de市shi場chang競jing爭zheng中zhong建jian立li起qi獨du特te的de競jing爭zheng優you勢shi。

值得一提的是，盒馬還重啟了前置倉模式

，與盒馬鮮生大店組成“1+N”服務網絡。

今年3月

，盒馬宣布在天津、唐山試點“1店+N倉”模式
，將門店作為品牌展示與體驗中心，前置倉負責周邊3公裏配送。這種加密服務半徑的布局，或將成為盒馬未來提升市場競爭力的關鍵。

整體而言，盒馬從虧損到盈利的轉變，不僅體現了其戰略調整的成功，也反映了整個生鮮電商市場的巨大潛力。未來，在“用戶為先，AI驅動”的戰略指導下
，盒馬有望繼續保持增長勢頭
，為阿裏巴巴的零售業務注入新的活力。

02

京東七鮮、小象超市虎視眈眈，盒馬不容放鬆

然而，在盒馬高歌猛進之際，京東七鮮和小象超市也正在構築起差異化護城河。

作為京東線上線下一體化自營生鮮超市，京東七鮮近年來正憑借一個中心店
、多個衛星小店的“1+N”模式大力進擊生鮮領域。據透露
，京東七鮮6月將在京津區域密集落地18家倉店，並計劃年底前在北京實現100個店倉全覆蓋。

圖源：京東七鮮

背(bei)靠(kao)京(jing)東(dong)集(ji)團(tuan)，京(jing)東(dong)七(qi)鮮(xian)的(de)核(he)心(xin)競(jing)爭(zheng)優(you)勢(shi)在(zai)於(yu)強(qiang)大(da)的(de)供(gong)應(ying)鏈(lian)體(ti)係(xi)和(he)高(gao)效(xiao)的(de)物(wu)流(liu)網(wang)絡(luo)。通(tong)過(guo)供(gong)應(ying)鏈(lian)管(guan)理(li)，京(jing)東(dong)七(qi)鮮(xian)自(zi)有(you)品(pin)牌(pai)占(zhan)比(bi)顯(xian)著(zhu)提(ti)升(sheng)，商(shang)品(pin)毛(mao)利(li)率(lv)超(chao)行(xing)業(ye)平(ping)均(jun)水(shui)平(ping)，這(zhe)使(shi)得(de)京(jing)東(dong)七(qi)鮮(xian)在(zai)價(jia)格(ge)戰(zhan)中(zhong)始(shi)終(zhong)保(bao)持(chi)著(zhe)主(zhu)動(dong)權(quan)。同(tong)時(shi)
，依(yi)托(tuo)京(jing)東(dong)強(qiang)大(da)的(de)物(wu)流(liu)體(ti)係(xi)，京(jing)東(dong)七(qi)鮮(xian)也(ye)實(shi)現(xian)了(le)最(zui)快(kuai)30分鍾送達的高效配送服務。

今年618期間，京東七鮮線上訂單同比增長近150%
，其中生鮮水產、肉禽蛋品、飲料酒水
、休閑食品等擊穿價商品成為熱門選擇。這表明京東七鮮“又快又好又便宜”購物體驗正重塑消費者的購物習慣，成為其不可或缺的購物選擇之一。

另外，小象超市作為美團的自營即時零售業務，近年來憑借閃電倉也實現了快速擴張。據雷鋒網，小象超市2024年GMV接近300億。

同時，小象超市截至目前已經在全國範圍內開設了18座城，北京及周邊3城
，上海及江浙地區共8城，廣深地區5城，中部地區還有武漢，以及今年新開的長沙
，總計開倉數量已超過800個，而且還處於加速擴張的階段。

而且，小象超市還傳出了即將重啟線下業務的消息
，店型的探索方向起初對標盒馬NB，後續也有可能探索類似於盒馬鮮生的大店模式。

此(ci)外(wai)，前(qian)不(bu)久(jiu)美(mei)團(tuan)還(hai)宣(xuan)布(bu)將(jiang)全(quan)麵(mian)拓(tuo)展(zhan)即(ji)時(shi)零(ling)售(shou)業(ye)務(wu)
，推(tui)動(dong)零(ling)售(shou)新(xin)業(ye)態(tai)的(de)提(ti)質(zhi)升(sheng)級(ji)。其(qi)中(zhong)，小(xiao)象(xiang)超(chao)市(shi)將(jiang)繼(ji)續(xu)擴(kuo)大(da)覆(fu)蓋(gai)區(qu)域(yu)，逐(zhu)步(bu)拓(tuo)展(zhan)到(dao)所(suo)有(you)一(yi)二(er)線(xian)城(cheng)市(shi)。同(tong)時(shi)致(zhi)力(li)於(yu)加(jia)強(qiang)供(gong)應(ying)鏈(lian)數(shu)字(zi)化(hua)能(neng)力(li)，實(shi)現(xian)更(geng)快(kuai)時(shi)效(xiao)更(geng)精(jing)細(xi)化(hua)運(yun)營(ying)。而(er)且(qie)
，小(xiao)象(xiang)超(chao)市(shi)未(wei)來(lai)將(jiang)在(zai)“源頭直采”基礎上
，逐步覆蓋全國200個優質縣級農產區，為用戶帶來更多產區、更具特色的生鮮食雜商品。

麵對如此激烈的競爭
，盒馬需要探索更加多元的發展模式，提升平台競爭力，以獲取更大的增長空間。

事實上，除了京東七鮮和小象超市帶來的競爭壓力，盒馬在快速擴張的同時也出現了一些食品安全問題。

今年5月yue，山shan東dong省sheng市shi場chang監jian督du管guan理li局ju通tong報bao盒he馬ma濰wei坊fang店dian銷xiao售shou的de保bao潔jie無wu抗kang鮮xian雞ji蛋dan被bei檢jian出chu地di美mei硝xiao唑zuo和he甲jia氧yang脒mi啶ding超chao標biao。同tong期qi，盒he馬ma又you被bei爆bao出chu銷xiao售shou的de獼mi猴hou桃tao氯lv吡bi脲niao超chao標biao。

雖sui然ran事shi後hou盒he馬ma都dou做zuo出chu了le相xiang關guan回hui應ying。但dan是shi，接jie連lian曝pu出chu的de食shi品pin安an全quan問wen題ti
，也ye反fan映ying出chu其qi在zai快kuai速su擴kuo張zhang的de過guo程cheng中zhong存cun在zai一yi定ding的de供gong應ying鏈lian管guan理li與yu品pin控kong監jian管guan漏lou洞dong。食shi品pin安an全quan始shi終zhong是shi不bu可ke逾yu越yue的de底di線xian，盒he馬ma後hou續xu如ru果guo不bu能neng從cong根gen本ben上shang解jie決jue問wen題ti，長chang期qi來lai看kan是shi不bu利li於yu自zi身shen發fa展zhan的de。

未來，隨著消費者需求的不斷升級以及即時零售市場的逐漸成熟
，盒馬、京東七鮮與小象超市等頭部平台的市場角逐必將進入白熱化階段。而誰能更精準地洞察並高效滿足消費者多元化、個性化的需求，誰就能在這一市場競爭中脫穎而出，甚至引領零售行業的未來發展。