來源：昇望遠見（愛得：shengwang_oris）

jinnianlai，tanjizhongguocanyinshichang，liansuohualvchixutishengshipubiantijideguanjianci。suizhezhongduoliansuocanyinpinpairuyuhouchunsunbanxingqi，zhenggexingyeyejinrulehonghonglieliede“大連鎖時代”。

guoneipangdaderenkoujishuheshichangzongshengeicanyinliansuoyetaidailailedejudaxiangxiangkongjian

，liansuocanyinxiliewenzhangjiangguanzhucanyinliansuodeshichangkongjianyijixifensaidaozhongdejihuidian。benpianjiangzonglanliansuocanyinfazhanmailuo，taolunliansuocanyinpinpaideguanjianchenggongyinsu。

縱觀國內外
，大型餐飲企業集團均是通過連鎖業態實現規模化擴張，例如麥當勞、星巴克、百勝

、海底撈、呷哺呷哺等
，全球範圍內湧現的餐飲新銳勢力同樣以連鎖發展取勝。

資料來源：Wind，市值取自2022年12月31日，門店數取自公司年報

相較於直營連鎖餐企，加盟的優勢在於擴張速度快、zaishichanghuanjingbiandongxiarengnengbaochiyidinglirunshuiping，yedanshenglegengduodetoubuqiye。jiamengmoshixia
，toubuqiyenengdadaowandianguimo，bingyounenglihejiyuzaiyinianneikaichushuqianjiadianpu。xiangjiaoeryan
，toubuzhiyingqiyeruhaidilao
、奈雪的茶和呷哺呷哺，門店數量在1000餘家的水平時進入低速發展期。同時，模式差異也帶來了盈利能力的分化。餐飲加盟品牌的淨利率也更穩定，如蜜雪冰城
、茶百道的淨利率能穩定在15-20%
，而海底撈、奈雪的茶盈利波動大，甚至出現虧損狀態。

中國的餐飲連鎖化進程起步晚於美
、日等成熟市場。1987年11月12日，北京前門大街第一家KFC正式開業，打著“美國肯德基家鄉雞”口號的美式快餐成了當時一道獨特的風景線。隨後而來的是國內品牌的模仿與進擊，1991年我國首家中式快餐連鎖公司上海榮華雞成立，憑借著更適合中國口味的產品和更低的價格得到了消費者的歡迎，聲稱“肯德基開到哪，我就開到哪！”。隻可惜外在的模仿隻是留於表麵
，內在底層的連鎖經營體係和管理模式難以在短時間內發展健全，上海榮華雞由於盲目擴張
、管理不善，最後停業倒閉。

但是中國品牌的連鎖發展之路並沒有止步於此，越來越多的企業家投身於實踐

，推動了整個行業的發展。2004年的小肥羊在其巔峰時期達到了600多家門店規模，超過了市場中排名第二的麥當勞。2018年海底撈憑借獨特品牌定位
、模式創新
、供應鏈體係成功上市
，成為中國川式火鍋第一股並走向全球。

近年來中國連鎖餐飲品牌數量快速增長。根據窄門餐眼數據顯示
，截至2022年6月，按門店數排名全球Top100連鎖餐飲品牌中，中國的品牌數量名列前茅，除了業內熟知的四大萬店連鎖——蜜雪冰城、華萊士
、正新雞排
、絕味鴨脖

，越來越多的新銳品牌憑借著科技、品牌、供應鏈方麵的突破而高速增長，包括瑞幸咖啡、古茗、書亦燒仙草和茶百道等。

數據來源：窄門餐眼

餐飲連鎖化及相關模式升級是供給端的革新與消費者認知、行為變化共振的結果。回顧連鎖零售係列中總結的行業迭代規律，隨著工業化發展供給側不斷優化，推動交互的頻率與效率、品類豐富性

、chanpinzhuanyeduhefangshiduoyuanhuadengfangmianchixutisheng。xiaofeizherenzhihexuqiuyezhubufazhanjinhua
，conggongxuliangduanyiqituidonglingshouyetaichixuyanhua，zhujianbaituozuizaodechengxiangjishidengdanyixingtai，xingchenglechaoshi、賣場
、購物中心

、便利店

、品類殺手
、電商

、即時零售以及如今流行的折扣集合店多形態共同發展的新結構。同樣地
，在餐飲行業
，連鎖模式的發展亦受供需兩端共同推動。

供給端：供應鏈完善、數字化升級、資本化轉型共同助力連鎖業態加速發展

餐飲行業從最早的菜場檔口
、夫妻老婆店到如今連鎖模式蓬勃發展，商業模式持續進化。供應鏈完善、數字化升級、資本化轉型是行業發展的主要驅動力。

供應鏈方麵
，標準化程度和流通效率提高共同推動餐飲食材供應鏈效率改善。近年來中央廚房增長迅猛，2021年中央廚房規模達160億元
，在連鎖餐飲中的滲透率達81.2%，加速了餐飲標準化
、連鎖化的發展。冷鏈作為重要的基礎設施，市場規模在2022年超4,500億元
，2020年開始冷庫麵積每年以超10%的速度增長。食材供應鏈在此基礎上不斷完備
，同時預製菜、調味品等配套行業同步發展，供應效率整體提升。

數字化方麵，線上線下齊頭並進。線上消費行為、門店管理、會員營銷等全流程數字化持續升級
；線下門店原料品控
、采購、庫存和配送管理全鏈路數字化流程化作業
，提升運營效率及可追溯性。從具體品類看，2022年西式快餐
、粉麵粥

、麻辣燙、飲品等線上占比超過堂食，其他品類線上渠道仍具備較大空間。

連鎖餐飲行業整體發展也持續吸引資本投入。2022年，餐飲行業投融資事件總共9起
，累計融資規模達20.21億元。同時，二級市場經曆又一波餐飲股上市潮，海底撈、呷哺呷哺和九毛九等頭部企業成功上市。一級市場投資熱度與頭部企業的並購整合動作頻繁，比如海底撈收購漢舍和Hao Noodles等。

需求端：城鎮化率提升和人口代際變動給餐飲連鎖帶來發展機遇

從需求端發掘餐飲連鎖化率提升的底層原因，城鎮化率提升是重要影響因素。參考海外成熟市場經驗，城鎮化率超過60%意味著全國有足夠多的高人口密度地區
，支撐連鎖品牌在社區
、商圈
、交通樞紐等點位開店。美國在1950s城鎮化率達到60%，肯德基

、麥當勞

、漢堡王等知名連鎖餐飲品牌誕生或開啟了加盟業態擴張之路。發展至今

，美國城鎮化率達到80%+，餐飲連鎖化率也超過了50%。

與之可比的是中國2018-2020年間城鎮化率達到60%

，此間也有諸多耳熟能詳的連鎖品牌從市場中湧現，如瑞幸咖啡、茶百道等。即便如此，2022年中國餐飲連鎖化率僅為19%
，仍存在較大增長空間。此外，中國擁有285個地級市、15個地區
、30個自治州、3個盟，不同線級城市間的消費偏好分化也帶來了更多樣化的發展機會。

資料來源：世界銀行
、國家統計局、昇望研究

從成熟市場的經驗來看，優秀餐飲品牌是時代的產物，有機會穿越宏觀經濟周期與行業增速瓶頸。每當新一代人的成長給市場帶來一係列的結構性變化，如食品工業化、人口代際變化
、可支配收入變化、生活方式變化、商業模式變化等，就會有一批出色的企業抓住市場結構性的機會而發展壯大。

以日本泉盛集團為例，抓住當時消費者對於高性價比餐飲的需求，在行業存量競爭中仍可成就高速增長。

資料來源：日本農林水產省、泉盛集團官網

對於中國市場而言，根據國家統計局人口統計數據，中國在2030-2035年將出現第三個消費主力人口（10後），他們具備更強的消費意願和消費活力
，未來5-10年也將成為國內餐飲連鎖品牌必須抓住的窗口期。

資料來源：國家統計局、昇望研究

連鎖業態存在多種經營合作模式，按照各方共享資源的不同類別可分成直營、托管聯營、純托管
、加盟聯營和特許加盟。直營模式以自身建設能力支撐品牌擴張；托管、聯營和加盟等模式會借助商業夥伴的資源、人員、管理能力和風險承擔能力等助力品牌發展。

以(yi)合(he)作(zuo)模(mo)式(shi)的(de)兩(liang)端(duan)，即(ji)直(zhi)營(ying)和(he)加(jia)盟(meng)為(wei)例(li)，可(ke)以(yi)勾(gou)畫(hua)出(chu)不(bu)同(tong)的(de)企(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)路(lu)徑(jing)
，其(qi)中(zhong)有(you)著(zhe)各(ge)自(zi)的(de)難(nan)與(yu)易(yi)。總(zong)體(ti)而(er)言(yan)，直(zhi)營(ying)可(ke)控(kong)性(xing)更(geng)強(qiang)，但(dan)是(shi)起(qi)勢(shi)的(de)速(su)度(du)較(jiao)加(jia)盟(meng)更(geng)慢(man)
，擴(kuo)張(zhang)的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)管(guan)理(li)成(cheng)本(ben)不(bu)斷(duan)增(zeng)加(jia)，成(cheng)為(wei)限(xian)製(zhi)發(fa)展(zhan)的(de)最(zui)重(zhong)要(yao)因(yin)素(su)。相(xiang)比(bi)之(zhi)下(xia)，加(jia)盟(meng)起(qi)勢(shi)較(jiao)快(kuai)
，但(dan)是(shi)掌(zhang)控(kong)力(li)較(jiao)直(zhi)營(ying)模(mo)式(shi)弱(ruo)，總(zong)體(ti)天(tian)花(hua)板(ban)更(geng)高(gao)，但(dan)是(shi)加(jia)盟(meng)管(guan)理(li)難(nan)度(du)較(jiao)大(da)。餐(can)飲(yin)門(men)店(dian)往(wang)往(wang)麵(mian)對(dui)租(zu)金(jin)、人ren工gong和he食shi材cai三san座zuo成cheng本ben大da山shan，連lian鎖suo品pin牌pai可ke通tong過guo采cai購gou規gui模mo化hua和he食shi品pin工gong廠chang加jia工gong降jiang低di食shi材cai成cheng本ben，產chan品pin製zhi作zuo標biao準zhun化hua亦yi能neng提ti高gao人ren效xiao
，同tong時shi通tong過guo選xuan址zhi能neng力li和he極ji致zhi的de單dan店dian模mo型xing實shi現xian房fang屋wu的de高gao效xiao利li用yong。juedaduoshudaxingcanyinjituanfazhandaoyidingchengduzhihoudouhuikaolvkaifangjiamenghuozaikuozhangmoshizhongyinrujiamengyuansu，jinertupozishendenenglipingjing，tuidongjinyibuzengchang。

資料來源：和君谘詢

企業發展自有其生命周期
，餐飲連鎖也會在不同的階段麵臨不同的考驗，圍繞自身商業模式、運營效率與品牌力三大要素對內不斷提出新要求
、對外不斷實現新突破。

幾乎所有龍頭餐飲企業都經曆舉步維艱的 “至暗時刻”
，這些危機大多發生在規模成長至全麵發展期之間
，隻有一次次克服困難、突破“阿喀琉斯之踵”，才能穿越周期
、持續增長。以麥當勞
、星巴克、百勝（拆分前）、墨式燒烤為例
，他們為了走出由於突發事件、擴張策略引發的“至暗時刻”，采取了一係列舉措，成為了連鎖餐飲發展突破的代表性案例。

資料來源：源力增長

總結來看
，無論是傳統餐飲品牌
，還是迅速擴張的新銳勢力，都需要持續加強品牌勢能，在產品、運營管理和供應鏈上不斷創新，才能成為曆久彌新的常青品牌。

站在生意人的角度，最看重的是連鎖門店的投資回報，這個指標可以用投資回收期衡量。

進一步拆解門店收入，門店收入一方麵由門店數量決定
，另一方麵也由單店收入決定。

透過現象看底層，供應鏈和數字化兩個基礎能力本質上是企業的組織管理能力。zhiyouminjiegaoxiaoxuexixingzuzhicainenggouqudongzhengtishuzihuajianshe，jiangbenshendejichujianshecongshangdaoxiayouxiaoluodi，bingyounengliqudongjichujiansheweiraoqiyefazhancelvejinxinghangshi。

總結來說，不同的產品和服務有不同的特性，隻有容易標準化、有全國化甚至全球化發展潛力、具備“選址+選品+場景”可行性的品類生意合適做成連鎖門店，這些因素共同決定了品牌的基礎（單店模型）和擴張空間（速度及規模天花板）。在此基礎之上考驗企業在發展過程中對於供應鏈能力、數字化能力和組織管理能力的建設和夯實。

在完全競爭的萬億餐飲市場，快餐、鹵味、咖啡、茶飲等細分賽道已經出現了眾多龍頭，通過精準的選品和品牌定位、高效的供應鏈和加盟管理體係擴張做大做強。無論是新銳品牌持續展店還是萬店品牌尋求第二、第三增長曲線，餐飲連鎖企業都處於持續發展中，也帶來新的投資機會。