來源：雲酒團隊（ID：YJTT2016）

昨晚（10月31日），外界長期關注的茅台提價
，終於靴子落地。

貴州茅台發布公告，將於11月1日起，調整53%vol 500mL貴州茅台酒（飛天、五星）出廠價格
，平均上調幅度約為20%。

這是自2018年元旦以來
，飛天53%vol 500mL貴州茅台酒出廠價格維持969元近6年後作出的調整，根據約20%的提價幅度
，上調約200元/瓶，本次調整後出廠價格約1169元/瓶。

消息一出，引爆行業內外巨大關注，來自媒體、券商、專家以及酒業人士的觀點基本一致
，幾乎一邊倒看好茅台此舉。

飛天茅台提價，既是茅台推進營銷體製改革上的又一重大舉措，也是茅台具有未來建設性的動作，充分體現了茅台“尊重規律、尊重市場、順應趨勢”的務實作風。

一拳打得百拳開，茅台正以提價策略撬動更大的戰略優勢和發展空間。

值得關注的是
，公告發布次日
，A股開盤
，三大指數高開，上證指數漲0.64%，深證成指漲0.35%，創業板指漲0.04%。其中，白酒股領漲，貴州茅台高開9.82%
，股價報1850元
，逼近漲停。

01

合乎市場趨勢

按照經濟規律辦事

據悉，此次上調出廠價主要涉及飛天53%vol 500mL貴州茅台酒
、五星53%vol 500mL貴州茅台酒
，以及飛天同係列的其他毫升規格產品。

飛天53%vol 100mL貴州茅台酒（i茅台）及尊品、珍品、精品等產品未作調整。此外，本次調整僅調整出廠價，未涉及市場指導價。

飛天茅台何時提高出廠價，一直是備受市場熱議的話題
，普遍看漲的聲音不絕於道，此次提價
，無疑是茅台市場價值的合理表現。

“茅台一定要按照經濟規律辦事。”

在貴州茅台2022年度及2023年第一季度業績說明會上
，茅台集團黨委書記、董dong事shi長chang丁ding雄xiong軍jun表biao示shi，從cong法fa律lv角jiao度du來lai看kan
，任ren何he商shang品pin的de價jia格ge，包bao括kuo茅mao台tai酒jiu的de價jia格ge
，要yao按an照zhao相xiang關guan法fa律lv法fa規gui來lai定ding。從cong市shi場chang角jiao度du看kan，要yao強qiang調tiao商shang品pin屬shu性xing是shi茅mao台tai酒jiu的de本ben質zhi屬shu性xing
，公gong司si一yi定ding會hui充chong分fen遵zun循xun市shi場chang規gui律lv。

自2018年提價以來
，飛天茅台市場價一路走高，實際成交價與市場已形成較高的勢位，加之長期的供不應求
，渠道利潤始終處在較高水平。

從供需的角度考慮，茅台早已具備提價條件。

相比於國外的烈酒巨頭，茅台有著自己的特殊性
，其價格涉及企業、股東、經銷商、消(xiao)費(fei)者(zhe)等(deng)各(ge)方(fang)利(li)益(yi)，需(xu)要(yao)統(tong)籌(chou)兼(jian)顧(gu)。此(ci)外(wai)
，作(zuo)為(wei)白(bai)酒(jiu)行(xing)業(ye)龍(long)頭(tou)，茅(mao)台(tai)的(de)價(jia)格(ge)動(dong)態(tai)牽(qian)一(yi)發(fa)而(er)動(dong)全(quan)身(shen)，對(dui)整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)都(dou)會(hui)產(chan)生(sheng)格(ge)局(ju)性(xing)的(de)影(ying)響(xiang)，甚(shen)至(zhi)會(hui)左(zuo)右(you)白(bai)酒(jiu)周(zhou)期(qi)的(de)變(bian)化(hua)。

欲速則不達。為了走得更遠

，在提價策略上茅台始終表現出穩健且克製。

雖然沒有直接提價，但我們應看到茅台在這方麵的努力。近兩年，茅台始終在推動公司現代化管理改革、資產管理改革、營銷價格體係改革，探索發展新零售渠道，著力讓茅台酒回歸商品屬性。

尤其是通過i茅(mao)台(tai)等(deng)營(ying)銷(xiao)舉(ju)措(cuo)和(he)工(gong)具(ju)
，茅(mao)台(tai)進(jin)一(yi)步(bu)強(qiang)化(hua)了(le)對(dui)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)的(de)掌(zhang)控(kong)能(neng)力(li)。可(ke)以(yi)說(shuo)
，此(ci)次(ci)茅(mao)台(tai)漲(zhang)價(jia)合(he)情(qing)合(he)理(li)
，因(yin)改(gai)革(ge)效(xiao)力(li)的(de)釋(shi)放(fang)具(ju)備(bei)了(le)更(geng)充(chong)分(fen)的(de)條(tiao)件(jian)。

02

合乎股東利益

重視股東長期訴求

自上市以來，貴州茅台22年累計分紅已超過2000億，分紅金額不但穩居白酒上市公司榜首，在整個A股中也穩居前列。

過去幾年，每年都有投資者憧憬飛天茅台會提價，但多次落空。

在(zai)投(tou)資(zi)者(zhe)看(kan)來(lai)，飛(fei)天(tian)銷(xiao)量(liang)比(bi)較(jiao)大(da)
，對(dui)公(gong)司(si)的(de)收(shou)入(ru)和(he)利(li)潤(run)影(ying)響(xiang)比(bi)較(jiao)大(da)，考(kao)慮(lv)現(xian)在(zai)的(de)供(gong)求(qiu)關(guan)係(xi)是(shi)嚴(yan)重(zhong)的(de)供(gong)不(bu)應(ying)求(qiu)
，要(yao)想(xiang)買(mai)到(dao)飛(fei)天(tian)茅(mao)台(tai)都(dou)不(bu)容(rong)易(yi)，價(jia)格(ge)有(you)比(bi)較(jiao)大(da)的(de)上(shang)調(tiao)空(kong)間(jian)。如(ru)果(guo)飛(fei)天(tian)茅(mao)台(tai)漲(zhang)價(jia)，對(dui)股(gu)東(dong)的(de)回(hui)報(bao)也(ye)有(you)很(hen)大(da)的(de)提(ti)升(sheng)。

近(jin)兩(liang)年(nian)
，關(guan)於(yu)茅(mao)台(tai)提(ti)價(jia)的(de)呼(hu)聲(sheng)越(yue)來(lai)越(yue)強(qiang)烈(lie)。投(tou)資(zi)市(shi)場(chang)對(dui)茅(mao)台(tai)酒(jiu)提(ti)價(jia)呼(hu)聲(sheng)由(you)來(lai)已(yi)久(jiu)，希(xi)望(wang)茅(mao)台(tai)通(tong)過(guo)價(jia)格(ge)機(ji)製(zhi)提(ti)高(gao)收(shou)入(ru)，為(wei)股(gu)東(dong)創(chuang)造(zao)更(geng)多(duo)利(li)潤(run)。

zishangrenyilai，tijiajihushidingxiongjunmeicimianduitouzizheheshichang
，zuinanraoguodehuati。weiraotijiadejiaoliuyechengweiguizhoumaotaimeiniandegudongdahuixianchangzuijingcaideyigehuanjie。

丁雄軍表示
，我們相信市場化和法治化。董事會報告講今年增長要達到15%
，在增長過程中，產量多少

、價格多少、增長的動力
、潛力來自哪裏，這個賬我們都會算。總體來說
，希望通過不同的策略，最終實現回到公司的價值創造和股東價值創造上來。

從(cong)這(zhe)次(ci)提(ti)價(jia)

，茅(mao)台(tai)一(yi)方(fang)麵(mian)高(gao)度(du)重(zhong)視(shi)股(gu)東(dong)的(de)長(chang)期(qi)訴(su)求(qiu)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)
，茅(mao)台(tai)采(cai)取(qu)了(le)更(geng)為(wei)柔(rou)性(xing)的(de)提(ti)價(jia)措(cuo)施(shi)。通(tong)過(guo)這(zhe)兩(liang)年(nian)的(de)改(gai)革(ge)，茅(mao)台(tai)酒(jiu)的(de)價(jia)格(ge)已(yi)逐(zhu)步(bu)形(xing)成(cheng)市(shi)場(chang)化(hua)體(ti)係(xi)

，噸(dun)酒(jiu)價(jia)格(ge)也(ye)在(zai)穩(wen)中(zhong)有(you)升(sheng)，以(yi)極(ji)大(da)的(de)韌(ren)性(xing)平(ping)衡(heng)了(le)各(ge)方(fang)的(de)利(li)益(yi)。

茅台在價格體係建設上，采取了生態化布局。通過擴產來緩解供不應求的現象，控製酒價
；通過建設自營渠道
，來優化經銷商體係，加強對價格的掌控力
；發展係列酒、推出新品種，做大做強子品牌
，實現兩條腿走路。

在這一動態管理過程中，也展現出了貴州茅台領導層的高瞻遠矚、智慧和定力。

03

合乎企業發展

放大市場戰略優勢

據了解，貴州茅台此次調整部分產品出廠價格
，是嚴格按照《價格法》有關規定，充分考量宏觀經濟環境、產品成本、市場供需變化，堅持以市場和顧客為中心，兼顧企業長遠發展和市場長期穩定的一次正常企業經營行為。

有網友稱，雖然此次提價不涉及市場指導價
，但按照目前的終端價，經銷商仍然有較大利潤空間。在茅台集團2023年度市場工作會上，茅台方麵也表示
，不會減弱渠道商，並且會助力渠道商發展壯大。

丁ding雄xiong軍jun曾zeng表biao示shi
，要yao加jia快kuai終zhong端duan渠qu道dao建jian設she
，加jia大da線xian上shang渠qu道dao的de發fa展zhan。但dan他ta同tong時shi提ti及ji
，各ge個ge渠qu道dao之zhi間jian應ying維wei持chi在zai一yi個ge最zui佳jia的de平ping衡heng點dian，讓rang各ge渠qu道dao抵di禦yu風feng險xian和he創chuang造zao價jia值zhi的de能neng力li都dou實shi現xian最zui大da化hua。

複盤貴州茅台上市以來調價的年度
，主要經濟指標都實現了增長，尤其是2018年帶來了超30%的淨利潤增長。一位網友測算，本次提價影響兩個月



，大致能額外帶來30億-40億的淨利潤，主要是對明年業績帶來較大增長，但是否會對市場銷售產生影響，還需要進一步觀察。

在雲酒頭條（微信號：雲酒頭條）看來，相比於股價、利潤、營收
、噸價等具體性指標
，長期領先的發展、戰略升維才是茅台的統領性目標。從戰略縱深來看
，茅台通過提價，可進一步鞏固、放大市場戰略優勢。提價是茅台重要的市場策略，也是茅台實現戰略領先的必要過程。

fazhanshidiyiyaowu
，shiqiyedediyizhanlve。yijintianmaotaidezhanwei，biranyaozheyangengguangkuodegeju，shixiangengyuandademubiao，buduantuijinqiyequanmianxiangqian。erzaiciguochengzhong
，jiagejishiyigemingquedexunhaohetaidu，yeshiqieshidelingxian、對標、競爭的策略辦法，是開辟戰略縱深的有力有效舉措。以新一輪提價為分水嶺，我們有理由期待和看好茅台的戰略發展關鍵突破。

這(zhe)一(yi)次(ci)提(ti)價(jia)
，不(bu)僅(jin)直(zhi)接(jie)帶(dai)動(dong)貴(gui)州(zhou)茅(mao)台(tai)業(ye)績(ji)的(de)大(da)幅(fu)增(zeng)長(chang)，也(ye)開(kai)啟(qi)了(le)白(bai)酒(jiu)行(xing)業(ye)的(de)又(you)一(yi)繁(fan)榮(rong)期(qi)。從(cong)當(dang)前(qian)茅(mao)台(tai)酒(jiu)消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)保(bao)持(chi)旺(wang)盛(sheng)的(de)市(shi)場(chang)表(biao)現(xian)來(lai)看(kan)，提(ti)價(jia)有(you)利(li)於(yu)提(ti)振(zhen)白(bai)酒(jiu)行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)信(xin)心(xin)，刺(ci)激(ji)和(he)拉(la)動(dong)消(xiao)費(fei)增(zeng)長(chang)，同(tong)時(shi)符(fu)合(he)投(tou)資(zi)者(zhe)期(qi)望(wang)，將(jiang)有(you)力(li)提(ti)振(zhen)投(tou)資(zi)市(shi)場(chang)對(dui)茅(mao)台(tai)以(yi)及(ji)白(bai)酒(jiu)板(ban)塊(kuai)的(de)信(xin)心(xin)。