童年回憶南方黑芝麻，最近遇到了不少煩心事。

圖源：黑芝麻官網

營收降低
、虧(kui)損(sun)擴(kuo)大(da)

，而(er)就(jiu)在(zai)最(zui)近(jin)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)還(hai)收(shou)到(dao)了(le)深(shen)交(jiao)所(suo)下(xia)發(fa)的(de)問(wen)詢(xun)函(han)，要(yao)求(qiu)說(shuo)明(ming)營(ying)收(shou)和(he)主(zhu)要(yao)業(ye)務(wu)變(bian)化(hua)較(jiao)大(da)的(de)原(yuan)因(yin)


，以(yi)及(ji)公(gong)司(si)業(ye)績(ji)是(shi)否(fou)存(cun)在(zai)繼(ji)續(xu)下(xia)滑(hua)的(de)可(ke)能(neng)。

zhegejihukuaiyaobeiguangdaxiaofeizhesuoyiwangdelaozihaopinpai，zaiyicibeituishangfengkoulangjian。yezhengshizaizheshi，henduorenturanyishidaozijiyijinghenjiudoumeiyoumaiguonanfangheizhimahule。

借(jie)此(ci)，黑(hei)芝(zhi)麻(ma)通(tong)過(guo)鋪(pu)天(tian)蓋(gai)地(di)的(de)廣(guang)告(gao)營(ying)銷(xiao)

，不(bu)斷(duan)強(qiang)化(hua)消(xiao)費(fei)者(zhe)心(xin)智(zhi)

，也(ye)造(zao)就(jiu)了(le)一(yi)段(duan)屬(shu)於(yu)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)的(de)高(gao)光(guang)時(shi)刻(ke)。不(bu)誇(kua)張(zhang)的(de)說(shuo)，隻(zhi)要(yao)提(ti)起(qi)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)，大(da)多(duo)數(shu)人(ren)的(de)第(di)一(yi)印(yin)象(xiang)想(xiang)必(bi)都(dou)是(shi)南(nan)方(fang)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)。

85後的張強表示：“記(ji)得(de)自(zi)己(ji)小(xiao)時(shi)候(hou)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)都(dou)是(shi)屬(shu)於(yu)非(fei)常(chang)高(gao)端(duan)的(de)飲(yin)品(pin)，隻(zhi)有(you)逢(feng)年(nian)過(guo)節(jie)家(jia)裏(li)來(lai)親(qin)戚(qi)了(le)才(cai)有(you)機(ji)會(hui)喝(he)上(shang)，長(chang)輩(bei)們(men)也(ye)基(ji)本(ben)都(dou)會(hui)買(mai)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)作(zuo)為(wei)人(ren)情(qing)往(wang)來(lai)的(de)禮(li)品(pin)。”

也不知是從什麼時候開始

，黑芝麻糊逐漸被人們所遺忘了。

具體到財報數據來看

，有著近40年曆史的黑芝麻，從2017年開始便走上了淨利潤持續下滑的通道。數據顯示，從2018-2021年間，黑芝麻的淨利潤分別為5991萬
、3385萬、911萬和-1.09億，2022年的虧損更是進一步擴大到1.4億元。

針對公司收入降低、虧損持續擴大，黑芝麻官方的回應是主要由於電商業務收入下滑和外部不可抗力的影響

，但事實果真如此嗎
？

在業內人士看來，黑芝麻落得如今的局麵，根本原因還是產品沒人喝了。

圖源：南方黑芝麻官方微博

對(dui)年(nian)輕(qing)消(xiao)費(fei)群(qun)體(ti)而(er)言(yan)，黑(hei)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)就(jiu)像(xiang)是(shi)上(shang)個(ge)世(shi)紀(ji)的(de)老(lao)古(gu)董(dong)一(yi)樣(yang)，口(kou)味(wei)上(shang)根(gen)本(ben)喝(he)不(bu)習(xi)慣(guan)，更(geng)不(bu)會(hui)在(zai)意(yi)那(na)撲(pu)朔(shuo)迷(mi)離(li)的(de)功(gong)效(xiao)。在(zai)當(dang)下(xia)這(zhe)個(ge)飲(yin)品(pin)大(da)類(lei)中(zhong)，奶(nai)茶(cha)和(he)咖(ka)啡(fei)顯(xian)然(ran)是(shi)更(geng)能(neng)吸(xi)引(yin)年(nian)輕(qing)人(ren)的(de)王(wang)牌(pai)。

不過細究起來，黑芝麻的隕落其實還有很多影響因素。

圖源：五穀磨房官方微博

zaixingyejingqidugaozhangshiqi，pinpaibeigengduoderenzhidaoyenengtishengxiaoliang，zhikexisuizheshidaidefazhan
，daxingyedouzaizhujianbeidanwang，nanfangheizhimazhegexifenlongtouyeweinengxingmianyunan。

數據顯示，南方黑芝麻糊類產品的銷量從2015年的900萬件下降到了2020年的562萬件。2022年財報雖然沒有公布具體銷量，不過結合其他數據推論總體銷量仍然不會超過550萬件，可見黑芝麻自身發展明顯已經觸及天花板。

讓人不解的是，受業績不佳影響
，黑芝麻甚至主動降低了在研發上的投入。

根據2023年一季度財報顯示，黑芝麻的營銷費用為4640萬元
，小幅下滑。不過令人震驚的是公司同時期的研發費用隻有56.9萬
，幾乎可以忽略不計
，甚至到2022年末公司的全體研發人員還停留在個位數。

導致的結果
，便是南方黑芝麻陷入惡性循環：銷量不佳、降低研發投入
、沒有新品份額進一步降低，最終使得品牌競爭力日益下滑。

“現在有各種各樣的豆漿機、破壁機，真想喝芝麻糊自己在家就能做新鮮的

，沒必要去買這種衝調飲品”，麵對黑芝麻的業績失速，有網友如此表示。

圖源：天貓APP

在自己擅長的領域無法有更大作為
，麵對最近幾年大熱的新能源賽道，食品起家的黑芝麻竟然玩起了跨界。

就在2023年4月1日這天
，黑芝麻發布公告稱，將會把全資子公司“江西小黑小蜜”業務轉型為儲能鋰電池生產經營，並計劃在南昌新建區投資35億建設鋰電池生產基地。

圖源：黑芝麻公告

在zai業ye內nei人ren士shi看kan來lai，黑hei芝zhi麻ma發fa力li新xin能neng源yuan賽sai道dao屬shu於yu典dian型xing的de病bing急ji亂luan投tou醫yi。先xian不bu說shuo眼yan下xia整zheng個ge新xin能neng源yuan行xing業ye已yi經jing進jin入ru到dao了le紅hong海hai競jing爭zheng階jie段duan，黑hei芝zhi麻ma的de主zhu營ying業ye務wu一yi直zhi都dou在zai食shi品pin行xing業ye，沒mei有you任ren何he業ye務wu關guan聯lian就jiu去qu跨kua界jie，到dao底di從cong哪na裏li來lai的de勇yong氣qi呢ne？

況且從實力上來說，黑芝麻似乎也難以支撐自己跨界新能源市場的野心。畢竟公司淨利潤已經連續5年下滑
，2021和2022年更是接連錄得虧損。

或許更可能的解釋，黑芝麻主要是想蹭新能源的熱點。

早在2017年黑芝麻就參股了天臣新能源，並且在去年公開宣稱將會籌劃對其控股。消息一出

，黑芝麻的股價很快就迎來抬升，從2022年10月到今年3月底區間漲幅翻倍有餘。

圖源：百度股市通

buguolengjingxialaixuyaosikaodeshi

，zaizhuyingyewuwufachengweijibenpantigongwendingxianjinliushi，mangmukuajiedefengxianjida。yidanxindezengchangdianmeiyouchengchangqilai
，laodejibenpandaoluyoubeidusai，bianhenyoukenenghuidiaojinwanzhangshenyuan。

到那時，被很多人稱之為童年回憶的黑芝麻，或許就會真正離我們遠去。