來源：證券時報網

國(guo)聯(lian)水(shui)產(chan)表(biao)示(shi)
，公(gong)司(si)預(yu)製(zhi)菜(cai)銷(xiao)售(shou)收(shou)入(ru)呈(cheng)現(xian)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)的(de)趨(qu)勢(shi)，產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)超(chao)過(guo)公(gong)司(si)已(yi)有(you)產(chan)能(neng)，本(ben)次(ci)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)項(xiang)目(mu)的(de)實(shi)施(shi)，將(jiang)使(shi)公(gong)司(si)預(yu)製(zhi)菜(cai)食(shi)品(pin)的(de)生(sheng)產(chan)能(neng)力(li)得(de)到(dao)充(chong)分(fen)擴(kuo)充(chong)，有(you)效(xiao)滿(man)足(zu)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)。同(tong)時(shi)補(bu)充(chong)公(gong)司(si)流(liu)動(dong)性(xing)，提(ti)升(sheng)可(ke)持(chi)續(xu)經(jing)營(ying)能(neng)力(li)。

01

多家公募
、外資積極搶籌

本次定增的發行對象最終確定為15家，其中包括多家頭部公募機構和知名QFII/RQFII。

具體來看，公募方麵
，財通基金、諾德基金、華夏基金共3家公募獲配
，上述機構獲配金額分別為1.98億、1.83億和1.3億。

其中，財通基金的獲配金額亦為15家機構之首。作為市場“定增王”

，今年財通基金已經參與了眾多定增項目
，具體到預製菜領域
，今年2月和3月財通基金參與了得利斯和安井食品的預製菜定增

，分別獲配金額1.8億和4.02億。QFII/RQFII方麵，UBS AG本次獲配8200萬元。

值得一提的是此次參與國聯水產的USB AG也參與了安井食品的預製菜定增
，獲配金額3.04億。

由(you)此(ci)可(ke)見(jian)，作(zuo)為(wei)國(guo)內(nei)最(zui)大(da)的(de)水(shui)產(chan)消(xiao)費(fei)企(qi)業(ye)，國(guo)聯(lian)水(shui)產(chan)的(de)預(yu)製(zhi)菜(cai)項(xiang)目(mu)受(shou)到(dao)國(guo)內(nei)頂(ding)級(ji)公(gong)募(mu)和(he)外(wai)資(zi)機(ji)構(gou)的(de)垂(chui)青(qing)與(yu)重(zhong)視(shi)
，被(bei)機(ji)構(gou)認(ren)為(wei)是(shi)水(shui)產(chan)預(yu)製(zhi)菜(cai)賽(sai)道(dao)的(de)重(zhong)要(yao)玩(wan)家(jia)而(er)寄(ji)予(yu)厚(hou)望(wang)。

除此之外

，券商資管華泰資管旗下三款產品亦獲配，金額總計約為9000萬。

與此同時

，自然人張新華也參與了公司定增，獲配金額為1億元。張新華持有河南大張實業有限公司20%股權。大張是全國知名的零售品牌企業，是全國連鎖百強、河南連鎖十強，是全國超市精英聯盟保亭會的會長單位。2020年11月，國聯水產曾以協議轉讓的方式向張新華轉讓公司5%股份，由此與大張建立了戰略合作關係，成為國聯水產渠道下沉的重要合作方
，助力打開中原區市場。

02

7億元用於擴充產能 全麵增育新的增量空間

本次定增的10億資金，其中7億將主要用於廣東國美水產食品有限公司中央廚房項目、國聯（益陽）食品有限公司水產品深加工擴建項目。

廣東國美水產食品有限公司中央廚房項目擬投放金額2億元，占募集資金投入比例的20%
，資金主要用於國美水產中央廚房改建。項目達產後將新增年產能2.4萬噸魚蝦類預製菜。國聯（益陽）食品有限公司水產品深加工擴建擬投入金額5億元
，占募集資金投入比例的50%。項目達產後將新增年產能 1.53萬噸小龍蝦和 2.97萬噸魚類深加工產品。

隨著上述預製菜產能的擴容，將直接促進營收的提升和收入結構的全麵優化。

由此可見，預製菜業務承載著國聯水產下階段戰略發展的雄心。該業務近幾年在公司的發展也頗為強勁。2019-2021年，國聯水產預製菜營收分別為6.34億元、7.29億元、8.41億元。2022年上半年
，公司預製菜營業收入5.61億元，同比增長36.17%。根據國聯水產披露的預製菜戰略規劃，2025年，公司預製菜營業收入將達到25億元。

事實上，國聯水產預製菜業務的興起在推動公司營收結構不斷改善、毛利穩步提升的同時，公司業績也全麵回暖。今年前9個月公司實現總營收39.48億
，同比增長19.68%；歸母淨利5196萬，同比大幅增長364%；扣非淨利4027萬，同比大幅增長近5倍
，達到495.47%，業績向上趨勢得以確立，並展現出良好的成長性。

根據此次對產能擴容後的項目收益測算數據
，此次國聯水產中央廚房項目投產後將產生年均7.66億元銷售收入
，年均淨利潤6247.75萬元，投資利潤率達29.06%；水產深加工項目投產後將產生18.01億元銷售收入
，年均淨利潤達1.26億元
，投資利潤率為25.39%。未來發展空間值得十分期待。

03

3億元用於補充流動性 持續經營能力全麵提升

截至2022年9月末
，公司資產負債率為57.49%，流動負債占總負債的比例約為86%，公司資產負債率較高
，流動負債占比較大。

國聯水產表示
，通過本次募集資金補充流動資金3億yi元yuan，能neng夠gou為wei公gong司si生sheng產chan經jing營ying提ti供gong相xiang對dui長chang期qi的de資zi金jin來lai源yuan。本ben次ci發fa行xing後hou，公gong司si資zi產chan負fu債zhai率lv將jiang有you所suo降jiang低di
，資zi本ben結jie構gou將jiang得de到dao改gai善shan。同tong時shi，通tong過guo補bu充chong流liu動dong資zi金jin，公gong司si短duan期qi償chang債zhai能neng力li得de到dao提ti高gao，財cai務wu風feng險xian和he經jing營ying壓ya力li降jiang低di
，持chi續xu經jing營ying能neng力li得de到dao提ti升sheng。

04

三大核心優勢並舉 打出預製菜創新經營組合拳

經過近兩年的疫情催化，目前預製菜行業正站在高速發展的起點，B端+C端共同催化共振下
，黃金發展年代開幕
，中期行業看多至萬億。

為了掘金預製菜的萬億市場，國聯水產從原材料采購與成本把控、品牌產品體係開發、渠道覆蓋與把控等三個層麵不斷鍛造自身的核心優勢，已取得明顯成效。

目前，公司預製菜的原材料成本低於行業平均值，規模效應下具備強大議價能力和品控能力；同時，洞悉水產預製菜的爆品邏輯，全麵打造億元級大單品加特色小單品策略；渠道方麵，在中美兩大主流市場擁有領先的市場地位
，出口涵蓋了北美洲
、歐洲、大洋洲以及東南亞和東北亞（日韓）等核心區域
，進一步強化了“賣全球”的銷售格局。這三大優勢有力的構築了公司寬廣的護城河，可以保障並消化擴容的產能，推動公司成長持續看好。