文：李歡歡

來源：快消（ID：fbc180）

近日
，絕味食品和煌上煌相繼發布了2022年三季度財報。報告顯示
，兩家公司上半年的業績頹勢在第三季度並沒有得到好轉，甚至越來越糟。

絕味食品方麵，今年前三季度，公司實現營業收入51.20億元，同比增長5.64%
；實現淨利潤2.19億元，同比下降77.24%
；扣非淨利潤2.67億元，同比下降71.20%。其中，第三季度實現營收17.84億元，同比增長4.77%，實現淨利潤1.21億元，同比下降73.85%。值得注意的是


，這已是絕味食品連續四個季度出現淨利潤下滑。

與絕味相比，煌上煌的業績下滑更明顯。今年前三季度，煌上煌實現營收16.18億元，同比下滑16.33%；淨利潤為8448.68萬元，同比下跌53.97%。其中
，第三季度營收同比下滑17.23%至4.36億元，淨利潤同比跌86.40%至457.13萬元。 

至於淨利潤大幅下滑的原因，兩家企業都提到了原材料成本上漲導致毛利率下降、營業成本攀升
，以及銷售費用的上漲。

今年前三季度，絕味的營業成本上漲16.89%
，遠高於營收漲幅的5.64%
，毛利率同比下滑了7.09%至26.48%
，同期銷售費用卻增長了53.13%至5.13億元。銷售費用增長主要是因為營銷推廣費用增加，近年來，為擴大覆蓋人群、改善業績，絕味陸續與雪花、蒙牛、小紅書
、菲諾等多個品牌合作，推出聯名產品。

煌上煌方麵，由於營業收入下滑幅度較大，營業成本也有所下滑，但毛利率同比下滑14.39個百分點至28.96%
，嚴yan重zhong壓ya縮suo了le公gong司si的de盈ying利li空kong間jian。對dui於yu營ying收shou的de下xia滑hua
，煌huang上shang煌huang表biao示shi，由you於yu疫yi情qing的de反fan複fu，人ren流liu量liang下xia降jiang，終zhong端duan門men店dian的de單dan店dian收shou入ru一yi直zhi未wei能neng恢hui複fu
，迫po於yu虧kui損sun壓ya力li選xuan擇ze關guan店dian的de門men店dian數shu量liang增zeng加jia。今jin年nian上shang半ban年nian，煌huang上shang煌huang的de終zhong端duan門men店dian數shu量liang減jian少shao了le257家，從第三季度的營收數據來看，大概率門店數量在進一步收縮。

相較而言
，絕味還在繼續跑馬圈地。今年上半年，其門店數量淨增1207家至14921家
，根據券商的調研，第三季度新開了100家左右，預計今年全年將新開門店1500家(jia)。雖(sui)然(ran)門(men)店(dian)數(shu)量(liang)在(zai)增(zeng)加(jia)，但(dan)單(dan)店(dian)營(ying)收(shou)一(yi)直(zhi)未(wei)起(qi)來(lai)，根(gen)據(ju)招(zhao)商(shang)證(zheng)券(quan)的(de)調(tiao)研(yan)，絕(jue)味(wei)的(de)單(dan)店(dian)營(ying)收(shou)在(zai)今(jin)年(nian)七(qi)八(ba)月(yue)隻(zhi)恢(hui)複(fu)到(dao)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)的(de)九(jiu)成(cheng)，整(zheng)個(ge)第(di)三(san)季(ji)度(du)的(de)平(ping)均(jun)單(dan)店(dian)營(ying)收(shou)表(biao)現(xian)不(bu)甚(shen)理(li)想(xiang)。

除了絕味和煌上煌，另兩家鹵味上市公司周黑鴨和紫燕食品
，前者在港股上市不會披露三季報
，後者於9月26日正式在A股掛牌
，三季報尚未披露。不過，此前披露的2022年半年報中，周黑鴨出現了營收、淨利潤雙降的情況，淨利潤甚至下滑9成
；而紫燕食品上半年也出現了增收不增利的情況。

受(shou)業(ye)績(ji)不(bu)佳(jia)的(de)影(ying)響(xiang)，四(si)家(jia)鹵(lu)製(zhi)品(pin)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)在(zai)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)表(biao)現(xian)也(ye)不(bu)盡(jin)如(ru)人(ren)意(yi)，股(gu)價(jia)在(zai)本(ben)周(zhou)連(lian)續(xu)多(duo)個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)出(chu)現(xian)下(xia)跌(die)。以(yi)目(mu)前(qian)市(shi)值(zhi)最(zui)大(da)的(de)絕(jue)味(wei)為(wei)例(li)
，目(mu)前(qian)市(shi)值(zhi)較(jiao)今(jin)年(nian)年(nian)初(chu)已(yi)蒸(zheng)發(fa)百(bai)億(yi)。

值得一提的是，盡管當下四家頭部企業均遇上了增長瓶頸

，但業內認為當下鹵製品市場競爭的關鍵仍在網點覆蓋和產品創新。根據《2021年中國鹵製品行業研究報告》
，2021年我國鹵製品市場規模約3295億元，預計2023年中國鹵製品行業規模將會達到4051億元，整個行業仍有較大的發展空間。再加上行業目前較為分散
，未來隨著市場越來越成熟，市場格局會進一步向品牌化、連鎖化的頭部企業進一步集中。

不過，疫情反複、hongguanjingjixiaxingdailaidexiaofeipiruanwuyiyouweitoubuqiyedekuozhangmengshangleyicengbuquedingxing。zuoweiyizhongfeigangxuchanpin
，luzhipindexiaofeishoujingjishuipingyingxiangjiaoweimingxian
，ziyanshipinzaizuijinyicidejigoutiaoyanhuodongshangmingquebiaoshi，xiaofeinenglixiajiangduigongsideyejiyingxiangjiaoda。dangran，zhezhongyingxiangbujuxianyuziyanshipinyijia。

另外
，鹵味在我國悠長的發展曆程中所留下的分散性和地域性特征，也決定了頭部企業未來的擴張

、下沉之路不會順利。