文：億歐全球

來源：億歐網（ID：i-yiou）

01

從消費趨勢到政策支持—代糖產業普及化

人類對於甜味的追求不僅僅是體能上的補充，更是一種心理上的滿足。“代糖”是指能夠賦予食物以甜味的食品添加劑，主要是代替蔗糖、葡萄糖等，學名“甜味劑”。

近年來國民成人肥胖率上升趨勢明顯。根據國家衛生健康委2020年發布的《中國居民營養與慢性病狀況報告》，我國的成年居民超重率和肥胖率分別達到了34.3%和16.4%。在全球控糖的大趨勢下
，我國“十三五”對於國民的健康規劃也提出了減糖的倡議。

以無糖飲料為例
，此前無糖飲料的消費群體主要由肥胖、jianshendengyoutedingxuqiuderenqunzucheng。suizhegongzhongjiankangyishidezengqiang，yuelaiyueduorenlejiedaotangduishentidefumianyingxiang，putongxiaofeizheyechengweiwutangyinliaodezhuipengzhe。

近年來
，無糖飲料的市場規模呈現快速增長趨勢。2020年主打 “0能量

、0糖分
、0脂肪” 的元氣森林氣泡水爆紅後
，國內各大飲料廠商如娃哈哈、健力寶、喜茶紛紛推出相似類型的產品


，無糖飲料在國內迅速擴展，到2022年

，市場上共有超過70款主打無糖飲料的產品。

減糖、無糖可能正在從一種消費趨勢上升為政策限製。比如
，新加坡衛生部宣布將從2023年年底開始禁止含糖量與反式脂肪酸較高的飲料進行廣告宣傳。2019年7月，國家衛健委已發布《健康中國行動(2019-2030年) 》，提倡到2030年人均每日添加糖攝入量不高於25g。全球食糖年消費量約1.75億噸, 我國食糖年消費量1500萬噸以上, 而目前中國的人均攝入量遠高於上述標準，可達到50g。

在國內政策必將向同一方向發展的前提下，代糖將逐步在各行各業取代白砂糖
，以滿足消費者的味覺需求。以每人每天從50克糖攝入降到25克來計，白砂糖的市場將有一半被代糖所取代，以國內目前的消費量計算

，屆時代糖消費量將達每年1000萬噸。若按10000元/噸的價格計算，代糖產品的市場規模或將達到千億元。

02

成分與效能優化—代糖產業的升級

代dai糖tang不bu僅jin是shi迎ying合he消xiao費fei趨qu勢shi
，還hai可ke以yi顯xian著zhu降jiang低di企qi業ye成cheng本ben。以yi無wu糖tang可ke樂le采cai用yong的de高gao倍bei甜tian味wei劑ji三san氯lv蔗zhe糖tang和he安an賽sai蜜mi為wei例li，同tong等deng重zhong量liang下xia其qi甜tian度du是shi普pu通tong蔗zhe糖tang的de200-300倍
，隻需極少量添加即可提供充足甜度，可以顯著降低原料使用成本。

genjuhantangkelehelingdukelezhongdaitangdeshiyongqingkuanghedaitangmuqianshichangbaojia，fenbiejisuanchuhantangkelehelingdukeledaitangdechengbenqingkuang
，hantangkelechengbenyueweimeisheng 0.65 元，采用高倍甜味劑的無糖可樂每升約為 0.08 元。

daitangfenweiyingyangxinghefeiyingyangxing

，yingyangxingdaitangshiyonghouhuichanshengreliang，danyaobizhetangdi。bijiaoyoudaibiaoxingdeshimutangchunheshanlichun，zhuyaoyingyongyutangguo，kouxiangtang
，guojiang

，huohongbeipindezhizao。feiyingyangxingdaitangfenweirengonghechenghetianrantiquxingdaitang。rengonghechengdedaitang
，youyugongyingwending、價格較低且甜度高，從誕生之初至今廣泛應用於食品加工業，代表產品有蔗糖素、糖精、甜蜜素和阿斯巴甜。

隨著消費者的健康意識增強
，以及對於“化學合成”的(de)天(tian)然(ran)恐(kong)懼(ju)
，相(xiang)比(bi)於(yu)人(ren)工(gong)合(he)成(cheng)代(dai)糖(tang)
，消(xiao)費(fei)者(zhe)在(zai)心(xin)理(li)層(ceng)麵(mian)更(geng)願(yuan)意(yi)接(jie)受(shou)天(tian)然(ran)提(ti)取(qu)代(dai)糖(tang)
，這(zhe)也(ye)是(shi)近(jin)年(nian)來(lai)天(tian)然(ran)提(ti)取(qu)代(dai)糖(tang)在(zai)市(shi)場(chang)中(zhong)占(zhan)比(bi)逐(zhu)步(bu)升(sheng)高(gao)的(de)原(yuan)因(yin)。

03

臥虎藏龍的中國代糖產業

天然提取的代糖主要可以分為五類，分別為三氯蔗糖

，赤蘚糖醇，甜菊糖，安賽蜜和木糖醇。其中赤蘚糖醇和木糖醇又屬於糖醇類。

其中三氯蔗糖代表的中國企業有金禾實業、山東康寶
、山東中怡和鹽城捷康等；赤蘚糖醇的代表企業由保齡寶、三元生物和東曉生物等；而甜菊糖代表企業有浩天藥業、譜賽科和晨光生物等；安賽蜜代表企業依然為金禾實業；華康股份是木糖醇的代表企業。

中國的代糖工業近年來發展迅速，根據Foodtalks 2021年的統計數據，全球超過70%的代糖由中國企業產銷。其中金禾實業的安賽蜜工業化生產已經持續多年，產業成熟
，產能集中度高，以57%的de產chan能neng在zai全quan球qiu的de安an賽sai蜜mi生sheng產chan中zhong保bao持chi領ling先xian地di位wei。而er其qi三san氯lv蔗zhe糖tang的de產chan能neng集ji中zhong度du稍shao遜xun於yu安an賽sai蜜mi
，但dan和he英ying國guo巨ju頭tou泰tai萊lai的de差cha距ju正zheng逐zhu漸jian縮suo小xiao。另ling一yi方fang麵mian浩hao天tian藥yao業ye在zai中zhong國guo甜tian菊ju糖tang苷gan的de市shi場chang份fen額e已yi經jing超chao過guo了le70%。

在糖醇類產品的競爭中，木糖醇的市場占有率仍舊居高不下。目前華康股份在中國木糖醇的市場占有率約為50%
，而華康來自木糖醇生產的收入在2020-2022年期間直保持在60%到65%之間。

隨著元氣森林的氣泡水在2020年出圈

，赤蘚糖醇也越來越被消費者所知。赤蘚糖醇，甜度是普通蔗糖的70%，具有低吸濕性
，是代糖市場中發展最快的品種之一，被廣泛應用於食品、醫藥和化工等產業。跟其他糖醇不同
，赤蘚糖醇幾乎不會產生任何熱量
，因其分子獨特結構的原因幾乎不會被人體所吸收。

而目前
，赤蘚糖醇的主要生產廠家有三元生物，保齡寶和東曉生物三家企業。其中三元生物2022年的赤蘚糖醇產量可以達到8.5萬噸，也是元氣森林的核心供貨商。2022年2月上市後
，受到資本市場追捧，股價漲幅一度達到32.7%。

當前赤蘚糖醇全球需求量約 20.4 萬噸左右，其中中國需求量約 8.8 萬噸。繼元氣森林之後，農夫山泉、康師傅等知名品牌紛紛推出含赤蘚糖醇的低糖/無糖產品，國內赤蘚糖醇需求增長迅速，預計 2021-2025 年赤蘚糖醇需求複合增速為 34.15%，2025 年中國赤蘚糖醇需求量將達到 28.5 萬噸。

04

應用場景延伸—代糖產業的第二增長曲線

我國代糖飲料滲透率中短期有望提升至 20%
，長期有望提升至 40%以上，成長空間十分廣闊。以日本代糖飲料為例，過去三十年日本代糖飲料市場占有率從 8%增長到 49%

，反映出日本經濟發展過程中的消費升級現象。

當前我國居民對食品飲料健康化的需求越發凸顯。根據Frost&Sullivan預測，飲料行業整體增速 2019-2024 年五年複合年增長 5.9%，含糖飲料進入存量市場，而代糖飲料則屬於增量市場。

erchuleyinliaoxingyewai
，daitangzaishipin，baojianpindengxingyedoujuyouxiangdanggaodefazhanqianli。yibaojianpinweili
，elabotang，shiyizhongtianrancunzaidedantang，erqiqiangdadegongnengxingzaiyiyaohebaojianpinlingyuyouzhejudadefazhanqianliyinweielabotangnenggoucujinshuangqiganjunherusuanganjunshengchang

，duiyurentiyouzhezengqiangmianyihegaishanchangdaodezuoyong。muqian，elabotangyijingzaiyingernaifenchanpinzhongyouzheguangfandeyingyong。suiranyouyujiageanggui，muqianshichangyingyongyouxian，dancunzaijudadeshichangjiazhi。

2020年網紅飲料所引領的代糖“野蠻生長”已經逐步趨於平緩，但隨著減糖觀念的深入
，國內代糖市場在眾多領域中尚具有更多上升空間。