文：李珂

來源：快消（ID：fbc180）

根據中國證監會披露的公開信息
，近日，廣發證券已經完成對蜜雪冰城上市輔導
，並在文件中稱後者已經具備成為上市公司的治理結構
、會計基礎工作和內部控製製度。按照國內企業上市流程，蜜雪冰城完成上市輔導後，即將進入申報階段。

據了解，此次上市輔導曆時近一年。2021年9月30日
，河南證監局發布公告，公示蜜雪冰城輔導備案，輔導機構正是廣發證券。如果上市成功，蜜雪冰城有望成為繼奈雪的茶之後國內“新茶飲第二股”。

報告顯示，蜜雪冰城本次IPO的募投項目涵蓋三大類共11個項目，其中：生產建設類項目包括定安縣蜜雪冰城食品加工項目(一期)、大咖國際產業園二期項目、大咖國際冷凍水果深加工項目、數字農業產地倉暨冷凍深加工項目、大咖國際產業園一期冷凍加工車間項目；倉儲物流配套類項目包括智能生產加工和進出口基地及亞洲總部項目（一二期工程)、上島智慧供應鏈中心項目、省級分倉及前置倉構建項目；其他綜合配套類項目則包括營銷服務體係及直營網絡建設項目
、數字化構架項目、研發中心項目。

值得注意的是，釋放強烈擴張信號的不止上市動作
，還有蜜雪冰城將進軍瓶裝飲料市場的消息。

同樣，在近日，蜜雪冰城股份有限公司申請的“瓶體（大雪王）”外(wai)觀(guan)專(zhuan)利(li)獲(huo)得(de)授(shou)權(quan)。摘(zhai)要(yao)顯(xian)示(shi)
，本(ben)外(wai)觀(guan)設(she)計(ji)產(chan)品(pin)用(yong)於(yu)盛(sheng)放(fang)飲(yin)料(liao)，設(she)計(ji)要(yao)點(dian)在(zai)於(yu)形(xing)狀(zhuang)與(yu)圖(tu)案(an)的(de)結(jie)合(he)，產(chan)品(pin)由(you)透(tou)明(ming)材(cai)料(liao)製(zhi)成(cheng)。根(gen)據(ju)專(zhuan)利(li)信(xin)息(xi)
，上(shang)述(shu)外(wai)觀(guan)設(she)計(ji)包(bao)含(han)蜜(mi)雪(xue)冰(bing)城(cheng)品(pin)牌(pai)形(xing)象(xiang)“雪王”的圖案
，“飲用純淨水”“雪王霸汽”“蜜桃烏龍氣泡水”等文字信息。

而據北京商報報道，“雪王愛喝水”已yi開kai啟qi代dai理li經jing銷xiao谘zi詢xun。蜜mi雪xue冰bing城cheng雪xue王wang愛ai喝he水shui業ye務wu相xiang關guan人ren員yuan特te別bie表biao示shi，公gong司si將jiang上shang市shi的de是shi飲yin用yong天tian然ran水shui產chan品pin
，而er非fei外wai界jie紛fen紛fen猜cai測ce的de純chun淨jing水shui，且qie目mu前qian並bing沒mei有you氣qi泡pao水shui業ye務wu。另ling外wai
，蜜mi雪xue冰bing城cheng此ci前qian已yi獲huo得de“瓶子（雪王愛喝水）”“箱子（雪王愛喝水）”“瓶貼（霸汽係列）”等外觀專利授權。

實際上，布局瓶裝飲料在新茶飲品牌中已不算新鮮事。早在2020年
，喜茶、奈雪的茶各自都推出了氣泡水
、果汁茶、輕乳茶飲料等產品。在業內人士看來，雖然對於茶飲品牌來說，門店和超市、便利店
、電商等“瓶裝場景”是shi兩liang個ge完wan全quan獨du立li的de概gai念nian，如ru何he將jiang品pin牌pai認ren知zhi衍yan生sheng到dao賣mai場chang，刺ci激ji消xiao費fei者zhe產chan生sheng購gou買mai衝chong動dong則ze需xu要yao一yi套tao全quan新xin的de設she定ding。不bu過guo，蜜mi雪xue冰bing城cheng的de瘋feng狂kuang布bu局ju或huo與yu上shang市shi不bu無wu關guan係xi——倘若能在上市前加速“圈地”，蜜雪冰城將有機會獲得資本市場更高的估值。

不同於“現製茶飲第一股”奈雪的茶以及喜茶的直營模式，也不走加盟抽成模式，蜜雪冰城走通了另一條路。

蜜雪冰城在官網自稱“專為年輕人打造新鮮冰淇淋與茶飲的全國連鎖品牌”。相比中高端現製茶飲動輒二三十元的鮮果現製茶，蜜雪冰城以“平價”出圈
，冰淇淋3元、檸檬水4元，近期還推出了最低5元的現磨美式咖啡。

公開信息顯示，1996年，蜜雪冰城創始人張紅超前往鄭州求學
，並開始創業，1997年創立“寒流刨冰”（即蜜雪冰城前身）。

2000年，張紅超開設蜜雪冰城中西餐廳，三年後
，張紅超試水蜜雪冰城家常菜館。直到2005年

，張紅超推出彼時定價2元的新鮮冰淇淋，打響了市場，還開出了二十餘家蜜雪冰城分店。

2010年，在開啟“直營+加盟”模式後，蜜雪冰城開始快速擴張
，2018年華與華操盤蜜雪冰城的營銷，設計並推出全新品牌形象“雪王”，為門店的擴張之路持續“鋪路”。公開數據顯示：2020年，蜜雪冰城銷售額65億。按照均價6塊錢的現製茶飲單品計算，相當於賣出了11億杯
；截至2021年10月1號，蜜雪冰城門店突破了2萬家，成為奶茶界第一個破2萬家門店的品牌。

快kuai速su擴kuo張zhang的de背bei後hou，支zhi撐cheng蜜mi雪xue加jia盟meng商shang的de是shi三san位wei一yi體ti完wan整zheng的de產chan業ye鏈lian。事shi實shi上shang，在zai公gong司si穩wen步bu走zou向xiang正zheng軌gui之zhi後hou
，蜜mi雪xue冰bing城cheng做zuo了le一yi件jian對dui之zhi後hou發fa展zhan意yi義yi深shen遠yuan的de事shi：自建供應鏈。

2008年的三氯氰胺事件，在當時導致位於河北的很多冰淇淋粉供應商被關停，這也導致蜜雪冰城在之後三年裏深受供貨困擾，這才有了2012年成立的河南大咖食品有限公司
，專門負責蜜雪冰城各種核心原料的生產。

除了貨源
，還有物流，加盟製的蜜雪冰城很多原料都是日配，為了更好地把控時效、成本。2014年，蜜雪冰城又在河南焦作溫縣
，建了倉儲物流中心，而且在全國推行了物流免運費政策。至此，蜜雪冰城完成了包括品牌、產品、供應鏈、物流、加盟體係等全方位的搭建，萬事俱備隻差“拚命開店”。

據澎湃新聞援引紅餐大數據顯示，目前，蜜雪冰城的門店數已達到2.2萬餘家。此前，2018年底蜜雪冰城門店數量達5000家，2019年底蜜雪冰城門店數量突破7000家。2020年1月
，蜜雪冰城完成20億首輪融資，融資完成後估值約200億元人民幣

；同年年底
，蜜雪冰城門店數量突破13000家。

可以說
，蜜雪冰城的崛起，是那句老話“得民心者得天下”的最好印證。

曾經風光無限的新茶飲賽道
，在今年開始遭遇“寒冬”。部分茶飲品牌陷於經營危機，喜茶、奈雪的茶和樂樂茶相繼宣布降價，調整後的價格區間集中在14-25元。然而
，蜜雪冰城卻在高歌猛進。

在zai發fa展zhan初chu期qi，蜜mi雪xue冰bing城cheng便bian建jian立li了le自zi己ji的de原yuan料liao加jia工gong廠chang，主zhu要yao生sheng產chan冰bing淇qi淋lin粉fen和he脆cui筒tong。此ci後hou又you持chi續xu打da造zao完wan整zheng的de供gong應ying鏈lian體ti係xi，在zai保bao證zheng產chan品pin質zhi量liang的de同tong時shi

，不bu斷duan壓ya縮suo成cheng本ben。十shi幾ji年nian來lai

，蜜mi雪xue冰bing城cheng的de目mu光guang從cong未wei離li開kai過guo下xia沉chen市shi場chang。足zu夠gou低di的de客ke單dan價jia
，極ji大da滿man足zu了le下xia沉chen市shi場chang的de需xu求qiu
，也ye讓rang蜜mi雪xue冰bing城cheng迅xun速su獲huo得de了le市shi場chang好hao感gan，走zou上shang了le“農村包圍城市”的發展路徑。

據《2021新茶飲研究報告》顯示
，我國新茶飲市場預計到2023年增速將下滑至20%左右；此外，隨著門店越來越密集，彼此間也會稀釋流量，而雪冰城目前超過2萬家的加盟店數量，也早已觸及了規模天花板。想要進一步發展，蜜雪冰城隻能在增量市場和產品品類上做文章。

不過
，向上生長並不順利
，新式茶飲行業經曆幾年野蠻生長後
，跑馬圈地已到後期
，一二線城市新式茶飲門店增速正在放緩。事實上，2009年，蜜雪冰城就曾開出“高端店”，並將冰淇淋粉換成康派克奶漿，但隻維持了兩年。且一
、二線城市的店鋪租金
、員工薪酬等成本又遠高於下沉市場，使得經營成本大幅提高，成本控製難度更大。

於是，今年蜜雪冰城選擇繼續下沉，宣布將開放全國鄉鎮加盟申請，全國共有4萬多個鄉鎮行政單位

，蜜雪冰城這次進一步下“沉”，即便每個單位隻招一個加盟商
，也有非常龐大的市場增量。

麵對行業競爭
，蜜雪冰城近年來不斷外延業務邊界，補充產品線；伴隨著上市規劃的逐步推進
，蜜雪冰城跑馬圈地的速度也並未放緩。2020年，蜜雪冰城推出定位現磨咖啡的“幸運咖”，至2022年6月，“幸運咖”門店突破1000家；2021年，蜜雪冰城成立雪王投資公司，第一筆便投資了廣東的茶飲品牌“彙茶”；2022年，雪王投資投資河南雞裝箱餐飲企業管理有限公司，該公司產品包括十幾種口味炸雞及預包裝產品“冷吃炸雞”。

此前，蜜雪冰城還申請注冊了“蜜雪商學”“MXIB”多個商標，其商標的國際分類涉及廣告銷售、教育娛樂、網站服務等。同時
，蜜雪冰城還緊貼熱點
，注冊了“蜜雪元宇宙”“雪王元宇宙”“MIXUEMETA”等元宇宙相關商標，涉及廣告銷售、方便食品、餐飲住宿等領域
，目前均處於申請中。

不過，需要重視的是
，突破兩萬店之後
，蜜雪冰城的食品安全管理問題變得更加突出。

不bu久jiu前qian，蜜mi雪xue冰bing城cheng又you因yin為wei食shi品pin安an全quan問wen題ti上shang熱re搜sou。據ju報bao道dao，齊qi齊qi哈ha爾er市shi建jian華hua區qu鑫xin行xing蜜mi雪xue冰bing城cheng飲yin品pin店dian因yin違wei反fan食shi品pin安an全quan法fa規gui
，被bei齊qi齊qi哈ha爾er市shi建jian華hua區qu市shi場chang監jian督du管guan理li局ju罰fa款kuan1萬元。違法事實顯示，消費者在該店購買的兩杯冰鮮檸檬水中發現有蟲狀異物，當事人共獲非法所得2元。

事實上
，近年來，蜜雪冰城頻頻被曝出質量問題。先是福建福州抽檢出蜜雪冰城門店存有發黴檸檬
，調製糖漿與奶製品未密封冷藏保存；而後
，由於使用過期食品原料，河南省5家蜜雪冰城門店被責令停業整改，9家被處以行政處罰。可以說
，蜜雪冰城部分產品的毛利很低
，沒有充分溢價，導致沒有太多的深度服務，仍是低價所帶來的難言之隱。

現在的蜜雪冰城，已經不是十餘年前那個簡簡單單的“奶茶店”了。伴隨著快速擴張第二曲線，蜜雪冰城也到了重塑業務邊界的時刻。而上市，或許會成為幫助這家企業跨越供應鏈、新業態擴張難關的重要推手。