文：秀珍

來源：駝鹿新消費（ID：tuolu360）

在資本市場，由絕味、周黑鴨
、煌上煌三家穩占多年頭部

，近期，紫燕食品和德州扒雞也將登陸資本市場，試圖撬動多年“三足鼎立”的現狀，鹵味市場變得更加熱鬧了。

2021年，鹵味賽道幾乎每月都有一起融資，一時間這個成熟的紅海賽道又被資本掀起了一陣波瀾。這期間
，京派鮮鹵、五香居、盛香亭等品牌陸續獲得融資，鹵味零食品牌饞匪、鹵味覺醒
、王小鹵等也獲得融資。

時間撥回現在，2022年已過去將近8個月，國內僅2家鹵味品牌對外宣布獲得融資，分別是“有我們鴨脖”和“麻爪爪”
，和去年的融資規模相差較大。

近日
，絕味
、周黑鴨陸續對外發布了上半年的財報預告。絕味食品預計今年上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為9000萬元-1.1億元，較去年同期下降78.08%-82.07%
；周黑鴨方麵則淨利及營收雙下滑，其中淨利潤預計上半年僅實現1000萬-2000萬之間，同比大幅下滑91.3%-95.65%。煌上煌雖然尚未披露業績預告
，但從*季度的財報中，歸母淨利潤同比下降了45.57%，不難推測

，煌上煌方麵的上半年業績也很難可觀。

01

市場擴容、融資降溫

鹵味在國內可謂曆史悠久，我國地大物博，由於地理、文化、飲食習慣的不同，誕生出各類鹵味的派係，如川鹵、粵鹵、醬鹵、臘鹵等等。從具體的鹵製品來看
，常見的鹵味主要有鴨肉
、牛肉、豬肉
、雞肉等
，還有一些海帶
、腐竹、藕片等素食類。

guoqu，luweizhuyaoyijiatingzuocanweizhu，bianbudajiexiaoxiangdeluweidianshilaobaixingcanzhuoshangdeyidaomeishi。jinnianlai，xiuxianluzhipinshoudaoxiaofeizhedexiai，chengweilerenmenchayufanhoudelingshi
，tongshi
，baozhuangluzhipinyezoujinlegezhongshangchao。

在鹵味的大市場下，休閑鹵味能夠殺出重圍
，和近些年人們消費升級
、人們可支配收入和購買力不斷提升有關。據前瞻產業研究院，預計未來五年佐餐及休閑鹵製品行業仍能分別維持7%和10%的複合增速，休閑鹵製品的增速更高。至2026年佐餐鹵製食品行業零售額有望達2449億元
，休閑鹵製食品市場零售額有望達1608億元，鹵製食品總規模約達4057億元。

千億市場的規模必然會有源源不斷的競爭者湧入，從複合增速來看，可以說鹵味市場保持著穩定增長的態勢。

值得注意的是

，進入賽道易，成為頭部難。

誇kua父fu炸zha串chuan創chuang始shi人ren袁yuan澤ze陸lu在zai接jie受shou駝tuo鹿lu新xin消xiao費fei專zhuan訪fang時shi，特te意yi解jie釋shi了le當dang初chu選xuan擇ze賽sai道dao時shi特te意yi避bi開kai鹵lu味wei的de原yuan因yin，袁yuan澤ze陸lu稱cheng想xiang要yao企qi業ye所suo選xuan的de品pin類lei同tong時shi具ju有you“全國普適性”還能做成“萬店連鎖”，必然需要該品類滿足“小門店、大連鎖、全供應”。而鹵味作為備選的品類已被市場證明，是可以滿足上述條件的。

至於為什麼放棄

？袁澤陸表示鹵味核心拚的是基建能力
，包括工廠、倉配、ridadengdengxianpeinengli。zhegenenglishijishangyijingbeiyizhongtoubuluweiqiyelongduanle，xiangyaozaizuoluweitoubu，meiyoushijigeyi
，dounanyitupotamendepingzhang。yuanzeluhaiyouqudibiaoshiruguozuoluweishichangchuangye，*的結局有可能就是被絕味收購。

對於2022年上半年鹵味融資消息甚少，和整體新式餐飲賽道中小吃
、點心等非正餐降溫有關。據近期駝鹿新消費發布的《2022H1新消費產業投融資趨勢報告》，光是預製菜、蘭州拉麵、快餐和火鍋這四大細分的傳統餐飲品類的融資金額，就占據了整個餐飲賽道的50%以上。

不過，資本並沒有放棄鹵味，相比於點心無一品牌獲得融資，鹵味起碼還有兩家品牌獲得融資。值得一提的是，“麻爪爪”獲得了番茄資本、金鼎資本
、佳沃資本等投資的近億元A+輪融資。從整體市場來看
，不止消費者攥緊了錢包
，資本也更加謹慎。不過從長期來看，鹵味市場依然有很大的增長空間。

02

競爭激烈、格局正變

撼動“鴨產品”在鹵味市場的地位，就是撬動鹵味市場格局轉變的導火索。

從鹵味上市企業三巨頭來看
，絕味
、周黑鴨、煌上煌均以鴨貨為主，多年來各家為了擺脫對“鴨產品”的依賴，也嚐試過很多方法。尤其是周黑鴨，鴨及鴨副產品收入占比超過80%

，到2020年周黑鴨才一下子推出了20多款新品，包括素菜
、水產品、雞副產品
、蝦球等產品。

另外，近期周黑鴨還聯名快餐品牌“維小飯”推出聯名盒飯“蜜汁鴨腿飯”。不過也是鴨類的周邊，從聯名“維小飯”更能觀察出，周黑鴨對下沉市場及社區門店的布局更加重視。

近幾年，絕味食品還通過投資進一步奠定了鹵味龍頭的地位，同時也通過投資降低了同業競爭的壓力。據不完全統計，絕味參與了“盛香亭”的B輪融資、“鹵江南”戰略融資、“顏家辣醬鴨”A輪融資、“我饞鴨脖”的股權融資以及“舞爪食品”的天使輪融資等等。

和周黑鴨一開始走高端路線
，近兩年才開放加盟
，走下沉路線不同。絕味一開始走的就是萬家店的路子。2021年底，絕味食品門店數已經超過13714家門店，遠遠超過周黑鴨的2781家門店和煌上煌的4281家門店。

不過如今看來，這三家仍以“鴨產品”為主的上市企業將迎來兩個以“雞產品”為主的強勁對手。紫燕食品即是人們熟知的紫燕百味雞，其上市進程目前已處於IPO 首發過會，如果成功上市，紫燕食品將成為鹵味中的 " 佐餐鹵味*股 "。另外
，證監會網站顯示，德州扒雞預披露了招股書，擬A股上市。這兩家主打產品都是“雞產品”。同時，據駝鹿新消費走訪各地商場發現，除了雞鴨，豬蹄也成為了鹵製品受歡迎的品類。

從門店上來看，紫燕食品的總門店數量已經超過5000家(jia)
，遠(yuan)超(chao)過(guo)周(zhou)黑(hei)鴨(ya)和(he)煌(huang)上(shang)煌(huang)的(de)門(men)店(dian)數(shu)量(liang)，僅(jin)次(ci)於(yu)絕(jue)味(wei)食(shi)品(pin)。據(ju)駝(tuo)鹿(lu)新(xin)消(xiao)費(fei)整(zheng)理(li)的(de)近(jin)三(san)年(nian)五(wu)家(jia)知(zhi)名(ming)的(de)鹵(lu)味(wei)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)數(shu)據(ju)圖(tu)中(zhong)
，可(ke)以(yi)明(ming)顯(xian)看(kan)出(chu)，絕(jue)味(wei)食(shi)品(pin)的(de)營(ying)收(shou)
、淨利潤和門店數都遠勝於其他4家品牌
，牢牢穩占龍頭。下圖中間三家企業分別為煌上煌、周黑鴨

、紫燕食品，可以看出這三個品牌目前在數據上相差不是很大，整體上看，很難說哪家更好。

雖然營利水平和前麵幾家差距較大，但是德州扒雞近三年業績相對穩定


，營收和淨利方麵波動不大，不過門店僅553家的德州扒雞即便上市成功
，想要縮短與前麵幾家的距離，仍有很長的路要走。

另外
，鹵味走的是老百姓的路線，千億市場下

，*不隻以上提到的幾家品牌，更多的鹵味品牌仍在區域發展，對於走向全國，品牌們在供應鏈工廠
、倉儲物流
、食材品質等方麵均需很大的提高。同時，通過走訪各大商場，駝鹿新消費還發現“鹵味加配菜、粉麵”等新式鹵味也逐漸受到年輕人的喜愛。在暗潮洶湧的紅海鹵味市場下，上半年短暫的瓶頸期也是鹵味品牌需要接受的考驗之一。