文：夢蕭

來源：BT財經（ID：btcjv1）

8月4日，華爾街分析師Friso Alenus一則文章引爆了餐飲賽道。分析師稱，2022年迄今，盡管受到疫情的影響、全球經濟逆風和全球市場拋售，瑞幸咖啡的表現依然遠遠超過了標準普爾指數（SPY）和星巴克。

該分析師特別指出，瑞幸咖啡門店數量迅速擴大，事實上已經成為中國最大的咖啡連鎖品牌。

8月8日

，瑞幸公布了2022年Q2財報。財報也印證了上述分析師的判斷。

據瑞幸財報顯示，2022年第二季度
，瑞幸咖啡總營收達32.99億元，同比2021年第二季度猛增72.4%，其中自營門店銷售增長率為41.2%，自營門店利潤率達30.6%。

yingshoushujuxirendetongshi，gengrangtouzizhegandaoxinxideshi，ruixingkafeidemendianzongshuyijingyuanyuanchaoguoxingbake，erqiezaizhengtiyewucengmian，ruixingkafeiyedayousuoxiaoyuxingbakechajudequshi。

曾經因財務造假風波一度陷入低穀的瑞幸，為何能完成如此華麗的轉身
？

月均交易客戶數暴增

衡(heng)量(liang)互(hu)聯(lian)網(wang)電(dian)商(shang)最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)指(zhi)標(biao)是(shi)月(yue)活(huo)數(shu)量(liang)和(he)日(ri)活(huo)數(shu)量(liang)
，對(dui)瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)這(zhe)樣(yang)的(de)以(yi)互(hu)聯(lian)網(wang)起(qi)家(jia)的(de)餐(can)飲(yin)企(qi)業(ye)，衡(heng)量(liang)指(zhi)標(biao)當(dang)然(ran)是(shi)月(yue)均(jun)交(jiao)易(yi)客(ke)戶(hu)數(shu)量(liang)。

據財報顯示
，2022年第二季度，瑞幸咖啡的月均交易客戶數量達2070萬人，同比猛增68.6%
，麵對月均交易客戶數量增長近7成的喜人局麵，或許能夠說明

，瑞幸咖啡正在逐漸走出陰影，開始以優質的產品以及優良的服務重新被消費者所接受。

受其利好，瑞幸咖啡在資本市場也被追捧。因瑞幸咖啡已經從納斯達克退市
，但瑞幸咖啡（LKNCY）盤初漲幅擴大
，在粉單市場漲超11.7%，達15.56美元，這也是瑞幸咖啡在粉單市場的單日漲幅新高，以此股價計算

，瑞幸咖啡的總市值已經達45億美元。

金融行業分析師許藝認為
，在疫情期間，尤其是瑞幸咖啡的主要市場北京
、上海這樣的一線城市均受到疫情影響的情況下，能取得這樣的成績屬實難得。

許藝指出：“很明顯，瑞幸的Q2caibaogaoyushichangyuqi，zaihenduoxingyeheqiyezaiyiqingxiashengcunjiannandeqingkuangxia，ruixingquejiaochuzheyangyifenjihurangrentiaobuchumaobingdedajuan，jinguanruixingxianzairengyouyixiewenti
，dantazhengzaimanmanzouchutuishihuiguizhenggui，zhehuoxuheruixingtuolishenzhouxikongzhiyouguan。”

在許藝看來，神州係的完全退出
，會讓資本市場對瑞幸咖啡多一份信任和期待，因為神州係的存在很難讓投資人放心。

門店完全超越星巴克

除了總營收激增之外，瑞幸咖啡最亮眼的莫過於國內市場的新增門店，瑞幸新增門店甚至引發了華爾街分析師的“強勢圍觀”。

據財報顯示，二季度瑞幸咖啡新增門店環比增加了9.3%，門店總數已經超過7000家，達7195家
，根據星巴克在8月2日發布的2022年Q2財報數據顯示
，截止2022年第二季度，星巴克全球門店總數為5761家
，僅占瑞幸咖啡門店的80%

，瑞幸咖啡的門店數量已經碾壓星巴克。

餐(can)飲(yin)行(xing)業(ye)研(yan)究(jiu)員(yuan)薑(jiang)鵬(peng)許(xu)分(fen)析(xi)認(ren)為(wei)
，瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)門(men)店(dian)總(zong)數(shu)全(quan)麵(mian)超(chao)越(yue)星(xing)巴(ba)克(ke)，這(zhe)是(shi)一(yi)個(ge)可(ke)喜(xi)的(de)進(jin)步(bu)。一(yi)躍(yue)成(cheng)為(wei)中(zhong)國(guo)最(zui)大(da)的(de)咖(ka)啡(fei)飲(yin)品(pin)連(lian)鎖(suo)企(qi)業(ye)。如(ru)果(guo)說(shuo)瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)已(yi)經(jing)全(quan)麵(mian)超(chao)越(yue)星(xing)巴(ba)克(ke)
，還(hai)不(bu)是(shi)時(shi)候(hou)。

薑鵬許指出，瑞幸咖啡無論是從店麵麵積，員工人數以及單店產出和總營收上相比，瑞幸咖啡和星巴克的依然有一定差距。

財報顯示
，星巴克2022年第二季度總營收為82億美元，同比增長9%。增速上瑞幸咖啡的72.4%遠高於星巴克的9%，但以最新的美元彙率6.7509計算，星巴克第二季度的總營收約為553.57億元
，瑞幸咖啡的32.99億元僅占星巴克的6%。

這還是星巴克在最艱難的時期取得的營收。第二季度
，因為地緣政治等因素，星巴克退出了俄羅斯市場
，還宣布與Bolthouse Farms（美國博爾豪斯農場公司）簽訂了協議，出售了Evolution Fresh（被星巴克收購的美國本土冷壓果汁品牌）業務
，這對星巴克的增速有著較大的影響。即便如此，星巴克全球的總營收和瑞幸咖啡仍然不在一個重量級上。

namexingbakezhendebukezhanshengma？daanhuoshifoudingde。ruixingkafeidemendianzhuyaojizhongzaiguoneishichang，dancongxingbakezhongguoshichangdezongyingshouduibiruixingkafeihuogengheli。

同樣在疫情的影響下，瑞幸咖啡在中國市場實現了72.4%的增幅
，而星巴克則直接同比下滑了40%。以中國市場計算，星巴克在中國市場的總營收5.4億美元，約合36.45億元，僅比瑞幸咖啡多了3.46億元。

但是不要忘記了，星巴克1999年就進入了中國市場，而瑞幸咖啡在2017年6月才剛成立
，和深耕中國市場23年的國際大品牌相比
，瑞幸咖啡更像一個後起之秀的挑戰者
，能在短短5年內幾乎和星巴克平起平坐簡直像一次逆襲
，還有就是，這5年來瑞幸咖啡還因財務風波發展被耽擱了2年。

在(zai)英(ying)國(guo)的(de)陳(chen)蒙(meng)是(shi)咖(ka)啡(fei)門(men)店(dian)經(jing)營(ying)者(zhe)，他(ta)認(ren)為(wei)星(xing)巴(ba)克(ke)打(da)不(bu)過(guo)本(ben)土(tu)品(pin)牌(pai)很(hen)常(chang)見(jian)
，這(zhe)樣(yang)的(de)事(shi)情(qing)在(zai)英(ying)國(guo)同(tong)樣(yang)出(chu)現(xian)，甚(shen)至(zhi)在(zai)英(ying)國(guo)星(xing)巴(ba)克(ke)的(de)市(shi)場(chang)占(zhan)有(you)率(lv)僅(jin)排(pai)到(dao)第(di)三(san)，落(luo)後(hou)於(yu)本(ben)土(tu)品(pin)牌(pai)Costa和Greggs。

截止2021年年底
，星巴克在英國的門店數量為1025家，英國本土咖啡品牌Costa的門店數量為2681家，Greggs門店數量為2078家，星巴克門店數量還不到它們的一半。

chenmengtongshirenwei，danshizheyangdeqingkuangchuxianzaizhongguojiutebiebuxunchang
，yinweiyingguoxiaofeizhepubianyouhekafeidexiguan，youguangdadexiaofeishichang，bentukafeipinpaijueqifeichangzhengchang。zaizhongguoguoneihekafeiderenbushitebiepubian，ruixingkafeizuoweizhongguobentukafeiliansuopinpai
，zaiduanduanjinianshijianjiuchaoyuexingbaketebieburongyi。

從活躍用戶上看
，星巴克因為走的是高端路線，全國的活躍用戶在高峰值不過400萬人。值得注意的是
，星巴克最新的二季報顯示，其活躍用戶已經腰斬至200萬人
，以200萬人的數量和瑞幸咖啡超過2000萬人的月活用戶競爭，即便星巴克的客單價遠高於瑞幸，也很難對抗，國內咖啡第一品牌的天平慢慢向瑞幸咖啡傾斜。

從單店產出來看
，星巴克在中國市場的表現也很糟糕
，星巴克在中國有門店5761家

，占美國本土市場15650家的36.6%，但營收僅占美國市場的9.6%，中國市場平均門店產出為93734美元
，約合人民幣62.3萬元

，美國市場平均門店產出為359100美元，約合人民幣242.4萬元
，星巴克中國市場單店產出為美國的25.7%。

二季度，瑞幸咖啡總營收為32.99億元，門店總數7195家，平均單店產出為45.9萬元，約占星巴克的74%，差距並不明顯，而且考慮到星巴克的單店麵積和地理位置來看，瑞幸咖啡的每平方米的坪效顯然是遠遠高過星巴克的。

陳蒙指出：“xingbakedemendiandongzhejiushijicengshubaipingmi
，erruixingyibanzhiyoujishipingmi，congzhiguanshangkanxingbakeshidadian

，erruixingshixiaodian
，danruixingdexiaodianyingshounengzuodaoxingbakedadiandesanfenzhier，congzhedianshangkan，ruixingyijingyinglexingbake。”

陳蒙認為
，星巴克近期多次出現食品安全問題
，有點“店大欺客”的嫌疑，它在中國市場被瑞幸咖啡超過是必然的。

瑞幸為什麼能賺錢？

盡管瑞幸咖啡沒有迎來市場期盼的盈利
，但瑞幸咖啡的賺錢能力很強。

據財報顯示


，瑞幸咖啡自營門店利潤率達30.6%。營收數據上看，瑞幸咖啡的淨虧損為1.147億元人民幣。其中包括2.768億元人民幣的股權訴訟支出，以及應稅收入的所得稅費用1.018億元人民幣。

我們可以清楚的看到，瑞幸咖啡除去股權訴訟支出，二季度其實已經盈利，盈利額高達2.4億元，瑞幸咖啡確實變得越來越會賺錢了。

瑞幸咖啡從一個一直燒錢虧損的企業到日進鬥金，數字化起到至關重要的作用。其數字化體現在訂單時間標準化、自動計算進貨量以及設備物聯網化外加私域流量的經營上。

眾zhong所suo周zhou知zhi，瑞rui幸xing咖ka啡fei的de標biao準zhun化hua非fei常chang優you秀xiu
，點dian單dan都dou是shi經jing過guo係xi統tong智zhi能neng分fen配pei。消xiao費fei者zhe下xia單dan後hou
，信xin息xi反fan饋kui到dao係xi統tong，係xi統tong自zi動dong指zhi導dao門men店dian優you化hua以yi及ji後hou台tai供gong應ying鏈lian優you化hua。說shuo白bai了le就jiu是shi係xi統tong會hui把ba訂ding單dan自zi動dong分fen配pei給gei較jiao近jin的de門men店dian，以yi保bao證zheng消xiao費fei者zhe能neng在zai最zui短duan的de時shi間jian內nei喝he到dao熱re乎hu的de咖ka啡fei。

在訂單製作上，瑞幸咖啡的硬性規定是2分fen鍾zhong必bi須xu做zuo完wan一yi單dan，這zhe種zhong操cao作zuo方fang式shi對dui時shi效xiao性xing較jiao強qiang的de咖ka啡fei行xing業ye來lai說shuo，是shi天tian然ran的de加jia分fen項xiang。如ru果guo消xiao費fei者zhe在zai店dian消xiao費fei，機ji器qi會hui打da印yin出chu兩liang張zhang單dan據ju
，一yi張zhang在zai杯bei子zi上shang，一yi張zhang是shi二er維wei碼ma
，這zhe個ge二er維wei碼ma消xiao費fei者zhe一yi掃sao，就jiu能neng接jie收shou到dao訂ding單dan完wan成cheng的de信xin息xi
，不bu僅jin智zhi能neng化hua，也ye更geng高gao效xiao合he理li化hua。

咖ka啡fei是shi有you保bao質zhi期qi的de
，所suo以yi咖ka啡fei豆dou等deng生sheng產chan原yuan料liao的de進jin貨huo也ye很hen關guan鍵jian
，在zai沒mei有you智zhi能neng係xi統tong之zhi前qian
，完wan全quan依yi靠kao店dian長chang的de經jing驗yan來lai判pan斷duan，就jiu容rong易yi出chu現xian偏pian差cha和he浪lang費fei
，如ru今jin瑞rui幸xing咖ka啡fei直zhi接jie可ke以yi在zai係xi統tong上shang自zi動dong計ji算suan進jin貨huo量liang，係xi統tong會hui根gen據ju門men店dian近jin期qi的de訂ding單dan來lai進jin行xing智zhi能neng計ji算suan，既ji能neng保bao障zhang需xu求qiu，又you能neng保bao障zhang產chan品pin的de新xin鮮xian，避bi免mian造zao成cheng不bu必bi要yao的de浪lang費fei。

瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)如(ru)今(jin)把(ba)所(suo)有(you)設(she)備(bei)都(dou)物(wu)聯(lian)網(wang)化(hua)，這(zhe)樣(yang)做(zuo)的(de)好(hao)處(chu)就(jiu)是(shi)總(zong)部(bu)能(neng)實(shi)時(shi)了(le)解(jie)設(she)備(bei)狀(zhuang)態(tai)，降(jiang)低(di)設(she)備(bei)對(dui)生(sheng)產(chan)產(chan)品(pin)的(de)影(ying)響(xiang)，通(tong)過(guo)大(da)數(shu)據(ju)分(fen)析(xi)得(de)出(chu)門(men)店(dian)盈(ying)利(li)的(de)最(zui)低(di)指(zhi)標(biao)
，達(da)到(dao)坪(ping)效(xiao)的(de)最(zui)大(da)化(hua)。比(bi)如(ru)瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)通(tong)過(guo)物(wu)聯(lian)網(wang)化(hua)

，可(ke)以(yi)得(de)出(chu)平(ping)均(jun)門(men)店(dian)每(mei)日(ri)隻(zhi)需(xu)銷(xiao)售(shou)200杯就能盈利
，而星巴克的門店則是每日最少要賣出400杯，才能盈利。

此外，瑞幸咖啡完全打通了供應鏈也是關鍵因素。據悉瑞幸咖啡第二家咖啡烘焙工廠（昆山工廠）已於第二季度簽訂完成了投資協議
，設計產能 3 萬wan噸dun
，瑞rui幸xing咖ka啡fei通tong過guo投tou資zi建jian設she咖ka啡fei工gong廠chang來lai降jiang低di成cheng本ben之zhi外wai，還hai可ke以yi成cheng為wei產chan業ye供gong應ying商shang
，在zai咖ka啡fei市shi場chang前qian景jing被bei廣guang泛fan看kan好hao的de形xing勢shi下xia，徹che底di解jie決jue了le供gong應ying鏈lian難nan題ti。

投資人劉波對瑞幸咖啡的標準化印象深刻。劉波指出：“瑞幸咖啡2分fen鍾zhong一yi單dan，這zhe點dian很hen厲li害hai，這zhe和he咖ka啡fei的de熱re飲yin特te性xing有you關guan，而er物wu聯lian網wang化hua，能neng讓rang瑞rui幸xing咖ka啡fei的de成cheng本ben降jiang到dao最zui低di
，能neng實shi現xian利li潤run的de最zui大da化hua，這zhe也ye是shi瑞rui幸xing咖ka啡fei最zui近jin兩liang個ge季ji度du實shi現xian盈ying利li的de關guan鍵jian所suo在zai。”

劉liu波bo認ren為wei，瑞rui幸xing咖ka啡fei所suo走zou的de小xiao店dian模mo式shi機ji動dong靈ling活huo
，成cheng本ben低di而er產chan出chu高gao，也ye是shi其qi盈ying利li的de一yi大da原yuan因yin。最zui讓rang劉liu波bo推tui崇chong的de是shi瑞rui幸xing咖ka啡fei對dui私si域yu流liu量liang的de重zhong視shi。

根據2021年瑞幸咖啡年報數據可知，瑞幸咖啡在全國範圍內建立了近萬個用戶福利群，並選擇用企業微信做私域和社群，其中私域用戶已近200萬人，且還在持續不斷增加之中。

“私(si)域(yu)流(liu)量(liang)的(de)客(ke)戶(hu)粘(zhan)性(xing)極(ji)大(da)
，可(ke)以(yi)通(tong)過(guo)微(wei)信(xin)群(qun)和(he)企(qi)業(ye)微(wei)信(xin)對(dui)接(jie)

，甚(shen)至(zhi)可(ke)以(yi)實(shi)現(xian)用(yong)戶(hu)標(biao)簽(qian)識(shi)別(bie)
，瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)能(neng)有(you)今(jin)日(ri)的(de)發(fa)展(zhan)，私(si)域(yu)流(liu)量(liang)功(gong)不(bu)可(ke)沒(mei)，而(er)星(xing)巴(ba)克(ke)始(shi)終(zhong)放(fang)不(bu)下(xia)身(shen)段(duan)來(lai)做(zuo)私(si)域(yu)流(liu)量(liang)，當(dang)意(yi)識(shi)到(dao)私(si)域(yu)流(liu)量(liang)的(de)重(zhong)要(yao)性(xing)時(shi)，其(qi)實(shi)已(yi)經(jing)晚(wan)了(le)。”劉波所說的私域流量對瑞幸咖啡影響確實很大，已經成為繼APP和小程序後的第三大訂單來源。

瑞幸官方曾表示，通過私域流量
，用戶的月消費頻次提升了30%，周複購人數提升了28%，MAU提升了10%左右。如今，在私域流量方麵，用戶下單超過3.5萬杯

，如果通過提醒信息後
，還會再度促單10萬杯以上。瑞幸咖啡每天通過私域流量帶來的增量相當於每個門店多出14杯。

“瑞幸咖啡現在的超低優惠已經很少，以前2折3zhededecuxiaoxianzaijihuxiaoshile

，dantongguojiangdizishenchengben，zhongshisiyuliuliang，yibiaozhunhuadefangshikuaisurangxiaofeizheheshangmaozhereqidekafei，zhewanquannengxiyinxiaofeizhe，zhuanqianyeshilisuodangrande。”劉波對瑞幸咖啡未來的盈利模式持樂觀態度。

仍然不能高枕無憂

瑞幸發展勢頭如此迅猛，難道可以高枕無憂了嗎
？答案是否定的。

瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)最(zui)低(di)落(luo)的(de)兩(liang)年(nian)時(shi)間(jian)給(gei)了(le)其(qi)他(ta)競(jing)爭(zheng)對(dui)手(shou)發(fa)展(zhan)的(de)機(ji)會(hui)，此(ci)時(shi)中(zhong)國(guo)咖(ka)啡(fei)市(shi)場(chang)已(yi)基(ji)本(ben)上(shang)完(wan)成(cheng)了(le)市(shi)場(chang)教(jiao)育(yu)，並(bing)逐(zhu)漸(jian)成(cheng)熟(shu)，國(guo)內(nei)眾(zhong)多(duo)咖(ka)啡(fei)品(pin)牌(pai)正(zheng)在(zai)迅(xun)速(su)崛(jue)起(qi)。

瑞幸需要麵對的競爭對手不僅是星巴克這樣的老牌對手，還有像Manner、Seesaw這樣的後起之秀，雖然瑞幸咖啡在第二季度的業績表現亮眼
，卻還未達到高枕無憂的霸主地位。

麵對規模千億的咖啡市場
，眾多資本紛紛湧入打造了數百個咖啡品牌。據統計，目前國內市場咖啡連鎖品牌約733個，大多企業都是規模不大的起步階段，但門店超過100家的咖啡品牌依然高達28個。

這已經讓瑞幸咖啡看到了內卷的緊迫感。比如被稱為“小瑞幸”的Manner，其背後有互聯網大廠字節跳動的扶持，資本十分雄厚。Manner產品單杯平均價格已經達到22.08元，超過了瑞幸咖啡的單杯平均價格19.4元，且在門店擴張上同樣迅猛，其融資速度

、開店速度都大有和瑞幸咖啡搶奪市場的野心。

餐飲行業研究員高培對中國咖啡市場前景看好，“咖ka啡fei是shi種zhong容rong易yi上shang癮yin而er產chan生sheng依yi賴lai的de消xiao費fei品pin
，在zai一yi定ding程cheng度du上shang成cheng了le眾zhong多duo消xiao費fei者zhe的de剛gang需xu，且qie這zhe一yi群qun體ti是shi在zai逐zhu漸jian壯zhuang大da的de，這zhe讓rang咖ka啡fei賽sai道dao成cheng為wei資zi本ben玩wan家jia眼yan中zhong的de好hao賽sai道dao。”

高培同時提醒
，過多熱錢進入咖啡賽道，就會加劇行業“內卷”，shenzhihuichuxianbuzhengdangjingzheng
，duiruixingkafeilaishuocishibunengdiaoyiqingxin。yinweiruixingkafeicuoguoleyiduanhuangjinfazhanqi

，zhengshizheduanhuangjinfazhanqigeileqitajingzhengduishoujihui。

“好在目前瑞幸咖啡已經渡過艱難時刻，逐漸從陰影中走出
，步入了一個健康良性有序的發展軌道

，其中瑞幸咖啡的品牌紅利、規模紅利及護城河紅利已經凸顯。在很長一段時間內，瑞幸咖啡雖然有危機
，但仍會是第一國產咖啡品牌。”在高培看來
，瑞幸咖啡的品牌效應足夠明顯，即便瑞幸咖啡的客單價偏低，但仍能依靠月活用戶規模，未來實現全麵盈利。

xingbakejinniandemendianduozaisanxianjiyixiachengshi，zhebiaomingxingbakeyekaishijinxingshichangxiatan，youqishiguoneibeifanghexibeibudeqianfadachengshijubeijiaodashentoukongjiandeqingkuangxia，xiachenshichangdeshentoujiaoliangtongyangzhongyao。dancongmendianshuliangshangjingzheng，xingbakeshibibuguoruixingkafeide，xingbakedemendianguimoyuangaoyuruixingkafei，ruixing“小快靈”的門店模式反而有利於迅速擴張。

“消(xiao)費(fei)者(zhe)有(you)自(zi)己(ji)固(gu)定(ding)的(de)消(xiao)費(fei)習(xi)慣(guan)，瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)互(hu)聯(lian)網(wang)特(te)質(zhi)讓(rang)其(qi)品(pin)牌(pai)效(xiao)應(ying)明(ming)顯(xian)，後(hou)麵(mian)的(de)咖(ka)啡(fei)品(pin)牌(pai)想(xiang)從(cong)已(yi)經(jing)形(xing)成(cheng)消(xiao)費(fei)習(xi)慣(guan)的(de)消(xiao)費(fei)者(zhe)中(zhong)搶(qiang)人(ren)難(nan)度(du)很(hen)大(da)。”高培認為瑞幸咖啡隻要保持危機感

，自身不犯重大錯誤
，那些新興品牌很難撼動其地位。

債務重組完成，上市倒計時

瑞幸能在Q2取得如此亮眼的成績，債務重組為第二季度的迅猛發展夯實了基礎。

juxiruixingyuyijiduwanchenglezhaiwuzhongzu
，zaijingwaigudongjitisusongchulifangmianqudeleshizhixingjinzhan。zhaiwuzhongzudewanchengbiaozhizhemuqianruixingdemeiguolianbangjitisusonghejie
，yiyujinqihuodelemeiguolianbangfayuandezuizhongpizhun

，zheyiweizhejingwaigudongjitisusongdejuedaduoshuqianzaifengxiandedaoshifang，ruixingyoukenengzaimeiguhuoA股重新上市，重新殺回資本市場。

2022年4月11日，瑞幸宣布已成功完成金融債務重組，不再受製於任何司法管轄區的破產或無力償債程序。當日，瑞幸咖啡董事長、CEO郭謹一稱，在債權人的支持下
，瑞幸咖啡結束作為債務人的破產程序。他著重強調“今天標誌著瑞幸咖啡的新開始”，可見債務重組對瑞幸咖啡有著極其重要的意義。

“債(zhai)務(wu)重(zhong)組(zu)如(ru)果(guo)完(wan)成(cheng)不(bu)了(le)，瑞(rui)幸(xing)就(jiu)沒(mei)有(you)再(zai)次(ci)上(shang)市(shi)的(de)可(ke)能(neng)

，如(ru)今(jin)債(zhai)務(wu)重(zhong)組(zu)已(yi)經(jing)完(wan)成(cheng)，這(zhe)樣(yang)就(jiu)解(jie)除(chu)眾(zhong)多(duo)投(tou)資(zi)人(ren)的(de)擔(dan)憂(you)，對(dui)瑞(rui)幸(xing)再(zai)次(ci)上(shang)市(shi)有(you)巨(ju)大(da)的(de)推(tui)動(dong)作(zuo)用(yong)。瑞(rui)幸(xing)新(xin)換(huan)CFO，大概率就是為了轉板上市準備的。”投資人劉誌剛比較了解瑞幸新任CFO安靜

，安靜曾在2014-2020年間先後擔任藍汛通訊、58到家、天鵝到家的CFO。

劉誌剛強調：“58到家和天鵝到家都有過上市經曆
，此時更換CFO
，瑞幸咖啡重新上市的可能正在變大。從目前看，瑞幸咖啡轉版的基本條件是：滿足淨資產
、市值、流通股、90個交易日的最低股價達到4美元

、股東超過300人，以及有三個以上的做市商等要求。這些條件對瑞幸咖啡來說已經沒有難度，都已經滿足。”

郭guo謹jin一yi在zai電dian話hua會hui上shang也ye明ming確que表biao示shi，希xi望wang安an靜jing的de加jia入ru可ke以yi令ling瑞rui幸xing發fa展zhan上shang新xin的de台tai階jie。至zhi於yu新xin台tai階jie是shi否fou指zhi的de是shi上shang市shi，相xiang信xin不bu久jiu就jiu會hui揭jie曉xiao答da案an，瑞rui幸xing咖ka啡fei重zhong新xin上shang市shi或huo已yi進jin入ru倒dao計ji時shi。

正zheng如ru華hua爾er街jie分fen析xi師shi所suo言yan，瑞rui幸xing是shi極ji其qi幸xing運yun的de，縱zong觀guan美mei股gu市shi場chang沒mei有you幾ji家jia企qi業ye能neng在zai經jing曆li如ru此ci大da的de波bo折zhe後hou迅xun速su站zhan起qi來lai。能neng讓rang瑞rui幸xing實shi現xian華hua麗li轉zhuan身shen的de
，或huo許xu靠kao的de並bing不bu是shi運yun氣qi，而er是shi瑞rui幸xing腳jiao踏ta實shi地di的de經jing營ying模mo式shi和he新xin管guan理li層ceng的de正zheng確que路lu線xian。