頂著“新式茶飲第一股”頭銜的“奈雪的茶”（02150.HK，以下簡稱“奈雪”），又雙叒叕陷入了爭議。

近日
，奈雪在港股上市一周年之際
，推出了“奈雪幣”和虛擬股票。隨即，話題#奈雪向5000萬會員推出虛擬股票#引發網友熱議。截止目前，該話題閱讀次數已高達1.1億次。

根據活動規則，消費者可通過在奈雪官方小程序購買奶茶、每日簽到等方式獲得奈雪幣
，奈雪幣可用於購入奈雪的虛擬股票。而虛擬股票走勢與奈雪港股行情掛鉤。

與此同時，消費者亦可通過買賣虛擬股票賺取奈雪幣（可添加×2、×5、×10杠杆），並在商城中兌換優惠券或實物，最高可兌換官網價格7999元的蘋果筆記本。

一時間
，邊喝奶茶邊搞投資
，似乎成為了奶茶愛好者們的新風潮。

在奈雪微博超話內，更有不少用戶求問如何買入和賣出。

“喝杯奶茶就能用奈雪幣兌換虛擬股票，不僅能當上奈雪的‘股東’，還能在虛擬盤過把炒股的癮，很令人心動。”正在讀大二的茜茜告訴燃財經，這個玩法挺新奇，成本也不高
，隻需要100元就能入場體驗。

奈雪的“新玩法”不僅吸引了“奈雪粉”的“嚐鮮式”入股，也帶動了本就有理財意識的00後進場。今年剛剛開始工作的方清告訴燃財經，他已經通過奶茶點單獲取了5000個奈雪幣
，在兌換虛擬股票後又加上了10倍杠杆，“希望能夠‘搏一搏’
，兌換蘋果筆記本電腦。”

資zi深shen元yuan宇yu宙zhou分fen析xi師shi阿e起qi告gao訴su燃ran財cai經jing
，奈nai雪xue示shi範fan了le一yi種zhong不bu具ju備bei強qiang技ji術shu基ji因yin的de企qi業ye布bu局ju元yuan宇yu宙zhou的de新xin打da法fa。一yi方fang麵mian，下xia單dan贈zeng奈nai雪xue幣bi是shi營ying銷xiao行xing為wei


，不bu僅jin能neng讓rang奈nai雪xue迅xun速su回hui流liu現xian金jin，帶dai動dong用yong戶hu消xiao費fei，還hai抓zhua住zhu了le國guo內nei元yuan宇yu宙zhou賽sai道dao的de主zhu要yao消xiao費fei群qun體ti——00後。另一方麵，奈雪將用戶社群升級成了元宇宙流量池，最大化地挖掘用戶價值。

但一級市場投資人tomatosauce卻提出了不同觀點。

tomatosauce表示，奈雪幣更偏營銷炒作，並非真的元宇宙。“naixuebijiuxiangxiaofeijifen
，genbenbunengzainaixueshangchengzhiwaidepingtaijiaoyi
，bushuyushuzihuobi。erdangqiannaixuedeyuanyuzhoushijieyebingweichixukaifang，chulekegongxuanyaodeshejiaohuobi，bingweirangyonghuzhenzhengshixianduoyanghuadegongnengtiyanheziyoudeneirongchuangzuo。”

tomatosauce進一步表示，奈雪如果真的意圖布局元宇宙，需要開發更多的功能和玩法，讓用戶在“奈雪元宇宙”裏真正創造內容。

 01

00後迷上虛擬股票

“這個玩法太有意思了，把奈雪喝上市的我也能當股東了。”一位每月至少消費3-4次的奈雪忠實用戶告訴燃財經，身邊的朋友都覺得新奇
，第一時間就去試玩了。

如上述用戶所說，抱著“湊熱鬧”心態下單奶茶，再曬出虛擬股票界麵
，已然成為了年輕人新的社交貨幣。

但與“湊熱鬧”相比，“坐等增值”或許才是用戶換購虛擬股票的主要因素。

茜茜通過下單奶茶攢了600多個奈雪幣換購股票（1元消費額換購1個奈雪幣）。“反正也沒多少錢，換購虛擬股票說不定還能賺點奈雪幣。如果之後奈雪股票帶著虛擬股票一起升值
，那當然更好。”

和茜茜有一樣想法的還有1998年出生的趙方。此前他買入了不少數字藏品，其中就包括奈雪發售的“669元數字藏品盲盒”。“我(wo)本(ben)來(lai)也(ye)要(yao)喝(he)奶(nai)茶(cha)，現(xian)在(zai)下(xia)單(dan)不(bu)僅(jin)能(neng)獲(huo)取(qu)奈(nai)雪(xue)幣(bi)兌(dui)換(huan)實(shi)物(wu)，而(er)且(qie)和(he)限(xian)量(liang)的(de)數(shu)字(zi)藏(zang)品(pin)一(yi)樣(yang)，虛(xu)擬(ni)股(gu)票(piao)綁(bang)定(ding)了(le)奈(nai)雪(xue)的(de)股(gu)票(piao)，未(wei)來(lai)還(hai)有(you)增(zeng)值(zhi)的(de)可(ke)能(neng)。”

而在社交平台上，像茜茜和趙方一樣的消費者，大有人在。

在奈雪的微博超話中，不少用戶爭相曬出自己的虛擬股票交易記錄。其中不乏和方清一樣，從大學就開始關注投資的經驗人士。“奈(nai)雪(xue)幣(bi)不(bu)同(tong)於(yu)數(shu)字(zi)貨(huo)幣(bi)，隻(zhi)能(neng)在(zai)奈(nai)雪(xue)商(shang)城(cheng)裏(li)使(shi)用(yong)，不(bu)具(ju)備(bei)流(liu)通(tong)性(xing)
，但(dan)如(ru)果(guo)利(li)用(yong)好(hao)股(gu)票(piao)杠(gang)杆(gan)，就(jiu)能(neng)快(kuai)速(su)增(zeng)持(chi)，兌(dui)換(huan)蘋(ping)果(guo)電(dian)腦(nao)也(ye)並(bing)不(bu)是(shi)全(quan)無(wu)可(ke)能(neng)。”

圖/奈雪超話內交易曬圖

來源/奈雪官方超話 燃財經截圖

congchaoxiedaochaochaowan
，zaidaotouzimanghe，congshuzizangpindaoxunigupiao
，fangqingyizhizouzainianqingquntitouzideqianduan。yushi
，xunigupiaodeshengzhikongjianhenaixuebideshiwuduihuanhenkuaibianyinqilefangqingdeguanzhu。

燃財經了解到，目前
，方清已經攢了5000個奈雪幣進行虛擬股票交易。“6月30日虛擬股票措施推出後，奈雪的股票價格確實小有提升，但是否要長期持有虛擬股票，還是要抱謹慎的態度。”方清表示。

02

奈雪“偏”入元宇宙

但在部分年輕人追捧奈雪虛擬股票的同時
，也有不少網友對此提出了質疑。

“為什麼不好好做奶茶？”
、“能不能讓我直接以優惠價喝杯奶茶
，別搞這些虛的！”

網(wang)友(you)質(zhi)疑(yi)的(de)同(tong)時(shi)，也(ye)有(you)業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)對(dui)此(ci)表(biao)示(shi)
，雖(sui)然(ran)奈(nai)雪(xue)幣(bi)的(de)本(ben)質(zhi)是(shi)消(xiao)費(fei)積(ji)分(fen)
，是(shi)非(fei)流(liu)通(tong)性(xing)的(de)代(dai)幣(bi)
，暫(zan)未(wei)觸(chu)碰(peng)法(fa)律(lv)紅(hong)線(xian)。但(dan)虛(xu)擬(ni)股(gu)票(piao)仍(reng)存(cun)在(zai)金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)，而(er)且(qie)引(yin)入(ru)金(jin)融(rong)杠(gang)杆(gan)的(de)玩(wan)法(fa)也(ye)容(rong)易(yi)讓(rang)用(yong)戶(hu)在(zai)投(tou)機(ji)的(de)心(xin)理(li)下(xia)大(da)量(liang)囤(tun)幣(bi)交(jiao)易(yi)
，造(zao)成(cheng)經(jing)濟(ji)損(sun)失(shi)。

阿e起qi亦yi表biao示shi，現xian在zai奈nai雪xue的de虛xu擬ni股gu票piao和he真zhen實shi股gu票piao呈cheng綁bang定ding關guan係xi，其qi上shang漲zhang和he下xia降jiang的de幅fu度du很hen容rong易yi被bei莊zhuang家jia操cao盤pan，出chu現xian真zhen實shi股gu票piao價jia格ge上shang漲zhang或huo稍shao降jiang，虛xu擬ni股gu票piao大da漲zhang或huo大da跌die的de情qing況kuang。此ci時shi
，如ru果guo用yong戶hu出chu於yu投tou機ji心xin理li
，盲mang目mu投tou入ru
，很hen有you可ke能neng“血本無歸”。

“最終，你以為自己在抄底奈雪，很有可能被奈雪反抄了底。”阿起補充表示。

奈雪幣和虛擬股票，在引發眾多爭論的同時
，也進一步體現了奈雪布局元宇宙的野心。

事實上，早在去年12月7日
，奈雪在品牌成立6周年之際，就官宣了來自元宇宙的品牌大使“NAYUKI”，同時推出了售價699元的限量潮玩。此外
，還發售了“NFT盲盒”，即包含隱藏款在內七款不同造型的無實物NAYUKI潮玩。

官方數據顯示


，該活動在發布後的72小時，收獲了GMV近2億元的成績，NFT盲盒與潮玩也均在當日售罄。

入局元宇宙，為奈雪帶來強媒體曝光和實打實的現金流背後
，是奈雪“艱難求生”的窘境。

奈雪財報顯示，2018-2021年
，奈雪的年度總收入分別為10.86億元
、25.01億元、30.57億元及43億元，但淨虧損分別達到了0.66億元
、0.39億元、2.02億元和45.25億元
，虧損持續擴大。

有業內人士表示，奈雪的連年虧損或與其門店的快速擴張有著密切聯係。

如上述人士所說，2021年，奈雪自營門店淨增長326間，並預計在2022年再拓展350家自營門店。租金
、員工成本
、材料成本或成為壓在奈雪身上的三座大山。

tomatosauce表示
，奈雪的活動是用戶通過下單獲取奈雪幣
，同時還享受“充值100贈50券包”的福利。一係列操作
，首先能夠帶動用戶充值
，為奈雪迅速注入現金流。

tongshi，yonghuxiadanyenengdaidongxianxiamendiandexiaoliang。erhuodongqinei，yonghutongguoxunigupiaojiaoyihuoqugengduonaixuebi

，zuizhongzaishangchengneiduihuannaichayouhuiquandexingwei，haikeyiqidaochixuladongsiyuyonghuxiaofeidemude。

圖/奈雪樂園尋寶派對活動

來源/奈雪官方微博

而在推出奈雪幣的當晚，奈雪還推出了“奈雪樂園尋寶派對活動”。用戶通過門票進入奈雪的元宇宙世界，通過在奈雪樂園裏四處遊玩、拍照
、交友等行為

，獲取各類產品優惠券。

阿起補充道，奈雪此舉可以將用戶帶入元宇宙世界，如果後期奈雪樂園持續開放
，則可以建立起一個擁有5000萬用戶的元宇宙流量池
，屆時各種品牌都能入駐、派發福利，奈雪甚至可以建立一個全新的元宇宙平台。

eqibiaoshi

，wulunshigourushuzizangpinhaishiguanzhujiamihuobi
，zhejienianqingrenlicaiyishihenqiang。yucitongshi
，bufennianqingrenyijingchengleguoneiyuanyuzhousaidaodezhuyaoxiaofeiqunti，qiejubeiyidingdejingjinengli。zhepiquntiyunaixuedeyonghuhuaxiangjiweitiehe。

 03

元宇宙，故事雖新卻未必好

在(zai)阿(e)起(qi)看(kan)來(lai)，如(ru)果(guo)奈(nai)雪(xue)樂(le)園(yuan)持(chi)續(xu)開(kai)放(fang)，用(yong)戶(hu)在(zai)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)世(shi)界(jie)裏(li)下(xia)單(dan)，之(zhi)後(hou)來(lai)到(dao)線(xian)下(xia)取(qu)餐(can)，就(jiu)能(neng)建(jian)立(li)虛(xu)擬(ni)與(yu)現(xian)實(shi)的(de)連(lian)接(jie)，讓(rang)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)在(zai)快(kuai)消(xiao)行(xing)業(ye)擁(yong)有(you)全(quan)新(xin)的(de)應(ying)用(yong)落(luo)點(dian)。

阿起指出
，相比起購買VR、AR等設備，奈雪的元宇宙世界門檻更低，同時能夠實現企業自身生態和元宇宙生態的互相帶動。“對於躍躍欲試想進入元宇宙世界
，但缺乏強技術支持的企業而言，無疑是一個極具創新性的範例。”

圖/用戶在奈雪樂園裏賞煙花

來源/奈雪官方微博

而在業內人士看來，盡管現在來看
，奈雪對元宇宙的布局頗具新意。但對於醉翁之意不在“茶”的奈雪來說
，元宇宙的故事雖新卻未必是好。

“將現在的奈雪樂園稱為元宇宙的新應用，還言之過早。”tomatosauce補充道，現在的奈雪幣本質上就是消費積分，和Q幣沒有區別。而虛擬股票的玩法，也早就在各類股票APP上屢見不鮮，它並不是真正的股票交易，更不會影響到奈雪的股價。

yiweiduixinshichayinpoyouyanjiudeyeneirenshitongyangbiaoshi，naixuerujuyuanyuzhougengxiangshiyichangchayihuadeshichangyingxiaoxingwei，bijingxinchayinsaidaofazhanzhijin，baokuonaixue、喜茶在內的頭部選手，都已陷入增長疲態。在高度同質化的茶飲市場，各個品牌都在追求差異化。“對於奈雪而言，元宇宙或就成了其吸引目標用戶的營銷噱頭之一。”

但tomatosauce強調
，快消品賽道競爭激烈
，元宇宙的競爭同樣殘酷。

“元(yuan)宇(yu)宙(zhou)賽(sai)道(dao)上(shang)
，早(zao)已(yi)湧(yong)現(xian)出(chu)不(bu)少(shao)功(gong)能(neng)豐(feng)富(fu)的(de)虛(xu)擬(ni)產(chan)品(pin)，更(geng)不(bu)缺(que)乏(fa)互(hu)聯(lian)網(wang)大(da)廠(chang)的(de)布(bu)局(ju)。如(ru)果(guo)奈(nai)雪(xue)決(jue)定(ding)持(chi)續(xu)布(bu)局(ju)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)
，奈(nai)雪(xue)幣(bi)或(huo)隻(zhi)是(shi)最(zui)初(chu)級(ji)的(de)產(chan)品(pin)，不(bu)能(neng)吸(xi)引(yin)真(zhen)正(zheng)的(de)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)玩(wan)家(jia)。”

tomatosauce表示
，開發更多的功能和玩法，讓用戶在奈雪樂園裏真正能夠建起自己的房屋、舉辦活動、玩遊戲，創建出可以讓用戶創作內容的元宇宙，才是奈雪的競爭力所在。

無疑
，在快消賽道競爭激烈的當前，元宇宙對奈雪而言，是一個好講的新故事。可要想講好這個故事，恐怕奈雪還要做更多的功課。