文：沐九九

來源：深氪新消費（ID：xinshangye2016）

跨界
，似乎成為了企業尋求增長的捷徑。僅今年以來，就有茅台跨界冰淇淋、老鄉雞跨界做茶飲、就連奢侈品牌Gucci也盯上了雞尾酒的生意……

前段時間，恒順醋業推出“醬油芝士”、“香醋”和“黃酒”口味雪糕，一時引發關注。值得注意的是，這已經是半年以來，恒順第三次奔走在跨界路上了。

01

“醋王”不吃醋

今年以來，恒順醋業在追逐風口這條路上毫不停歇。

年初預製菜火熱，恒順醋業進軍預製菜搶食；夏天雪糕爆火，恒順醋業推出冰淇淋；除此之外，在氣泡水這一風口賽道
，恒順醋業於今年5月推出“酸甜抱抱”氣泡水，且開設專門的天貓運營旗艦店。

“醋王”不好好賣醋，反倒四處橫跳，恒順醋業此舉被不少網友戲稱“湊熱鬧”。要知道
，“湊熱鬧”這事，恒順醋業可不是第一次幹。

zuoweiguoneisidamingcuzhiyi，qiyuanyuzhenjiangdehengshunxiangcu，jujinyouchaobainiandelishi
，erkaozhelishiyichuanheziyuanzhenghe
，hengshuncuyegengshiyijuganfanshanxilaochencu、四川保寧醋、福建永春老醋，於2001年A股上市，成為國內唯一一家上市的醋企。

但沒想到，資本加持下，反倒讓恒順醋業的醋香愈飄愈淡。

除上市第一年，恒順醋業收購恒順沐陽調味品有限公司

、鎮江恒華彩印包裝有限公司、南京塞爾金生物醫學有限公司等公司部分股權，有意完善調味品布局。

但到2002年，恒順就偏離主業越來越遠。恒順先後跨界到光電、生物工程、汽車貿易
、房地產領域……僅一年時間
，恒順醋業旗下控股參股的公司數量增至19家。毫不誇張的說，在多數熱門領域皆能看見恒順的身影。

可惜，恒順多元化經營走得頗為慘淡，不僅投資參與的光電
、生物工程公司全部錄得虧損，就連看好的房地產行業也在剛入局時遭遇金融危機，市場暴跌。

一番折騰下來，恒順醋業不僅拖垮了業績
，連帶著主業也有所下滑。

迫於資本的壓力
，恒順醋業於2014年剝離非主營虧損業務，回歸核心業務。當年，恒順醋業主要參股
、控股子公司縮減至五家。此後，公司業績才有所上升，2014-2017年
，公司營業收入始終呈向上增長態勢。

時隔多年，如今恒順醋業再次出現在氣泡水、預製菜等熱門賽道，很難不讓人將20年前的“恒順跨界熱”聯係在一起。

但20年過去，恒順還是當初的恒順嗎
？

02

恒順求變

如果20年前恒順跨界是自信主動出擊，那麼在今天
，恒順跨界則更多是在承壓下尋求出路的四處亂撞。

2021年
，公司經營承受著巨大壓力
，不僅在營收和利潤雙雙下滑，且歸屬於母公司股東的淨利潤下滑明顯，下滑幅度達到62.28%。而在此前的2020年，公司淨利潤也出現小幅下滑。

這zhe並bing非fei恒heng順shun醋cu業ye僅jin有you的de狀zhuang況kuang，受shou疫yi情qing和he原yuan材cai料liao上shang漲zhang影ying響xiang，調tiao味wei料liao企qi業ye利li潤run大da多duo出chu現xian不bu同tong程cheng度du的de下xia滑hua。中zhong國guo調tiao味wei品pin協xie會hui大da數shu據ju信xin息xi中zhong心xin統tong計ji數shu據ju顯xian示shi
，去qu年nian前qian三san季ji度du，國guo內nei16家調味品上市企業
，有12家企業實現營業收入正增長，而淨利潤淨增長的僅6家。

然而值得注意的是
，早在疫情來臨前，恒順醋業業績就出現大幅下滑狀態。數據顯示，2017年-2021年，恒順醋業的淨利潤從2017年的2.81億元下降至2021年的1.19億元，淨利潤增速從增長64.84%
，變至下降62.28%。

因此，恒順醋業業績下滑不應該簡單歸類為疫情影響，而是恒順醋業自身品類抵達天花板的結果，亦或是醋這個品類自身存在的不足。

艾媒谘詢數據顯示，2020年我國調味品行業市場規模達到3950億元
，其中
，醬油600億，食醋160億
，足足3.75倍的規模差距。

這zhe一yi方fang麵mian在zai於yu國guo內nei市shi場chang對dui醋cu的de消xiao費fei需xu求qiu小xiao於yu醬jiang油you，另ling一yi方fang麵mian則ze在zai於yu地di區qu食shi醋cu口kou味wei差cha異yi
，需xu求qiu難nan以yi普pu遍bian化hua，導dao致zhi食shi醋cu在zai標biao準zhun化hua和he全quan球qiu化hua上shang存cun在zai高gao壁bi壘lei。因yin此ci，在zai上shang市shi的de企qi業ye中zhong，醬jiang油you企qi業ye有you海hai天tian味wei業ye、中炬高新
、千禾味業、加加食品四家，食醋企業卻僅有恒順醋業一家。

然而作為“一家獨大”的龍頭企業

，恒順醋業在食醋市場裏市占率僅超過10%，遠不及海天味業在醬油市場裏市占率超過30%。

在這種情況下，醋本身的增長空間似乎並不大
，而營收的下滑
，也讓恒順醋業迫切尋求第二增長曲線，以解決公司危機。

一般而言，調味料企業在尋求第二增長曲線時，無非兩種路徑：一種是向同類型調味料擴展
，例如海天醬油收購部分山西醋企業
，布局醋賽道
；另一種則是尋求跨界增長，包括但不限於IP跨界、品類擴界等。

然而對於恒順醋業而言
，由於醬油、蠔油等調味料市場已有海天

、千禾等巨頭占據，想要分一杯羹實屬不易
，而跨界看起來是增收的最佳方式。

03

國內醋業如何成就”海天醬油“

？

在疫情和經濟下行影響下，大批餐飲企業通過跨界尋求出路。但正如品牌專家江品醇所說，品牌“跨界”必須遵從品牌發展規律，一切從企業實際出發，以目標消費者需求和品牌核心價值為核心，品牌在“專、強
、大”的基礎上
，才會實施品牌多元化戰略
，否則，品牌“跨界”將會忽悠了自己。

然而事實上，多數企業是在跨界道路上亂撞。

盡jin管guan宣xuan稱cheng將jiang堅jian守shou主zhu業ye，但dan恒heng順shun布bu局ju氣qi泡pao水shui和he雪xue糕gao已yi明ming顯xian屬shu於yu非fei專zhuan業ye跨kua界jie，唯wei有you預yu製zhi菜cai稍shao見jian關guan聯lian，但dan跨kua界jie預yu製zhi菜cai，也ye意yi味wei著zhe對dui企qi業ye供gong應ying鏈lian具ju有you更geng高gao的de要yao求qiu，而er自zi身shen經jing營ying能neng力li是shi否fou達da標biao，有you效xiao推tui進jin品pin牌pai多duo元yuan化hua，也ye成cheng為wei衡heng量liang的de必bi要yao條tiao件jian。

對此，朱丹蓬表示
，“近兩年，政策端

、資本端

、產業端都利好、追捧預製菜。調味品企業布局預製菜

，有一定的紅利，但這一點卻不適用於恒順醋業，因為除了醋
，在醬油
、蠔油等其他方麵
，恒順醋業缺失完整的產業鏈。恒順醋業隻是看到了“風口”，而沒有看到自身短板。”

那麼，麵臨受限的發展空間
，恒順醋業的出路在哪？亦或是國內食醋的出口在哪？這一切
，或許可以從日本醋業的發展中找到答案。

與國內相反，自1973年開始，日本醬油消費量開始見頂回落，與之相對的是食醋消費量卻始終保持著向上增長。1965年，日本食醋的人均消費量還不到醬油的1/6而在2018年已達3.29L
，為醬油的1/2以上。

而日本醋業的崛起，可能是國內醋業值得借鑒的地方。

第一，突出食醋健康化傾向。

近年來國人對健康的重視程度提升，而醋在控製血糖、減少食鹽攝入等方麵具有保健作用，因此強化食醋的健康屬性，有利於其市場空間進一步擴大。

在此基礎上，恒順醋業強化“有機零添加”
、“手工陳釀無防腐劑”等理念研發推出了有機係列、十年八度香酯醋等，其中“三年陳”、“六年陳”、有機糯米香醋等產品均取得了良好的市場反響。

第二，將食醋應用場景功能化。

醋(cu)在(zai)日(ri)常(chang)料(liao)理(li)中(zhong)用(yong)途(tu)有(you)限(xian)是(shi)其(qi)發(fa)展(zhan)受(shou)限(xian)的(de)原(yuan)因(yin)之(zhi)一(yi)，因(yin)此(ci)
，醋(cu)企(qi)可(ke)以(yi)將(jiang)食(shi)醋(cu)功(gong)能(neng)進(jin)行(xing)再(zai)細(xi)分(fen)
，擴(kuo)大(da)其(qi)消(xiao)費(fei)場(chang)景(jing)。例(li)如(ru)，恒(heng)順(shun)近(jin)年(nian)來(lai)推(tui)出(chu)的(de)蟹(xie)醋(cu)、餃子醋、複合的糖醋汁等，都體現了功能的細分化。

這樣看來
，恒順已經走在醋業多元化的路上
，隻是深耕路漫漫
，希望恒順能夠耐得住寂寞。

參考資料：
《品牌跨界忽悠了誰》
《醋企亂鬥：恒順的盡頭
，會是海天嗎？》
《從醋在日本的發展史看，本土醋企能否誕生“海天醬油”

？》