文：李珂

來源：快消（ID：fbc180）

近日
，有媒體報道，永輝超市於都萬達廣場店發布停業公告
，宣稱將於2022年7月1日起停止營業。據悉
，永輝超市於都萬達廣場店於2021年12月31rizhengshikaiye
，huanyanzhi
，julixianzaibuguobannianshijian。erzhe
，yezaiyeneiyinfazhuduotaolun。wuduyouou，tongyangzaibenyue，yonghuichaoshinanjingqinhuaimaoyetiandidianyexuanbu，jiangyu6月30日起停止營業。

另根據當地媒體分析，兩家永輝超市停業的原因，無外乎主要包括
，運營成本過高
，人流量低，租金都賺不到等。

在業界看來
，對於商場、超市來說
，為順應市場的需求
，開店、bidianshihenzhengchangdexianxiang，jibianguandianyeshizirandeshichangtaotai。buguo，duiyuyizhibaochijiaokuaikuozhangsududeyonghuichaoshilaishuo，kaidianconglaibushixinwen
，fanershiguandianbeihoutouluchude“內容”更值得揣摩。

難道，永輝超市2021年的“門店調整期”

，到了2022年仍在持續
？

零售業的發展，本質上是效率的迭代，是所有環節的相互妥協。而作為超市業龍頭之一，永輝超市一直有著巨大野心。自2013年3月建立了全國電子商務總部並創立“半邊天”網站開始，到永輝雲創，再到倉儲店，永輝從未遠離新零售戰場，並將新零售視為轉型期的“救命稻草”。

不過

，事與願違的是，在社區團購、疫情

、電商三重擠壓下，近幾年的永輝新零售之路
，不可謂不坎坷。

2016年
，永輝正式成立永輝雲創，業務範圍涵蓋超級物種

、永輝生活、永yong輝hui到dao家jia等deng。通tong過guo三san位wei一yi體ti的de方fang式shi直zhi接jie對dui標biao盒he馬ma生sheng鮮xian等deng互hu聯lian網wang平ping台tai。再zai加jia上shang早zao年nian深shen耕geng供gong應ying鏈lian的de優you勢shi，使shi得de永yong輝hui一yi躍yue成cheng為wei資zi本ben市shi場chang的de香xiang餑bo餑bo。各ge路lu公gong募mu與yu機ji構gou開kai始shi忽hu略lve永yong輝hui極ji低di的de利li潤run率lv，給gei予yu它ta遠yuan超chao傳chuan統tong商shang超chao的de估gu值zhi
，僅jin2017年，永輝股價一路從4.56元飆升至最高10.69元，漲幅高達110%。

不過，永輝發布的2018年財報顯示，公司全年營收705億，同比增長20.35%。但淨利潤下滑高達18.52%，這對本就“薄利多銷”的永輝來說，堪稱“天雷”。永yong輝hui在zai財cai報bao中zhong解jie釋shi稱cheng，淨jing利li潤run下xia降jiang的de原yuan因yin是shi受shou員yuan工gong股gu權quan激ji勵li及ji雲yun創chuang板ban塊kuai虧kui損sun影ying響xiang。也ye就jiu是shi說shuo被bei寄ji予yu厚hou望wang的de永yong輝hui雲yun創chuang，反fan成cheng了le拖tuo累lei永yong輝hui業ye績ji的de最zui大da原yuan因yin。

無奈之下
，永輝開始重資啟動mini店戰略
，試圖打造“家門口的永輝”這一概念。該模式與商超以往的經營邏輯相似
，不同的是在末端大量開設以社區為單位的小店，進一步拓寬了市場份額。

不過，還沒等永輝mini發力，2020年一眾互聯網巨頭就紛紛下場
、all in賣菜業務。雖然相關政策很快叫停，但半年多的大量燒錢已經改變了相當一部分消費者的習慣
、他們更願意在各平台中尋求最大優惠。同時
，超級物種門店也被陸續爆出關閉調整。

事實上，高鑫零售的案例也說明了互聯網+商超的融合不易。自阿裏巴巴全麵接管高鑫零售以來
，對大潤發旗下門店迅速進行了數字化改造；在融入阿裏商業體係的過程中
，後者還承接了許多阿裏的線上技術支持和流量入口支持。可即便如此，去年高鑫零售還是虧了8億。

進入到2021年nian之zhi後hou，永yong輝hui超chao市shi的de發fa展zhan似si乎hu更geng加jia難nan言yan順shun利li。在zai實shi體ti產chan業ye市shi場chang
，永yong輝hui超chao市shi旗qi下xia的de多duo家jia門men店dian接jie連lian停ting業ye。而er資zi本ben市shi場chang也ye沒mei有you給gei永yong輝hui喘chuan息xi的de機ji會hui

，這zhe一yi年nian來lai，永yong輝hui超chao市shi的de市shi值zhi快kuai速su蒸zheng發fa，如ru今jin市shi值zhi不bu足zu370億元，與高峰時的1100億元相去甚遠。

這一年，雖然永輝打出了“倉儲超市”概念，號稱要對標沃爾瑪山姆會員店與costco，並在全國範圍內上馬了37家門店。但業內觀點指出，這一趕鴨子上架的行為與公司“回歸傳統商超本身”的整體戰略嚴重不符，裏裏外外透著焦慮與慌張。

反應在數據上就是，2021年永輝提交了最差的一份年報：公司全年營收910億元
，同比下降2.29%；淨利潤虧損39.44億元

，同比下降319.78%。

不過，到了2022年
，這一切似乎正迎來“反轉”。財報顯示，2022年一季度，公司實現營業收入272.43億元

，同比增長3.45%
；實現淨利潤5.02億元，同比增長2053.54%。

shishishang
，shulicaibaoshujukeyifaxian，yonghuichaoshiyingshouxiahuadeshitoucongquniansanjidukaishiyijingezhizhule

，daojinnianyijidu，yijinglianxusangejiduyingshouzhengzengchang
，zengchangedujibendouzai7-9億之間
，看起來有一定的延續性。那麼，今年的永輝超市，真的“逆襲”了麼？

一業內人士分析認為，逆轉的源頭首先是疫情偶發原因讓生鮮
、kuaixiaopindexiaofeizengchang。yonghuidemoshiqiahaojiushishengxianweiqitapinleiyinliu

，bijingzaiyiqingfangkongzuijinzhangdeshihou，dajiahuitiqiantunhuo，quchaoshiyicheyichemaigezhongxiaofeipin（不論是生鮮還是快消品），在超市的消費是平時的幾倍甚至幾十倍。另外
，餐飲等消費場景缺失
、線上購物渠道受阻，也讓居民回歸家庭消費

，永輝超市這樣的線下實體超市受益明顯。

事實上
，如果回顧一下疫情發展走勢的話，去年7月份南京疫情開始，疫情就進入了反複階段

，一直持續到今年3月份進入一輪高潮。恰如2020年一季度疫情剛發生的時候，永輝當季業績實現大幅上漲
；但後來疫情緩和，永輝業績也迎來了巨大壓力，並一直持續調整到去年上半年。

總而言之，疫情反彈的時間段和永輝超市業績回暖的時間段基本重疊。從這個角度裏看，永輝超市這兩年也算是短期內“疫情受益”型企業，而根據周期性規律，隨著這一輪疫情的結束，今年下半年永輝的壓力或許仍將存在。

不bu過guo，也ye有you觀guan點dian補bu充chong認ren為wei，今jin年nian一yi季ji度du，增zeng長chang最zui強qiang勁jin的de區qu域yu
，正zheng是shi永yong輝hui的de傳chuan統tong大da區qu福fu建jian重zhong慶qing和he四si川chuan。雖sui然ran這zhe種zhong增zeng速su是shi因yin為wei過guo去qu基ji數shu較jiao低di
，但dan這zhe也ye多duo少shao說shuo明ming了le，經jing過guo一yi年nian的de內nei部bu整zheng合he
，永yong輝hui的de經jing營ying得de到dao了le一yi定ding程cheng度du的de反fan轉zhuan。此ci外wai
，參can考kao每mei日ri優you鮮xian、叮咚買菜的虧損和收縮狀況，社區團購業務收縮
、整個行業注重毛利率的戰略變化，也在為永輝超市帶來一部分利好。

據了解，2021年，在“京東係”大將李鬆峰接任曾經的CEO李國後，永輝超市則在去年開始以數字化用工的概念變革線下手工管理、提高人效和坪效

，同時提升“商效”即做數字化供應鏈。其中，據說供應鏈的變革，去年在永輝內部被稱作“一號工程”。

公開信息顯示
，截至2021年末，永輝超市在全國一共 600個直采基地，產地源頭倉涵蓋福建黃瓜魚
、雲南葉菜、山東倉、河北雞蛋倉（館陶/辛集）
、香蕉加工/芒果加工倉
、東北盤錦大米基地等。

東吳證券在本月發布的研報也認為，生鮮供應鏈是永輝超市的終極護城河，隨著社區團購平台在2021年下半年開始收縮，超市的經營環境已顯著改善。此外
，超市經營杠杆高
，有望隨CPI上行而改善坪效和毛利率
，進而實現更高的利潤。

總而言之，永輝目前的業績增長是具有可持續性的
，但增速卻很難持續——換言之，未來永輝大概率進入到一個穩態的低速增長期。和即將走入“下一個十年”的盒馬相似
，即便麵臨種種困境
，但永輝超市的故事仍可以持續講下去，這未免不是一種成功。