文：食悟團隊
來源：食悟（ID：food-gnosis）
競購美素佳兒一事又有新消息了！這次很勁爆！！
有you最zui新xin消xiao息xi顯xian示shi，由you於yu沒mei有you達da到dao價jia格ge預yu期qi，菲fei仕shi蘭lan美mei素su佳jia兒er嬰ying幼you兒er配pei方fang奶nai粉fen業ye務wu拍pai賣mai自zi上shang個ge月yue第di二er輪lun競jing標biao以yi來lai，進jin展zhan緩huan慢man，整zheng個ge拍pai賣mai過guo程cheng已yi經jing陷xian入ru停ting滯zhi，最zui終zhong有you可ke能neng賣mai不bu成cheng了le。有you消xiao息xi人ren士shi透tou露lu，之zhi所suo以yi美mei素su佳jia兒er估gu值zhi不bu及ji預yu期qi，是shi因yin為wei競jing購gou者zhe擔dan心xin中zhong國guo疫yi情qing清qing零ling政zheng策ce帶dai來lai的de消xiao費fei支zhi出chu前qian景jing低di迷mi，並bing且qie這zhe種zhong防fang疫yi政zheng策ce可ke能neng會hui常chang態tai化hua。
有接近本次交易的知情人士向乳業新媒體領導者食悟透露：美素佳兒這兩年在更懂中國市場、更geng擅shan長chang管guan理li和he企qi業ye文wen化hua打da造zao的de新xin帥shuai陳chen戈ge領ling導dao下xia，業ye績ji表biao現xian卓zhuo越yue，美mei素su團tuan隊dui有you信xin心xin在zai未wei來lai會hui幹gan得de更geng好hao，所suo以yi在zai估gu值zhi不bu理li想xiang的de情qing況kuang下xia，不bu甘gan心xin就jiu此ci草cao草cao出chu售shou。
荷蘭皇家菲仕蘭中國區總裁陳戈
公開信息顯示，摩根大通最初給美素佳兒建議的估值是10億-20億美元。此前有消息報道稱蒙牛曾經一度給到美素20億美元的報價，但後來蒙牛仍退出了美素的爭奪。由此可以推斷，菲仕蘭對美素佳兒的估值預期有可能遠遠超過20億美元。
3月份彭博社報道顯示，紅杉資本+君樂寶聯合體與伊利進入了美素第二輪競標。但根據乳業新媒體領導者食悟最新掌握的消息，紅杉資本、君樂寶和伊利都已經退出了。
有知情人士向食悟介紹：目前仍在考慮競購菲仕蘭美素佳兒的主要有三個：飛鶴，DCP，中信/凱雷聯合體。
神馬？你沒聽錯！包括飛鶴。這也是目前僅存的一個產業資本買家。
剛剛，乳業新媒體領導者食悟就此向飛鶴方麵求證，飛鶴方麵給食悟的回應是：“目前還不清楚”。
或(huo)許(xu)是(shi)壓(ya)根(gen)沒(mei)有(you)此(ci)事(shi)，或(huo)許(xu)是(shi)我(wo)們(men)沒(mei)有(you)問(wen)到(dao)核(he)心(xin)關(guan)鍵(jian)人(ren)，或(huo)許(xu)是(shi)任(ren)何(he)人(ren)都(dou)不(bu)願(yuan)意(yi)透(tou)露(lu)一(yi)二(er)。畢(bi)竟(jing)是(shi)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)，這(zhe)樣(yang)的(de)商(shang)業(ye)秘(mi)密(mi)不(bu)可(ke)能(neng)外(wai)泄(xie)的(de)，得(de)按(an)照(zhao)交(jiao)易(yi)所(suo)的(de)規(gui)定(ding)應(ying)披(pi)盡(jin)披(pi)。
另有知情人士向食悟介紹，其實飛鶴董事長冷友斌對美素佳兒興趣並不大，他還在猶豫，主要是冷友斌下麵的人很積極。
其實，從技術層麵上，飛鶴收購美素佳兒是存在兩個障礙的：一是美素高估值會進一步攤薄飛鶴上市公司業績的，這對於飛鶴目前對業績如此看重的階段來說，是無論如何都接受不了的；二是，隨著雅培導致的美國奶粉危機爆發，國內對於奶粉行業反壟斷呼聲很高。
技術層麵上不支持，但從邏輯層麵上，飛鶴拿下美素還是說得通的。
根(gen)據(ju)乳(ru)業(ye)新(xin)媒(mei)體(ti)領(ling)導(dao)者(zhe)食(shi)悟(wu)的(de)專(zhuan)業(ye)研(yan)究(jiu)，我(wo)們(men)認(ren)為(wei)，飛(fei)鶴(he)想(xiang)收(shou)購(gou)美(mei)素(su)，並(bing)不(bu)是(shi)一(yi)時(shi)頭(tou)腦(nao)發(fa)熱(re)，屁(pi)股(gu)決(jue)定(ding)腦(nao)袋(dai)。而(er)是(shi)存(cun)在(zai)深(shen)層(ceng)次(ci)收(shou)購(gou)邏(luo)輯(ji)的(de)。
一方麵，伊利控股澳優後，兩者的協同效應逐步顯現，既對飛鶴形成了競爭追趕壓力，又讓飛鶴看到了強強聯合、增(zeng)加(jia)拓(tuo)展(zhan)高(gao)端(duan)品(pin)牌(pai)的(de)前(qian)景(jing)希(xi)望(wang)。如(ru)果(guo)伊(yi)利(li)全(quan)資(zi)收(shou)購(gou)澳(ao)優(you)，那(na)麼(me)飛(fei)鶴(he)的(de)行(xing)業(ye)老(lao)大(da)位(wei)置(zhi)就(jiu)不(bu)保(bao)了(le)，所(suo)以(yi)，除(chu)了(le)自(zi)身(shen)有(you)機(ji)增(zeng)長(chang)，飛(fei)鶴(he)也(ye)是(shi)時(shi)候(hou)需(xu)要(yao)考(kao)慮(lv)外(wai)延(yan)式(shi)擴(kuo)張(zhang)了(le)。
對(dui)於(yu)飛(fei)鶴(he)來(lai)說(shuo)，外(wai)延(yan)式(shi)擴(kuo)張(zhang)隻(zhi)能(neng)考(kao)慮(lv)進(jin)口(kou)品(pin)牌(pai)，進(jin)口(kou)品(pin)牌(pai)中(zhong)保(bao)持(chi)增(zeng)長(chang)的(de)目(mu)前(qian)隻(zhi)有(you)美(mei)素(su)和(he)達(da)能(neng)，達(da)能(neng)愛(ai)他(ta)美(mei)經(jing)常(chang)被(bei)假(jia)冒(mao)，而(er)且(qie)達(da)能(neng)團(tuan)隊(dui)口(kou)碑(bei)不(bu)佳(jia)，進(jin)入(ru)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)以(yi)來(lai)跟(gen)這(zhe)個(ge)打(da)跟(gen)那(na)個(ge)掐(qia)，混(hun)到(dao)沒(mei)朋(peng)友(you)。所(suo)以(yi)，美(mei)素(su)是(shi)飛(fei)鶴(he)唯(wei)一(yi)可(ke)以(yi)考(kao)慮(lv)的(de)標(biao)的(de)了(le)。
另一方麵，美素佳兒屬於中高端和超高端品牌，非常符合飛鶴的品牌定位和產品矩陣。
gengzhideguanzhudeshi，zibeimeizhouguojihuatuozhanyuzuhou，feihemuqiandeguojihualujingjixutiaozheng，fangyanquanqiu，zhiyououzhoushizhongguoruyexiangduilixiangdeguojihuawutai。
所以，擺在冷友斌麵前的抉擇是：繼續堅守本土，還是繼續推進國際化；完全依賴自身有機增長，還是適度外延式擴張？繼續圍繞星飛帆豐富品牌矩陣，還是收購一個成熟的高端品牌？
對於冷友斌遇到的這些問題，你可以評論區留言，給他出出主意。
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