21年間，維維把豆奶
、牛奶、白酒、煤炭、地產、茶、糧食等都折騰了一遍，最後發現“最厲害”的核心競爭力還是豆奶。兜兜繞繞又回到了起點，但維維可能自己都沒有意識到到底錯失了什麼。

陪著90後一起長大的維維豆奶

，如今迎來了重大變革。

觀潮新消費（ID：TideSight）了解到
，7月12日晚，ST維維（股票代碼：600300）發布公告顯示
，新盛集團將通過協議轉讓取得維維集團持有的公司2.16億股，占上市公司總股本的12.9%。

轉讓完成後
，新盛集團將成為維維股份的控股股東，徐州市國資委將成為公司實際控製人。

可以說，「豆奶」這個行業，基本是維維培育起來的。1997年維維的銷售額就做到了13億元
，稱得上當年數一數二的消費品牌。

然而從2000年上市後
，維維集團開始在房地產、白酒、煤炭、礦業
、醫藥、金融等領域進行布局，不過跨界幾乎都以失敗告終。

伴隨一代人成長的“豆奶大王”維維曾一度占據著國內80%的市場份額，而如今主業豆奶的天花板被“捅破”了，跨界的副業進一步拖累了自身品牌。

結局令人唏噓，維維豆奶的時代徹底結束了。

9億，昔日豆奶大王易主

賣地賣酒之後
，維維集團把自己也賣了。

根據協議，新盛集團將通過協議轉讓方式取得維維集團持有的ST維維2.15688億股股份

，占公司總股本的12.9%，轉讓價格為4.26元/股
，合計約9.188億元。

本次股份轉讓前

，維維集團持有上市公司約2.66億股股份，占總股本15.91%。本次轉讓後，維維集團將持有上市公司5026萬股股份，占總股本3.01%。

而新盛集團此前已持有維維股份2.84億股股份，本次轉讓後，新盛集團將持有近5億股股份，占上市公司總股本的29.9%。

目前
，本次交易已經獲得徐州市國資委於7月8日下發的《關於協議收購維維股份12.90%股權並取得控製權的批複》同意。

維(wei)維(wei)表(biao)示(shi)
，本(ben)次(ci)交(jiao)易(yi)意(yi)在(zai)為(wei)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)引(yin)入(ru)具(ju)備(bei)國(guo)有(you)背(bei)景(jing)的(de)控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)，優(you)化(hua)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股(gu)東(dong)結(jie)構(gou)，完(wan)善(shan)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)，不(bu)存(cun)在(zai)損(sun)害(hai)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)和(he)中(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)者(zhe)利(li)益(yi)的(de)情(qing)形(xing)。

值得一提的是，早在2019年維維就曾向新盛集團轉股求生。公告顯示，2019年8月7日
，維維集團向新盛集團轉讓其所持有的公司2.84億股股份，占公司總股本的17%。

此次股份轉讓前，ST維維無控股股東，亦無實控人。本次轉讓後，上市公司的控股股東將變為新盛集團，實控人將變成新盛集團的全資股東徐州市國資委。

上市21年來

，維維股份一直表現平平。去年淨利潤4.4億，還主要歸功於出售一公司股權產生投資收益和子公司濟南農牧、六朝鬆、寧夏東方被當地政府征收土地產生資產處置收益。

更雪上加霜的是，維維股份曾被維維集團連續3年占用資金。

2021年3月，維維股份發布公告稱
，經江蘇監管局查明
，2017-2019年期間，維維股份或其子公司維維六朝鬆麵粉產業有限公司、維維糧倉糧食儲運有限公司通過支付貨款的方式將資金劃轉至6家中間方，再通過中間方將資金劃轉至維維股份當時的控股股東維維集團。

數據顯示，2017年至2019年

，維維集團占用維維股份的資金依次為7.02億元、8.96億元、11.53億元。

沒能讓維維股份擺脫退市命運，維維集團隻能選擇轉讓給國資。

雖然提起維維，消費者第一印象是維維豆奶，但事實上

，維維集團早就進行了一係列布局。2018年，維維股份營收占比最大的業務就是糧食初加工。從營收構成上來講，糧食產業已經成為維維集團的主要業務板塊。

目前，維維股份發展戰略為“生態農業、大糧食、大食品”。業界也普遍認為，引入國資背景的大股東
，有利於維維集團增強企業的融投資能力
，加速推進糧食板塊資源的整合。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示：“主營業務不振、多(duo)元(yuan)化(hua)業(ye)務(wu)失(shi)敗(bai)導(dao)致(zhi)維(wei)維(wei)股(gu)份(fen)業(ye)績(ji)增(zeng)長(chang)接(jie)連(lian)受(shou)挫(cuo)。隨(sui)著(zhe)消(xiao)費(fei)不(bu)斷(duan)升(sheng)級(ji)，豆(dou)奶(nai)出(chu)現(xian)了(le)不(bu)少(shao)的(de)可(ke)代(dai)替(ti)品(pin)
，即(ji)便(bian)國(guo)資(zi)入(ru)股(gu)

，維(wei)維(wei)股(gu)份(fen)想(xiang)要(yao)重(zhong)回(hui)巔(dian)峰(feng)也(ye)並(bing)非(fei)易(yi)事(shi)。”

多元跨界“迷失”

自1992年開始
，維維連續15年把豆奶廣告打到了中央電視台及各級衛視最黃金的時段。“維維豆奶，歡樂開懷”
，這句廣告語曾響徹了大江南北。

昔日招股書中的維維股份，也曾風光無限——“目前本公司總占地麵積281.771畝，具備年產17.8萬噸豆奶粉的能力，是國內知名的‘豆奶大王’。”

然而“心高”的維維從來沒有把自己局限在「豆奶」裏，很早就開始跨界拓展商業版圖。

觀潮新消費根據公開信息不完全統計
，維維集團先後曾在房地產
、白酒
、煤炭
、礦業
、醫藥、金融、糧食業等領域進行布局。

維維食品飲料有限公司成立於1994年，2000年上市。一直走多元化發展之路的它
，上市兩年後就試圖從豆奶粉延伸到液態奶，並通過最快的投資並購等方式在兩三年間
，將全國近40家乳業公司納入自己的版圖中。

除了一連串的投資並購外，維維還推出了自己的牛奶品牌“天山雪”，並進行過大規模的推廣。但彼時牛奶行業已經被伊利、蒙牛、光明三分天下
，天山雪也沒能複製豆奶的火熱成為維維的另一張王牌。

隨後維維的多元化發展就更讓人看不出路數，進入了和主營業務完全沒有任何關係的礦業。

2003年，西部礦業與維維集團等9家機構投資者簽訂定向增資擴股協議，維維集團以每股3元的價格入股西部礦業
，以9615萬元的代價持有西部礦業10%的股權。次年
，又受讓塔城邊貿商城持有的3%股份。至此，維維成為西部礦業第三大股東。

但在2006年，股份又被全數轉給上海安尚實業有限公司。投資礦業沒有止步。2009年，維維發布公告稱

，子公司西安維維資源有限公司擬以現金出資1.96億元收購烏海市正興煤化有限責任公司51.001%股權。

2011年
，維維股份宣布，旗下子公司內蒙古烏海市正興煤化有限責任公司以3.9億元的價格，收購烏海市中榮實業有限責任公司持有的西部煤化100%股權。

礦產進行火熱的同時
，維維還“醉心”於白酒，並重點發力多年。2006年
，維維股份受讓江蘇雙溝酒業股份有限公司38.27%股份，成為雙溝酒業第一大股東；2008年，維維茗酒坊成立；2009年
，維維股份以51%的股份控股枝江酒業，維維全資白酒品牌維維川王酒問世

；2012年，維維耗資3.58億元收購貴州醇55%股權。

2012年-2017年
，維維股份白酒板塊營收從18.6億元下降到6.57億元
，並呈逐年下滑態勢。據維維股份2017年年報顯示
，其白酒業務為僅次於固體飲料的第二大主營業務
，但其營業收入同比減少超過30%。雖然多年發展不盡人意

，但維維至今都沒放棄白酒業務。

其他跨界也是如此，從2007年開始，維維就在倒騰房產，一直到2013年還不死心再度進軍，可終沒成氣候

；2011年，維維收購了一家煤化公司
，次年該公司虧損2000萬元；2013年，維維涉足茶類業務，以7650萬元收購了湖南省怡清源茶葉有限公司51%的股權
，但在2014年後，維維股份的茶類收入開始持續下降。

幾年折騰下來，跨界頻頻“失足”，維維也發現了問題。直到2016年
，維維股份開始剝離其他業務

，後聚焦“糧食、食品”主業。然而昔日豆奶大王輝煌不再，市場也換了天地。

維維往事

1992年，崔桂亮迎來了自己的而立之年。在碾米廠幹了11年的他

，從一名普通的技術員做到了廠長。但崔桂亮突然厭倦了這種日子，想去幹一番屬於自己的事業。

崔桂亮學的是糧食專業，一直有想對糧食深加工的念頭。很快
，一種新型食品——維維豆奶粉問世了。

上世紀90年代初，一部曾創造了收視神話的電視劇《渴望》登陸徐州熒屏。敏銳度極高的崔桂亮揣著企業全部家底10萬元來到徐州電視台，買斷了特約播映權。一個月後
，當《渴望》橫掃千家萬戶熒屏時，維維豆奶隨之名聲鵲起，銷量也是持續上升
，1994年就達到了5億。

嚐到廣告甜頭的崔桂亮一鼓作氣
，1994年，在持續進行10多個小時的投標會上，1億元拿下了央視1995年黃金時段廣告。當時，中央電視台第一個億元標王就是維維創造的。

到了1997年，維維豆奶的銷售額達13億元，市場占有率一度達到70%，成為了當之無愧的“豆奶大王”。並且，在此後連續十多年占據市場第一。

崔桂亮把一粒豆做成了大生意。2000年維維股份成功上市，市值達到66億，它是當時食品飲料行業為數不多的上市公司之一，一時風光無限。

坐上豆奶行業的頭把交椅
，維維豆奶“飄了”。也(ye)是(shi)為(wei)了(le)尋(xun)找(zhao)新(xin)的(de)增(zeng)長(chang)點(dian)，維(wei)維(wei)開(kai)始(shi)把(ba)目(mu)光(guang)看(kan)向(xiang)和(he)主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)八(ba)竿(gan)子(zi)打(da)不(bu)著(zhe)的(de)行(xing)業(ye)。但(dan)多(duo)元(yuan)化(hua)跨(kua)界(jie)和(he)延(yan)伸(shen)消(xiao)耗(hao)了(le)維(wei)維(wei)大(da)量(liang)資(zi)金(jin)，且(qie)大(da)多(duo)布(bu)局(ju)都(dou)是(shi)在(zai)資(zi)產(chan)高(gao)負(fu)債(zhai)率(lv)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)實(shi)施(shi)的(de)
，主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)不(bu)斷(duan)被(bei)弱(ruo)化(hua)。

在維維股份“不務正業”的幾年裏，豆奶及其所屬的植物蛋白飲料行業的發展卻發生了天翻地覆的改變。

先是露露
，1998年
，露露的總營收為5.5億
，隻有維維的一半。然而始終專注於植物蛋白，2015年露露的銷售總額已達27億元，淨利潤4.63億元；更不要說
，從瀕臨破產到營收達百億的六個核桃；市值破2000億的伊利等。

而維維，2000年扣非淨利潤達到了1.12億元後，除了2002年，其主業利潤再也沒有超過1億。

雖然傳統植物蛋白企業一度陷入產品創新疲軟的困境，但在近年來植物基概念火熱下，新的品牌正在崛起。伊利、統一
、娃哈哈、農夫山泉
、維維、黑牛、北大荒等巨頭也相繼入局植物蛋白飲品市場。

這些新入局的品牌顏值更高、營銷理念與策略更入時
、適用場景更寬泛
，也自然更受消費市場和資本的喜愛。

維維集團也曾努力過，2015年，在意識到新的市場需求後
，維維豆奶升級換代推出戰略新品液態豆奶
；2017年
，推出了一款“逗”係列罐裝豆奶；2019年
，還請來了高圓圓擔任維維豆奶的形象代言人等等。然而
，對已經掉隊的老大哥來說，這些遠遠不夠。

還值得注意的是
，維維股份近年來也經曆了多次股權變更。2014年至2018年nian間jian，崔cui桂gui亮liang幾ji退tui幾ji進jin
，雖sui有you少shao許xu股gu權quan但dan已yi不bu是shi維wei維wei的de實shi際ji控kong製zhi人ren。出chu現xian資zi金jin風feng波bo後hou，維wei維wei再zai度du發fa生sheng股gu權quan變bian動dong

，已yi無wu實shi際ji控kong製zhi人ren
，直zhi到dao這zhe次ci徹che底di易yi主zhu。

維維豆奶曾是一代人的童年美好回憶，可停滯20年後已不再“開懷”。

結語

從豆奶市場情況來看，維維豆奶市占率大幅下跌。《2019-2025年中國植物蛋白飲料行業發展前景預測及投資戰略研究報告》顯示，維維豆奶的市場占有率僅有0.51%。

維維2020年年報中表示，上市公司已持續精耕豆奶領域逾30年
，“維維”品牌深入人心，“維維”產品廣受青睞
，維維豆奶更是行業內標誌性產品，多年來，始終保持行業領頭羊地位，產銷量連續多年名列行業第一。大豆作為“植物蛋白之王”，維維作為“豆奶大王”
，市場前景廣闊。

現在的維維已不再是“豆奶大王”，老牌同行縱橫壁壘加深，植物蛋白大潮下，新秀也不斷崛起。維維不管是在產品上還是營銷上
，都沒有太多創新和記憶點。

21年間，維維把豆奶、牛奶
、白酒
、煤炭、地產、茶、糧食等都折騰了一遍，最後發現“最厲害”的核心競爭力還是豆奶。

2000年6月，維維股份以每股10.28元上市，市值達到66億元。而今截至發稿，維維股份總市值67.88億元。

兜兜繞繞又回到了起點
，但可能維維自己都沒有意識到到底錯失了什麼。