VC還在搶連鎖麵館。

投資界獨家獲悉，蘭州牛肉麵品牌——chenxiangguiyiwanchengxinyilunguoyiyuanrongzi，youzhengxinguzibenlingtou，yunjiuzibengentou，laogudongyuanmazibenhetianshitouzirensonghuanpingjixujiachi
，taihezibendanrendujiacaiwuguwen。

執掌陳香貴的
，是一位在餐飲江湖闖蕩20餘年的創業老兵——薑軍。早年間
，薑軍在頂新集團旗下德克士8年的職業生涯，打下了西式快餐管理方法的堅實基礎。隨後的十多年裏，他曾打造多家連鎖餐飲品牌。2020年初
，陳香貴在疫情中誕生，不到一年半的時間裏，已經在上海
、蘇州、南京等地開出了超50家門店，成為蘭州牛肉麵裏目前開店數量最多的品牌。

這門“不性感”的生意不斷吸引著投資人湧入：7月以來
，和府撈麵
、遇見小麵、五爺拌麵等品牌大額融資一筆接一筆，紅杉中國
、高瓴創投、源碼資本、凱輝基金、險峰長青
、高榕資本、挑戰者資本等知名機構紛紛布局。同時在新茶飲

、炸串小吃、中式烘焙等細分賽道的狂熱帶動下，餐飲終於走進主流VC基金的視野中來。

陳香貴新一輪融資：

金額過億元
，投資方兩天拍板

連鎖麵館又一筆億元融資誕生了。

投資界獨家獲悉
，陳香貴已經完成超億元A輪融資，由正心穀資本領投，雲九資本跟投

，老股東源碼資本和天使投資人宋歡平再次加持。對於上述融資信息
，本輪資方均證實“屬實”。

公開資料顯示
，陳香貴首家門店開於2020年3月，公司主體“上海陳香貴餐飲管理有限公司”注冊於2020年7月。發展至今
，陳香貴共完成3輪融資
，其中天使投資人宋歡平在創立之初的天使輪融資中便給予了數百萬元的資金支持。據悉隨後的2020年底
，源碼資本押注陳香貴Pre-A輪融資。

投資人為何看上陳香貴？正心穀資本董事總經理顧哲向投資界透露
，餐飲行業是正心穀資本自19年下半年開始關注的賽道
，核心原因是互聯網
、購物中心
、供應鏈和人才體係推動下的品牌機會的出現，用戶選擇方式的變化。正心穀也一直在火鍋
、快餐、酒館等領域積極的尋找合適的投資標的。

陳香貴是正心穀資本投資組合中比較少見的早期項目之一
，“hexinyuanyinhaishisaidaohegongsidoufuhezhengxinguzaicanyinxingyelimiandetouzibiaozhun
，jibianzhegeanziduiyuzhengxingulaishuoxiangduipianzaoqi
，danwomenhaishijiaodezhegesaidaofeichangzhidetiqianbuju”，項目負責人張愷說。

張愷進一步分析
，餐飲的一大機會在於傳統菜係的改良，因為其更有生命力

；蘭州牛肉麵賽道本身就是一個龐大的市場

，同時這個品類不需要市場教育
，有足夠強的生命力，是標準的“有品類無品牌”賽道。在深度調研後發現，薑軍和陳香貴把正心穀資本所關注的核心指標都做到了高於行業的水平，“一個80分的狀態”。

陳香貴

，是雲九資本投出的第一個線下餐飲項目。曾投出好特賣、BA飾物局、Knowin的雲九資本執行董事王亮
，一直緊密關注著shoppingmall業態。一次偶然的機會在商場招商處聽到“陳香貴排隊很爆”，於是開始對這一蘊藏著巨大機會的賽道展開調研。在好友宋歡平的介紹下，王亮與薑軍見了一麵，“見完我們就決定要投了，從見第一麵到打出第一筆意向金僅隔兩天”。

雲九資本創始合夥人曹大容道出了他的邏輯：“womenxiaofeitouzideyitiaozhongyaolujingshiqutansuoxiayidaidenianqingrentamenhuixuanzeshenme？yanzhezhetiaolujingwomenyijingyouleyixiexiangmudebuju，chenxiangguiyeshi。xiangbichuantongmianguan，chenxiangguidedianmiangengjianianqinghua，qieduiyushangchang、寫xie字zi樓lou裏li的de年nian輕qing人ren來lai說shuo，為wei他ta們men提ti供gong了le一yi種zhong更geng高gao性xing價jia比bi的de餐can飲yin選xuan擇ze
，市shi場chang潛qian力li巨ju大da。且qie蘭lan州zhou拉la麵mian品pin類lei深shen入ru人ren心xin，同tong時shi易yi於yu標biao準zhun化hua和he推tui陳chen出chu新xin，具ju有you很hen強qiang的de生sheng命ming力li。而er對dui企qi業ye的de係xi統tong性xing管guan理li，是shi我wo們men認ren為wei做zuo成cheng這zhe件jian事shi的de一yi個ge核he心xin點dian。陳chen香xiang貴gui的de創chuang始shi人ren在zai餐can飲yin企qi業ye管guan理li方fang麵mian積ji澱dian了le多duo年nian經jing驗yan
，我wo們men相xiang信xin他ta可ke以yi做zuo出chu能neng夠gou重zhong新xin定ding義yi品pin類lei的de品pin牌pai。”

天使投資人宋歡平從陳香貴兩家門店一路陪伴至今，他表示：“一直覺得陳香貴的發展是創始人價值觀和團隊組織力的實踐，對專業團隊尊重
、放權、fenli
，shinenggouyoukuaiyouhaofazhandezhuyaoyuanyin。zuoyigehuodepinpairongyi，danzuoyigechangqiwenjianfazhandepinpaifeichangkunnan，xuyaochuangshirenyouhendadedinglihenaixin。muqiantuanduijujilecanyinxingyehenduochengshurencai，ditiaokezhi，zhuanxinchanpinhefuwu，younuliyoukeai
，rangwofeichangzunzhongheaihu。”

80後餐飲老兵做牛肉麵

一年開50家店，還帶出蘭州“放哈”

陳香貴到底有何來頭？

1999年，19歲的薑軍正式加入頂新集團旗下品牌德克士，在此後的8年時間裏，他從前端運營到後端管理以及上遊供應鏈等各個維度做了個遍
，積累下西式快餐管理方法的係統經驗。

離開德克士

，薑軍一路往南來到上海，在一家連鎖火鍋品牌任職運營端重要崗位。2010年
，熱衷於餐飲行業的他終於踏上了創業征程，做了一家川菜品牌
，三年開出了3家門店，單店麵積500-800平米。隨後的幾年裏，薑軍還經手一家海鮮自助品牌和酸菜魚快餐品牌

，曾一度開到18家門店，在上海頗有名氣。

時間來到2020年nian初chu，一yi場chang突tu如ru其qi來lai的de疫yi情qing讓rang整zheng個ge線xian下xia實shi體ti按an下xia暫zan停ting鍵jian，餐can飲yin行xing業ye尤you其qi清qing冷leng。可ke在zai冷leng清qing中zhong，酸suan菜cai魚yu門men店dian兩liang邊bian各ge開kai出chu的de麵mian館guan生sheng意yi卻que異yi常chang好hao，門men店dian麵mian積ji、租金相仿，但卻能多做30-40萬元的營業額
，問題出在哪兒？中式快餐場景是剛需且高頻，講究產品豐富，酸菜魚品類顯然太過於單一，很難支撐長期經營。

這(zhe)讓(rang)他(ta)大(da)受(shou)啟(qi)發(fa)
，經(jing)過(guo)長(chang)期(qi)觀(guan)察(cha)。在(zai)看(kan)到(dao)蘭(lan)州(zhou)牛(niu)肉(rou)麵(mian)市(shi)場(chang)的(de)散(san)亂(luan)後(hou)
，這(zhe)麼(me)大(da)體(ti)量(liang)的(de)品(pin)類(lei)卻(que)沒(mei)有(you)一(yi)個(ge)像(xiang)肯(ken)德(de)基(ji)麥(mai)當(dang)勞(lao)這(zhe)樣(yang)的(de)連(lian)鎖(suo)品(pin)牌(pai)
，甚(shen)至(zhi)還(hai)處(chu)於(yu)非(fei)常(chang)落(luo)後(hou)的(de)類(lei)家(jia)庭(ting)作(zuo)坊(fang)式(shi)的(de)管(guan)理(li)階(jie)段(duan)。如(ru)何(he)打(da)出(chu)品(pin)牌(pai)，跑(pao)得(de)又(you)快(kuai)又(you)好(hao)？那(na)就(jiu)一(yi)定(ding)要(yao)具(ju)備(bei)肯(ken)德(de)基(ji)、麥mai當dang勞lao式shi管guan理li體ti係xi。基ji於yu此ci前qian在zai西xi式shi快kuai餐can和he中zhong式shi餐can飲yin多duo年nian的de打da拚pin，也ye為wei陳chen香xiang貴gui注zhu入ru了le連lian鎖suo管guan理li的de基ji因yin，讓rang蘭lan州zhou牛niu肉rou麵mian這zhe個ge大da品pin類lei
，不bu再zai是shi家jia庭ting試shi的de經jing營ying

，而er是shi用yong連lian鎖suo餐can飲yin的de體ti係xi去qu經jing營ying和he管guan理li。

彼bi時shi，市shi麵mian上shang已yi經jing出chu現xian多duo家jia蘭lan州zhou牛niu肉rou麵mian品pin牌pai，薑jiang軍jun進jin軍jun蘭lan州zhou拉la麵mian的de念nian頭tou遭zao到dao了le身shen邊bian朋peng友you的de勸quan解jie和he反fan對dui。迎ying難nan而er上shang，在zai疫yi情qing間jian薑jiang軍jun率lv隊dui生sheng產chan自zi救jiu，於yu2020年3月將原有的兩家一人食酸菜魚門店翻修成了蘭州牛肉麵門店。同年7月，陳香貴正式麵世。

從門店菜品來看，陳香貴的SKU在25-28種之間
，且每2-3個月上一次新，覆蓋了牛肉麵以及烤串、豆皮等小吃品類。值得一提的是，薑軍還把蘭州地道飲品——放哈帶出了蘭州，進一步將西北人文融合進陳香貴品牌中。放哈是什麼？據悉，在蘭州年輕人中有俗語：吃牛大（牛肉麵）喝放哈，到了蘭州吃一碗地道的牛肉麵再喝一杯獨特的放哈甜醅子奶茶，才不虛此行。

陳香貴來勢洶洶。投資界了解到
，今年以來
，陳香貴從2020年一月一門店的節奏，提速到現在每月新開12-15家門店。如今，陳香貴已經在上海
、蘇州、南京等地開出了超50家門店。從窄門餐眼的數據來看
，在同一品類品類中
，僅成立一年的陳香貴總體評分、單店評論數，以及門店數量均位居前列。

VC盯上一碗麵，紅杉高瓴都來了

“再不投就晚了”

一碗麵徹底引爆了VC/PE圈。

不久前
，和府撈麵宣布完成近8億元E輪融資，創下了今年以來國內連鎖麵館行業的最高融資紀錄。至此在不到一年時間，和府撈麵已經兩次連續融資近13億元人民幣
，引得CMC資本
、眾為資本、騰訊投資等機構爭相押注。

緊接著，中式快餐品牌——遇見小麵也迅速官宣完成超1億元新一輪融資
，距上一輪披露僅過去三個多月時間。現在，遇見小麵投後估值已漲至約30億元
，約為前一輪的三倍，身後投資方浮現碧桂園創投的身影。另一強勁玩家——五爺拌麵也頗受追捧。繼2021年6月，五爺拌麵宣布完成了“餐飲界最大一筆”A輪融資3億元後，近日又獲得了高瓴創投的A+輪投資。

蘭州拉麵
，無疑成為今年最火爆的消費投資熱點之一。一位餐飲業內人士透露，目前上海確實興起了一股蘭州拉麵創業潮
，“未來每月至少將會有70-80家的蘭州拉麵館開出
，上海內環以內每一家購物中心至少有一個蘭州拉麵的品牌”。

拉麵新貴們正在崛起。在這個細分賽道裏
，湧現出了陳香貴、馬記永、張拉拉等品牌
，它們紛紛成為VC圈炙手可熱的標的。投資界從知情人士處獲悉，蘭州牛肉麵品牌馬記永新一輪融資已經完成，估值10億元，挑戰者資本、險峰長青、紅杉中國入局。

這背後是VC對(dui)餐(can)飲(yin)的(de)信(xin)心(xin)重(zhong)燃(ran)。很(hen)長(chang)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)，餐(can)飲(yin)業(ye)一(yi)度(du)被(bei)認(ren)為(wei)與(yu)資(zi)本(ben)無(wu)緣(yuan)。分(fen)析(xi)來(lai)看(kan)，因(yin)為(wei)餐(can)飲(yin)行(xing)業(ye)門(men)檻(kan)低(di)
，高(gao)度(du)分(fen)散(san)，高(gao)度(du)競(jing)爭(zheng)，也(ye)存(cun)在(zai)高(gao)風(feng)險(xian)——速生速滅
，很難形成壟斷。加之其財政不透明，管理不規範
，常常被認為不夠sexy
，因而不受投資圈看好。與此同時
，好的餐飲企業，大多不願意接受股權投資。這也是餐飲行業資本化道路上存在已久的一個死穴。

2020nianchudeyiqinghou，zaoshouzhongchuangdexianxiacanyinyinxianjinliujinque
，duizibenderenzhikaishifashengzhuanbian。zengfangyanyongbushangshidexibeichuangshirenjiaguolong，yeqiaoranjianfangxialeduizibendejiebei，“我改口了，如果有合適的時機
，我們會選擇資本投資西貝”。

餐飲重回VC視(shi)野(ye)。在(zai)正(zheng)心(xin)穀(gu)資(zi)本(ben)董(dong)事(shi)總(zong)經(jing)理(li)顧(gu)哲(zhe)看(kan)來(lai)，相(xiang)較(jiao)於(yu)兩(liang)年(nian)前(qian)
，現(xian)在(zai)餐(can)飲(yin)投(tou)資(zi)的(de)確(que)很(hen)熱(re)，但(dan)還(hai)處(chu)於(yu)一(yi)個(ge)早(zao)期(qi)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)期(qi)的(de)狀(zhuang)態(tai)。雲(yun)九(jiu)資(zi)本(ben)執(zhi)行(xing)董(dong)事(shi)王(wang)亮(liang)也(ye)認(ren)為(wei)，餐(can)飲(yin)的(de)投(tou)資(zi)剛(gang)剛(gang)開(kai)始(shi)
，遠(yuan)還(hai)未(wei)到(dao)最(zui)熱(re)的(de)時(shi)候(hou)，“現在還有很多基金沒有出手，我判斷現在還處於風口和餐飲資本化的早期”。

不過也有專注消費的投資人擔憂，現在的餐飲估值太猛，“甚至有點看不懂”。王(wang)亮(liang)判(pan)斷(duan)
，目(mu)前(qian)蘭(lan)州(zhou)拉(la)麵(mian)的(de)估(gu)值(zhi)體(ti)係(xi)還(hai)在(zai)基(ji)本(ben)麵(mian)範(fan)圍(wei)內(nei)
，後(hou)麵(mian)一(yi)定(ding)還(hai)會(hui)繼(ji)續(xu)往(wang)上(shang)漲(zhang)。顧(gu)哲(zhe)建(jian)議(yi)，餐(can)飲(yin)行(xing)業(ye)有(you)一(yi)套(tao)歸(gui)屬(shu)於(yu)這(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)循(xun)序(xu)漸(jian)進(jin)的(de)法(fa)則(ze)，不(bu)會(hui)像(xiang)互(hu)聯(lian)網(wang)那(na)樣(yang)爆(bao)發(fa)式(shi)的(de)增(zeng)長(chang)，長(chang)跑(pao)才(cai)是(shi)根(gen)本(ben)。投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)應(ying)該(gai)有(you)自(zi)己(ji)的(de)理(li)性(xing)思(si)考(kao)，不(bu)要(yao)盲(mang)目(mu)跟(gen)風(feng)。

餐飲投資風潮正呼嘯而來。不止一位投資人向投資界預言：weilailiangnian，zaixianggangshangshidecanyinqiyehuojiangdadaoshijia

，suizhezhexieqiyeshangshi，canyintouzijianggengjiahuoyue
，youwangpiliangchuxianyipibaiyirenminbishizhiyishangdejuwuba。

在這樣的願景下，當前似乎成為餐飲投資的最好周期
，同樣也是非常緊迫的時間窗口，“如果再不投可能就晚了。”有VC投資人如是感歎。