最近幾年的“無糖風”，刮的甚是瘋狂；但細究起來，“甜食”才是“你大爺”。

甜食“久久王”上市

一家主要生產糖果的企業要上市了。

甜食製造商久久王在上周截止招股。據悉，公司擬發行1.98億股，其中10%在香港公開發售
，90%國際配售，預計於3月16日掛牌上市，這也是第三家赴港上市的晉江糖果企業。之前，蠟筆小新、中國糖果分別於2011年
、2015年登陸港交所。

公開信息顯示，久久王食品於1999年在中國成立，主要生產及銷售包括膠基糖果、壓片糖果
、充氣糖果及硬糖在內的甜食產品。上世紀九十年代，在外資企業主導的清口類糖果市場，來自福建晉江的鄭振忠以“農村包圍城市”的策略分到一塊蛋糕。

就久久王目前的產品“形態”而言，怎麼看都像是我們小時候吃的糖果。比如80、90後耳熟能詳的木糖醇、爽口片
、口香糖、泡泡糖。

目前
，久久王食品在福建省整體甜食市場排名第二

，占2019年區域市場份額約2.7%及中國市場份額約0.7%。公司招股書顯示，其工廠位於福建省晉江市，擁有32條生產線，年產量約為15045.4噸。

“他們規模不算很大，其實還隻是中小企業
，福建這一代都是做代加工比較多。糖果這個行業競爭都很分散
，沒有形成市占率達到30%左右的大企業。”一位接觸過久久王的業內人士告訴快消君。

從2019年5月至2021年2月，久久王曾3次衝擊IPO，都無果而終。終於在第四次
，如願以償。

久久王向供貨商采購原材料，在內部生產並包裝甜食產品
，主要銷售通路包括久久王中國及海外國家擁有自有品牌的OEM客戶和貿易商。另外
，該公司也有自己的品牌——酷莎、拉拉卜和久久王。據線上產品圖來看
，酷莎主要以無糖薄荷糖為主，但是其線上銷售業績並不突出，拉拉卜在天貓店也沒有入駐。

快消君發現，久久王最大的客戶是格瑞兄弟糖果
，2017年、2018年、2019年，及2020年8月31日
，來自格瑞兄弟的收益分別占到公司總收益的22.2%、25.1%、23.8%及20.0%。格瑞兄弟糖果於2019年完成了A輪融資
，其旗下品牌酷滋是國內十大甜食品牌之一
，2019年市場份額為0.32%。

在銷售端，久久王目前擁有129名分銷商，其成熟的銷售網絡覆蓋中國一個直轄市
、兩個自治區及21個省份，形成了廣泛的全國銷售網絡


，並進駐大賣場、超市、雜貨店及糖果食品店。

值得注意的是
，久久王在電商領域較為薄弱。在線上品牌層出不窮的食品行業
，電商的薄弱無疑是一塊短板。截至2020年8月，久久王線上銷售占比僅為2%，其他的仍然依靠OEM客ke戶hu和he線xian下xia分fen銷xiao商shang，可ke電dian商shang渠qu道dao的de競jing爭zheng十shi分fen激ji烈lie，短duan時shi間jian實shi現xian電dian商shang分fen銷xiao的de提ti升sheng比bi較jiao困kun難nan
，所suo以yi，綜zong合he市shi場chang空kong間jian和he久jiu久jiu王wang的de現xian狀zhuang
，未wei來lai的de成cheng長chang性xing較jiao為wei欠qian缺que。

從久久王連續遞表來看，公司計劃將募集資金通過擴大產能維持市場競爭力
，擬募資新增9條生產線，用於生產壓片糖果和膠基糖果；並預計，如果募資成功，到2020年10月底
，公司將擁有41條生產線，年產各類糖果近1.9萬噸。

“甜食”遠未到謝幕

快消君看到久久王上市的消息時，略微有些詫異。近年來，減糖、無糖已是食品行業的“主旋律”，一個做糖果的上市，是“自討苦吃”嗎
？

然而，事實其實很打臉。

中國的甜食市場不僅穩步擴張
、且已成為全球最大的甜食市場之一。盡管人均甜食消費量有所下降,但中國甜食零售市場受中國經濟強勁增長的支持，導致單價上漲。中國甜食零售市場的市場規模自2014年的近人民幣800億元增長至2019年的937億元
，年複合增長率為3.2%。畢竟人口基礎大，不管怎麼減糖
，都還是一個大市場。

弗若斯特沙利文報告顯示
，中國甜食市場雖增長速度有限，但也是一個千億級別的市場，中國甜食零售市場的市場規模預計會在2024年底成長至1091億元。

尤其是下沉市場，去年，快消君在秋季糖酒會上發現，占據市場主流的
、還是含糖量較高的產品。元氣森林雖然足夠火了，但據公開媒體報道，其2020年銷售額也不過約為30億元。而“甜飲料”代表——旺仔牛奶僅去年上半年就賣出近50億元。2020年，可口可樂在中國和印度的汽水品類銷售繼續取得穩健增長。2020年上半年，亞洲疫情緩解後，百事可樂銷量也增長了10%。

風頭都讓“無糖”搶了去，含糖飲料們選擇默默掙錢。

對消費者而言，表麵上看，大家好像都開始“無糖”了，但憋不了幾天
，還是忍不住來一瓶“快樂水”。不說別的，喜茶
、奈雪的茶，哪一個不是齁甜齁甜的。堅持“無糖”，就和吃代餐減肥一樣，本質上，是與大多數人的口腹之欲相悖的，需要自製力。

目前，在甜食零售市場
，超市仍然是主要的分銷渠道。2019年，超市的甜食零售額占中國甜食市場份額的34.6%；其次是雜貨店和大賣場，占比分別為22.5%和14%。

yinguoneitianshishichangdebentujingzhenggaodufensan，ciwaihaiyouxuduoguojitianshipinpaizaiguoneijianlishengchansheshi，pingjieguangfandefenxiaowangluohepinpaizhimingdufenshishichang。jiujiuwangzaizhaogushuzhongbiaoshu：“中國甜食製造市場有逾1000名市場參與者
，其中大量為小規模製造商。中國甜食市場製造商之間的競爭主要基於品牌認知
、產品質量及差異化以及分銷渠道。”

既然競爭激烈，但快消君發現，受市場歡迎的糖果正朝著高顏值、功能性發展。

比如
，美國的奢侈品糖果公司Sugarfina融資達3500萬美元。Sugarfina糖果以創意聞名，其較為出名的案例是，2016年推出了一款小熊軟糖Whispering Angel Rosé
，這款軟糖在2個小時內迅速售罄，而想要購買這款糖果卻沒有買到的顧客數量達到了1萬8000人。

不僅如此
，以功能性相結合的高端糖果，在市場上也頗受歡迎，比如，功能性食品品牌旗下的維生素產品——“多維軟糖”。3月4日，minayo獲得千萬Pre-A輪融資
，minayo產品於2020年8月上線，次月銷售額即突破兩百萬
，目前單月複購率已超過30%，客單價在200元以上。湯臣倍健也推出了膠原蛋白軟糖，將保健需求零食化。

“國(guo)內(nei)的(de)糖(tang)果(guo)企(qi)業(ye)有(you)一(yi)個(ge)誤(wu)區(qu)，就(jiu)是(shi)喜(xi)歡(huan)在(zai)無(wu)糖(tang)或(huo)者(zhe)少(shao)糖(tang)上(shang)做(zuo)概(gai)念(nian)，但(dan)是(shi)代(dai)糖(tang)的(de)口(kou)感(gan)很(hen)多(duo)消(xiao)費(fei)者(zhe)並(bing)不(bu)適(shi)應(ying)。事(shi)實(shi)上(shang)，吃(chi)糖(tang)的(de)人(ren)不(bu)會(hui)在(zai)意(yi)糖(tang)分(fen)，他(ta)就(jiu)是(shi)要(yao)甜(tian)。減(jian)糖(tang)和(he)少(shao)糖(tang)的(de)人(ren)群(qun)是(shi)那(na)些(xie)健(jian)身(shen)和(he)減(jian)肥(fei)的(de)人(ren)群(qun)。這(zhe)是(shi)兩(liang)個(ge)不(bu)同(tong)的(de)人(ren)群(qun)。可(ke)借(jie)鑒(jian)的(de)是(shi)，日(ri)本(ben)和(he)中(zhong)國(guo)台(tai)灣(wan)的(de)糖(tang)果(guo)企(qi)業(ye)都(dou)在(zai)添(tian)加(jia)果(guo)汁(zhi)
、原材料升級上做足了文章。”消費品行業谘詢專家沈博元告訴快消君。