娃哈哈再次將目光瞄向了奶粉業務。

10月11日，有消息稱，娃哈哈將推出多款3段幼兒配方奶粉。值得注意的是，此次娃哈哈推出的多款3段幼兒配方奶粉的注冊號所屬企業分別為呼倫貝爾友誼乳業（集團）有限責任公司（以下簡稱“友誼乳業”）和湖南展輝食品有限公司（以下簡稱“展輝食品”）

，這也被業內認為娃哈哈在“借腹生子”。

2010年至今，娃哈哈曾多次推出奶粉產品
，但目前尚未有一款產品在奶粉市場占穩腳跟。“高利潤是娃哈哈進入嬰幼兒奶粉重要原因，不過，在尚不具備自有批號情況下推出產品，娃哈哈恐怕是‘心急吃不了熱豆腐’。”業內人士說。

01

借腹生子？

10月11日，有消息稱，娃哈哈將推出食青草幼兒配方奶粉（12-36月齡
，3段），注冊號為YP20180151，同時，娃哈哈還將推出娃哈哈幼兒配方牛奶粉（3段）、娃哈哈幼兒配方羊奶粉（3段）

，其配方注冊號分別是“國食注字YP20190034”、“國食注字YP20190030”。

值得一提的是
，通過特殊食品信息查詢平台查詢，上述三個注冊號對應的產品是已通過注冊的諾佰優幼兒配方奶粉（3段）、錦蒄幼兒配方奶粉（3段）、萌臻較大嬰兒配方羊奶粉（2段）
，前者所屬企業為友誼乳業，後兩款則來自於展輝食品，而友誼乳業的大股東則為展輝食品。

也(ye)就(jiu)是(shi)說(shuo)，目(mu)前(qian)娃(wa)哈(ha)哈(ha)將(jiang)要(yao)推(tui)出(chu)的(de)三(san)款(kuan)配(pei)方(fang)奶(nai)粉(fen)的(de)注(zhu)冊(ce)號(hao)均(jun)來(lai)自(zi)展(zhan)輝(hui)食(shi)品(pin)，而(er)娃(wa)哈(ha)哈(ha)套(tao)用(yong)已(yi)經(jing)獲(huo)得(de)配(pei)方(fang)注(zhu)冊(ce)的(de)企(qi)業(ye)注(zhu)冊(ce)號(hao)生(sheng)產(chan)配(pei)方(fang)奶(nai)粉(fen)，也(ye)被(bei)業(ye)界(jie)稱(cheng)為(wei)“借腹生子”。

在zai乳ru業ye專zhuan家jia王wang丁ding棉mian看kan來lai，娃wa哈ha哈ha要yao想xiang發fa力li嬰ying幼you兒er配pei方fang奶nai粉fen
，可ke以yi通tong過guo並bing購gou的de方fang法fa來lai獲huo取qu生sheng產chan資zi格ge和he配pei方fang注zhu冊ce，但dan如ru果guo是shi娃wa哈ha哈ha借jie用yong展zhan輝hui食shi品pin的de注zhu冊ce號hao進jin行xing嬰ying配pei粉fen生sheng產chan是shi不bu合he規gui的de行xing為wei，可ke能neng涉she嫌xian買mai賣mai配pei方fang注zhu冊ce。

乳ru業ye專zhuan家jia宋song亮liang在zai接jie受shou北bei京jing商shang報bao記ji者zhe采cai訪fang時shi表biao示shi，娃wa哈ha哈ha使shi用yong上shang述shu注zhu冊ce號hao應ying該gai是shi通tong過guo入ru資zi的de方fang式shi收shou購gou了le展zhan輝hui食shi品pin和he友you誼yi乳ru業ye
，或huo是shi和he生sheng產chan方fang達da成cheng了le合he作zuo協xie議yi。

《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》（以下簡稱《辦法》）第五章法律責任第四十五條指出，偽造、塗改
、倒賣、出租、出借
、轉讓嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊證書的，由縣級以上食品藥品監督管理部門責令改正，給予警告
，並處1萬元以下罰款;情節嚴重的
，處1萬元以上3萬元以下罰款;涉嫌犯罪的，依法移送公安機關，追究刑事責任。同時
，《辦法》規定，同一集團公司的全資子公司已經注冊的嬰幼兒配方乳粉產品配方，可以由集團公司內的其他全資子公司使用生產。

北京商報記者查詢國家企業信用信息公示係統、娃哈哈官網、展輝食品官網以及友誼乳業官網均未有相關收購信息，娃哈哈與展輝食品和友誼乳業在股權結構和人員職務上也無任何關聯。

針zhen對dui推tui出chu奶nai粉fen相xiang關guan問wen題ti
，北bei京jing商shang報bao記ji者zhe聯lian係xi采cai訪fang了le娃wa哈ha哈ha相xiang關guan負fu責ze人ren，但dan截jie至zhi目mu前qian

，尚shang未wei得de到dao回hui複fu。對dui於yu娃wa哈ha哈ha使shi用yong展zhan輝hui食shi品pin注zhu冊ce號hao的de原yuan因yin以yi及ji兩liang家jia企qi業ye目mu前qian的de合he作zuo形xing式shi，北bei京jing商shang報bao記ji者zhe致zhi電dian采cai訪fang展zhan輝hui食shi品pin，但dan截jie至zhi發fa稿gao電dian話hua未wei接jie通tong。

02

奶粉業務“轉圈”

對於奶粉市場娃哈哈並不陌生，但受製於配方注冊製，娃哈哈目前在嬰兒配方奶粉領域仍是一片空白。

早年間，娃哈哈曾高調進軍嬰幼兒配方奶粉市場。2010年娃哈哈宣布推出委托荷蘭與瑞士的公司貼牌加工的愛迪生嬰幼兒配方奶粉，並提出“年銷售額100億”的目標。

然而，上市後愛迪生配方奶粉的表現並不理想。根據AC尼爾森數據顯示
，2010年愛迪生配方奶粉的市場份額隻有0.5%。而後愛迪生配方奶粉又先後陷入質量問題


、員工攤派購買臨期產品風波。

隨後，奶粉新政實施讓愛迪生配方奶粉不得不停產。2018年，被稱為史上最嚴的奶粉新政全麵實施，要求無論是國產品牌還是洋奶粉
，每個企業原則上不得超過3個配方係列9種產品配方。受製於配方注冊製，沒有自有奶源和生產工廠的愛迪生配方奶粉停止生產。

2018年nian
，愛ai迪di生sheng奶nai粉fen被bei曝pu全quan國guo大da麵mian積ji斷duan貨huo，疑yi因yin配pei方fang注zhu冊ce製zhi導dao致zhi工gong廠chang停ting產chan。彼bi時shi，娃wa哈ha哈ha客ke戶hu經jing理li回hui應ying稱cheng，愛ai迪di生sheng奶nai粉fen確que實shi出chu現xian了le斷duan貨huo，並bing且qie公gong司si今jin後hou也ye不bu打da算suan再zai繼ji續xu做zuo這zhe款kuan產chan品pin。

進入嬰幼兒配方奶粉受阻後，娃哈哈開始將目光轉向羊奶粉市場。2018年7月和2019年4月，娃哈哈先後推出羊奶粉品牌“莫爾希亞”、“智慧超人”。其中莫爾希亞主要在官方銷售渠道，而智慧超人則主要在與杭州營養快樂新零售科技有限公司合作打造線下生活館內銷售。

但(dan)上(shang)述(shu)奶(nai)粉(fen)銷(xiao)量(liang)並(bing)不(bu)如(ru)意(yi)。北(bei)京(jing)商(shang)報(bao)記(ji)者(zhe)查(zha)詢(xun)娃(wa)哈(ha)哈(ha)官(guan)方(fang)天(tian)貓(mao)旗(qi)艦(jian)店(dian)發(fa)現(xian)，目(mu)前(qian)該(gai)旗(qi)艦(jian)店(dian)奶(nai)粉(fen)共(gong)有(you)兩(liang)款(kuan)在(zai)售(shou)，分(fen)別(bie)為(wei)莫(mo)爾(er)希(xi)亞(ya)係(xi)列(lie)中(zhong)老(lao)年(nian)富(fu)硒(xi)羊(yang)奶(nai)粉(fen)和(he)兒(er)童(tong)DHA羊奶粉的袋裝
、罐裝和禮盒裝。銷量最高的莫爾希亞中老年富硒羊奶粉，僅有11人付款
，與同類產品過萬的銷量相比，可謂是表現一般。

在zai香xiang頌song資zi本ben董dong事shi沈shen萌meng看kan來lai
，在zai不bu具ju備bei自zi有you批pi號hao的de情qing況kuang下xia推tui出chu產chan品pin，在zai一yi定ding程cheng度du上shang說shuo明ming娃wa哈ha哈ha此ci項xiang決jue策ce並bing不bu是shi長chang期qi深shen思si熟shu慮lv的de結jie果guo，而er是shi臨lin時shi性xing措cuo施shi
，這zhe將jiang對dui幾ji款kuan產chan品pin未wei來lai發fa展zhan造zao成cheng一yi定ding的de影ying響xiang。

03

紅海市場求增長

事實上，娃哈哈想要加碼的奶粉市場早已是一片紅海。數據顯示，2005-2014年奶粉市場快速擴張，2015年以來，奶粉消費量增長的放緩，當前終端零售規模約為1500億元，折算至出廠口徑約為1000億元。預計2023年零售端市場規模達到1600億元，市場空間增量有限。

按品牌劃分，國內奶粉品牌市占率仍低於國際品牌。根據Euromonitor統計數據顯示，2019年國內大牌、國際大牌和其他品牌市占率分別為39.7%、47.5%和12.8%。

而國產奶粉也已有較為穩定的梯隊劃分。資料顯示

，奶粉行業第一梯隊中包括飛鶴、蒙牛、澳優等企業，其中飛鶴市占率從2010年的4.3%提升至2019年的13.3%，蒙牛(含君樂寶及雅士利) 2019年市占率達到7.6%。第二梯隊中，伊利市占率保持平穩
，合生元市占率有小幅提升; 第三梯隊中有完達山、貝因美等企業。

songliangrenwei，wahahazaicikanshangnaifenshichang

，shixiangzaigaishichangshanghuodeyidingfene，bijingzaizhenggeshipinxingyeli，yingernaifenrengranshiyigegaomaolixingye。congfeihe、健合集團
、澳優乳業等多家企業財報可以看出，奶粉行業的毛利率仍處於較高水平。2019年，飛鶴實現毛利率70%，同比提高了2.5個百分點
；同期，健合集團毛利率為66.16%
，澳優乳業毛利率為52.45%。

麵對高毛利率的奶粉行業，娃哈哈也想分一杯羹。此前，娃哈哈曾定下“千億目標”
，但近年來，娃哈哈業績仍止步不前。數據顯示，2013年，娃哈哈收入達到783億元營收，隨後開始走下坡路。2014-2017年，娃哈哈的營收分別為728億元、677億元、456億元、450.73億元。2018年
，娃哈哈營收有所回暖，達到468.9億元。

“娃哈哈目前遇到發展的瓶頸，始終找不到突破口
，因此兜兜轉轉又繼續在相對較為熟悉的嬰幼兒配方奶粉發力。”沈萌表示。

在宋亮看來，娃哈哈發展主要麵臨的問題是缺少大單品。“娃(wa)哈(ha)哈(ha)近(jin)幾(ji)年(nian)業(ye)務(wu)四(si)處(chu)撒(sa)網(wang)，而(er)目(mu)前(qian)各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)都(dou)有(you)強(qiang)者(zhe)，且(qie)市(shi)場(chang)集(ji)中(zhong)度(du)很(hen)高(gao)，同(tong)質(zhi)化(hua)現(xian)象(xiang)嚴(yan)重(zhong)。無(wu)論(lun)娃(wa)哈(ha)哈(ha)想(xiang)要(yao)介(jie)入(ru)哪(na)個(ge)領(ling)域(yu)，都(dou)要(yao)做(zuo)好(hao)打(da)持(chi)久(jiu)戰(zhan)的(de)準(zhun)備(bei)，否(fou)則(ze)就(jiu)會(hui)麵(mian)臨(lin)被(bei)直(zhi)接(jie)淘(tao)汰(tai)的(de)風(feng)險(xian)。”