2003年
，“SARS”暴發後不久，星巴克在該年度報告的“風險因素”部分，將發生大流行病的可能排在威脅首位。然而，在今年3月初公布的業績說明中
，星巴克卻將流行病風險放在了靠後的位置

，排在經濟狀況疲軟、消費者口味改變
、房地產成本上漲以及自然或人為災難之後。

意料之外的是

，不到一個月時間，全球範圍內逐漸擴散的新冠病毒疫情（以下簡稱：疫情）
，已經開始瘋狂損害它的利潤。

01

多國閉店潮來臨

疫情在美國的擴散仍在繼續，在美國本土擁有15000家門店和加盟店的星巴克，占了公司全球體量的50%左右，隨著“社交疏離”繼續推進，其在美國的銷售額正麵臨著越來越大的壓力。

據路透社報道，4月8日，星巴克宣布，因疫情導致其兩個最大市場的銷售額大幅下降
，2020財年第二季度收益將下降47%

，並悲觀預測第三季度的負麵影響大大超過第二季度，且，負麵影響或將持續到今年9月（星巴克財年從每年9月底、10月初開始計算）。

星巴克指出，截至2020年3月11日為止的第2季度，美國同店銷售成長8%，但本季度末期結算則下滑3%

，主zhu要yao受shou到dao最zui後hou三san周zhou新xin冠guan疫yi情qing在zai美mei國guo迅xun速su擴kuo散san的de影ying響xiang。值zhi得de一yi提ti的de是shi，星xing巴ba克ke美mei國guo業ye務wu在zai去qu年nian最zui後hou一yi個ge季ji度du創chuang出chu史shi上shang最zui佳jia戰zhan績ji，強qiang勁jin的de銷xiao售shou勢shi頭tou一yi直zhi持chi續xu到dao今jin年nian一yi季ji度du。

此外，由於無法合理預測第2季度以後的疫情衝擊

，星巴克決定撤回2019年10月30日發布的2020年度預測。此前，該公司預計2020財年的收入將增長6%-8%，全球同店銷售增長預計在3%-4%之間。

星巴克首席執行官凱文·約翰遜（Kevin Johnson）和首席財務官帕特裏克·格裏斯麥（Patrick Grismer）在致股東的一封信中表示，目前星巴克在美國運營的門店中有44％是開放的。這表明
，在星巴克全美約15000家門店中，有多達8400多家門店未營業。

星巴克美國同店銷售自3月12日起開始下滑，隨著各地門市暫時關閉及越來越多的防疫規定和社交距離，導致人潮下滑而逐步惡化。3月的最後一周
，星巴克美國市場同店銷售額下降了60-70%。

與麥當勞和其他一些連鎖店一樣
，星巴克今年開局良好。截至3月11日
，該公司的同店銷售額增長8％

，其中交易增長了4％。不過，與大多數其他門店一樣，星巴克也不得不關閉其門店
，並將經營重心轉移至送貨上門服務

，以應對客戶的擔憂和政府的要求。

星巴克表示，該公司正在利用其在中國的經驗來幫助美國做出回應。具體而言，該公司從2月下旬開始采取措施，3月轉為僅外賣模式
，並於3月21日完全關閉用餐區。

一名戴著防護手套的星巴克公司員工通過車窗將星巴克遞給顧客

攝影師：戴維·保羅·莫裏斯（David Paul Morris）/彭博社

事實上，與星巴克而言，麵臨關店風險的國家和地區不止美國。例如，日本政府實施“緊急狀態宣言”後，日本星巴克於4月8日宣布，由4月9日起，東京
，神奈川，埼玉
，千葉，大阪，兵庫及福岡7個城市約850間分店全線暫時營業，其餘分店暫時縮短營業時間，直至另行通知。

快消君留意到，這個消息隨即在社交網站上被廣泛分享，同時部分星巴克分店外更出現人龍，其中，東京蒲田的分店門外有超過50人排隊，場麵“壯觀”。

02

中國95%門店恢複

全球多地業務逐漸收縮的同時，星巴克中國的業務似乎正在走出陣痛期。

受到疫情影響，包括咖啡行業在內的旅遊、零售、hangkongdengdisanchanyedoushoudaolejudadeyingxiang。muqianjulizhenggeyiqingchedijieshudeshijianhaibunengqueding
，zhegeixingbakezhongguoshichangdeyingshoudailaigengduobuquedingxingyinsu。

今年3月初，星巴克曾預估中國門市第二季度銷售額或將“對半砍”；昨日
，星巴克宣布預期“坐實”，在剛剛過去的第二季度內
，同店銷售額下降了50%。其中，星巴克中國3月份整體同店銷售額下滑64%——在曆經連續7周的改善後，3月最後一周同店銷售仍下滑了42%。而在更早的2月中旬，星巴克中國同店銷售額下降幅度更是高達90％。

對於業績的大幅下滑
，該公司表示
，這主要是由於臨時關閉商店、減少營業時間以及嚴重減少了客戶流量。從1月中下旬起，星巴克中國地區門店逐步關閉
；疫情發展至今
，星巴克中國的收入與預期相比已經銳減了約4億美元。

不過
，星巴克對前景依然持樂觀態度，“無論如何，根據我們在中國市場的經驗，我們仍然認為這些影響都是暫時的，業務將隨著時間的推移會逐步恢複。”公司還稱，4月以來，隨著中國市場的逐步複工複產，星巴克門店逐步開放
，重新營業，中國地區的業務或在未來兩個季度完全恢複。

同時，星巴克還表示
，“有信心維持適當的現金流”來度過危機，並稱截至第二財季末
，公司持有大約25億美元現金及現金等價物。

事實上
，星巴克中國在經曆了第一季度的斷崖式下跌之後，已經緩慢回升。

截止發稿

，星巴克中國已經有超過95%的門店恢複營業。盡管星巴克公開宣布推遲在中國市場開新店的計劃，但3月下旬依然有兩家新店開張，其中一處是深圳Starbucks Now店麵。

此外，在二月最後一周，星巴克全部訂單的80%均為手機訂單
，而三月最後一周
，星巴克的手機訂單比例下降到了27%
，越來越多人回到店內消費了。星巴克表示，中國市場3月的恢複速度略有加快，未來兩季度有望全部複原。

不過，星巴克下階段在中國麵臨的困難還有許多。

一方麵，雖然星巴克在中國的最大挑戰者瑞幸出現了慘痛的“暴雷”，但以”喜茶”和”奈雪的茶”為wei代dai表biao的de新xin式shi茶cha飲yin正zheng對dui星xing巴ba克ke發fa起qi輪lun番fan進jin攻gong。不bu僅jin如ru此ci，兩liang家jia更geng是shi直zhi接jie跨kua界jie賣mai起qi了le咖ka啡fei，今jin年nian年nian初chu，喜xi茶cha悄qiao悄qiao上shang線xian咖ka啡fei業ye務wu，這zhe或huo許xu會hui在zai一yi定ding程cheng度du上shang對dui星xing巴ba克ke辛xin苦ku經jing營ying的de中zhong國guo市shi場chang造zao成cheng衝chong擊ji。

另一方麵
，在中國經濟經曆了一次全行業打擊後，會有相當一部分消費者麵對30kuaiqianzuoyoudexingbake，yigaizhiqianxiangmaijiumaidetaidu。bijingbansuiyiqingerlaide
，shishenghuochengbendedafudutisheng。duiyuxiaofeizheeryan，baofuxingxiaofeibixujianlizaibaofuxingzhengqianzhihou。zhegewenti，duanqineihennandeyijiejue。

如果較長一段時間內
，被歸結為非必需品，那麼星巴克消費這個選項很可能會從大多數人的候選名單中消失。此刻的星巴克，既要“盡人事”，也得“看天命”。

03

星巴克的未來

回到全球市場上，星巴克會從此一蹶不振嗎？

事實上
，全球疫情的影響“來去匆匆”
，不會是一個永久性的問題。星巴克的長期增長前景仍然極具吸引力。美國食品行業分析師RoystonYang指出
，以下三個原因能讓星巴克很好地克服這場危機。

1
，強大的品牌影響力

品牌也是企業的護城河
，是無形資產中給企業帶來差異化的重要資產。

星巴克不僅在美國而且在全球都有強大的品牌影響力。多年來，管理層在亞洲和南美等地區穩步擴大了公司的業務範圍。

zheyiweizhe
，xiaofeizhederichanghuodonghexiguanbingbuhuiyinweixingbakezanshiguanbimendianerzhongduan，gaigongsidemingchengyeshizhonghuiliuzairenmendenaohaizhong。fanguolai，zhexieqiangyingcuoshiduigongsichanpinchanshenglebeiyayidexuqiu
，yidanqingkuanghuanjie
，zhejiangdaidongkehudaliangyongru。

2，客戶忠誠度粘性

星巴克執行了一項忠誠度獎勵計劃
，多年來會員數量迅速增長。該公司在2020財年第一季度報告稱
，星巴克會員數量實現同比增長16％
，達到1890萬。

會(hui)員(yuan)人(ren)數(shu)的(de)健(jian)康(kang)增(zeng)長(chang)使(shi)星(xing)巴(ba)克(ke)得(de)以(yi)留(liu)住(zhu)客(ke)戶(hu)，並(bing)建(jian)立(li)強(qiang)大(da)的(de)品(pin)牌(pai)忠(zhong)誠(cheng)度(du)。該(gai)計(ji)劃(hua)是(shi)星(xing)巴(ba)克(ke)數(shu)字(zi)飛(fei)輪(lun)戰(zhan)略(lve)的(de)一(yi)部(bu)分(fen)

，旨(zhi)在(zai)利(li)用(yong)人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)為(wei)每(mei)個(ge)客(ke)戶(hu)提(ti)供(gong)個(ge)性(xing)化(hua)的(de)體(ti)驗(yan)。

建(jian)立(li)這(zhe)種(zhong)忠(zhong)誠(cheng)度(du)計(ji)劃(hua)的(de)咖(ka)啡(fei)連(lian)鎖(suo)店(dian)並(bing)不(bu)多(duo)。當(dang)商(shang)店(dian)重(zhong)新(xin)營(ying)業(ye)時(shi)，這(zhe)將(jiang)吸(xi)引(yin)大(da)量(liang)回(hui)頭(tou)客(ke)。為(wei)了(le)表(biao)示(shi)誠(cheng)意(yi)

，星(xing)巴(ba)克(ke)還(hai)宣(xuan)布(bu)，將(jiang)推(tui)遲(chi)從(cong)現(xian)在(zai)起(qi)到(dao)2020年6月1日到期的所有累積獎勵積分的過期。

3，穩定的自由現金流

一直以來，星巴克通過各種方式（賣杯子，賣儲值卡等）向客戶預收款的能力都極強
，也就是說星巴克自身就是一個“類銀行”係統。如下表所示，星巴克在持續產生自由現金流方麵一直保持著良好的記錄（經營現金流減去資本支出），而龐大的現金流無疑增強了星巴克抵禦風險的能力。

4，強大的擴張能力

有望在全球範圍內開設更多門店，其在美國和中國地區的市場表現尤為亮眼。2019年，公司在美國新增了435家門店和加盟店，而在國際市場上新開了1300家門店。過去幾年，星巴克維持著每年1900-2300家新門店的開設速度，將一眾競爭對手遠遠甩在身後（瑞幸咖啡除外）。

綜上所述

，RoystonYang認為，盡管疫情的導致的閉店潮會在未來幾個季度對運營產生負麵影響，但一旦形勢恢複正常，該公司就會迅速回到正軌。