來源：新調味（ID：htlytwyx）

2025年的調味品江湖，有人穩如泰山，有人強勢進擊
，有人悄然掉隊。

近日，胡潤研究院攜手環球首發聯合發布《2025環球首發·胡潤中國食品行業百強榜》，按照企業市值或估值進行排名。調味品行業中，12家企業成功入圍百強榜。

它們分別是：海天味業、李錦記、安琪酵母

、梅花生物
、老幹媽、中糧糖業、中炬高新、涪陵榨菜、天味食品、千禾味業、頤海國際、雪天鹽業。

與去年相比，曾經位列第96位的恒順醋業

，消失在百強榜中，從一定程度上揭示了調味品行業市場競爭的殘酷。

從12家調味品企業價值升降的曲線中，我們提煉出三個核心關鍵詞：分化、健康化、新常態。

01

格局“分化”：巨頭恒強與中堅博弈

在入圍百強榜的12家企業中，海天味業以2450億價值穩居行業榜首
，2%的微增彰顯其作為行業“壓艙石”的穩固。然而這份穩固背後，是增速放緩的現實。與之形成對照的是排名第二的李錦記（1150億）
，5%的價值增長顯得更具動能。2025年


，李錦記聯合冠名熱播廚師綜藝《炙熱遊戲：百廚大戰》，升級推出“了不起的中國味”弘揚計劃2.0，為中餐從“中國的味道”成為“世界的文化符號”按下了加速鍵。

從頭部來看，海天2%的微增與李錦記5%的穩步上行，彰顯了其穿越周期的綜合實力與品牌護城河。這種“雙超多強”的格局，意味著行業資源與市場心智進一步向頭部聚集。

戲劇性變化發生在中腰部。安琪酵母（315億）與梅花生物（270億）作為生物發酵技術的代表
，價值保持基本穩定或小幅波動，體現了其在產業鏈上遊難以替代的戰略價值。而頤海國際（-12%）與千禾味業（-4%）的價值回調
，則深刻反映出在消費謹慎與競爭白熱化的當下，過度依賴單一渠道（如關聯方餐飲）或單一概念的企業正麵臨嚴峻的價值重估。

這種分化並非簡單的強弱分割，而是企業核心商業模式

、抗風險能力與長期增長邏輯在資本市場的真實映照。

02

轉型“健康化”：傳統品類的增長引擎

本次榜單中，一個突出的亮點是細分品類龍頭的穩健表現。涪陵榨菜（+9%）與雪天鹽業（+6%）的價值增長，超越了行業平均水平。這背後，是基礎調味品在“健康化”轉型下的價值重塑。

榨菜從佐餐小菜向“輕鹽”標簽的升級，食鹽從單純調味品向高端

、功能化（如低鈉

、富鉀）的拓展，使得這些傳統品類煥發新生。它們不再僅僅是價格的競爭，而是通過產品創新切中了消費者對“健康”的核心訴求。

減鹽
、有機等，正成為醬油產品的標配。早在1997年

，李錦記就洞察“先機”在中國香港推出了薄鹽生抽
，並在2009年將產品引進中國內地，比2019年國家衛健委製定《健康中國行動（2019-2030）》haiyaozaoshinian

，suihoulijinjizaiquanpinleibujuboyanjiazuchanpin，xilieboyanjiangyouchanpinjiboyanhaoyouxiangjimianshi，juxiweilaihaijiangtuichugengduoboyanjiangliao。juniersenbaogaoxianshi，lijinjiboyanjiangyouzhanjuchao60%的市場份額。

全國銷量NO.1：數據來源為尼爾森零售監測數據庫，“淡鹽”係尼爾森對該類產品的分類。統計2024年整年全國（本處特指尼爾森IQ定義的“全國市場”）約600多萬家銷售快速消費品的零售店（不包括一些特殊渠道，比如批發商、工作單位、自動販賣機等）淡鹽類醬油產品（商品關鍵字中出現淡鹽/薄鹽/低鹽/淡口/減鹽/限鹽/少鹽等關鍵詞的醬油產品）的銷售數據，李錦記薄鹽生抽醬油銷量排名領先
，統計數據覆蓋區域不包括內蒙古

、新疆
、西藏、青海
、甘肅、寧夏、海南、港澳台地區。

值得一提的是，中炬高新（+6%）的積極增長
，同樣得益於其係統性地推進產品向“健康化
、功能化”升級迭代。在醬油品類中持續完善“減鹽”“有機”等健康產品係列。旗下廚邦減鹽30%特級生抽，百毫升含鹽量小於等於12克，減鹽幅度近1/3
，氨基酸態氮含量屬特級品質，以“減鹽不減鮮”特色精準切入中高端消費市場。此外還推出減鹽25%雞精和減鹽30%蠔油等多款健康調味品，進一步豐富健康產品矩陣。

2025年
，廚邦邀請兼具明星、“米其林之友”等多重身份的謝霆鋒擔任全新品牌代言人，持續強化“高端
、健康、專業”的品牌形象。央視網《品質中國》欄目對廚邦工廠進行實地探訪與溯源報道，全方位展示其品質實力。產品
、品牌煥新升級，廚邦正在紮實邁向全新的戰略目標。

這些案例揭示了一個新穎觀點：調味品行業的增長引擎，正從泛泛的規模擴張，轉向對“健康基本盤”的深度挖掘與價值提升。誰能將基礎的品類做出健康與科技的附加值，誰就能在存量市場中找到新增量。

03

運營“新常態”：存量競爭下的效率與創新

2025年百強榜上榜門檻為90億元，比去年上升10億元，而上榜的調味品企業總數卻減少1家（恒順醋業）
，這清晰地表明：行業已進入以“價值與效率”為核心的存量精耕時代。

價值下降的企業
，梅花生物、中糧糖業、頤海國際等
，或多或少麵臨著原料成本壓力、渠道結構調整或增長預期放緩的挑戰。

反之，能夠實現價值增長的企業，均展現出在特定領域的強大運營定力：無論是涪陵榨菜對供應鏈的強大控製與品牌年輕化嚐試，還是天味食品在複調賽道持續的產品迭代與渠道下沉。

在這個“新常態”下，規模的優先級正在讓位於“盈利能力”與“增長質量”。企業價值的升降，直接反映了其麵對成本
、需求雙重擠壓時
，維持定價權
、優化產品結構
、提升渠道效率的內功深淺。單純的品類擴張故事已經失效

，基於核心能力的精細化運營與持續微創新，成為支撐估值的關鍵。

04

小結：

2025年的榜單變動，如同一場冷靜的壓力測試。它告訴我們，調味品行業的價值驅動邏輯正在發生深刻演變：

從“追逐風口”到“築牢根基”，健康化與基礎品類的價值回歸是長期趨勢。

從“規模至上”到“效率為王”，在分化中擁有不可替代的產業鏈地位或卓越運營能力的企業更具韌性。

從“高速增長”到“高質量生存”，企業需要在新常態下找到平衡增長與盈利的穩健節奏。

對於所有行業參與者而言，未來的競爭
，將是綜合實力的較量——是品牌、技術
、供應鏈與消費者洞察的全方位馬拉鬆。榜單的沉浮，隻是序章；如何鍛造穿越周期的真正價值，才是留給每一個調味品企業的核心命題。