有消息稱，霸王茶姬最快會在今年年中實現上市，預計籌集2-3億美元。
文：艾青山
來源：未來消費（ID：WRXF2024）
值zhi得de注zhu意yi的de事shi，不bu同tong於yu新xin茶cha飲yin批pi量liang去qu港gang股gu上shang市shi，傳chuan聞wen霸ba王wang茶cha姬ji目mu標biao是shi登deng陸lu美mei股gu市shi場chang，由you花hua旗qi銀yin行xing和he摩mo根gen士shi丹dan利li負fu責ze。霸ba王wang茶cha姬ji官guan方fang並bing未wei回hui應ying市shi場chang傳chuan言yan。
可以發現，如今新茶飲品牌已經出現了上市潮，今年以來，茶百道已經登陸港股上市，蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨也提交了招股說明書，喜茶亦有傳言即將在港股上市，就連門店數量有限的地方性品牌茶顏悅色，都多次傳出赴港IPO。（詳見《茶顏悅色的行為也太迷惑了》）
xinchayinpinpaideshangshi，yifangmianshuomingqianqizibendetuichuyali，dangengduodeshi，xinchayinpinpainanyizaifengtoujijinshoulinadaodaqian，shangshirongzishizhuyaochulu，erzairucichengshudehonghaishichangzhong，xinchayinweilaibipindegengduojiushiziyuanhuoqunengli，erfeichanpin、營銷層麵的創新。
從奈雪、茶百道上市破發、股(gu)價(jia)大(da)跌(die)的(de)慘(can)相(xiang)中(zhong)已(yi)經(jing)可(ke)以(yi)看(kan)出(chu)，市(shi)場(chang)對(dui)新(xin)茶(cha)飲(yin)的(de)故(gu)事(shi)已(yi)經(jing)祛(qu)魅(mei)，而(er)在(zai)美(mei)股(gu)市(shi)場(chang)中(zhong)，更(geng)有(you)瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)財(cai)務(wu)造(zao)假(jia)的(de)醜(chou)聞(wen)在(zai)前(qian)，新(xin)茶(cha)飲(yin)品(pin)牌(pai)似(si)乎(hu)難(nan)以(yi)獲(huo)得(de)投(tou)資(zi)者(zhe)信(xin)心(xin)。（詳見《茶百道果然慘不忍睹》）
如今消費行業正在回歸長期邏輯，新茶飲品牌抹去了新消費的光環，正在回歸線下連鎖門店的邏輯，估值溢價難以維係。
簡而言之，上市就會破發，破發也要上市。霸王茶姬如果美股上市傳聞屬實，也多少有點趕鴨子上架的意味。
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相比於喜茶奈雪、蜜雪冰城這種“老牌”企業，霸王茶姬本身成立時間較晚，但快速實現了門店擴張增長，在整個新茶飲市場中都頗為亮眼。
2017年霸王茶姬在雲南昆明開設首家門店，2023年則實現了爆發式增長，新開門店超過2300家，是前五年總數的三倍，這作為成立不久的新興品牌實屬難得。
同樣在這一年實現千店增速的還有蜜雪冰城、甜啦啦、滬上阿姨、古茗、喜茶，從門店增長情況來看，霸王茶姬已經處於第一梯隊。截至2024年5月，霸王茶姬全球門店數增至4092家。
前幾年霸王茶姬主要在雲南和西南地區擴張，2019年開始在雲南省外擴張，甚至實現了門店出海。2021年霸王茶姬先後完成兩輪融資，2023年再獲得Coatue投資，估值約30億人民幣。
根據餐寶典數據，霸王茶姬門店數位列主要茶飲品牌第九，年度增速第六，新增門店占比第二。
在zai新xin茶cha飲yin產chan品pin同tong質zhi化hua的de背bei景jing下xia，新xin茶cha飲yin品pin牌pai沒mei有you太tai大da必bi要yao把ba大da量liang精jing力li放fang在zai產chan品pin創chuang新xin上shang，而er渠qu道dao本ben身shen變bian得de尤you其qi重zhong要yao，因yin此ci廣guang泛fan開kai店dian有you助zhu於yu建jian立li品pin牌pai心xin智zhi，同tong時shi也ye能neng形xing成cheng飛fei輪lun效xiao應ying，吸xi引yin更geng多duo的de加jia盟meng商shang加jia盟meng，而er這zhe也ye是shi霸ba王wang茶cha姬ji的de經jing營ying策ce略lve所suo向xiang。
實際上，線下連鎖企業馬太效應明顯，企業最大的核心競爭力就是規模本身，供應鏈、數shu字zi化hua等deng等deng都dou基ji於yu規gui模mo效xiao應ying。如ru此ci一yi來lai，加jia盟meng商shang反fan而er成cheng為wei了le稀xi缺que資zi源yuan。可ke以yi發fa現xian今jin年nian不bu少shao頭tou部bu品pin牌pai的de加jia盟meng費fei開kai始shi降jiang低di，甚shen至zhi有you個ge別bie新xin茶cha飲yin品pin牌pai推tui出chu了le0加盟費的政策。
大規模需要大資本來驅動，而中小品牌很有可能在未來幾年中被大品牌擠出市場，其實近兩年大量雜牌、中小品牌奶茶店倒閉，這也是為什麼新茶飲品牌不得不排隊上市的原因，上市對於新茶飲企業來說更像是是一張船票。02
某mou種zhong程cheng度du上shang說shuo，霸ba王wang茶cha姬ji也ye恰qia好hao趕gan上shang了le一yi個ge好hao的de時shi機ji。因yin為wei在zai疫yi情qing期qi間jian，大da量liang線xian下xia企qi業ye經jing營ying不bu善shan而er倒dao閉bi，本ben身shen具ju有you大da量liang連lian鎖suo門men店dian的de新xin茶cha飲yin品pin牌pai壓ya力li倍bei增zeng，而er商shang戶hu的de倒dao閉bi導dao致zhi商shang場chang空kong置zhi率lv上shang升sheng，也ye讓rang商shang場chang門men店dian房fang租zu跌die至zhi低di穀gu。
霸王茶姬沒有在疫情期間逆勢擴張，保持了一個良好的企業儲備，疫情後的第一年，也就是2023年，霸王茶姬開始快速擴張，實現全國範圍的市場滲透。也就是說，霸王茶姬抓住了房租的窗口期。
從產品上來看，霸王茶姬走的是國風新茶飲路線，類似於茶顏悅色，霸王茶姬爆款產品為伯牙絕弦，占整體銷售額的30%。大單品的出現，也說明霸王茶姬在用戶心智中已經有了獨特的記憶點，這對於企業未來的擴張有不少優勢。
congzhenggexinchayinxingyedechanpinqushilaikan，jinliangnianxinchayinpinpaidechanpinchuangxinshijishangshifanghuanlede，yuelaiyueduopinpaikaishibazhongxinfangzailebeishichangyanzhengguodejingdiankuanchanpinzhong。liruzaiqianjinianxichanaixuehaishibushidihuituichuhuangpi、油柑等小眾水果元素的奶茶，近兩年這方麵的動作明顯降低了。
另ling外wai，新xin茶cha飲yin和he咖ka啡fei等deng產chan品pin也ye在zai不bu斷duan互hu相xiang滲shen透tou，這zhe背bei後hou恐kong怕pa也ye是shi企qi業ye尋xun找zhao增zeng量liang的de壓ya力li所suo致zhi。例li如ru蜜mi雪xue冰bing城cheng即ji使shi推tui出chu了le專zhuan注zhu咖ka啡fei的de幸xing運yun咖ka子zi品pin牌pai，但dan主zhu品pin牌pai門men店dian中zhong也ye在zai大da力li推tui廣guang咖ka啡fei產chan品pin。
也ye就jiu是shi說shuo，隨sui著zhe新xin茶cha飲yin連lian鎖suo規gui模mo的de不bu斷duan擴kuo大da，產chan品pin矩ju陣zhen也ye需xu要yao不bu斷duan豐feng富fu才cai能neng夠gou支zhi撐cheng門men店dian的de運yun營ying，隻zhi不bu過guo是shi以yi前qian品pin牌pai會hui大da量liang嚐chang試shi產chan品pin創chuang新xin，而er如ru今jin則ze是shi直zhi接jie引yin入ru其qi他ta的de成cheng熟shu可ke複fu製zhi的de品pin類lei進jin店dian銷xiao售shou。
總體來說霸王茶姬其實運氣不錯，抓住了線下商業地產短暫的房租紅利，實現了快速的增長躋身新茶飲第二梯隊。其實對於很多人來說，霸王茶姬最早像是茶顏悅色的“山寨品牌”，而如今其發展勢頭，可以說已經超過了茶顏悅色。
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