文：閆淑鑫

來源：中新經緯（ID：jwview）

年報顯示，2023年，香飄飄實現營業收入36.25億元，同比增長15.90%
；實現歸母淨利潤2.80億元，同比增長31.04%。其中，衝泡業務實現營收26.86億元，同比提升9.37%；即飲業務實現營業收入9.01億元


，同比增長41.16%。

具體到衝泡業務，年報顯示，2023年
，香飄飄衝泡類產品銷售量3817.12萬標箱
，一標箱30杯
，如此算來就是11.45億杯。

香飄飄在年報中介紹，2023年，公司圍繞“健康化”及“泛衝泡”兩大路線，持續加強衝泡業務的產品創新，並提升旺季的運營能力，實現了衝泡業務的修複增長。

中新經緯注意到
，香飄飄衝泡業務收入在2020年突破30億元後，2021年、2022年連續兩年下滑
，其中2021年實現收入27.76億元，同比下滑9.49%；2022年實現收入24.55億元，同比下滑11.55%。

▲數據來源：香飄飄年報

香飄飄解釋稱，2021年公司衝泡類產品收入下滑主要是受疫情影響，節日消費受到較大程度限製等；2022年收入下滑主要係外部環境影響銷量下降所致。 

此外
，中新經緯注意到
，為應對原物料、物流成本及能源價格上漲所帶來的經營壓力
，香飄飄於2022年2月開始對衝泡產品的經典係列

、好料係列進行提價。

“為確保提價策略的有效執行，公司一方麵將提價時點慎重選擇在衝泡業務由旺季轉入淡季的2月yue份fen

，使shi市shi場chang有you更geng多duo的de消xiao化hua及ji調tiao整zheng時shi間jian，另ling一yi方fang麵mian在zai提ti價jia初chu期qi加jia大da了le對dui經jing銷xiao商shang及ji渠qu道dao的de進jin貨huo補bu貼tie
，積ji極ji幫bang助zhu經jing銷xiao商shang優you化hua渠qu道dao庫ku存cun
，實shi現xian提ti價jia工gong作zuo的de平ping緩huan、順利過渡，截至2022年第三季度，公司產品提價已基本完成。2022年第四季度，提價策略在衝泡產品的銷售旺季執行到位，產品營收和盈利能力均得到提升。”香飄飄在2022年年報中介紹。

不過，從2023年業績來看，香飄飄衝泡業務收入距離2020年的30.67億元有較大距離。香飄飄的衝泡業務是否已觸及天花板，也成為投資者關心的熱門話題。

針對上述疑問，今年3yue，xiangpiaopiaozaijieshoujigoutiaoyanshibiaoshi
，gongsirenweichongpaobankuaidetianhuabanyuanyuanweidao，chongpaoyewuyinglinengliwending，yongyouzhongshidexiaofeiquntihehenqiangdefazhanrenxing。weilai，gongsijianghuijixutuijinchongpaochanpindejiankanghuashengjihequdaoxiachen，tongshijijitansuofanchongpaolingyudeshichangjihui，xiangxinsuizhecelvedeluodizhixing，chongpaoyewuweilaihuiyougengduozhideqidaidebufen。

當被問及衝泡業務的增長來源，香飄飄提到了“產品年輕化
、健康化升級”“渠道下沉”等關鍵詞。“公司的衝泡產品在居家消費的便捷性、性價比
、質量穩定性等方麵具有一定的優勢，在縣鄉鎮市場及禮品市場的消費需求比較穩固，因此在渠道下沉方麵會有一定的發展機會。”香飄飄表示。

據香飄飄介紹，春節期間，衝泡產品處於銷售旺季，消費者禮品消費需求較高，禮品裝的銷量有較高的占比。

“一方麵
，中國禮品消費市場需求龐大，公司努力把握禮品裝消費的市場機會；另一方麵，公司也積極培育消費者的日常消費習慣
，不斷拓寬消費場景，從日常消費與禮品消費兩個方麵
，推動公司產品的動銷。”香飄飄表示。

在2023年年報中，香飄飄也提到
，2024nian，gongsijiangduiqudaojinxingshenduwajue
，kaituoduoyanghuadechangjingxuqiu，jiezhuchanpinzaixianxiangzhenlipinshichangwendingdexiaofeixuqiu，tuichuyouxiyinlidecuxiaohuodong
，chixuwajuexiachenshichangdefazhanjihui，nulishixianchongpaoyewudexiufuzengchang。

“香飄飄衝泡業務的恢複，一方麵得益於該公司對於衝泡產品持續的投入，另一方麵，消費市場
、消費習慣的變化也推動了該品類實現恢複性增長。”廣東省食品安全保障促進會副會長、食品產業分析師朱丹蓬向中新經緯分析。

朱丹蓬也提到，鄉鎮禮品市場是拉動香飄飄衝泡業務增長的主要因素。“香飄飄本身的品牌效應
、規模效應已經很強了
，在整個消費市場、消費習慣發生變化後
，它的優勢也就顯現出來了。”

公開資料顯示
，香飄飄成立於2005年，2017年11月正式在A股上市，一度被業內冠以“奶茶第一股”的稱號。香飄飄自稱是“杯裝奶茶開創者”“奶茶專家”。

香飄飄在2023年年報中介紹，國內衝泡奶茶經過多年優勝劣汰的市場選擇，競爭格局已基本穩定。香飄飄作為國內主要的衝泡奶茶經營企業，2012年至2023年，連續12年杯裝衝泡奶茶市場份額保持第一。

為擺脫產品結構單一風險等
，2018年，香飄飄推出“Meco”果汁茶產品，進入即飲飲料市場

，之後圍繞即飲業務“打造第二成長曲線”。目前
，香飄飄即飲業務板塊，主要包括“Meco”杯裝果汁茶

、“蘭芳園”港式茶飲、“香飄飄”即飲牛乳茶等產品。

不過

，從2023年年報來看
，香飄飄七成以上的收入仍由衝泡業務貢獻，即飲業務收入占比尚不足三成。

香飄飄在年報中提到，公司即飲業務仍處於市場投入期
，仍需較多時間和資源投入，公司產品單一的狀況將會在一段時間內持續存在。

“為wei應ying對dui這zhe一yi挑tiao戰zhan，公gong司si正zheng致zhi力li於yu優you化hua產chan品pin結jie構gou
，以yi實shi現xian產chan品pin間jian的de互hu補bu與yu協xie同tong。同tong時shi，公gong司si密mi切qie關guan注zhu消xiao費fei趨qu勢shi變bian化hua
，並bing加jia大da市shi場chang開kai拓tuo力li度du
，深shen入ru挖wa掘jue市shi場chang潛qian力li，力li爭zheng引yin領ling即ji飲yin茶cha飲yin料liao消xiao費fei潮chao流liu，探tan索suo並bing推tui出chu貼tie近jin大da眾zhong消xiao費fei者zhe需xu求qiu的de優you質zhi產chan品pin，增zeng強qiang公gong司si的de市shi場chang競jing爭zheng力li和he抵di禦yu風feng險xian的de能neng力li。”香飄飄表示。

中新經緯注意到
，2023年，香飄飄組建了獨立的即飲銷售團隊
，專注運營即飲業務板塊，引進600多名專業銷售人才。

2023年，香飄飄銷售費用同比增加2.99億元至8.6億元，增幅53.42%
，原因則是增加廣告費及市場推廣費支出、組建即飲銷售團隊增加人力支出所致。

提到即飲業務的盈虧平衡點
，香飄飄今年3月yue接jie受shou機ji構gou調tiao研yan時shi表biao示shi，目mu前qian，公gong司si即ji飲yin業ye務wu正zheng處chu於yu投tou入ru階jie段duan
，細xi分fen產chan品pin的de銷xiao售shou情qing況kuang需xu要yao時shi間jian進jin行xing進jin一yi步bu觀guan察cha，公gong司si也ye會hui根gen據ju產chan品pin實shi際ji的de銷xiao售shou表biao現xian，對dui費fei用yong投tou入ru進jin行xing動dong態tai調tiao整zheng。未wei來lai
，在zai公gong司si即ji飲yin產chan品pin銷xiao售shou工gong作zuo逐zhu漸jian步bu入ru正zheng軌gui，費fei用yong投tou放fang趨qu於yu穩wen定ding的de前qian提ti下xia，即ji飲yin業ye務wu盈ying虧kui平ping衡heng點dian將jiang會hui逐zhu漸jian清qing晰xi。