文：郭秀娟 張函

來源：快消八談（ID：gh_763cd00345a3）

截至目前，勁仔食品、三隻鬆鼠、鹽津鋪子
、有友食品幾家休閑食品上市企業均已披露2023年報。北京商報記者從營收、淨利

、銷售費用投入等幾個維度對比上述公司業績發現
，三隻鬆鼠雖然在營收規模上占據絕對優勢，相當於7.4個有友食品
，但其銷售費用也是幾家中最高的：而去年營收

、淨利雙雙下滑的有友食品，不僅在與同行的對比中墊底，也陷入上市以來最低穀期。

01

有友食品營收淨利墊底

從營收規模對比來看，4家企業2023年的營收排名依次為三隻鬆鼠71.15億元、鹽津鋪子41.15億元
、勁仔食品20.65億元、有友食品9.66億元
，三隻鬆鼠的營收規模約等於7.4個有友食品。

雖然在營收方麵三隻鬆鼠排名第一，但從營收增速來看
，三隻鬆鼠2023年的營收同比下滑了2.45%，這也是三隻鬆鼠連續第四年營收下滑
；鹽津鋪子、勁仔食品的營收增長幅度則最為明顯，分別為42.22%和41.26%。

從淨利潤方麵來看，淨利潤排名依次為鹽津鋪子、三隻鬆鼠、勁仔食品
、有友食品。鹽津鋪子以高達5.06億元的淨利潤與其他企業拉開差距
；三隻鬆鼠與勁仔食品分別為2.2億元
、2.1億元
，勁仔食品緊追三隻鬆鼠其後，距離相差十分微小。而營收

、淨利雙下滑的有友食品，不僅成為去年墊底，更是創下自2019年上市以來的最低營收和淨利。

從淨利潤增速來看，三隻鬆鼠、勁仔食品、鹽津鋪子去年都表現出較大幅度的增長，淨利潤同比分別增加69.85%
、68.17%
、67.76%。對於利潤增長的原因

，鹽津鋪子
、三隻鬆鼠均認為與企業戰略改革奏效有關。

鹽津鋪子證券部相關負責人向北京商報記者表示，鹽津鋪子自2017年上市，歸母淨利潤從2017年的0.66億元到2023年的5.06億元，翻了7倍
，這主要得益於公司戰略的有效執行。“2021年，公司戰略全麵升級，進一步明確全渠道、多品類發展
，總成本領先的長期戰略
，目前鹽津鋪子聚焦七大核心品類，力爭在未來幾年時間，把現有7個品類做到行業數一數二
，同時積極探索
、打造新的增長品類。”鹽津鋪子負責人表示。

三隻鬆鼠方麵表示
，公司在2023年順應趨勢並以“高端性價比”為總戰略，通過一係列的內外部變革，基本實現了“全品類
、全渠道”的全新可持續增長的基本盤。在戰略推動下，報告期內公司三、四季度實現業績逆勢增長，合計貢獻增量超10億元。

關於業績變化原因
，北京商報記者亦聯係了勁仔食品、有友食品
，但截至發稿未收到回複。

02

三隻鬆鼠銷售費用遠高於同行

從過去一年的費用投入情況來看
，三隻鬆鼠去年銷售費用高達12.38億元，鹽津鋪子、勁仔食品、有友食品銷售費用分別為5.157億元、2.222億元、1.18億元
，三隻鬆鼠銷售費用比其餘3家銷售費用的總和還要高。

值得注意的是
，銷售費用最高的三隻鬆鼠在研發費用上的投入卻較低。財報數據顯示，三隻鬆鼠一年的研發費用隻有2492萬元，相當於隻占其銷售費用的零頭；鹽津鋪子
、勁仔食品、有友食品研發費用分別為7975萬元、3966萬元、339.1萬元。對比之下
，三隻鬆鼠高銷售費用、輕研發費用的情況與同行產生巨大差異。

知名戰略定位專家、九jiu德de定ding位wei谘zi詢xun公gong司si創chuang始shi人ren徐xu雄xiong俊jun認ren為wei
，三san隻zhi鬆song鼠shu是shi一yi個ge非fei常chang重zhong營ying銷xiao的de公gong司si，最zui開kai始shi主zhu要yao就jiu是shi做zuo互hu聯lian網wang推tui廣guang銷xiao售shou
，產chan業ye鏈lian生sheng產chan是shi從cong原yuan產chan地di采cai購gou，然ran後hou與yu相xiang關guan的de工gong廠chang合he作zuo
，後hou來lai才cai慢man慢man開kai始shi布bu局ju工gong廠chang。而er堅jian果guo品pin類lei的de產chan品pin講jiang究jiu原yuan生sheng態tai，不bu像xiang很hen多duo深shen加jia工gong的de產chan品pin，像xiang鹽yan津jin鋪pu子zi、勁仔食品
、有(you)友(you)食(shi)品(pin)等(deng)是(shi)需(xu)要(yao)深(shen)加(jia)工(gong)的(de)
，因(yin)此(ci)三(san)隻(zhi)鬆(song)鼠(shu)的(de)研(yan)發(fa)費(fei)用(yong)相(xiang)對(dui)而(er)言(yan)就(jiu)比(bi)較(jiao)低(di)。辯(bian)證(zheng)來(lai)看(kan)
，堅(jian)果(guo)產(chan)業(ye)屬(shu)於(yu)一(yi)種(zhong)營(ying)銷(xiao)型(xing)生(sheng)產(chan)，研(yan)發(fa)端(duan)本(ben)身(shen)占(zhan)的(de)比(bi)重(zhong)較(jiao)小(xiao)，三(san)隻(zhi)鬆(song)鼠(shu)最(zui)近(jin)也(ye)在(zai)加(jia)大(da)研(yan)發(fa)投(tou)入(ru)

，好(hao)處(chu)是(shi)可(ke)以(yi)開(kai)發(fa)一(yi)些(xie)新(xin)產(chan)品(pin)，但(dan)風(feng)險(xian)在(zai)於(yu)產(chan)品(pin)端(duan)的(de)把(ba)控(kong)不(bu)夠(gou)。因(yin)此(ci)三(san)隻(zhi)鬆(song)鼠(shu)現(xian)在(zai)也(ye)在(zai)加(jia)強(qiang)整(zheng)個(ge)供(gong)應(ying)鏈(lian)建(jian)設(she)。

在業績數據參差之外，幾家企業還表現出一個共性，那就是在去年紛紛大力開拓起短視頻電商、直播電商、零食量販等新的銷售渠道。

勁仔食品在財報中表示，公司在線上完善電商渠道建設，開拓國際貿易渠道
，在零食專營等渠道也均有布局
；有友食品表示，公司有子公司專門負責市場推廣和渠道建設
，目前覆蓋現代零售渠道
、傳統零售渠道、特殊渠道和各電商平台等；三隻鬆鼠開始發力短視頻電商、聚焦分銷業務以及社區零食店等
，2023年以短視頻、直播等為轉化的新電商平台抖音係收入大增118.51%至12.94億元；鹽津鋪子在去年大力加碼零食量販渠道，並透露2023年公司零食量販渠道的收入占比約為20%。

知名戰略定位專家、福建華策品牌定位谘詢創始人詹軍豪接受北京商報記者采訪時表示
，通過短視頻、直播等形式，企業可以更直觀、shengdongdizhanshichanpintedian，zengqiangxiaofeizheduipinpaiderenzhihejiyi。zaijiliedeshichangjingzhengzhong，qiyexuyaotongguokaituoxinqudaolaixunzhaochayihuajingzhengdetupokou。xinqudaowangwangnenggoudailaixindeliulianghezengchangdian
，bangzhuqiyezaishichangzhongtuoyingerchu。

詹軍豪進一步表示，開拓新渠道需要投入相應的資源，包括廣告宣傳

、渠道建設、人員培訓等方麵的費用，特別是在新興渠道
，如短視頻電商、直zhi播bo等deng
，需xu要yao投tou入ru更geng多duo的de資zi源yuan進jin行xing市shi場chang培pei育yu和he推tui廣guang。但dan是shi這zhe種zhong投tou入ru是shi短duan期qi的de，一yi旦dan新xin渠qu道dao建jian立li並bing運yun營ying成cheng熟shu
，銷xiao售shou費fei用yong會hui逐zhu漸jian降jiang低di。同tong時shi，新xin渠qu道dao帶dai來lai的de銷xiao售shou額e增zeng長chang也ye會hui幫bang助zhu企qi業ye提ti高gao盈ying利li能neng力li。因yin此ci，從cong長chang期qi來lai看kan
，開kai拓tuo新xin渠qu道dao對dui於yu休xiu閑xian食shi品pin企qi業ye是shi有you利li的de。