2000-2019年是中國經濟增長的黃金20年。據國家統計局數據，2000-2019年GDP同比增速6%-15%；複盤過去20年，居民消費支出占GDP比重大約在34%-47%，一直維持較高的增速水平。

隨(sui)著(zhe)經(jing)濟(ji)基(ji)礎(chu)逐(zhu)步(bu)夯(hang)實(shi)
，新(xin)一(yi)代(dai)年(nian)輕(qing)人(ren)對(dui)國(guo)家(jia)和(he)民(min)族(zu)形(xing)成(cheng)強(qiang)烈(lie)的(de)民(min)族(zu)認(ren)同(tong)與(yu)文(wen)化(hua)自(zi)信(xin)，再(zai)疊(die)加(jia)中(zhong)國(guo)完(wan)備(bei)供(gong)應(ying)鏈(lian)下(xia)的(de)科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)
，國(guo)潮(chao)起(qi)，萬(wan)物(wu)生(sheng)，占(zhan)據(ju)了(le)天(tian)時(shi)地(di)利(li)人(ren)和(he)！

國潮是中國產業升級和大國崛起的明證
，國潮品牌的蓬勃發展是中國經濟進入高質量增長時代的明證。

01

國潮指數發布：創新評價體係

當國潮從標簽概念走向產業落地，國潮品牌成為“產業品牌化
，品牌產業化”的核心要素，有鑒於此，我們率先通過上市公司標的推出國潮指數評價體係。

我們從業績表現、ESG指數、渠道數量、傳承與創新以及品牌影響力多維度進行綜合評估
，形成並首次提出【國潮指數】評價體係
，以期對以中國大消費領域上市企業為主體的中國品牌進行客觀、全麵的國潮力評價。

02

《2023國潮品牌上市公司百強榜》出爐

以【國潮指數】為基礎
，我們從6000餘家上市企業中選擇了10大行業近300家大消費企業進行了詳盡的分析，最終觀潮·中國國家品牌網·新財富聯合發布了《2023國潮品牌上市公司百強榜》。

這份榜單不僅僅是一份排名
，更是對龐大而多元的大消費行業的一次全麵洞察。百強企業代表著卓越的管理、創新的思維
、文化的傳承、duikechixufazhandechengnuo，yijiduishehuizerendedandang。tongguozhefenbangdan，womenkeyikuijiandaxiaofeixingyedeweilaizouxiang，miaohuichuzhegexingyedemailuohexindeshangyegeju。

《2023國潮品牌上市公司百強榜》涵蓋8大行業，其中食品飲料占比最高
，為38%
，其中有11家白酒企業。其次，有19家企業來自家居家電行業
，其中美的

、格力、海爾、老板
、科沃斯綜合排名靠前


，均在TOP20之內；交通出行企業占比也較高
，共12家企業上榜
，其中以長城汽車、廣汽集團為代表的整車製造商占多數。

總部位於一線城市的企業共有24個，其中北京7家，上海8家，廣州5家，深圳4家。從地理位置分布來看，作為經濟中心的華東地區占半數，共50家，其中浙江共有15家企業上榜，占比最高；杭州有10家(jia)，獨(du)占(zhan)鼇(ao)頭(tou)。東(dong)北(bei)地(di)區(qu)也(ye)有(you)兩(liang)家(jia)企(qi)業(ye)上(shang)榜(bang)，均(jun)來(lai)自(zi)黑(hei)龍(long)江(jiang)，分(fen)別(bie)是(shi)農(nong)產(chan)品(pin)企(qi)業(ye)北(bei)大(da)荒(huang)和(he)乳(ru)製(zhi)品(pin)企(qi)業(ye)中(zhong)國(guo)飛(fei)鶴(he)。西(xi)北(bei)地(di)區(qu)也(ye)有(you)一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)上(shang)榜(bang)

，是(shi)來(lai)自(zi)陝(shan)西(xi)西(xi)安(an)的(de)美(mei)妝(zhuang)個(ge)護(hu)企(qi)業(ye)巨(ju)子(zi)生(sheng)物(wu)。

從市值情況來看，百強榜單中市值在百億以下的企業共有5家
，千億級別共有26家，500-1000億的共有15家

，100-500億的共有53家。市值過萬億的企業僅有貴州茅台一家，比亞迪、寧德時代跌出萬億陣營。

在本次《2023國潮品牌上市公司百強榜》中，前十強來自食品飲料

、消費電子、家居家電
、醫藥生物行業，其中食品飲料占比最高，共有6家，除中國飛鶴外均為白酒企業。

前十強企業的市值和營收得分均為滿分，其中貴州茅台市值最高，超過2萬億；美的集團2022年營收最高
，約為3457億元
；有6家在淨利率上取得滿分
，其中貴州茅台淨利率最高，約為52.68%
；8家企業在ROE（淨資產收益率）上取得滿分，其中山西汾酒最高，約為44.31%；6家企業市盈率在合理範圍內，二級市場對企業的認知與企業發展狀態較為匹配。

從研發投入占比情況來看，安克創新和以嶺藥業2022年研發費用投入占比最高，分別為7.58%和7.14%，是前十強中僅有的兩家研發投入占比超過5%的企業。值得一提的是，美的集團

、格力電器兩家電器企業雖然研發投入占比不高，但投入金額十分龐大，分別為126.19億元和64.3億元。

從渠道方麵分析，前十強中有3家企業線上線下渠道布局十分成熟，取得滿分，分別是五糧液、格力電器和美的集團。

此ci外wai，消xiao費fei電dian子zi品pin牌pai安an克ke創chuang新xin雖sui然ran在zai國guo內nei渠qu道dao布bu局ju實shi力li不bu如ru其qi他ta行xing業ye龍long頭tou企qi業ye成cheng熟shu，但dan出chu海hai業ye務wu遙yao遙yao領ling先xian。年nian報bao顯xian示shi，安an克ke創chuang新xin深shen耕geng亞ya馬ma遜xun和he其qi他ta海hai外wai線xian上shang渠qu道dao
，同tong時shi旗qi下xia六liu大da品pin牌paiAnker（安克）、 soundcore（聲闊）、 eufy（悠飛）等均設有品牌獨立站。2022年，安克創新線上業務創收94.53億元
，占總營收入比66.34%。

zaixianxiaqudaobujushang，ankechuangxinzhengnulibaituokuajingdianshangqiyedeshenfen，erjiangzijidingweiyuyigexiaofeidianziyanfadachang。muqian，ankechuangxinhezuodexianxialingshoumendianchaoguo4萬家
，主要為全球性零售賣場、區域性大型零售賣場
、獨立3C商店等，輻射北美、歐洲
、中東

、澳大利亞等地區。

就ESG指數而言，前十強中有8家企業獲得A及A以上評級（萬得ESG評級）
，這8家企業在環境治理、公司發展上均有更長遠的規劃。

從文化傳承與創新角度來看
，擁有百年傳承的山西汾酒、五糧液、貴州茅台、瀘州老窖

、洋河股份也在不斷探尋新的發展路徑。無論是看過去還是看未來
，它們都是值得重點關注的標杆案例。

百強企業的2022年平均淨利率為14.5%
，其中食品飲料、美妝個護、醫藥生物行業的平均淨利率高於整體平均值

，均在15%以上。尤其在食品飲料行業中
，得益於強勁的渠道管理能力、品牌溢價和文化價值，白酒企業的平均淨利潤在32%左右
，其中貴州茅台淨利率最高
，約為52.68%。在綜合排名中
，愛美客淨利率65.38%、貴州茅台52.68%
、巨子生物42.17%，位列三甲。

從研發投入來看，上市百強的2022年平均研發投入占比約為3.06%，交通出行
、消費電子行業的研發投入占比超過5%。科大訊飛（16.55%）、北汽藍穀（13.13%）、海康威視（11.8%），三家企業研發投入占比超過10%。

在百強榜中，研發投入金額前十名包含6家交通出行企業與4家家居家電企業，其中7家企業研發投入金額超百億
，上汽集團與比亞迪金額超兩百億，行業平均研發投入遙遙領先。

總體而言
，麵對日益複雜的市場競爭環境，創新和研發在企業發展中的地位日益突出，助力企業在市場競爭中脫穎而出。

從ROE（淨資產收益率）的表現情況來看，百強平均ROE約為18.08%，食品飲料、家居家電
、美妝個護行業的平均ROE高於平均值。

從PE（市盈率）的表現情況來看，百強平均市盈率約為26.52
，其中50家企業PE值在合理範圍內，不存在高估或低估情況。

ESG也是我們關注的焦點。根據萬得ESG評級，獲得A及A以上評級的共有54家。對於上市企業來說
，從僅僅關注業績，到將推動社會進步、帶動供應鏈上下遊協同發展
、增強企業內部治理能力納入公司的發展戰略中來，是中國上市企業未來發展的必經之路。

涪陵榨菜
、上海家化等傳統企業仍將線下渠道作為主要售賣通道，通過連鎖店、專賣店、企業合作等形式完成布局。同時，傳統企業也在不斷增進營銷布局，將線下營銷場景布局不斷滲透，覆蓋住宅、寫字樓、商超等多個場景。利用線下渠道融合體驗、互動為一體的優勢，傳統企業加速消費者的決策鏈路，實現快速轉化。

同時，以貝泰妮為代表的年輕企業則熱衷於線上布局。公開資料顯示

，貝泰妮的天貓
、京東
、抖音累計粉絲數量超過2500萬
，2023年上半年其線上渠道實現收入17.43億元
，占總收入比重為73.92%。同時
，貝泰妮的線上渠道還包括私域流量等。

渠道得分滿分的企業共有11家，均為深耕各行業多年的龍頭企業。

以伊利股份為例。在渠道布局上，伊利采取了多級分銷模式

，在全國建立大區，每個大區都有成熟的“分銷商——經銷商——零售商”體係。同時，伊利還在特定產品上采用直銷模式

，積極籌建直銷網絡。

今年9月，伊利金領冠借新品發布之勢，推出新的渠道模式——DTB模式。DTB新(xin)模(mo)式(shi)下(xia)金(jin)領(ling)冠(guan)與(yu)渠(qu)道(dao)經(jing)銷(xiao)商(shang)合(he)作(zuo)更(geng)為(wei)緊(jin)密(mi)。消(xiao)費(fei)者(zhe)通(tong)過(guo)門(men)店(dian)下(xia)單(dan)後(hou)，由(you)廠(chang)家(jia)直(zhi)供(gong)終(zhong)端(duan)
，一(yi)方(fang)麵(mian)提(ti)高(gao)門(men)店(dian)響(xiang)應(ying)速(su)度(du)，優(you)化(hua)消(xiao)費(fei)者(zhe)購(gou)買(mai)體(ti)驗(yan)
，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)能(neng)夠(gou)幫(bang)助(zhu)品(pin)牌(pai)更(geng)加(jia)明(ming)確(que)市(shi)場(chang)供(gong)應(ying)量(liang)與(yu)需(xu)求(qiu)量(liang)
，助(zhu)力(li)構(gou)建(jian)穩(wen)定(ding)的(de)市(shi)場(chang)環(huan)境(jing)。

此外，榜單中包括10家成立時間在20年以內的新生力量，其中成立僅12年的寧德時代一枝獨秀，營收和市值均超過千億
；同樣成立12年的安克創新營收和市值超過百億。

通過對榜單的分析拆解，我們得出一些確定性的結論：

1、“民以食為天”

，放之四海而皆準，未來有科技加持的美食品牌依然大有可為；

2
、從古至今
，藥和酒產業長青，擁有千百年傳承
，顛撲不破
；

3
、中國供應鏈成熟完備帶來產業紅利，中國智能家居家電品牌全球領先
；

4
、新能源汽車徹底改寫全球汽車產業競爭格局

，是中國製造與科技創新引領全球價值鏈高端的明證；

5
、執行業牛耳者，不管是老字號還是新品牌，無一不是線上線下並重，全渠道開花
；

6、市值和營收均過千億的品牌，完全匹配消費者心智預期，名副其實。

總zong體ti而er言yan，國guo潮chao品pin牌pai上shang市shi公gong司si百bai強qiang不bu僅jin僅jin是shi企qi業ye成cheng就jiu的de一yi次ci集ji中zhong呈cheng現xian，更geng是shi對dui大da消xiao費fei行xing業ye創chuang新xin與yu進jin步bu的de集ji體ti見jian證zheng。這zhe些xie企qi業ye引yin領ling著zhe行xing業ye的de未wei來lai
，不bu僅jin關guan注zhu於yu商shang業ye的de成cheng功gong，更geng致zhi力li於yu塑su造zao一yi個ge更geng加jia可ke持chi續xu和he繁fan榮rong的de未wei來lai。

在全球化的時代，中國市場的崛起為大消費企業提供了巨大的機遇，同時也要求企業在競爭中不斷求實、求新。我們對這些企業的期待不僅僅是在競爭中脫穎而出
，更要能夠與市場深度融合

，起到產業引領的重要作用，持續創造價值。