文：王靜

來源：虎嗅APP（ID：huxiu_com）

靠辣條起家的衛龍一直在努力轉型，來分散這一大單品伴隨的風險。不過上半年，衛龍還是從辣條中擠出了一些“油水”來。

01

扭虧為盈，不靠產品力

最近，衛龍發布了2023年半年報，截至6月30日
，財報顯示，上半年該公司獲得總營收23.27億元
，同比增長3.0%；毛利約11.06億元
，同比增長28.4%；毛利率為47.5%
，同比增長9.4%；期內利潤約4.47億元，同比增長271.4%，扭虧為盈。

衛龍解釋到，營收增長的原因主要是從去年5月開始，集團對主要產品結構進行調整，淘汰了部分低價格帶的調味麵製品，帶來了平均售價的提升。

此外，報告期內原材料價格下降；集團持續優化生產工藝流程，優化了成本管理。據市場公開數據，麵粉是衛龍辣條最重要的原料之一，目前市場均價為3400元/噸
，較上年同期下跌5.99%。

翻譯一下，營收增長主要靠漲價和原材料成本降低，以及優化了生產工藝流程。

衛龍主要有三大類產品，一類為調味麵製品，即大家所熟悉的“辣條”產品，包括網紅麵筋、大/小辣棒及親嘴燒；一類則是蔬菜製品，包括魔芋爽、風吃海帶；一類是豆製品及其他產品，即軟豆皮
、鹵蛋及肉製品。

財報顯示，2023年上半年調味麵製品板塊營收同比下降3.9%至12.89億元
，目前調味麵製品營收在總營收中占比55.4%。衛龍認為
，這反映了集團產品組合隨著蔬菜製品的銷量增加而更加多樣化。

蔬菜製品板塊營收同比增長14.1%至9.33億元，占總營收百分比由上年度同期的36.2%增至40.1%
，這一板塊早已被認為是衛龍的第二增長曲線。衛龍表示，雖然線下傳統賣場及超市渠道客流量下滑
，但由此品類產品結構調整帶來的銷量影響已基本恢複

，市場需求可期。

豆製品及其他產品收入同比增加3.7%至1.05億元，占總營收的4.5%，這主要是由於鹵蛋需求增加而帶來的增長。

事實上，辣條依舊是衛龍最大的營收來源。

衛龍艱難上市半年後，交出一份比較亮眼的業績，可能隻是個開始

，它還麵臨著更多挑戰：如何恪守食安底線並提升自己的競爭力；如何能將“垃圾食品”轉變為“健康食品”。

02

食品安全問題，越發隱秘

在衛龍的2022年ESG報告中，食品安全位列重大性議題矩陣首位，足以說明，這是20多年的大企業的“生命線”。

衛龍自21世紀初創立起來
，作為“垃圾食品”的辣條經曆了幾年的粗放發展。直到踩了坑，衛龍開始下決心完善自己的食安問題。

時間倒推至2005年，央視“3·15”曝光了辣條行業的生產亂象，辣條生產企業成為眾矢之的。衛龍先行一步建立了標準和質檢體係
，並於次年開始擴張並推出新產品。

衛龍有多重視食品安全問題呢
？搭建了三級食品安全管理流程
，對旗下產品進行全生命周期品質管控。

全生命周期品質監控可以再單拎出來看看
，涉及以下環節，從原物料引入、生產環境管理

、技術升級、產品檢測、產品追溯等。

總而言之
，衛龍的食品安全管控聚焦產品本身，圍繞一切自己能想到的環節進行把控。這和很多其他食品企業的食安管理本質上差不多，無可指摘。

然而，在消費者維權平台黑貓投訴平台上與衛龍食品相關的投訴為1013條，消費者反饋的問題大多集中在食品中發現各類異物
、食品發黴變質等問題上，媒體報道和社交媒體投訴上，也會發現衛龍的身影。

一yi個ge難nan掩yan的de現xian狀zhuang是shi
，辣la條tiao不bu是shi像xiang咖ka啡fei奶nai茶cha那na樣yang的de成cheng癮yin性xing食shi品pin
，消xiao費fei黏nian性xing並bing不bu是shi很hen大da。因yin此ci

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，辣la條tiao作zuo為wei休xiu閑xian零ling食shi的de細xi分fen賽sai道dao，市shi場chang容rong量liang本ben就jiu不bu大da。

Frost&Sullivan報告顯示
，按零售額計，2021年中國前五大辣味休閑食品公司的市場份額為11.5%。衛龍市場份額排名第一，市占率為6.2%，超過第2–5名企業的市場份額之和。

這幾年熱熱鬧鬧的新消費變革，細分下來有些沒有吸引大家“重做一遍”的賽道。這些領域有個共性

，

行業老化

，創新的天花板很低。

辣(la)條(tiao)算(suan)其(qi)中(zhong)之(zhi)一(yi)
，畢(bi)竟(jing)衛(wei)龍(long)的(de)競(jing)品(pin)不(bu)隻(zhi)是(shi)其(qi)他(ta)辣(la)條(tiao)品(pin)牌(pai)，往(wang)大(da)了(le)說(shuo)，在(zai)複(fu)購(gou)率(lv)偏(pian)低(di)的(de)休(xiu)閑(xian)零(ling)食(shi)領(ling)域(yu)，所(suo)有(you)品(pin)類(lei)可(ke)能(neng)都(dou)要(yao)麵(mian)對(dui)行(xing)業(ye)老(lao)化(hua)的(de)問(wen)題(ti)。

這給衛龍帶來了新的風險——產能過剩。在最新半年報中
，產能利用率為49.9%，這已經比上年同期的70.2%
，大幅降低
，這意味著可能有接近一半的產品存在庫存問題。

衛龍對此的解釋是線下傳統及賣場超市渠道客流量下滑，以及主要產品結構調整帶來的平均售價上升影響了銷量。

這zhe也ye更geng好hao理li解jie

，衛wei龍long為wei什shen麼me在zai積ji極ji探tan索suo布bu局ju零ling食shi量liang販fan店dian等deng新xin興xing休xiu閑xian零ling食shi消xiao費fei渠qu道dao
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產能過剩衍生的問題不光是庫存，也帶來了更難治理的食品安全問題。半年報中提到目前存貨周轉日數為77天
，而衛龍旗下產品保質期最長的也就6個月
，經典辣條的保質期通常是4個月。這意味著
，在物流正常運轉的情況下，產品到消費者手中最理想的情況是還有2-4個月保質期。

有臨期商超負責人接受媒體采訪時表示：“食品保質期超過一半
，在快消業內就被視為臨期食品。”

實際上，從前辣條的保質期至少在半年以上。後來之所以縮短，背後的原因可能與“新國標”有關
，2022年10月1日，調味麵製品（辣條食品）首個行業標準正式實施。

在此次辣條行業標準的規範下，辣條生產中食品添加劑使用的品種數量減少七成以上，鹽含量下降17.7%，油含量下降10%。換句話說，添加劑、防腐劑減少
，辣條更健康，保質期也相應縮短了。

這對經銷商的壓力陡然增大，終端行規不允許欠賬
，一旦產品賣不出去，最終可能還是得他們自己埋單應對。

變化已在發生了，衛龍的經銷商數量正在快速減少。2019年/2021年/2023年上半年，經銷商數量分別是2592家/1924家/1838 家。而衛龍幾乎近九成銷售額來自線下經銷商。

weilongzaizhaogushuzhongbianzhichule，mianlinkucunguoqidefengxianheyilaidisanfangwuliu，youyuwufayujiandeshijian，kenengdaozhichanpinxiaoshouhuojiaofushoudaozuai。xianran，tayishidaole
，danjiejuetongdian，rengxuyaoshijian。

現(xian)如(ru)今(jin)，食(shi)品(pin)安(an)全(quan)問(wen)題(ti)涉(she)及(ji)麵(mian)越(yue)來(lai)越(yue)廣(guang)，形(xing)式(shi)越(yue)來(lai)越(yue)隱(yin)秘(mi)，危(wei)害(hai)越(yue)發(fa)難(nan)準(zhun)確(que)評(ping)估(gu)。相(xiang)較(jiao)其(qi)他(ta)行(xing)業(ye)，食(shi)品(pin)安(an)全(quan)向(xiang)來(lai)是(shi)行(xing)業(ye)底(di)線(xian)問(wen)題(ti)，這(zhe)自(zi)然(ran)是(shi)行(xing)業(ye)屬(shu)性(xing)決(jue)定(ding)了(le)必(bi)要(yao)性(xing)。終(zhong)端(duan)消(xiao)費(fei)者(zhe)通(tong)常(chang)隻(zhi)有(you)在(zai)食(shi)用(yong)後(hou)才(cai)能(neng)根(gen)據(ju)身(shen)體(ti)狀(zhuang)況(kuang)進(jin)行(xing)判(pan)斷(duan)，是(shi)否(fou)出(chu)現(xian)了(le)食(shi)品(pin)安(an)全(quan)問(wen)題(ti)。

因此，食品企業將履行社會責任前置
，換句話說，風險前置。這變得更必要
，也更迫切了。

對於衛龍來說，業務結構多元化發展
，稀釋各板塊業務風險，才能繼續增長。

03

“健康辣條”

，能行嗎？

現xian在zai，大da家jia對dui零ling食shi的de需xu求qiu不bu僅jin是shi好hao吃chi和he安an全quan，健jian康kang是shi和he前qian兩liang者zhe幾ji乎hu同tong樣yang權quan重zhong的de新xin考kao量liang了le。因yin此ci，對dui於yu食shi品pin企qi業ye而er言yan
，如ru何he打da造zao更geng契qi合he新xin趨qu勢shi的de健jian康kang零ling食shi不bu是shi可ke選xuan項xiang，是shi必bi答da題ti。

專注於審計和谘詢服務的專業機構Mazars中審眾環在7月份最新發布了《中國消費者的可持續消費觀：現狀與未來——代際、性別和城市分析》，報告顯示，中國消費者對可持續的理解兼顧了國際社會的可持續發展要素，同時具有強烈的“中國特色”。消費者既期待品牌在可持續道路上持續創新——包括在材質和減碳方麵的舉措，同時希望品牌在可持續方麵兼顧品類、價格和功能的平衡。

衛龍雖然在盡力轉型變健康，少糖、少鹽、少油、無添加，但是扭轉消費者認知中“不健康”的垃圾食品，並非易事，誰讓它從誕生之初就是“重油、重鹽
、重調料”。消費者如果追求更加健康的休閑零食，顯然
，在健康辣條之外，有更多更好的選擇。

近些年，衛龍一邊探索健康辣條，也早早洞悉，雞蛋不能放在同一個籃子裏。從2014年起，衛龍開始休閑化轉型之路
，開辟蔬菜製品、豆製品等新板塊，先後推出魔芋、幹脆麵、自熱火鍋
、酸辣粉、辣條火鍋、溏心鹵蛋等新產品。

在眾多細分的新品類裏，能夠和辣條贏得同樣關注度的應該隻有魔芋爽

，算是辣條之外的衛龍另一大單品。

深究原因，這些新品類都早已競爭激烈，有相應的頭部企業。衛龍入局很難說得上有什麼特別的優勢，自然也沒有勝算。

深耕“多元化重品牌”戰略多年，坦白說
，衛龍並沒有建立起真正意義上的第二增長曲線。

為了扭轉形象，品牌層麵，衛龍試圖邁入高端化。

第一步
，提價。

2022年是近幾年來衛龍辣條漲價幅度最大的一個年份。財報顯示，以千克為單位，衛龍調味麵製品單價相比2021年的漲幅高達19.97%。之前三年，這一數據分別為2.9%、4.9%和0.7%。

提(ti)價(jia)策(ce)略(lve)暫(zan)時(shi)能(neng)收(shou)獲(huo)好(hao)看(kan)的(de)業(ye)績(ji)，長(chang)此(ci)以(yi)往(wang)
，高(gao)品(pin)質(zhi)是(shi)高(gao)端(duan)化(hua)的(de)關(guan)鍵(jian)。而(er)辣(la)條(tiao)加(jia)工(gong)行(xing)業(ye)天(tian)然(ran)門(men)檻(kan)不(bu)高(gao)
，依(yi)賴(lai)提(ti)價(jia)和(he)營(ying)銷(xiao)的(de)高(gao)端(duan)化(hua)像(xiang)個(ge)偽(wei)命(ming)題(ti)。

衛龍曾在招股書中，將自己定位為“備受國內年輕人喜歡的休閑食品品牌”。品牌形象如何從“辣條”進階成“休閑零食”，juedingzhelatiaoshengyiderenxingkechixuxing。zheyeshibaizaixuduochuantongshipinpinpaimianqiandekunjing，yikaodadanpinfajia，mianduijiankangdaqushihennanwajuechushizhixingpojuzhice
，jiankanglatiao
、低糖士力架和無鹽薯片聽起來便少了一些吸引力。