有友食品業績不夠，投資來湊

文：沈庹

來源：斑馬消費（ID：banmaxiaofei）

有友食品對泡椒鳳爪情有獨鍾，對投資理財同樣一貫鍾情。

不過，這一次它當了個大冤種。昨日公告披露，公司花8000萬元買基金，虧損500多萬元，交了一大筆“學費”。

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這事馬上在股吧裏炒開了鍋。有投資者說，還不如老老實實存銀行，“偏要博運氣”。

理財虧了547萬

憑借泡椒鳳爪這一單品，有友食品成為細分領域的王者。

巔峰時期的2021年，僅僅泡椒鳳爪一個單品，年銷售超過2.5萬噸、貢獻收入近10億元，占公司收入8成以上。

泡椒鳳爪好吃，投資理財更香。2019年公司上市之後，手裏閑錢多了，委托理財也就成了家常便飯。

以往幾年，公司購買的都是保本、穩健型理財產品，收益尚可。但去年以來的運氣，就不那麼好了。

7月26日，公司公告贖回3筆合計總額1.4億元的理財產品，除了5000萬元購買廣發證券收益平整-“收益寶”4號、1000萬元購買華安證券華彩增盈9期浮動收益憑證，分別實現收益52.07萬元、11.97萬元，購買工銀瑞信添頤B基金（485014），發生大額虧損。

受托方工銀瑞信於2021年12月30日買入8000萬元，截至今年7月21日到期，實際收益金額-547.43萬元。

債券型基金雖然收益遠不及股票型基金，至少風險低、收益平穩，比較符合公司穩健的風格，沒成想遭遇熊市。

這支混合債券基金規模7.05億元（截至今年6月30日），主要投向企業債、公司債以及地方債等，另外股票資產配置比例10%-20%。2022年，該基金收入-1096.06萬元，淨利潤-7052.61萬元。

近12個月以來，這是公司唯一嚐試的基金投資，結果一地雞毛。消息披露後，馬上在股吧炸開了鍋，中小投資者直喊大冤種一枚。

截至昨日，公司使用自有資金委托理財37筆，理財金額合計16.58億元。除已贖回23筆合計8.78億元、獲得收益1012.65萬元，尚有7.8億元理財未贖回。

業績不夠，投資來湊

當泡椒類休閑產品幾乎看得到天花板，公司對其他業務涉足十分有限，此前提及的預製菜產品，還處於“有序推出戰略儲備產品”階段，或許，暫時隻有采取理財，提升資金使用效率。

近年來，公司交易性金融資產規模一直保持高位，可以看出公司對投資理財十分上心。

2020年末至2022年末，交易性金融資產餘額分別為7億元、11.02億元和9.37億元，占各期末總資產約36.44%、52.02%和45.75%。

公司持有的交易性金融資產，絕大部分來自於購買理財產品和結構性存款等。

初步統計顯示，2020年-2021年，交易性金融資產持有期間投資收益分別為3407.50萬元、3545.40萬元。2022年，這一收益僅有609.98萬元。

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2022年報披露，公司以募集資金+自有資金為主的委托理財發生總額為15.47億元，主要是購買銀行理財和券商產品，除了截至當年末未到期9.30億元，也就是說，砸下6.17億元理財，實際收益不到700萬元。

大財主兜裏有錢理財，卻少有在主業上動真格，這是中小投資者在股吧裏吐槽最多的。

公司痛定思痛，曾計劃玩兒一把大牌。2021，公司推出股權激勵計劃，設定2021年至2023年營業收入增速分別為15%、33%和55%。

結果2022年營業收入同比下降16.01%，未能達標。公司在今年2月主動終止這一計劃。

消費市場供需關係壓力陡增，以及原材料價格上揚，非剛需品的泡椒類產品銷售承壓，導致業績波動頻繁。

2020年至2022年，公司歸母淨利潤增速分別為26.12%、-2.65%和-30.13%。

今年一季度，公司營業收入2.32億元，較上年下降12.45%。其中，泡椒鳳爪產品少賣了近4000萬元。

仍是泡椒鳳爪大王

有友食品的泡椒鳳爪生意，最早可以追溯到上世紀80年代末的重慶有友大酒店。這裏，是公司創始人鹿有忠的起點，更是轉折點。

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隨著泡椒鳳爪一炮而紅，公司迅速走上快車道，依托遍及全國經銷網絡，成就了公司在泡椒類產品領域，王者般的存在。

但(dan)是(shi)，爆(bao)紅(hong)的(de)大(da)單(dan)品(pin)往(wang)往(wang)是(shi)有(you)生(sheng)命(ming)周(zhou)期(qi)的(de)，不(bu)可(ke)能(neng)一(yi)直(zhi)躺(tang)著(zhe)吃(chi)紅(hong)利(li)。公(gong)司(si)今(jin)年(nian)初(chu)終(zhong)止(zhi)股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)計(ji)劃(hua)，所(suo)處(chu)的(de)困(kun)境(jing)就(jiu)一(yi)覽(lan)無(wu)餘(yu)。尤(you)其(qi)是(shi)，主(zhu)力(li)產(chan)品(pin)泡(pao)椒(jiao)鳳(feng)爪(zhao)的(de)增(zeng)長(chang)，焦(jiao)慮(lv)重(zhong)重(zhong)。

泡椒鳳爪產品收入規模從2019年的8.44億元增至2021年9.61億元，占公司收入的8成以上，未料2022年收入跌至7.82億元，占比降至76.37%。

針對產品結構單一，公司也在積極想辦法，此前推出的豬皮晶、竹筍、豆幹及花生，已成為泡椒鳳爪外重點培育的梯隊產品，去年收入分別為0.78億元、0.49億元、0.26億元和0.17億元，分別占公司收入的7.26%、4.79%、2.55%和1.66%。

看似紅紅火火，這些產品與泡椒鳳爪的收入相差甚遠，至今，公司未能培育出一個年收入億元級的產品。

經銷商們似乎也看透了，紛紛選擇逃離。繼去年減少328家後，今年一季度再減少58家，僅剩571家。