文：左小蕾

來源：網易財經智庫（ID：wyyjj163）

統計局發布6月CPI數據，數據顯示

，CPI同比持平，環比下降，1一6月微漲0.7。持平就是零增長
，理論上來說CPI零增長是通縮的分界線
，CPI負增長就是通貨緊縮的指標。不過真正意義的通縮應該是至少連續三個月以上的負增長，所以首先CPI零增長不是負增長；其次，就算未來CPI出現負增長

，隻要不是連續負增長也不能說中國經濟進入通貨緊縮狀態。

▲圖片來源：國家統計局官方網站

在這個非常邊際的零增長狀態，人們對CPI是否會負增長的擔憂是完全可以理解的。因為＂通縮＂往往是與經濟不景氣聯係在一起的。聯係國際、國內的經濟形勢和其他一些經濟數據
，密切關注未來CPI和經濟景氣其他數據是非常重要的。

中國是否會陷入通縮
？詳細分析一下CPI各分類指數
，我們認為近期CPI不(bu)會(hui)出(chu)現(xian)連(lian)續(xu)負(fu)增(zeng)長(chang)的(de)情(qing)況(kuang)。我(wo)們(men)注(zhu)意(yi)到(dao)必(bi)需(xu)消(xiao)費(fei)品(pin)價(jia)格(ge)還(hai)是(shi)上(shang)漲(zhang)

，這(zhe)是(shi)剛(gang)性(xing)需(xu)求(qiu)，且(qie)這(zhe)個(ge)需(xu)要(yao)還(hai)未(wei)恢(hui)複(fu)到(dao)疫(yi)情(qing)之(zhi)前(qian)的(de)水(shui)平(ping)恢(hui)複(fu)過(guo)程(cheng)會(hui)支(zhi)持(chi)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)。服(fu)務(wu)業(ye)消(xiao)費(fei)價(jia)格(ge)是(shi)上(shang)漲(zhang)的(de)，且(qie)旅(lv)遊(you)、文化娛樂、體育健身、美容調理
，等等服務領域
，遠沒有達到疫情前的水平，這些方麵逐漸恢複，也會支持價格上漲。

lingwai，yixieshangpinxiaofeishoujijieyingxiangchuxianzhouqixingbodong，biruyanjiuzaixiajihuixiangduixuqiujianshao
，pijiuliwai。haiyouzhuroujiageyeshouxinxibuduichengdeyingxiang，zhangdieduiCPI影響很大。6月份CPI持平，豬肉價格下跌的貢獻達0. 04。所以近期CPI小幅波動的概率較大，但不會出現連續負增長的情況。

中國經濟現狀不論從消費增長還是調控CPI的de角jiao度du
，創chuang造zao就jiu業ye
，增zeng加jia收shou入ru
，是shi消xiao費fei恢hui複fu的de最zui大da驅qu動dong力li。政zheng府fu政zheng策ce應ying該gai對dui率lv先xian複fu工gong複fu產chan，用yong工gong增zeng加jia的de企qi業ye給gei予yu鼓gu勵li和he支zhi持chi，對dui於yu開kai拓tuo新xin消xiao費fei巿巿場chang的de創chuang新xin給gei予yu鼓gu勵li和he支zhi持chi。財cai政zheng
、貨幣政策也應該向這些方麵精準傾斜。中國有巨大的潛在消費群體和市場等待開發。