文：麥星
來源：麥星投資（ID：maisoncapital）
2023年2月底，國家統計局發布了最新的人口統計數據，截至22年末全國人口為14.12億人，全年出生人口956萬人，死亡人口1041萬人，整體比上年末減少85萬人。這是近60年來我國第一次出現人口減少的情況。麥星研究院結合曆史出生數據，在此基礎上進行了進一步測算，預計到2037年我國整體勞動人口數量將相比2022年下降約14%。
人ren口kou老lao齡ling化hua背bei後hou的de原yuan因yin是shi多duo層ceng次ci的de。更geng重zhong要yao的de是shi，站zhan在zai當dang下xia時shi點dian，我wo們men需xu要yao了le解jie人ren口kou變bian化hua對dui我wo們men意yi味wei著zhe什shen麼me？會hui帶dai來lai哪na些xie不bu同tong的de產chan業ye趨qu勢shi變bian化hua？我wo們men又you該gai如ru何he去qu理li解jie和he觀guan察cha這zhe些xie變bian化hua？
麥星研究院認為麵對這一宏觀背景，我國人均產出需要持續提升以對衝總勞動人口數量的下降。製造業作為構成中國經濟的最大體量的產業，將會承載提升人均產出的任務，並形成國產替代、自動化、中國主導的製造業全球分工以及製造端整體外包等四大產業趨勢。
考慮到數據可得性以及為了簡化計算，麥星研究院采用統計局“15-64歲人口數量”的口徑作為我們關注的主要人口數據，並將其簡單理解為我國“廣義勞動人口”的基數。可以看到這些年變化如下
我國15-64歲人口在2013年左右接近峰值，2017年第一次出現了顯著下滑，截至22年末已經與峰值相比下降了4800萬人左右。
我們還可以根據曆史出生人口數據，往後繼續推算未來幾年廣義勞動人口的整體規模走勢（假設沒有因為各種原因提前死亡導致部分人退出統計區間，因此測算將高於實際人口數據）。到2037年，中國廣義勞動人口將相比2022年末下降14%。這個測算的重要性在於，這部分人口變化已經在完全反映在過往的出生人口中，未來15年的廣義勞動人口下降已成既定事實，而且隻會更少，不會更多。一yi種zhong看kan法fa認ren為wei，勞lao動dong力li數shu量liang的de減jian少shao不bu正zheng好hao是shi好hao事shi？人ren更geng少shao了le之zhi後hou競jing爭zheng也ye隨sui之zhi減jian少shao，大da家jia就jiu可ke以yi不bu那na麼me卷juan了le好hao好hao過guo生sheng活huo了le。但dan事shi實shi真zhen的de如ru此ci嗎ma？
以老齡化問題聞名的日本為例，隨著年輕勞動力的不斷減少，撫養比（編者注：勞動年齡人口與老齡人口的比率，也稱人口負擔係數，一般單位為每百位勞動者撫養人數比）的不斷提升，勞動年限不斷增加，退休年齡也在延後。觀察撫養比數據可發現，日本撫養比近50年來持續攀升。相較於1970年，2021年日本老年撫養比增加了4.9倍，從每百位勞動者撫養約10名老者增加至每百位勞動者撫養50位老者，65歲以上的就業人數也相較於10年前增加了59%，達到超過900萬人。
大da家jia如ru果guo去qu日ri本ben旅lv遊you可ke以yi明ming顯xian感gan受shou到dao，有you很hen多duo年nian齡ling較jiao大da的de老lao人ren仍reng舊jiu在zai從cong事shi各ge種zhong工gong作zuo，的de士shi司si機ji就jiu是shi一yi個ge典dian型xing代dai表biao群qun體ti。退tui休xiu年nian齡ling不bu斷duan延yan後hou的de本ben質zhi，是shi社she會hui中zhong年nian輕qing勞lao動dong人ren口kou的de產chan出chu無wu法fa持chi續xu承cheng擔dan那na些xie已yi退tui出chu勞lao動dong力li市shi場chang的de老lao人ren的de持chi續xu生sheng存cun成cheng本ben，導dao致zhi高gao齡ling人ren士shi被bei迫po重zhong回hui勞lao動dong市shi場chang以yi賺zhuan取qu自zi身shen生sheng存cun資zi源yuan的de一yi種zhong現xian象xiang。
事實上，國內近期也開始出現類似的苗頭，延遲退休等議題都已經提上議程，我們似乎也在往日本的同一方向前進。撫養比的增加/勞動力的減少是一件細思極恐的事情，我們建立一個封閉的村莊作為原始模型來幫助理解：假設有一個村莊，種田的人減少速度如果快於人口減少（撫養比提升）desudu，zaidanrenchanchububiandeqingkuangxia，duiyingdejiushiliangshishengchanzongliangdechixuxiajiang，meigerennenggouchidaodeliangshiyehuijianshao，tongshisuizhelaodonglidetuichu，zhegecunzhuangdeGDP也會跟著時間的推移出現下降。這對經曆了數十年經濟持續增長的中國人來說，可能是無法想象的。02
提升製造業的競爭力和附加值將是人均產出提升的重要一環
在長期勞動人口下滑的大背景下，若要維持社會總產出，提升勞動人口的人均產出是唯一方案。但從哪下手？
2022年製造業占中國總GDP的27.7%，遠超其他各產業對中國經濟的貢獻。考慮到製造業在我國經濟中的重要性，事實上，近年來市場經濟先發揮了它的“倒逼”作用：隨sui著zhe廣guang義yi勞lao動dong人ren口kou的de達da峰feng，企qi業ye用yong人ren成cheng本ben也ye水shui漲zhang船chuan高gao，進jin而er推tui動dong企qi業ye思si考kao如ru何he提ti升sheng人ren均jun產chan出chu。我wo們men搜sou集ji了le部bu分fen勞lao動dong密mi集ji型xing上shang市shi公gong司si的de人ren均jun薪xin酬chou水shui平ping，可ke以yi看kan到dao過guo去qu10年薪酬水平有明顯的抬升：
更高的人工成本迫使過往低人均產出/低附加值的產業進行變革：那些對人力成本敏感卻又實在無法提升人均收入的產業，將生產環節搬去了人力成本更低的地區（比如紡服向東南亞的遷移），變相提高了國內的人均產出；另(ling)一(yi)些(xie)企(qi)業(ye)則(ze)向(xiang)上(shang)突(tu)破(po)，通(tong)過(guo)做(zuo)高(gao)產(chan)業(ye)附(fu)加(jia)值(zhi)提(ti)高(gao)人(ren)均(jun)產(chan)出(chu)的(de)方(fang)式(shi)來(lai)支(zhi)付(fu)更(geng)高(gao)的(de)員(yuan)工(gong)薪(xin)酬(chou)，比(bi)如(ru)彙(hui)川(chuan)技(ji)術(shu)近(jin)年(nian)的(de)人(ren)均(jun)創(chuang)收(shou)和(he)人(ren)均(jun)薪(xin)酬(chou)趨(qu)勢(shi)：上述的第一種方式本質是成本轉移，而第二種方式則是增量創造，兩者都能達到提升國內人均產出的效果。麥星研究院在此基礎上又總結出了四種細分路徑：1）國產替代：通過產業國產替代，切分現有海外企業占據的高附加值領域的超額利潤；
2）自動化：通過自動化/工廠智能化，以機器替代人工來提升人均產出；
3）中國主導的製造業全球分工：製造業中較高附加值環節留在國內，部分低附加值環節外包至勞動力成本較低的地區，以實現國內勞動人均產出的提升；
4）製造端整體外包：國內保留研發端，製造業整體向海外轉移，以研發作為人均產出提升的核心驅動。提到國產替代，大家腦中首先想到的肯定是諸如光刻機、芯片、高端數控五軸機床這些高熟能詳的“卡脖子”的de概gai念nian。誠cheng然ran，目mu前qian在zai科ke技ji製zhi造zao領ling域yu仍reng舊jiu有you很hen多duo核he心xin技ji術shu是shi我wo們men仍reng未wei掌zhang握wo的de，但dan反fan觀guan近jin年nian來lai我wo國guo在zai部bu分fen細xi分fen製zhi造zao行xing業ye還hai是shi取qu得de了le不bu少shao成cheng就jiu。以yi彙hui川chuan技ji術shu為wei代dai表biao的de一yi批pi公gong司si憑ping借jie著zhe逐zhu漸jian進jin步bu的de產chan品pin技ji術shu、對中國本土市場需求更深入的了解以及更好的服務，在中國市場逐漸實現了對外資的替代。
這些高附加值的製造業領域往往有幾個特點：主要在整體鏈條的偏中上遊位置，行業份額相對集中且大多穩定，過往主要被外資所把控，並且往往有著較高的利潤水平。國產玩家在這些領域的崛起一定程度上也是一個必然結果，國guo內nei已yi經jing建jian立li了le全quan球qiu最zui完wan善shan的de製zhi造zao業ye產chan業ye鏈lian，在zai中zhong下xia遊you製zhi造zao業ye競jing爭zheng力li極ji強qiang的de情qing況kuang下xia，中zhong上shang遊you跟gen著zhe轉zhuan移yi同tong樣yang也ye是shi自zi然ran而er然ran的de結jie果guo，同tong時shi疊die加jia我wo國guo龐pang大da的de受shou教jiao育yu人ren口kou、相對更低廉的人工成本（工程師紅利），對產品研發、迭代以及製造的成本也自然遠低於海外競爭對手。製(zhi)造(zao)業(ye)的(de)進(jin)步(bu)本(ben)身(shen)就(jiu)是(shi)一(yi)個(ge)需(xu)要(yao)上(shang)下(xia)遊(you)不(bu)斷(duan)協(xie)同(tong)的(de)過(guo)程(cheng)，客(ke)戶(hu)對(dui)產(chan)品(pin)的(de)建(jian)議(yi)如(ru)果(guo)需(xu)要(yao)經(jing)過(guo)層(ceng)層(ceng)上(shang)報(bao)才(cai)能(neng)飄(piao)揚(yang)過(guo)海(hai)到(dao)達(da)海(hai)外(wai)總(zong)部(bu)進(jin)行(xing)評(ping)估(gu)，效(xiao)果(guo)肯(ken)定(ding)遠(yuan)不(bu)如(ru)本(ben)地(di)駐(zhu)場(chang)團(tuan)隊(dui)快(kuai)速(su)響(xiang)應(ying)來(lai)得(de)直(zhi)接(jie)。zaizhexiegaofujiazhilingquqiangzhanwaiguowanjiafenedezhijiejieguojiushi，naxieyuanbenliuxianghaiwaidechaoelirunyijigaoangrengongchengbendeyifenpeidaoguoneiqiyeyijitamendeyuangongshoushang，xingchenggengduodeyanfatouru、獎勵那些優秀的員工、提升整體員工的生產與薪酬水平。huidaowomenxianqianguanyucunzideshengchanlimoxinglaileibi，jiuleisiyuanlaiwomenxuyaonachuyibufenliangshihegebicunjiaohuanhuafeihenongyao，xianzaiwomentupolenongyaohehuafeijishu，jiubuzaixuyaofenliangshigeigebicun，jishengxialechukoudeliangshi，hainengduoshengchanhuafeimaigeiqitacun。自(zi)動(dong)化(hua)是(shi)一(yi)個(ge)說(shuo)了(le)很(hen)久(jiu)的(de)概(gai)念(nian)，但(dan)行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)開(kai)始(shi)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)也(ye)就(jiu)是(shi)這(zhe)幾(ji)年(nian)的(de)事(shi)情(qing)，隨(sui)著(zhe)勞(lao)動(dong)人(ren)口(kou)數(shu)量(liang)在(zai)未(wei)來(lai)不(bu)斷(duan)減(jian)少(shao)，自(zi)動(dong)化(hua)會(hui)是(shi)提(ti)升(sheng)人(ren)均(jun)產(chan)出(chu)的(de)必(bi)然(ran)路(lu)徑(jing)。以物流行業為例，作為典型的勞動密集型行業，倉儲和分揀環節在過去這些年實現了大量的機械替代人工的工作。京東物流於2017年投入的“亞洲一號”上海倉庫將其內部分為無人倉和分揀倉。無人倉的日均分揀能力達到20萬單，其內部的300個分揀機器人減少了分揀員日均3000次彎腰的繁重工作。亞馬遜2012年收購倉儲機器人公司Kiva Systems，至2015年亞馬遜已經將機器人數量增至10000台，用於北美的各大運轉中心。Kiva係統作業效率要比傳統的物流作業提升2-4倍，機器人每小時可跑30英裏，準確率達到99.99%。此後，亞馬遜又於2017年收購無人配送車公司Dispatch，於2019年收購倉儲機器人公司Canvas Technology。物流機器人已成為重要發展戰略之一。京東西藏拉薩的智能物流倉 (圖片來源 京東物流公眾號)隨著機器逐漸替代人工，那些原本依靠這些職位的勞動者會失去工作，但從中期來說這些勞動力可以去轉而從事其他“機器做不了但人做得了”的de工gong作zuo。類lei似si村cun裏li新xin買mai了le稻dao穀gu收shou割ge機ji，原yuan本ben收shou成cheng季ji節jie需xu要yao全quan村cun出chu動dong下xia地di割ge稻dao子zi，現xian在zai隻zhi需xu要yao幾ji個ge人ren開kai著zhe機ji器qi就jiu能neng完wan成cheng，而er其qi他ta人ren就jiu可ke以yi去qu搞gao其qi他ta類lei型xing的de生sheng產chan工gong作zuo，全quan村cun產chan出chu自zi然ran也ye就jiu大da大da提ti升sheng了le。講到這裏可能有人會問，現在都在搞去全球化，自動化如果那麼好用，未來會不會歐美都把產能搬回去了?我們認為有這種可能性，但也沒那麼簡單。工業自動化不隻是簡單的“買個機械臂替代人手”，對於相對複雜的工業品來說，工藝控製節點多樣、技術know-how遍bian布bu於yu整zheng個ge流liu程cheng的de多duo個ge環huan節jie的de情qing況kuang比bi比bi皆jie是shi，想xiang要yao建jian立li這zhe樣yang一yi種zhong自zi動dong化hua產chan線xian本ben質zhi上shang需xu要yao對dui製zhi造zao流liu程cheng以yi及ji工gong藝yi有you著zhe豐feng富fu的de經jing驗yan和he理li解jie，這zhe是shi和he長chang年nian累lei月yue的de持chi續xu生sheng產chan無wu法fa分fen開kai的de。今年二月Financial Times就曾報道，蘋果在印度的iPhone外殼工廠產品合格率僅為50%；富士康17年在美國威士康星的百億美元麵板廠投資計劃也進展緩慢，百億美元投資額被削減至6.7億美元，原定創造的1.3萬個就業崗位在2020年末也僅為600人。這些試圖在海外短期快速脫離中國供應鏈的失敗嚐試一定程度上也說明，便宜的人工或者“鈔能力”可能並非製造業轉移的充分條件，完整的製造產業鏈、熟練的工人、工程師和管理人員對製造業來說也同樣重要。在此基礎上推演，中國製造業的自動化以及全球供應鏈重塑的關係會如何演化？麥星研究院認為，要和時間賽跑：一邊是勞動人口基數的不斷下降以及產業的不斷轉出，一邊是努力將現有的製造業“功底”轉化為不受人力成本限製的製造業自動化能力。如果我們能在人口/工程師紅利消失前完成大規模的製造業自動化進程，那麼到時候其他新興市場相對中國的優勢（主要由人力成本構成）將會變得更小，也就自然讓產業流出的門檻變得更高。然而，這些年的地緣政治風險的加劇，使得成本不再是跨國公司生產布局的唯一考量，新變量的增加使得“供應鏈應該放在哪裏”這個問題變得更加複雜，而去年的中國供應鏈波動又進一步提醒了外國公司考慮地緣政治影響的重要性。市場似乎在逐漸形成一個“本地生產，本地消費”的共識。對跨國公司的決策天平來說，未來這將是一個動態的決策過程，一頭是生產成本，另一頭是地緣政治風險。製造業自動化能力的形成將是我們未來通過生產力成本競爭優勢來防止產業外流的一個重要籌碼。除了以自動化提升人均產出的方式，還有一個路徑是將整個製造業鏈條中部分中低端、勞動密集型的產業轉移到人工成本更加低廉的地區，中國負責其中相對更核心的零部件及原材料製造環節。和自動化類似，在這一場景下，一部分中低端勞動力被解放可以去做其他類型的工作，甚至在更好的教育體係背景下有望向上轉移。但區別在於，中低端產業所產生的附加值將會確確實實地流失到國外。這(zhe)一(yi)趨(qu)勢(shi)在(zai)過(guo)去(qu)一(yi)直(zhi)有(you)發(fa)生(sheng)，比(bi)如(ru)為(wei)國(guo)際(ji)運(yun)動(dong)品(pin)牌(pai)做(zuo)服(fu)裝(zhuang)代(dai)工(gong)的(de)申(shen)洲(zhou)國(guo)際(ji)很(hen)早(zao)就(jiu)將(jiang)產(chan)能(neng)遷(qian)往(wang)東(dong)南(nan)亞(ya)，這(zhe)就(jiu)是(shi)國(guo)內(nei)人(ren)工(gong)成(cheng)本(ben)無(wu)法(fa)承(cheng)擔(dan)的(de)同(tong)時(shi)又(you)無(wu)法(fa)實(shi)現(xian)低(di)成(cheng)本(ben)自(zi)動(dong)化(hua)，從(cong)而(er)不(bu)得(de)不(bu)往(wang)人(ren)工(gong)成(cheng)本(ben)更(geng)低(di)的(de)地(di)區(qu)轉(zhuan)移(yi)的(de)例(li)子(zi)。另(ling)一(yi)種(zhong)是(shi)在(zai)近(jin)年(nian)中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)戰(zhan)大(da)背(bei)景(jing)下(xia)，許(xu)多(duo)中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)出(chu)於(yu)美(mei)方(fang)的(de)關(guan)稅(shui)考(kao)慮(lv)而(er)繞(rao)道(dao)東(dong)南(nan)亞(ya)，從(cong)東(dong)南(nan)亞(ya)向(xiang)美(mei)國(guo)進(jin)行(xing)出(chu)口(kou)以(yi)規(gui)避(bi)關(guan)稅(shui)而(er)導(dao)致(zhi)的(de)產(chan)業(ye)外(wai)流(liu)。
不(bu)管(guan)是(shi)出(chu)於(yu)人(ren)工(gong)成(cheng)本(ben)考(kao)慮(lv)，還(hai)是(shi)地(di)緣(yuan)政(zheng)治(zhi)衝(chong)突(tu)的(de)關(guan)稅(shui)問(wen)題(ti)而(er)導(dao)致(zhi)的(de)產(chan)業(ye)轉(zhuan)移(yi)，都(dou)是(shi)近(jin)年(nian)來(lai)大(da)家(jia)關(guan)注(zhu)的(de)問(wen)題(ti)。一(yi)種(zhong)觀(guan)點(dian)認(ren)為(wei)，印(yin)度(du)東(dong)南(nan)亞(ya)等(deng)地(di)都(dou)將(jiang)成(cheng)為(wei)替(ti)代(dai)中(zhong)國(guo)的(de)新(xin)製(zhi)造(zao)業(ye)中(zhong)心(xin)。不可忽視的事實是，那些已經轉移出去的產業仍舊存在對中國製造業的深度依賴。以人力最密集的紡織業為例，越南2021年有60%左(zuo)右(you)的(de)紡(fang)織(zhi)業(ye)原(yuan)材(cai)料(liao)來(lai)自(zi)於(yu)中(zhong)國(guo)。在(zai)去(qu)年(nian)中(zhong)國(guo)生(sheng)產(chan)受(shou)到(dao)大(da)幅(fu)衝(chong)擊(ji)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，許(xu)多(duo)越(yue)南(nan)紡(fang)織(zhi)企(qi)業(ye)也(ye)都(dou)出(chu)現(xian)了(le)原(yuan)材(cai)料(liao)波(bo)動(dong)導(dao)致(zhi)的(de)大(da)幅(fu)減(jian)產(chan)現(xian)象(xiang)。東(dong)南(nan)亞(ya)對(dui)中(zhong)國(guo)在(zai)中(zhong)上(shang)遊(you)的(de)重(zhong)度(du)依(yi)賴(lai)也(ye)直(zhi)接(jie)反(fan)映(ying)了(le)目(mu)前(qian)的(de)現(xian)狀(zhuang)：現有的產業鏈轉移大多隻是一個外殼，內核仍舊是以中國製造作為主導。盡jin管guan其qi他ta地di區qu仍reng舊jiu依yi賴lai於yu中zhong國guo製zhi造zao，產chan業ye向xiang這zhe些xie地di區qu外wai流liu還hai是shi不bu爭zheng的de事shi實shi，那na麼me如ru何he衡heng量liang與yu跟gen蹤zong這zhe種zhong變bian化hua的de程cheng度du？我wo們men提ti供gong一yi種zhong思si路lu來lai拋pao磚zhuan引yin玉yu：通過計算（A國向B國進口金額）與（A國向全球的總出口額）的比例，來衡量A國出口對B國的產業依賴度。越南和中國的貿易關係如下：這組數據所反映出的現象是，過去幾年越南每出口1美元的商品與服務，會從中國進口大約0.3美元的商品與服務，並且這個比例甚至在近年越南出口規模快速增長的背景下不降反升，也就是說越南的出口增長還是會通過產業分工的方式對中國出口形成持續拉動作用。如果未來某一天這個比值出現下降，我們就需要重視了，因為那將代表其他地區真正形成了獨立與中國產業鏈的製造能力。最後一個路徑的思路基本是照搬歐美過去幾十年全球化大背景下的產業布局，隻保留價值鏈高的研發和核心上遊的做法。congzibenhuibaojiaodu，youyukandiaohuozhuanyilexiangduidixiaohefujiazhigengdideshengchanhuanjie，wangwangduigongsinengdailaigenggaodezhongduanqicaiwuhuibaolv，yetongyangnenggoutishengzhengtirenjunchanchu。zaizheyichangjingxia，canyuyanfaduanhezuijianduanshengchanduandeshaoshurenchuangzaogaofujiazhi，erdabufenrenzecongshifuwuleixingdegongzuo，zuidianxingdejingjitijiushimeiguo。但放棄製造端也對應著一些弊端：當成本更低的地區建立了相對完整的生產產業並培養了足夠多的產業人才後，向研發端的追趕也隻是時間問題。近年來我們國內的國產替代、台積電在先進製程工藝上對英特爾的超越都是在充分實現製造端競爭優勢的環境下出現的。站(zhan)在(zai)歐(ou)美(mei)的(de)視(shi)角(jiao)來(lai)看(kan)，東(dong)亞(ya)國(guo)家(jia)特(te)別(bie)是(shi)中(zhong)國(guo)正(zheng)在(zai)逐(zhu)漸(jian)將(jiang)自(zi)身(shen)的(de)製(zhi)造(zao)成(cheng)本(ben)優(you)勢(shi)轉(zhuan)化(hua)為(wei)在(zai)技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)上(shang)的(de)競(jing)爭(zheng)力(li)，而(er)這(zhe)將(jiang)動(dong)搖(yao)歐(ou)美(mei)的(de)產(chan)業(ye)利(li)益(yi)根(gen)基(ji)。反(fan)過(guo)來(lai)站(zhan)在(zai)中(zhong)國(guo)的(de)角(jiao)度(du)向(xiang)前(qian)看(kan)，我(wo)們(men)如(ru)果(guo)不(bu)斷(duan)轉(zhuan)移(yi)手(shou)裏(li)的(de)產(chan)業(ye)，也(ye)有(you)可(ke)能(neng)同(tong)樣(yang)會(hui)讓(rang)其(qi)他(ta)地(di)區(qu)擺(bai)脫(tuo)對(dui)我(wo)們(men)的(de)產(chan)業(ye)依(yi)賴(lai)，在(zai)長(chang)期(qi)角(jiao)度(du)削(xue)弱(ruo)我(wo)們(men)在(zai)製(zhi)造(zao)端(duan)和(he)研(yan)發(fa)端(duan)的(de)競(jing)爭(zheng)力(li)。zaiguangyilaodongrenkoujishuchangqixiahuadequshixia，zhizaoyederenjunchanchutishengjianghuishigedagailvfashengdequshi。danzhexiechanyequshigengduoshiyigeziranyanhuadeguocheng，jiuxiangguowangwushulishijingyanjiaoxunsuogaosuwomendenayang：地緣政治、產業政策等人為幹預可以延緩或加速某一進程，但最終無法違背利益和人性這兩個最基本的市場經濟規律。換句話說，人口基數滑坡帶來的成本壓力以及對更多經濟利益的訴求，可能才是人均產出提升的核心驅動要素，而不管是國產替代、自動化、製造業分工還是製造業外包，都隻是實現路徑而已。站在國家中長期利益角度，哪些路徑更好自然不言而喻。然而，如何平衡不同路徑、市場規律以及自身能力，將是長期需要思考和權衡的問題。( 本文由麥星研究院科技製造研究員崔原撰寫，實習生葉子文亦有貢獻）
參考資料：
1、 618在即，京東物流首次公開無人倉的世界級標準 (京東物流)
2、Apple's manufacturing shift to India hits stumbling blocks (ft.com)
3、Foxconn in Wisconsin: tech mega-deal faces reality check (ft.com)
4、Cotton and Products Annual Report (usda.gov)
5、Tight material supply impedes textile exports | Business | Vietnam+ (VietnamPlus)
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