文：安輿 胡展嘉

來源：零態LT（ID：LingTai_LT）

美團2022年財報背後，本地生活講出了新故事。

3月24日，美團發布2022年第四季度及全年財報，在全行業降本增效，力保盈利的2022年
，美團交出了一份營收保持兩位數增長、經調整淨利潤扭虧為盈的財報
，稱得上是一份不錯的成績單。

根據財報數據顯示，2022年全年，美團收入由2021年的人民幣1791億元增長22.8%至人民幣 2200億元。核心本地商業分部的經營利潤由2021年的人民幣188億元增長56.8%至2022年的人民幣295億元。2022年經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別為人民幣97億元及人民幣28億元，同比扭虧為盈。一係列數據表現超出彭博等權威機構的預期。

▲圖：美團財報截圖

不難發現，美團在過去的2022年
，不斷降本增效，從而實現厚積薄發。在外賣、到dao店dian業ye務wu保bao持chi穩wen定ding增zeng長chang的de同tong時shi，在zai即ji時shi零ling售shou等deng業ye務wu層ceng麵mian


，也ye帶dai來lai驚jing喜xi
，也ye向xiang外wai界jie展zhan示shi出chu本ben地di生sheng活huo業ye務wu的de更geng多duo可ke能neng。值zhi得de一yi提ti的de是shi
，在zai打da車che等deng新xin業ye務wu上shang，美mei團tuan選xuan擇ze了le“及時止損”，收窄虧損
，也獲得了業內認可。

隨著消費複蘇
，美團也將持續發力“萬物配送”，王興提及，日配送1億單是美團中長期目標，公司正在實現這一目標的軌道上。據了解，美團今年將把業務複蘇和增長作為核心本地商業的首要任務。

新周期來臨
，美團也在“零售+科技”之路上，走得愈加堅定。

過去一個季度，以及2022年(nian)全(quan)年(nian)利(li)潤(run)情(qing)況(kuang)的(de)好(hao)轉(zhuan)，一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)要(yao)歸(gui)功(gong)於(yu)美(mei)團(tuan)一(yi)以(yi)貫(guan)之(zhi)的(de)降(jiang)本(ben)增(zeng)效(xiao)。最(zui)明(ming)顯(xian)的(de)數(shu)據(ju)是(shi)成(cheng)本(ben)端(duan)
，營(ying)銷(xiao)費(fei)用(yong)率(lv)環(huan)比(bi)保(bao)持(chi)不(bu)變(bian)，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)，這(zhe)反(fan)映(ying)了(le)美(mei)團(tuan)提(ti)高(gao)了(le)營(ying)銷(xiao)效(xiao)率(lv)，以(yi)及(ji)嚴(yan)格(ge)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)的(de)決(jue)心(xin)。

另一項最受業內重視的領域是打車、美團優選等新業務轉型。作為美團一直虧損的業務，幾乎每一季度都決定著美團整體的經營情況。而在2022年第四季度，新業務大幅扭虧，經營虧損由2021年的人民幣359億元收窄至2022年的人民幣284億元。這也直接促成本季度美團實現經調整淨利潤扭虧為盈。

其中，包括打車業務在內的多個新業務及時轉型，及時止虧。

此前，美團宣布將打車業務全麵轉向聚合模式。管理層在此次財報電話會上再度解釋，稱打車業務調整主要原因是“當發現一項業務的增長模式在相當長一段時間內與預期不一致，或該業務的戰略價值有限，長期無法獨立盈利時，就會進行必要的調整”。

美mei團tuan高gao管guan也ye表biao示shi，在zai評ping估gu其qi投tou資zi回hui報bao率lv後hou，決jue定ding減jian少shao資zi金jin和he人ren力li資zi源yuan分fen配pei，並bing將jiang深shen化hua與yu第di三san方fang服fu務wu提ti供gong商shang的de合he作zuo
，繼ji續xu通tong過guo更geng具ju成cheng本ben效xiao益yi和he更geng輕qing便bian的de商shang業ye模mo式shi為wei消xiao費fei者zhe提ti供gong打da車che服fu務wu。

整個2022年
，美團也關停了很多美團優選的城市站點。有業內人士評價，通過這一動作調整，美團優選業務也逐步進入減虧平穩期。

值得注意的是，新業務在其他服務及銷售收入方麵收入為163.3億元，同比增長36.1%。這部分收入或許來自美團買菜（前置倉模式）、快驢、充電等業務。

在電話會上
，美團管理層透露，新業務快驢在2022年12月實現了全國範圍城市端盈利。此外
，充電寶業務於2022年全年實現盈利，共享單車業務連續兩年錄得正自由現金流
，市場份額進一步提升。這也正說明理性發展新業務，長期將會看到價值。

財報數據顯示
，2022年美團核心本地商業經營利潤達295億元
，同比增長57%。生活服務業務依然十分亮眼
，相比前幾年，不可否認，美團生活服務業務的場景更加豐富，業態也更為新穎。

zhongsuozhouzhi，meituanzuzhijiagouzhong，daodianyewuhedaojiayewuyizhishifenkaideliangdashiyequn
，ciqianzaicaibaoshouruzhong，canyinwaimaihedaodianjiulvyeshifenkaijisuanshouru。danmianduixinshiqixintiaozhan，meituancong2022年Q2kaishi
，jiangzheliangdahexinzhuyingyewuhebingweibendishangye
，zheyangzuo
，liyouhenjiandan，yifangmiankeyijuhedaodianyudaojiadeshouyi
，jieciyingduiyiqingdailaidechongji，lingyifangmiantongguojuheliangzhedeliulianghechubei，bingkaipixinchangjing
，yicilaidiyu“外敵”。

值得慶幸的是
，美團2022年Q4承受住了外界和來自同行的壓力
，數據顯示，美團整個核心本地商業收入在該季度達434.7億元，同比增長17.4%，雖然較2022年Q3的24.6%增速有所下滑，但已遠超市場預期，未來兩者還會繼續聚合。

其中
，可堪一提的是
，美團即時零售業務表現搶眼，憑借豐富的場景
，激發出自身本地生活的新活力。尤其是藥品、鮮花、日用雜貨、品牌化妝品和手機等新興即時零售需求也迅速增長。

據悉
，第四季度美團閃購單日峰值訂單量突破1100萬單。即時零售也帶動更多本地實體擁抱數字化經營方式。2022年，美團平台上即時零售相關的便利店、小超市近30萬家
，數量是2019年的兩倍多
，商戶的銷量較2019年增長超400%，商品種類是2019年的三倍。

另一方麵，老牌外賣業務繼續保持穩健增長，通過不斷優化用戶體驗
，從而提升消費者粘性。

一方麵消費者用戶粘性在過去幾個季度繼續提升。2022年美團餐飲外賣單日峰值訂單量突破6000萬wan單dan。外wai賣mai行xing業ye重zhong新xin掀xian起qi競jing爭zheng
，但dan實shi際ji上shang，外wai賣mai這zhe種zhong履lv約yue驅qu動dong的de重zhong線xian下xia模mo式shi
，短duan期qi或huo者zhe長chang期qi發fa展zhan的de格ge局ju不bu會hui受shou到dao太tai大da影ying響xiang，尤you其qi考kao慮lv到dao美mei團tuan外wai賣mai1P業務占比持續維持67%左右水平，相比其他平台目前第三方配送的履約方式，在用戶體驗上有明顯差異。

除了穩健的外賣業務
，美團也通過數字化工具不斷彙聚更多商家。

在到店業務方麵

，美團持續用科技提升效率
，to B方麵也彙聚了更多商家。為進一步激發本地商戶的活力，美團專門推出了商戶流量扶持及聯合營銷計劃等舉措，如針對“老字號”商戶，提供量身定製的工具，助其擴大獲客渠道。2022年
，美團到店年度活躍商戶保持健康增長
，其中小店商戶較2021年增加近50萬家。

到店、到家共同發力，也挖掘出更多本地化場景。

一個很明顯的場景是“夜經濟”，在美團帶動下，開始有更多商家加入夜宵專場，也為用戶豐富了選擇。以長沙為例
，自2022年11月18日至11月30日期間，美團聯合上萬家餐飲商戶上線促消費專題活動以及夜宵專場，選出超兩萬份冬季特惠優質套餐
，從而激發了“夜經濟”消費活力。公開數據顯示，2022年11月份平台上提供夜間餐飲服務的門店數同比增長20%。

同時，即時配送場景也拓展了夜經濟的可能性，啤酒
、零食、醫藥等都成為夜間配送的新品類。可以說，通過即時零售和線上線下供給，美團正在全方位滿足用戶消費需求。

當下
，追求高質量增長將是所有互聯網公司的共同選擇。三年疫情後，消費回暖趨勢明顯，業務複蘇和增長也將成為美團的首要任務。

本地生活戰場在過去一年也經曆了重大變化
，賽道重新火熱，入局者眾。一方麵抖音、快手等短視頻、直播平台不斷向該領域發力，利用龐大流量池深度涉足本地生意；另一方麵，阿裏、京東等電商平台也在加深對本地生活布局，尤其在同城即時配送，團購，次日達等場景上。

一定程度上，美團核心本地商業業務線，都屬於長期積累型業務，短期內很難撼動，畢竟，用戶
、商戶及履約三方缺一不可，在前期投入的資金和人力成本非常大，所以規模效應一旦建立，很難被後來者突破和超越。

以yi外wai賣mai行xing業ye來lai說shuo
，經jing曆li十shi餘yu年nian的de快kuai速su發fa展zhan後hou，已yi經jing進jin入ru成cheng熟shu穩wen定ding階jie段duan，用yong戶hu消xiao費fei習xi慣guan逐zhu漸jian養yang成cheng
，以yi補bu貼tie模mo式shi獲huo取qu用yong戶hu的de方fang式shi早zao已yi失shi效xiao，外wai賣mai平ping台tai需xu要yao用yong更geng健jian康kang和he可ke持chi續xu的de方fang式shi挖wa掘jue存cun量liang價jia值zhi
、尋找新增消費需求。

但勿庸置否
，麵臨行業競爭，美團也需要不斷探索精細化運營模式，進一步加固護城河。

一方麵
，從美團財報中可以看出，到家相關的配送服務收入全年增長22.7%
，成本僅增長11.3%，而即時配送訂單量增長14.0%，由於配送成本一直高於配送收入
，配送費用一直在虧損，但2022年已經大幅收窄。

另一方麵
，美團也在通過“萬物到家”替代傳統的外賣到家模式。

財報會議上，美團高管表示，“美團買藥以及線上問診都成為了過去一年的亮點。此外，還有目前非重點的業務板塊，例如鮮花業務達到了600萬
，未來還有更多的增長空間。”

2022年
，美團閃購擴大了超市和便利店的覆蓋麵，在電子、寵物、酒類和飲料等類別方麵也取得了顯著進展
，購買頻率和ARPU（客單價）均有所增加。在2023年的目標是致力於優化不同類別的供給，並繼續探索新的供給模式，如InstaMart（閃電倉）。

加盟製的美團閃電倉有著很大的想象空間。在這一模式下，商家自己出錢建倉
、進貨
，而美團提供平台售賣產品，把重資產難題“外包”了出去。閃送倉的選址要求低，因此租金成本較線下經營店更低
，倉庫式的排列對裝修
、設備
、人力的投入要求都更低。

可ke以yi說shuo，美mei團tuan閃shan購gou通tong過guo一yi套tao平ping台tai匹pi配pei貨huo物wu和he配pei送song資zi源yuan的de簡jian單dan形xing式shi，吸xi引yin商shang家jia入ru駐zhu，實shi現xian了le有you效xiao的de增zeng長chang閉bi環huan。而er實shi際ji上shang切qie入ru的de是shi電dian商shang生sheng意yi，類lei似si於yu京jing東dong的de倉cang儲chu配pei送song，但dan更geng輕qing便bian
、更快、投入更小。即時配送的爆發多少受疫情影響，在“萬物到家”場景下，即時配送在後期依然擁有更多的可能性。

同時，到店酒旅業務，或將成為消費大環境都在複蘇的直接受益者。雖然2022年表現較為弱勢，但在2023年第一季度已經快速回升。

王興在財報會上透露
，美團到店2023年2月的GTV增速達到了30%，3月增速會持續加快。已經有券商關注到美團到店酒旅的增速

，稱今年Q1的GTV和運營利潤率都大超預期，3月前三周的GTV 同比增長了75%。

待消費複蘇趨勢進一步加速之後，美團的表現更值得期待。