文：潘嫻

來源：小食代（ID：foodinc）

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在3月14日下午於香港舉行的一個峰會上（注：也是港交所最新一場走近上市公司係列峰會）
，來自餐飲、啤酒頭部企業的高層，以及多位關注消費賽道的投資人給出了最新答案。我們來一起聽聽。

01

百勝中國：新冠帶來變革良機，放開後客流恢複明顯

在開場白中，百勝中國首席執行官屈翠容先是回顧了新冠三年的曆程。其形容，過去三年“挑戰性非常大”，但也為百勝中國帶來了變革良機
，該公司也保持高速開店的節奏。

據介紹，百勝中國過去三年開出了約5000家新店，新店在全部門店的占比接近40%。

隨著防控政策優化，百勝中國也正擺脫陰霾。受新冠影響，這家運營著肯德基、必勝客、塔可鍾、Lavazza等餐廳品牌的餐飲巨頭去年第四季度總收入同比下降9%，同店銷售額較同期下降4%。

在今天談到複蘇態勢時，屈翠容稱疫情後已看到客流增加的跡象，低線城市恢複要優於一二線城市。此外，位於高鐵站
、機場等交通樞紐的門店銷售也大幅上升。盡管目前還存在不確定性
，但百勝中國十分看好消費前景。

“從新年檔來看
，（我們）離2019年還有一點距離。堂食雖然在慢慢恢複，但完全恢複還需要一點時間。”屈翠容說，在放開後
，消費者的周末戶外和社交活動尚未回歸常態
，加之這類活動並非剛需，因此周末時段的堂食複蘇不算強勁。

屈翠容又指，餐飲行業已與疫情前不同，包括在線點餐和外賣、預製菜、高性價比的需求都更為強烈。她表示，到2022年
，該公司的數字訂單比例已達90%
，外賣占比從2019年的僅20%提高至39%
，幾乎翻了一番。

至於預製菜
，屈翠容稱這一品類由於便捷性、宅家族的“懶人經濟”等因素迅速發展。這對百勝中國而言是增量機會
，能利用現有資源來拓展。

她又以新品開發為例稱
，百勝中國每年研發約5000款新品
，即便最終僅上線500款，仍有4500款新品儲備。“比如說蛋撻
，這既可以堂食，我們還能把（半成品）蛋撻皮和蛋液配送給消費者，而且能基於現有門店建立配送網絡（的效率優勢）”。

另外對於高性價比，屈翠容表示
，消費者越發看重物美價廉的品牌，諸如肯德基“瘋狂星期四”等促銷活動也獲得了很多好評。

“雖然趨勢和2019年有所不同，但行業基本麵依然很強勁。過去幾年

，我們強化了核心能力，也在進行持續創新。”屈翠容說。

在隨後被問及對中國公司出海有何建議時
，屈翠容認為

，從運營人的角度來看
，業務基本麵是最重要的。

例如，百勝中國就強調將產品在所有方麵做到極致。“我是在香港長大的
，非常喜歡廣東地區常說的一句話叫‘平靚正（注：分別對應實惠
、品相好、品質高）。”屈翠容說，此外，好玩的體驗也屬於產品的一部分，因此其會鼓勵團隊開發不同創意的遊戲和玩具。

與此同時
，百勝中國也注重建立獨特競爭優勢，包括數字化、供應鏈等等。屈翠容稱，這些都是百勝中國長期製勝的“護城河”，也是對手難以複製的能力。

02

華潤啤酒：高端化渠道結構改變，著眼不同群體需求

已開啟決勝高端“最後一戰”的華潤啤酒，希望抓住不同渠道和群體的需求。

華潤啤酒（控股）有限公司投資者關係總監及公司秘書兼董事會辦公室主任梁偉強表示，該公司的高端化產品正加碼非現飲渠道
，“過去大家喝高端啤酒更多是在酒吧、餐館，受新冠防控影響
，現在大家更多是買啤酒回家喝。”

在消費者方麵，梁偉強稱華潤啤酒的重點包括年輕人和消費力較強的群體。

“我們會針對年輕人推出新品，利用元宇宙和新媒體推廣。基於他們的消費場所會有些變化，我們這幾年也開始和經銷商合作開小酒吧、小酒館，提供更多專門體驗啤酒的場景。”梁偉強說，針對消費力較強、更成熟的群體
，華潤啤酒也推出了突出中國文化深厚底蘊的產品。

其又指出，對啤酒行業而言，新冠形勢反複的去年“非常不容易”。雖然存在短期波動
，但華潤啤酒更注重中長期發展，公司和管理層將從不同維度推動加速發展。

03

黑蟻資本：中國是做消費投資最好的地方，要尊重傳統和擁抱創新

“我們也做過一點海外研究
，得出的結論是中國才是做消費投資最好的地方，這個統一的大市場是絕無僅有的。”黑蟻資本創始及管理合夥人何愚指出。

資料顯示
，黑蟻資本曾投資過多個知名新消費品牌，包括喜茶

、簡愛、元氣森林、M stand

、Seesaw、江小白、好望水和海倫司等等。其中
，2021年成功在港上市的海倫司被稱為“小酒館第一股”。

何愚在分享中指出，黑蟻資本將所有消費品公司劃分為兩類——體驗型和效率型。前者的優勢在於產品、技術、內容體驗，後者則將價格和便利性做到極致。

“我們投資追求極致的生意
，就是極致效率和極致體驗。其實很難有企業能兼備的，雖然同時能做到的不是沒有
，但其實很少。”何愚說。

上文提到的海倫司就屬於“極致效率型”選手。何愚表示，在黑蟻資本看來，酒吧原本是體驗型生意
，提供好的產品、服務、音樂和地界
，但海倫司顛覆了這個認知。

“2018年第一次去看海倫司也是非常詫異，一個酒吧居然可以提供這麼簡單極致的模型
，同時吸引到那麼多用戶。”何愚表示，由於海倫司70%產品為自有品牌
，且通常選址在好地段的差點位，門店裝修簡單，產品、租金、裝修成本的壓縮令其能成功打出低價策略。

“這家公司也是讓我們感覺比較不一樣的案例。在一個高度分散的行業裏
，能形成800家直營連鎖店的規模，全世界幾乎都是沒有的。”何愚說。

而在隨後談及投資心得時，何愚表示
，一要尊重傳統，二是擁抱創新。

“傳統不是貶義詞，而是代表時間和經驗的積累。因為消費是以實業為基礎的，實業背後有很多跟外部世界打交道積累下來的經驗，這裏麵有很多知識和信息是很難獲取和學習的。”何愚認為
，任何一家要成長的企業都要具備傳統基本功。

與此同時，企業也要擁抱創新。而數字化就屬於其中之一
，尤其是在涉及複雜的供應鏈管理和研發工作時。

“對商品數量非常多的企業來說，數字化在研發、供應商管理、原料管理
、門店收入預測和訂單管理的幫助是很大的。”何愚又以研發為例稱，這項工作對精度要求高
，且測試環節和流程繁複，過去曾需要投入大量人力和時間，但運用AI等工具能為所需時間

、資源和結果帶來“質的改變”。

“數字化在提升效率方麵還有很大發揮空間。在消費領域，這個事情一直在發生，但最近感覺節奏會更快一點。”何愚說，越來越多傳統行業的企業家為自研數字化係統投入更多時間和精力，市麵上也湧現出更多服務企業的數字化工具。

網聚資本：消費品是穿越周期的黃金賽道，遲早會誕生“中國雀巢”

“我們陸續投了四五十家細分賽道的頭部或者大黑馬
，都是一些跟吃相關的品牌或者供應鏈企業。”據網聚資本總經理、絕味食品董事王震國介紹，該機構為絕味食品旗下的產業投資平台，定位 “特色食品和輕餐飲加速器”，曾投資和府撈麵
、以藤椒油聞名的幺麻子、億滋也已入股的恩喜村等等。

在這位專注細分機會的投資人眼中，消費品是能穿越周期、抵禦各種風險的黃金賽道。而好標的應滿足 “專注聚焦”、“務實進取”的條件。

“我們有句話叫‘將軍趕路，不追小兔’。在中國這個有著14億人口的這消費市場
，不用擔心市場容量的問題
，可以專注聚焦地在細分賽道裏做到頭部。不要金融好就去做P2P

，地產好又去做地產。”王震國說。

他表示
，網聚資本希望企業一方麵能踏踏實實地穩健發展，另一方麵也要有進取心
，“比如先把一個產品品牌做成品類品牌，把區域品牌做到全國品牌，甚至把全國品牌做成全球品牌”。

與此同時，長期主義的心態也是其看重的因素。

“quanqiuqianyimeijinyingshouhuoqianyimeijinshizhidexiaofeipingongsi
，duoshudouyijingkuayueleyilianggeshiji，xiangquechaohekekoukele。suoyidajiazuoxiaofeisaidaoyaodangchengyichangchangpao，buyaozhiwangzheyoufengjiuhuibeiguaqilai。”王震國認為，在中國這個擁有龐大消費群的市場，遲早會誕生“中國版”的可口可樂、雀巢、星巴克、泰森，“關鍵在於有沒有長期主義視角
，能做好自己
、抵禦誘惑的定力” 。

談及未來投資方向
，王震國表示，網聚資本會關注兩個領域
，一是基於規模經濟或效率驅動的超級供應鏈企業，“像我們投的千味央廚
，在油條米麵賽道做到老大
，恩喜村也成為了冷凍烘焙頭部，他們的變革都是依托於效率和規模經濟而發生的”。

二是具備可持續擴張能力的連鎖品牌。“比方說它有非常可持續和健康的單店模型、初步成型的供應鏈加盟管理體係
、可持續的供應鏈去做支撐。”王震國說。