文：郭鐵
來源：綠鬆鼠（ID：xjbxinshipin）
2022年第三季度，別樣肉客淨虧損1.017億美元，同時計劃裁撤全球19%的de員yuan工gong。在zai相xiang關guan分fen析xi中zhong，植zhi物wu肉rou市shi場chang需xu求qiu低di於yu預yu期qi，通tong脹zhang壓ya力li導dao致zhi的de購gou買mai力li下xia降jiang，成cheng為wei別bie樣yang肉rou客ke遭zao遇yu業ye績ji危wei機ji的de主zhu要yao原yuan因yin。作zuo為wei別bie樣yang肉rou客ke的de供gong應ying商shang，雙shuang塔ta食shi品pin豌wan豆dou蛋dan白bai出chu口kou業ye務wu也ye受shou到dao植zhi物wu肉rou市shi場chang遇yu冷leng影ying響xiang。
業ye內nei分fen析xi認ren為wei，植zhi物wu肉rou產chan品pin的de核he心xin問wen題ti在zai於yu對dui真zhen實shi肉rou類lei的de口kou味wei還hai原yuan度du不bu高gao，價jia格ge偏pian貴gui，難nan以yi對dui肉rou類lei進jin行xing大da規gui模mo替ti代dai。而er細xi胞bao培pei養yang肉rou仍reng處chu於yu技ji術shu突tu破po期qi，還hai沒mei有you進jin入ru到dao商shang業ye化hua推tui廣guang階jie段duan。近jin年nian來lai“人造肉”市場需求增長迅速，但真正崛起尚需時間。
某折扣店銷售的素肉、植物肉零食。 新京報首席記者 郭鐵 攝
別樣肉客2022年三季報顯示，其1月—9月淨收入為3.39億美元，同比減少6.9%。其中，第三季度淨收入為8250萬美元，同比下降22.5%；淨虧損為1.017億美元，占淨收入的比例為-123.2%。
別(bie)樣(yang)肉(rou)客(ke)對(dui)此(ci)解(jie)釋(shi)稱(cheng)，所(suo)有(you)市(shi)場(chang)和(he)渠(qu)道(dao)對(dui)植(zhi)物(wu)肉(rou)品(pin)類(lei)的(de)需(xu)求(qiu)均(jun)低(di)於(yu)預(yu)期(qi)。某(mou)些(xie)客(ke)戶(hu)和(he)分(fen)銷(xiao)商(shang)的(de)變(bian)化(hua)，如(ru)目(mu)標(biao)庫(ku)存(cun)水(shui)平(ping)降(jiang)低(di)等(deng)，也(ye)給(gei)公(gong)司(si)業(ye)績(ji)帶(dai)來(lai)負(fu)麵(mian)影(ying)響(xiang)。
在美國市場，別樣肉客第三季度零售渠道淨收入下降11.8%，主要由於該渠道銷售磅數減少而每磅淨收入持平。餐飲服務渠道淨收入同比增長5.6%，主要由於銷售磅數增加32.2%，但部分被每磅淨收入下降抵消。每磅淨收入減少，主要源於銷售組合的變化，小部分因為更高的貿易折扣。
在國際市場，別樣肉客第三季度零售渠道、餐飲服務渠道淨收入分別下降52.3%、42.2%。每磅淨收入減少主要是由於2022年一季度在歐盟市場實施降價措施，不利的彙率影響，銷售組合的變化以及貿易折扣增加。
此外，受折舊、材料和物流成本增加等因素影響，別樣肉客第三季度毛利虧損1480萬美元，而毛利下降使別樣肉客同期運營虧損8970萬美元。除擴大的運營虧損外，別樣肉客第三季度淨虧損原因還包括與百事可樂尚未合並的合資公司Planet Partnership, LLC相關870萬美元股權虧損，以及360萬美元外彙損失。
此外，別樣肉客還在今年10月宣布裁員，涉及全球約19%的員工。為此，別樣肉客預計產生約400萬美元的一次性現金費用，主要包括遣散費、員工福利和相關成本。別樣肉客稱，這些費用大部分將在2022年第四季度產生，到年底基本完成削減。裁員等舉措預計節省約2700萬美元的現金運營費用，並額外節省約1200萬美元的非現金費用。
別樣肉客在三季報裏稱，公司經營繼續受到宏觀經濟短期不確定性影響，包括通貨膨脹、經濟衰退擔憂加劇、新冠疫情對消費行為和需求水平的潛在影響、勞動力供應和供應鏈中斷的挑戰等。基於此，公司預計2022年淨收入在4億美元—4.25億美元之間，同比下降約14%—9%。資料顯示，別樣肉客成立於2009年，2019年在美國納斯達克上市，成為“植物肉第一股”，上市僅一個月市值便突破100億美元。該公司當時在資本市場的成功，一度在國際上掀起植物肉投資熱潮。
據億歐智庫統計，2019年7月到2021年8月，中國植物基食品初創品牌累計獲得48次融資，總金額超過12億元。另據企查查數據顯示，2020年到2022年8月，植物肉賽道共發生29起投融資案例，星期零、植得期待、米特加、HEY MEAT、新素食、植基科技、妙鮮、穀肉、Z-Rou株肉均位列投資名單中。在資本市場，雙塔食品、山東赫達、金字火腿、好想你、雪榕生物、華寶股份、祖名股份等更是躋身“人造肉”概念股。
《2021中國植物肉行業洞察白皮書》預計，中國對植物性肉類的需求將在未來5年內增加200%。另據歐睿國際預測，到2023年，中國“人造肉”市場規模將達到130億美元。
作為別樣肉客的供應商，雙塔食品2012年就已進入豌豆蛋白市場，借助植物肉市場熱度，2019年—2020年股價累計上漲近400%。2021年，雙塔食品加快豌豆蛋白產能擴充，如今已成為全球最大的豌豆蛋白生產企業。
然而最新財報顯示，雙塔食品在2021年淨利潤下降24.12%後，2022年由盈轉虧。2022年前三季度，雙塔食品營收增長24.62%至18.49億元，淨利潤下降185.47%至-1.96億元，對存貨計提減值準備金額合計約為1.36億元，成本受主要原材料價格大幅上漲影響，較期初增長59.64%。股價方麵，截至2021年底，雙塔食品每股收盤價從上年同期的13.84元下降至8.52元，如今更是跌回6元區間。
在11月16日舉行的山東轄區上市公司2022年度投資者網上集體接待日活動上，有投資者提問，“今年植物肉市場轉冷，別樣肉客收入下滑，合作方是否也對雙塔的豌豆蛋白或其他合作方向業務有所砍單？”雙塔食品董事長楊君敏回複稱，“植物肉市場遇冷，對公司近期豌豆蛋白出口業務確實有一定影響。”楊君敏還承認，雙塔食品與新素食的合作未達到預期，“從to B原料供應商向to C品牌商過渡需要一個過程，未來我們將持續關注該領域”。
雙塔食品董事長楊君敏稱植物肉市場遇冷。 投資者互動平台截圖對於未來發展，別樣肉客總裁兼首席執行官Ethan Brown表示，“別樣肉客正在全力轉向可持續的增長模式，強調在2023年nian下xia半ban年nian實shi現xian現xian金jin流liu正zheng向xiang運yun營ying。創chuang紀ji錄lu的de通tong貨huo膨peng脹zhang對dui我wo們men的de品pin牌pai和he品pin類lei構gou成cheng挑tiao戰zhan。這zhe一yi轉zhuan變bian在zai於yu短duan期qi內nei加jia強qiang我wo們men的de業ye務wu，能neng夠gou使shi別bie樣yang肉rou客ke在zai1.4萬億美元肉類行業中成為一個主要的蛋白質供應商。”為此，別樣肉客將采取3項關鍵行動，包括大幅減少運營費用，加強現金流增值庫存管理活動的關注，關注細分市場的銷售和營銷計劃。
然而據媒體報道，瑞穗分析師John Baumgartner近(jin)期(qi)質(zhi)疑(yi)別(bie)樣(yang)肉(rou)客(ke)經(jing)營(ying)模(mo)式(shi)如(ru)何(he)推(tui)動(dong)成(cheng)長(chang)。他(ta)認(ren)為(wei)，過(guo)去(qu)兩(liang)年(nian)植(zhi)物(wu)肉(rou)產(chan)業(ye)弱(ruo)化(hua)，零(ling)售(shou)庫(ku)存(cun)過(guo)剩(sheng)，別(bie)樣(yang)肉(rou)客(ke)需(xu)要(yao)改(gai)變(bian)策(ce)略(lve)，專(zhuan)注(zhu)現(xian)金(jin)流(liu)，追(zhui)求(qiu)獲(huo)利(li)，並(bing)淘(tao)汰(tai)過(guo)剩(sheng)產(chan)能(neng)。
在艾格產業投資合夥人劉曉東看來，植物蛋白替代企業可大致分為三類，一類是家樂氏（Kellogg's）、康尼格拉（Conagra Brands）、fengyeshipinzheyangdedaxingshipinqiye，tongguozijianhuobinggouzhiwurouchanpinxian，liyongzijipangdadequdaohezhongduanjinxingxietong，kuaisuqudeshichangfugailv，yingshouguimoheyingliyoushihuigengmingxian。dierleishileisibieyangroukezheyangdechuchuanggongsi，qudaohezhongduanxuyaochengbenfugai，ruguoshichangbiaoxianbuhaohuorongzishouzu，gongsixianjinliuyalijianghenda。disanleishishuangtashipinzhezhongto B端的生產企業，主要提供基礎生產技術，可以根據市場情況進行產品線調整，也能堅持下去。
“植物肉產業經曆一輪高峰後，要實現大規模商業化還麵臨許多問題。”劉曉東認為，植物肉的核心問題在於對真實肉類的風味還原度差，無法實現對肉類的大規模替代。“在(zai)植(zhi)物(wu)肉(rou)產(chan)品(pin)流(liu)行(xing)前(qian)期(qi)，消(xiao)費(fei)者(zhe)出(chu)於(yu)嚐(chang)鮮(xian)心(xin)理(li)去(qu)消(xiao)費(fei)，但(dan)品(pin)嚐(chang)之(zhi)後(hou)發(fa)現(xian)風(feng)味(wei)還(hai)原(yuan)度(du)不(bu)高(gao)，隻(zhi)會(hui)把(ba)它(ta)作(zuo)為(wei)一(yi)個(ge)新(xin)品(pin)類(lei)，而(er)非(fei)肉(rou)類(lei)的(de)替(ti)代(dai)品(pin)或(huo)必(bi)需(xu)品(pin)，複(fu)購(gou)率(lv)就(jiu)會(hui)很(hen)差(cha)。因(yin)成(cheng)本(ben)問(wen)題(ti)，植(zhi)物(wu)肉(rou)產(chan)品(pin)普(pu)遍(bian)售(shou)價(jia)較(jiao)高(gao)，難(nan)以(yi)形(xing)成(cheng)穩(wen)定(ding)的(de)消(xiao)費(fei)群(qun)體(ti)。”
新京報記者注意到，目前在北京某生鮮渠道，已找不到植物肉相關產品。“congwomenmuqianguanchadaodeqingkuanglaikan，zhiwuroubushitebieyoushichangjingzhengli，yishijiagegao，ershikouganyebushitebiehao，xihuanchiroudexiaofeizhehaishixihuanroudezhenshiganshou。muqianwomenyizaibeijingdiquxiajialexiangguanchanpin。”該渠道相關負責人告訴新京報記者。
某折扣店銷售的素肉、植物肉零食。 新京報首席記者 郭鐵 攝
許多植物肉品牌偏好與餐飲企業合作推出植物肉產品。如植物蛋白品牌星期零采用B端C端雙驅動模式，目前已與德克士、喜茶、全家、711、羅森、瑞幸咖啡、山姆、Ole、盒馬等100多個餐飲和零售品牌合作，並進駐全國近4萬家門店渠道。又如2021年，別樣肉客與美國麥當勞聯合推出蔬菜肉漢堡“McPlant”，後因銷量難敵經典漢堡撤出。
劉liu曉xiao東dong認ren為wei，與yu頭tou部bu餐can飲yin品pin牌pai合he作zuo可ke以yi提ti高gao植zhi物wu肉rou企qi業ye的de品pin牌pai知zhi名ming度du，降jiang低di渠qu道dao成cheng本ben，餐can飲yin企qi業ye則ze可ke利li用yong植zhi物wu肉rou做zuo未wei來lai市shi場chang的de產chan品pin測ce評ping。與yu渠qu道dao合he作zuo過guo程cheng中zhong，可ke以yi看kan到dao植zhi物wu肉rou企qi業ye不bu斷duan推tui新xin，實shi質zhi是shi希xi望wang打da開kai更geng多duo消xiao費fei場chang景jing，但dan這zhe也ye帶dai來lai研yan發fa費fei用yong高gao等deng問wen題ti。
11月16日，山東赫達董事會秘書畢鬆羚在回複投資者提問時稱，別樣肉客是最早進入植物肉市場的企業之一，但其目前發展不能代表“人造肉”市場。“近年來‘人造肉’市場需求增長迅速，真正崛起尚需時間。”
山東赫達董事會秘書畢鬆羚稱別樣肉客目前發展不能代表“人造肉”市場。 投資者互動平台截圖
雀巢首席技術官Stefan Palzer近期表示，就像精釀啤酒最初的繁榮一樣，許多投資者湧入“人造肉”市場。目前“人造肉”dexuqiushoudaotongzhangyingxiang，xiaofeizhezaixunqiujiagegengdidetidaipin。buguo，quechaozhengweiweilaizuozhunbei，baokuokuorongquanqiuyanfatuanduizhongzhiwudanbaixiangguanyuangongshudeng。
劉曉東認為，植物肉除麵臨口味還原度、產品價格等因素外，疫情對餐飲供應鏈和購買力的影響也不容小覷，“未來很可能會看到一批技術單一、產品形式單一的植物肉企業消失”。
盡管市場熱度有所下降，但“人造肉”投融資事件仍在發生，且細胞培養肉領域受到更多關注。2022年1月，星期零完成B輪也是第五輪1億美元融資；3月，植物肉供應商植得期待完成天使輪融資，植物肉公司好食科技完成近千萬種子輪融資；5月，細胞培養肉農業科技公司CellX完成近億元A輪融資；10月，細胞培養肉公司遇見味來獲近千萬元種子輪融資；11月，細胞培養肉公司極麋生物完成2000萬元天使輪融資。
伴隨今年11月Upside Foodsgongsidongwuxibaopeiyangjishuanquanxinghuodemeiguoshipinyaopinjianduguanlijupizhun，xibaopeiyangroushifouhuijietizhiwurouzhanshangxindefengkou？liuxiaodongrenwei，xiangbizhiwurou，xibaopeiyangroushigengzhuliudejishu，danhouzhemuqianrengchuyujishutupoqi，haimeiyouxingchengshijideshengchanli，gengmeiyoujinrudaoshangyehuatuiguangjieduan。
《中國植物性食品產業發展報告2022年》zhichu，xibaopeiyangrouhezhiwudanbairoushiconglianggebutongjiaodutichudekechixudanbaigongyingfangan，danshengchanguochengfuza，mianlinzhuduotiaozhan。zhiwudanbairoushengchanguochengzhong，ruhequchumouxiezhiwudanbaidebuliangfengweihekangyingyangyinzi，ruhejiejuezhiwudanbairentibixuanjisuanbilibupinghengwenti，ruhechanshengbutongzhongleidongwuroudetezhengfengwei，ruheshixiandongwurouleipengrenguochengzhongdeyansebianhua；xibaopeiyangroushengchanguochengzhong，ruhebaozhengxibaopeiyangguochengbushouzajunwuran，ruhegouzaochujirouyiwaideqitazuzhi，ruhejiangdichengbentigaoxiaofeizhedejieshouchengdu，zhexiedoushijinhouyanjiuxuyaozhongdiankaolvdewenti。
評論