11月30日
，Tims中國（Nasdaq: THCH）公布了2022年第三季度財報。財報顯示，本季度，公司總淨收入達到3.06億元人民幣，同比增長67.9%，創造單季度營收最高值。自營門店層麵
，淨收入為2.9億元，同比增長67%
，同店銷售增長率為7.5個百分點，且租金及人力成本大幅下降
，租金占營收比降至12.5%，人力成本占營收比降至22.8%。受益於此，經調整後自營門店EBITDA持續轉正並穩健提升，利潤率為6.7%
，較去年同期的2.6%提升4.1個百分點。

報告期內，Tims中國拓店成效顯著
，品牌粘性進一步提升。財報顯示，Q3新開門店46家，截至2022年9月30日

，淨門店數486家，其中自營門店454家
，加盟店32家，已覆蓋全國27個城市。10月公司又宣布在全國開出第500家門店；第三季度公司注冊會員達886.2萬
，同比增長85.8%。

整體來看，隨著疫情後市場需求持續釋放
，Tims三季度各項經營數據都有顯著提升
，一方麵得益於其產品差異化優勢逐漸凸顯
，此外，與其經營模式的持續創新、數字化提質增效密不可分，顯示出較強的經營韌性，競爭優勢明顯。

01

單季營收增速回升 費用結構持續優化

進入三季度以來，國內疫情得以緩解，現磨咖啡產業再次回歸快車賽道。據易觀分析數據，現磨咖啡市場規模預計在2025年將達到1866 億
，CAGR25%。從Tims財報數據來看，其恢複速度明顯。公司認為市場對咖啡的剛性需求依舊強勁，會持續產品創新，質量把控
，為顧客提供更好的體驗。

報告期內，Tims中國保持穩定的拓店速度

，以平均每兩天新開一家店鋪的速度，單季度實現新增門店數量46家。截止到9月末

，公司新開96家門店。盡管受疫情影響
，上半年拓店速度略有減慢，但隨著第三季度的恢複，公司在進一步推動新店增長。

伴隨新增門店的快速拓展，Tims中國的會員規模創新高
，用戶粘性不斷提升。根據財報顯示，Q3注冊會員達886.2萬
，同比增長85.8%。

財報中的各項成本數據尤為亮眼。自營門店層麵，食材及包裝成本占營收比穩定在33.3%
，較2021年第三季度有小幅下降。這得益於Tims強大的本地化供應鏈及嚴格的存貨損耗分差管理體係。租金占營收比從21年第三季度的24.7%降至12.5%，jiangfuzuida。zhuyaoshiyouyupinpailidetisheng，kaifatuanduizaiyuwuyedegoutonggengjuyoushi
，tongshidiejiabufenyiqinghoushoudaodejianzuyingxiang。renlichengbenzhanyingshoubicong21年第三季度的34.3%降至22.8%。主要得益於智能排班係統
、精細化運營、及ji人ren工gong結jie構gou優you化hua。公gong司si在zai人ren力li成cheng本ben方fang麵mian非fei常chang有you信xin心xin，認ren為wei隨sui著zhe排pai班ban係xi統tong的de完wan善shan，店dian鋪pu兼jian職zhi人ren工gong比bi例li的de提ti升sheng，人ren力li成cheng本ben控kong製zhi會hui逐zhu漸jian釋shi放fang效xiao益yi。第di三san季ji度du經jing調tiao整zheng自zi營ying店dian層ceng麵mianEBITDA利潤約2,000萬人民幣，比去年同期翻了不止三倍，經調整自營店EBITDA利潤率為6.7%
，對比去年同期增長4.1%。

公司總部層麵
，管理費用及市場費用占比也大幅優化。NON-GAAP口徑下管理費用占比從21年第三季度的27.1%降至15.8%。 盡管目前管理費用率仍在偏高水平，但隨著營收的增長及規模效應的進一步體現
，未來管理費用率仍有較大改善空間。

Tims中國核心運營及財務數據

02

數字化賦能成效顯著 線上訂單占比近八成

值得一提的是
，Tims中國在數字化方麵的持續創新投入，進一步賦能公司提質增效。目前，Tims中國商業智能係統已經涵蓋了初期的門店初期選址、培訓

，門店運營過程中的點單
、用餐反饋、食品安全、庫存管理、以及總部層麵的營銷
、供應鏈、社區等各個環節，通過數據中台收集運營中的各項數據
，賦能運營，提升效率，憑借不斷創新助力業績增長和提高盈利能力。

例(li)如(ru)在(zai)人(ren)員(yuan)管(guan)理(li)方(fang)麵(mian)，憑(ping)借(jie)門(men)店(dian)智(zhi)能(neng)排(pai)班(ban)係(xi)統(tong)作(zuo)
，在(zai)人(ren)工(gong)優(you)化(hua)方(fang)麵(mian)收(shou)效(xiao)頗(po)豐(feng)。該(gai)係(xi)統(tong)通(tong)過(guo)精(jing)準(zhun)到(dao)每(mei)家(jia)店(dian)每(mei)個(ge)品(pin)類(lei)的(de)銷(xiao)售(shou)數(shu)據(ju)預(yu)測(ce)，分(fen)拆(chai)各(ge)個(ge)崗(gang)位(wei)工(gong)時(shi)，並(bing)結(jie)合(he)人(ren)力(li)池(chi)資(zi)源(yuan)實(shi)現(xian)智(zhi)能(neng)排(pai)班(ban)。目(mu)前(qian)該(gai)係(xi)統(tong)已(yi)經(jing)在(zai)全(quan)國(guo)鋪(pu)開(kai)，得(de)益(yi)於(yu)此(ci)，本(ben)季(ji)度(du)人(ren)力(li)成(cheng)本(ben)占(zhan)營(ying)收(shou)比(bi)較(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)的(de)34.3%大幅收窄至22.8%。

同時
，Tims中國2022年第3季度外賣訂單對比去年同期增長111.1%。公司小程序自配送正逐步發力
，自配送訂單目前雖占比較小
，但呈現逐步提升趨勢，未來也將有效釋放更多降本空間。

 此外，Tims中國將數字化賦能深入供應鏈管理中

，打造智能盤點和效期管理兩大係統
，優化提升門店運營效率。智能盤點係統通過電子秤
、高清攝像機

、RFIDshebeideng，duimendiandehuopinshishijiance，zhinenghuahuopinguanli，jianshaorengonghaoshi。xiaoqiguanlixitongjishijiankongdianzihuayuancailiaodeshengchanshiyongxiaoqi
，bingjishitixingmendianyuangonggezhongshicaidedaoqiri，youhuashicaiguanlibingbaozhengshipinanquan。

03

創新服務新業態 延續品牌基因優勢

為滿足消費者在不同場景的需求，Tims中國除了部署旗艦店（金楓店）、標準店（紅楓店）和 Tims Go（捷楓店）三大主力店型外，還積極拓展對外合作，創新服務業態，以覆蓋更多咖啡場景。

今年9月7日
，Tims中國與易捷咖啡聯合打造的兩款RTD (Ready-to-Drink) 即飲咖啡在國內正式上市，並在中石化易捷便利店進行銷售。雙方共同合作的Tims express（靈楓店）店中店目前也已經在北京

、上海、蘇州開出多家門店
，且取得了亮麗的業績表現。管理層也將靈楓店這一模式作為重要戰略，未來幾年將有更多類似店型鋪開。

Tims Express 門店

近期 ，Timszhongguozaiduyanshenxiaofeixinchangjing，xuanbuyuhemadachenghezuo，shuangfangjiangtuichulianmingkuankafeichanpin，bingtongguohemaxianshengxianshangqudaohexianxiamendianjinxingdujiaxiaoshou。zhici
，Tims中國進一步拓展其零售終端的觸及範圍。

與此同時，Tims中國延續“咖啡+暖食”的產品特色，擴容產品體係。據悉，基於早餐19.9元yuan組zu合he的de成cheng功gong，目mu前qian公gong司si正zheng在zai發fa力li午wu餐can組zu合he，計ji劃hua年nian底di推tui出chu以yi滿man足zu午wu餐can剛gang需xu產chan品pin組zu合he，提ti供gong多duo元yuan化hua選xuan擇ze
，滿man足zu用yong戶hu需xu求qiu。市shi場chang分fen析xi認ren為wei，這zhe將jiang在zai延yan續xu品pin牌pai基ji因yin優you勢shi的de同tong時shi
，為weiTims中國帶來更加強勁的產品勢能，未來用戶粘性和複購率將有更大的提升空間。

咖啡行業處於高速發展期，中國咖啡市場發展潛力巨大，預計到2025年市場規模可以達到10000億元。對此，Tims中國CEO盧永臣表示，公司強勁的業績表現主要得益於客戶對Tims中國所提供的絕對便利性、真正的本地化和社區化，以及持續創新的日益認可。未來
，隨著品牌意識和用戶忠誠度的不斷提升
，通過對外合作創新服務業態、豐富產品組合，將為公司拓展更大的發展潛力。

CFO李東表示，Tims不斷努力優化成本結構，在疫情後表現出強大的執行力及恢複力。憑借我們高度差異化的“Coffee Plus”商shang業ye模mo式shi和he強qiang大da的de品pin牌pai影ying響xiang力li
，我wo們men有you信xin心xin繼ji續xu以yi低di成cheng本ben擴kuo大da客ke戶hu群qun
，提ti高gao我wo們men的de運yun營ying效xiao率lv
，並bing為wei我wo們men的de股gu東dong帶dai來lai更geng可ke持chi續xu的de收shou入ru和he盈ying利li增zeng長chang。