文：李歡歡

來源：快消（ID：fbc180）

近日，絕味食品和煌上煌相繼發布了2022年三季度財報。報告顯示
，兩家公司上半年的業績頹勢在第三季度並沒有得到好轉
，甚至越來越糟。

絕味食品方麵，今年前三季度


，公司實現營業收入51.20億元
，同比增長5.64%；實現淨利潤2.19億元
，同比下降77.24%；扣非淨利潤2.67億元

，同比下降71.20%。其中，第三季度實現營收17.84億元，同比增長4.77%，實現淨利潤1.21億元
，同比下降73.85%。值得注意的是
，這已是絕味食品連續四個季度出現淨利潤下滑。

與絕味相比
，煌上煌的業績下滑更明顯。今年前三季度
，煌上煌實現營收16.18億元，同比下滑16.33%
；淨利潤為8448.68萬元，同比下跌53.97%。其中
，第三季度營收同比下滑17.23%至4.36億元，淨利潤同比跌86.40%至457.13萬元。 

至於淨利潤大幅下滑的原因
，兩家企業都提到了原材料成本上漲導致毛利率下降、營業成本攀升，以及銷售費用的上漲。

今年前三季度
，絕味的營業成本上漲16.89%
，遠高於營收漲幅的5.64%，毛利率同比下滑了7.09%至26.48%，同期銷售費用卻增長了53.13%至5.13億元。銷售費用增長主要是因為營銷推廣費用增加
，近年來，為擴大覆蓋人群、改善業績，絕味陸續與雪花、蒙牛、小紅書
、菲諾等多個品牌合作，推出聯名產品。

煌上煌方麵

，由於營業收入下滑幅度較大，營業成本也有所下滑，但毛利率同比下滑14.39個百分點至28.96%，嚴(yan)重(zhong)壓(ya)縮(suo)了(le)公(gong)司(si)的(de)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)。對(dui)於(yu)營(ying)收(shou)的(de)下(xia)滑(hua)，煌(huang)上(shang)煌(huang)表(biao)示(shi)，由(you)於(yu)疫(yi)情(qing)的(de)反(fan)複(fu)，人(ren)流(liu)量(liang)下(xia)降(jiang)

，終(zhong)端(duan)門(men)店(dian)的(de)單(dan)店(dian)收(shou)入(ru)一(yi)直(zhi)未(wei)能(neng)恢(hui)複(fu)
，迫(po)於(yu)虧(kui)損(sun)壓(ya)力(li)選(xuan)擇(ze)關(guan)店(dian)的(de)門(men)店(dian)數(shu)量(liang)增(zeng)加(jia)。今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，煌(huang)上(shang)煌(huang)的(de)終(zhong)端(duan)門(men)店(dian)數(shu)量(liang)減(jian)少(shao)了(le)257家，從第三季度的營收數據來看，大概率門店數量在進一步收縮。

相較而言，絕味還在繼續跑馬圈地。今年上半年，其門店數量淨增1207家至14921家
，根據券商的調研
，第三季度新開了100家左右，預計今年全年將新開門店1500家(jia)。雖(sui)然(ran)門(men)店(dian)數(shu)量(liang)在(zai)增(zeng)加(jia)，但(dan)單(dan)店(dian)營(ying)收(shou)一(yi)直(zhi)未(wei)起(qi)來(lai)，根(gen)據(ju)招(zhao)商(shang)證(zheng)券(quan)的(de)調(tiao)研(yan)

，絕(jue)味(wei)的(de)單(dan)店(dian)營(ying)收(shou)在(zai)今(jin)年(nian)七(qi)八(ba)月(yue)隻(zhi)恢(hui)複(fu)到(dao)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)的(de)九(jiu)成(cheng)，整(zheng)個(ge)第(di)三(san)季(ji)度(du)的(de)平(ping)均(jun)單(dan)店(dian)營(ying)收(shou)表(biao)現(xian)不(bu)甚(shen)理(li)想(xiang)。

除了絕味和煌上煌，另兩家鹵味上市公司周黑鴨和紫燕食品
，前者在港股上市不會披露三季報，後者於9月26日正式在A股掛牌
，三季報尚未披露。不過，此前披露的2022年半年報中，周黑鴨出現了營收、淨利潤雙降的情況，淨利潤甚至下滑9成；而紫燕食品上半年也出現了增收不增利的情況。

shouyejibujiadeyingxiang，sijialuzhipinshangshigongsizaizibenshichangdebiaoxianyebujinrurenyi，gujiazaibenzhoulianxuduogejiaoyirichuxianxiadie。yimuqianshizhizuidadejueweiweili
，muqianshizhijiaojinniannianchuyizhengfabaiyi。

值得一提的是，盡管當下四家頭部企業均遇上了增長瓶頸，但業內認為當下鹵製品市場競爭的關鍵仍在網點覆蓋和產品創新。根據《2021年中國鹵製品行業研究報告》，2021年我國鹵製品市場規模約3295億元
，預計2023年中國鹵製品行業規模將會達到4051億元
，整個行業仍有較大的發展空間。再加上行業目前較為分散，未來隨著市場越來越成熟

，市場格局會進一步向品牌化、連鎖化的頭部企業進一步集中。

不過，疫情反複、宏hong觀guan經jing濟ji下xia行xing帶dai來lai的de消xiao費fei疲pi軟ruan無wu疑yi又you為wei頭tou部bu企qi業ye的de擴kuo張zhang蒙meng上shang了le一yi層ceng不bu確que定ding性xing。作zuo為wei一yi種zhong非fei剛gang需xu產chan品pin，鹵lu製zhi品pin的de消xiao費fei受shou經jing濟ji水shui平ping影ying響xiang較jiao為wei明ming顯xian
，紫zi燕yan食shi品pin在zai最zui近jin一yi次ci的de機ji構gou調tiao研yan活huo動dong上shang明ming確que表biao示shi，消xiao費fei能neng力li下xia降jiang對dui公gong司si的de業ye績ji影ying響xiang較jiao大da。當dang然ran，這zhe種zhong影ying響xiang不bu局ju限xian於yu紫zi燕yan食shi品pin一yi家jia。

另外
，鹵味在我國悠長的發展曆程中所留下的分散性和地域性特征
，也決定了頭部企業未來的擴張、下沉之路不會順利。