文：億歐全球

來源：億歐網（ID：i-yiou）

01

從消費趨勢到政策支持—代糖產業普及化

人類對於甜味的追求不僅僅是體能上的補充
，更是一種心理上的滿足。“代糖”是指能夠賦予食物以甜味的食品添加劑，主要是代替蔗糖、葡萄糖等，學名“甜味劑”。

近年來國民成人肥胖率上升趨勢明顯。根據國家衛生健康委2020年發布的《中國居民營養與慢性病狀況報告》，我國的成年居民超重率和肥胖率分別達到了34.3%和16.4%。在全球控糖的大趨勢下，我國“十三五”對於國民的健康規劃也提出了減糖的倡議。

以無糖飲料為例，此前無糖飲料的消費群體主要由肥胖、健jian身shen等deng有you特te定ding需xu求qiu的de人ren群qun組zu成cheng。隨sui著zhe公gong眾zhong健jian康kang意yi識shi的de增zeng強qiang
，越yue來lai越yue多duo人ren了le解jie到dao糖tang對dui身shen體ti的de負fu麵mian影ying響xiang，普pu通tong消xiao費fei者zhe也ye成cheng為wei無wu糖tang飲yin料liao的de追zhui捧peng者zhe。

近年來
，無糖飲料的市場規模呈現快速增長趨勢。2020年主打 “0能量
、0糖分、0脂肪” 的元氣森林氣泡水爆紅後，國內各大飲料廠商如娃哈哈、健力寶、喜茶紛紛推出相似類型的產品

，無糖飲料在國內迅速擴展，到2022年，市場上共有超過70款主打無糖飲料的產品。

減糖、無糖可能正在從一種消費趨勢上升為政策限製。比如，新加坡衛生部宣布將從2023年年底開始禁止含糖量與反式脂肪酸較高的飲料進行廣告宣傳。2019年7月，國家衛健委已發布《健康中國行動(2019-2030年) 》，提倡到2030年人均每日添加糖攝入量不高於25g。全球食糖年消費量約1.75億噸, 我國食糖年消費量1500萬噸以上, 而目前中國的人均攝入量遠高於上述標準，可達到50g。

在國內政策必將向同一方向發展的前提下
，代糖將逐步在各行各業取代白砂糖
，以滿足消費者的味覺需求。以每人每天從50克糖攝入降到25克來計
，白砂糖的市場將有一半被代糖所取代
，以國內目前的消費量計算
，屆時代糖消費量將達每年1000萬噸。若按10000元/噸的價格計算，代糖產品的市場規模或將達到千億元。

02

成分與效能優化—代糖產業的升級

daitangbujinshiyinghexiaofeiqushi，haikeyixianzhujiangdiqiyechengben。yiwutangkelecaiyongdegaobeitianweijisanlvzhetangheansaimiweili，tongdengzhongliangxiaqitiandushiputongzhetangde200-300倍，隻需極少量添加即可提供充足甜度
，可以顯著降低原料使用成本。

genjuhantangkelehelingdukelezhongdaitangdeshiyongqingkuanghedaitangmuqianshichangbaojia
，fenbiejisuanchuhantangkelehelingdukeledaitangdechengbenqingkuang
，hantangkelechengbenyueweimeisheng 0.65 元，采用高倍甜味劑的無糖可樂每升約為 0.08 元。

代dai糖tang分fen為wei營ying養yang型xing和he非fei營ying養yang型xing

，營ying養yang型xing代dai糖tang食shi用yong後hou會hui產chan生sheng熱re量liang，但dan要yao比bi蔗zhe糖tang低di。比bi較jiao有you代dai表biao性xing的de是shi木mu糖tang醇chun和he山shan梨li醇chun，主zhu要yao應ying用yong於yu糖tang果guo，口kou香xiang糖tang

，果guo醬jiang，或huo烘hong焙bei品pin的de製zhi造zao。非fei營ying養yang型xing代dai糖tang分fen為wei人ren工gong合he成cheng和he天tian然ran提ti取qu型xing代dai糖tang。人ren工gong合he成cheng的de代dai糖tang，由you於yu供gong應ying穩wen定ding

、價格較低且甜度高，從誕生之初至今廣泛應用於食品加工業，代表產品有蔗糖素、糖精、甜蜜素和阿斯巴甜。

隨著消費者的健康意識增強，以及對於“化學合成”的de天tian然ran恐kong懼ju，相xiang比bi於yu人ren工gong合he成cheng代dai糖tang
，消xiao費fei者zhe在zai心xin理li層ceng麵mian更geng願yuan意yi接jie受shou天tian然ran提ti取qu代dai糖tang，這zhe也ye是shi近jin年nian來lai天tian然ran提ti取qu代dai糖tang在zai市shi場chang中zhong占zhan比bi逐zhu步bu升sheng高gao的de原yuan因yin。

03

臥虎藏龍的中國代糖產業

天然提取的代糖主要可以分為五類
，分別為三氯蔗糖，赤蘚糖醇
，甜菊糖，安賽蜜和木糖醇。其中赤蘚糖醇和木糖醇又屬於糖醇類。

其中三氯蔗糖代表的中國企業有金禾實業、山東康寶、山東中怡和鹽城捷康等；赤蘚糖醇的代表企業由保齡寶
、三元生物和東曉生物等
；而甜菊糖代表企業有浩天藥業、譜賽科和晨光生物等；安賽蜜代表企業依然為金禾實業；華康股份是木糖醇的代表企業。

中國的代糖工業近年來發展迅速
，根據Foodtalks 2021年的統計數據，全球超過70%的代糖由中國企業產銷。其中金禾實業的安賽蜜工業化生產已經持續多年，產業成熟

，產能集中度高
，以57%的(de)產(chan)能(neng)在(zai)全(quan)球(qiu)的(de)安(an)賽(sai)蜜(mi)生(sheng)產(chan)中(zhong)保(bao)持(chi)領(ling)先(xian)地(di)位(wei)。而(er)其(qi)三(san)氯(lv)蔗(zhe)糖(tang)的(de)產(chan)能(neng)集(ji)中(zhong)度(du)稍(shao)遜(xun)於(yu)安(an)賽(sai)蜜(mi)，但(dan)和(he)英(ying)國(guo)巨(ju)頭(tou)泰(tai)萊(lai)的(de)差(cha)距(ju)正(zheng)逐(zhu)漸(jian)縮(suo)小(xiao)。另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)浩(hao)天(tian)藥(yao)業(ye)在(zai)中(zhong)國(guo)甜(tian)菊(ju)糖(tang)苷(gan)的(de)市(shi)場(chang)份(fen)額(e)已(yi)經(jing)超(chao)過(guo)了(le)70%。

在糖醇類產品的競爭中

，木糖醇的市場占有率仍舊居高不下。目前華康股份在中國木糖醇的市場占有率約為50%，而華康來自木糖醇生產的收入在2020-2022年期間直保持在60%到65%之間。

隨著元氣森林的氣泡水在2020年出圈，赤蘚糖醇也越來越被消費者所知。赤蘚糖醇，甜度是普通蔗糖的70%，具有低吸濕性，是代糖市場中發展最快的品種之一
，被廣泛應用於食品、醫藥和化工等產業。跟其他糖醇不同，赤蘚糖醇幾乎不會產生任何熱量，因其分子獨特結構的原因幾乎不會被人體所吸收。

而目前，赤蘚糖醇的主要生產廠家有三元生物
，保齡寶和東曉生物三家企業。其中三元生物2022年的赤蘚糖醇產量可以達到8.5萬噸
，也是元氣森林的核心供貨商。2022年2月上市後，受到資本市場追捧，股價漲幅一度達到32.7%。

當前赤蘚糖醇全球需求量約 20.4 萬噸左右
，其中中國需求量約 8.8 萬噸。繼元氣森林之後，農夫山泉、康師傅等知名品牌紛紛推出含赤蘚糖醇的低糖/無糖產品，國內赤蘚糖醇需求增長迅速，預計 2021-2025 年赤蘚糖醇需求複合增速為 34.15%，2025 年中國赤蘚糖醇需求量將達到 28.5 萬噸。

04

應用場景延伸—代糖產業的第二增長曲線

我國代糖飲料滲透率中短期有望提升至 20%
，長期有望提升至 40%以上，成長空間十分廣闊。以日本代糖飲料為例，過去三十年日本代糖飲料市場占有率從 8%增長到 49%，反映出日本經濟發展過程中的消費升級現象。

當前我國居民對食品飲料健康化的需求越發凸顯。根據Frost&Sullivan預測，飲料行業整體增速 2019-2024 年五年複合年增長 5.9%
，含糖飲料進入存量市場

，而代糖飲料則屬於增量市場。

而(er)除(chu)了(le)飲(yin)料(liao)行(xing)業(ye)外(wai)，代(dai)糖(tang)在(zai)食(shi)品(pin)
，保(bao)健(jian)品(pin)等(deng)行(xing)業(ye)都(dou)具(ju)有(you)相(xiang)當(dang)高(gao)的(de)發(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)。以(yi)保(bao)健(jian)品(pin)為(wei)例(li)，阿(e)拉(la)伯(bo)糖(tang)
，是(shi)一(yi)種(zhong)天(tian)然(ran)存(cun)在(zai)的(de)單(dan)糖(tang)，而(er)其(qi)強(qiang)大(da)的(de)功(gong)能(neng)性(xing)在(zai)醫(yi)藥(yao)和(he)保(bao)健(jian)品(pin)領(ling)域(yu)有(you)著(zhe)巨(ju)大(da)的(de)發(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)因(yin)為(wei)阿(e)拉(la)伯(bo)糖(tang)能(neng)夠(gou)促(cu)進(jin)雙(shuang)歧(qi)杆(gan)菌(jun)和(he)乳(ru)酸(suan)杆(gan)菌(jun)生(sheng)長(chang)，對(dui)於(yu)人(ren)體(ti)有(you)著(zhe)增(zeng)強(qiang)免(mian)疫(yi)和(he)改(gai)善(shan)腸(chang)道(dao)的(de)作(zuo)用(yong)。目(mu)前(qian)

，阿(e)拉(la)伯(bo)糖(tang)已(yi)經(jing)在(zai)嬰(ying)兒(er)奶(nai)粉(fen)產(chan)品(pin)中(zhong)有(you)著(zhe)廣(guang)泛(fan)的(de)應(ying)用(yong)。雖(sui)然(ran)由(you)於(yu)價(jia)格(ge)昂(ang)貴(gui)，目(mu)前(qian)市(shi)場(chang)應(ying)用(yong)有(you)限(xian)，但(dan)存(cun)在(zai)巨(ju)大(da)的(de)市(shi)場(chang)價(jia)值(zhi)。

2020年網紅飲料所引領的代糖“野蠻生長”已經逐步趨於平緩，但隨著減糖觀念的深入，國內代糖市場在眾多領域中尚具有更多上升空間。