引領萬億市場，即將成為“水果第一股”的洪九果品底氣何在？
供應鏈之戰。
文：路世明
來源：鋅財經（ID：xincaijing）
8月24日，重慶洪九果品股份有限公司（“洪九果品”）正式啟動港股招股，有望於9月5日成為中國“水果第一股”，中金公司為獨家保薦人。zhongguoyongyousanwanyideshuiguoshichang，yeshishijiezuidadeshuiguochandiguo。danduonianyilai，zhegesaidaoshangwuyijiashangshigongsi。qigenbenyuanyin，zaiyushuiguoshengyibenshenshiyijiankuchashi。站在整個產業的角度來看，水果產業鏈太過零散、複fu雜za，從cong種zhong植zhi到dao終zhong端duan銷xiao售shou十shi幾ji個ge環huan節jie，損sun耗hao率lv居ju高gao不bu下xia，保bao鮮xian供gong應ying鏈lian的de搭da建jian難nan上shang加jia難nan。不bu過guo，隨sui著zhe相xiang關guan政zheng策ce的de推tui動dong以yi及ji市shi場chang資zi金jin的de持chi續xu注zhu入ru，賽sai道dao玩wan家jia們men的de良liang性xing競jing爭zheng使shi得de國guo內nei水shui果guo市shi場chang正zheng迎ying來lai加jia速su轉zhuan變bian。zuoweizhongguozuidadeziyoupinpaishuiguofenxiaoshanghezhongguozuidadedongnanyajinkoushuiguofenxiaoshang，hongjiuguopinjiyuduoniandefazhanjingyan，yichayihuadechanpinweijichu，buduandazao、強化自有品牌，通過完善的“端對端”供應鏈運營能力，在過去幾年裏，業績表現出了較強的成長性。從洪九果品的招股書中也可以清晰感受到，對其來說，上市並不意味著終點，而是未來進發的起點。可以相信，借助募集所得資金，洪九果品將在持續發揮自身優勢的基礎之上，讓整個中國水果行業愈加得標準化、規模化，加速行業的進化。隨著經濟發展，人們生活水平的顯著提高，消費者的期望向著更高品類、高價值的產品靠近，水果市場也不例外。在(zai)這(zhe)樣(yang)的(de)大(da)背(bei)景(jing)下(xia)，小(xiao)商(shang)販(fan)和(he)傳(chuan)統(tong)的(de)水(shui)果(guo)店(dian)已(yi)無(wu)法(fa)滿(man)足(zu)廣(guang)大(da)消(xiao)費(fei)者(zhe)對(dui)水(shui)果(guo)品(pin)質(zhi)以(yi)及(ji)購(gou)買(mai)環(huan)境(jing)的(de)要(yao)求(qiu)。水(shui)果(guo)市(shi)場(chang)的(de)核(he)心(xin)也(ye)順(shun)理(li)成(cheng)章(zhang)地(di)聚(ju)焦(jiao)到(dao)了(le)：品種、品質、品牌。duiyusaidaoneideqiyelaishuo，pinzhongwangwangjuedingpinzhi，erpinzhizhijiejuedingpinpai。rujinshuiguoshichangjingzhengjilie，chanpintongzhihuayanzhong，ruhetupoxingyepingjingchengweilewanjiamengongtongguanzhudejiaodian。在洪九果品看來，做出差異化是一個必然方向，水果的品質和差異化必須從“品種差異化”開始，畢竟品種是品牌和品質的源頭。因此，洪九果品一直以“優質產區+優質品質+優質口感”為選品方針。展開來講，洪九果品在選擇主打產品時，綜合考量該水果的稀有性、特色風味、營養水平以及原產地，確保該品類在國產水果中難以找到替代品。
在產區方麵，洪九果品在海外打造的六大海外單品，依靠獨具匠心的生產工藝和臻良的品質迅速占領了中國市場的製高點。據悉，洪九果品在泰國和越南設有16個工廠，用於榴蓮、山竹、龍眼和火龍果的加工分級包裝，打造出“老樹龍眼”、“泰好吃”和“越來美”紅心、白心火龍果等係列品牌產品；同時采購紅提、車厘子等備受國內消費者追捧的優質水果單品，滿足中國市場對水果多樣性、高品質的需求。而在國內，洪九果品通過在四川、雲南、貴州、廣西、海南等優質水果原產地設立基地，對當地水果從源頭進行直采，洪九果品打造了“獼天大聖”貴長獼猴桃、“奉上好”奉節黃桃等多個國產單品品牌。灼識谘詢數據顯示，中國進口鮮果市場規模已經由2017年的人民幣727億元增長至2021年的1640億元，複合年增長率約為22.5%；進口鮮果規模占比從2017年的7.7%增長至2021年的12.3%。榴蓮、車厘子、山竹、龍眼及火龍果是中國2021年零售額超過人民幣100億元的鮮果品類中增速最快的五大品類。而榴蓮是洪九果品最為核心的品類。根據招股書顯示，2019年至2021年，洪九果品榴蓮的銷售額分別為4.73億元、21.07億元與34.82億元。
包括榴蓮在內，目前，洪九果品已形成以榴蓮、山竹、龍眼、火龍果、車厘子和葡萄為核心的特色產品。2021年，按銷售收入計，洪九果品是中國規模最大的榴蓮分銷商，市場份額占比達8.3%，以及火龍果、山竹及龍眼的前五大分銷商，2021年市場份額分別為2.2%、6.1%及2.8%。從產品到品牌層麵，其區別就在於產品更多強調其本身功能，而品牌則在產品基礎上找到了附加值，水果品牌化自然也是如此。洪九果品通過品種、品質這兩步的夯實，憑借差異化能力而造就的強大賣點，建立起了自己的品牌力，在消費者心中穩穩占據一席。2021年中國前十大商超中，就有八家是洪九果品的客戶。此外，品牌建設亦為洪九果品帶來了直觀的收益，2022年前五個月，洪九果品品牌水果的毛利率達到21.8%，較非品牌水果的毛利率高出近8%。水果為典型的非標準化產品，種植端和零售端均較為分散。在種植端，由於受天氣狀況及種植技術影響，難以確保統一的水果種植。在層層的分銷環節，采摘、分選、包裝、保鮮、儲存、運輸等可能由於多家參與者參與，品控不一、運作程序標準不一導致水果損腐率居高不下。因此，從產業角度來看，水果行業的本質上是“基於全產業鏈運營的鮮度經營”。如何建設出一個高效的供應體係，無疑是賽道內玩家們的核心命題。而可以看到的是，憑借多年的經驗積累，洪九果品走出了一條可行的路。在采購環節上，洪九果品堅持“找遍全球，唯有此地”。洪九果品招股書透露，其在采購環節提升原產地直采比例，組建東南亞工廠及400多個當地團隊，保證上遊果品供應穩定性。從數據看，2021年，公司從種植基地和果園直采的比例高達近70%，並仍在快速提升。
在分揀環節上，洪九果品在海外市場設立了16個水果加工廠，在全國配備60個智能分揀中心。在產地完成分揀、包裝，不但能第一時間確保產品質量，也能夠提升物流效率，從而降低損耗。在分銷環節上，截至2022年5月底，洪九果品在全國設立了19家銷售分公司，輻射全國300個城市，洪九果品改變過去傳統的層層批發結構，將新鮮水果直接配送到全國各地的商超、社區團購大倉、生鮮專賣店等零售終端，在提高利潤的同時進一步實現了果品損耗率的降低，2021年，洪九果品的損耗率僅為1.3%，為行業領先水平。通過在水果產地深入布局，建立選品、加工工廠，選擇穩定可靠的物流，並嚴格管控貨櫃在途情況，最終通過不同渠道分銷至終端。這樣“端到端”的供應鏈模式，是洪九果品成為行業龍頭的成功密碼，也是未來持續競爭的關鍵部分。當然，任何標準化的供應鏈都需要對應的管理係統，隻有兩者相互配合，才能實現效率的不斷提高。傳chuan統tong供gong應ying鏈lian多duo是shi長chang鏈lian條tiao式shi結jie構gou，中zhong間jian環huan節jie過guo多duo，導dao致zhi用yong戶hu需xu求qiu反fan饋kui不bu及ji時shi，出chu現xian信xin息xi傳chuan遞di的de遲chi滯zhi或huo錯cuo誤wu，從cong而er供gong需xu之zhi間jian不bu匹pi配pei，庫ku存cun問wen題ti明ming顯xian。而er隨sui著zhe“互聯網+”行動計劃的鋪開，互聯網將不斷顛覆傳統果品產業的組織形式、商業規則、產業鏈條、競爭格局，延伸出很多新的商業模式、銷售模式。在實現業務全供應鏈覆蓋後，洪九果品也搭建了獨立的數字化驅動供應鏈管理係統“洪九星橋”。憑借這一管理係統，洪九果品能夠有效收集產、運、銷全產業鏈數據，然後根據客戶需求時效、市場行情、物流費用波動等靈活地製定物流組合方案。具體到一些環節，“洪九星橋”能(neng)規(gui)劃(hua)出(chu)最(zui)佳(jia)到(dao)港(gang)口(kou)岸(an)時(shi)間(jian)和(he)最(zui)佳(jia)市(shi)場(chang)投(tou)放(fang)時(shi)間(jian)，減(jian)少(shao)因(yin)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)及(ji)產(chan)品(pin)質(zhi)量(liang)變(bian)差(cha)帶(dai)來(lai)的(de)風(feng)險(xian)，在(zai)保(bao)證(zheng)物(wu)流(liu)質(zhi)量(liang)及(ji)低(di)損(sun)耗(hao)率(lv)的(de)同(tong)時(shi)實(shi)現(xian)效(xiao)益(yi)最(zui)大(da)化(hua)。可以說，洪九果品正以“互聯網+”的方式，重構果品行業競爭格局，打開果品產業發展的新時代。shuiguozuoweichumimianyiwaizuichangxiaofeideshipin，zaishenghuozhongbanyanzhebuchongshentiweiliangyuansudezhongyaozuoyong。erxiandairenyuelaiyuezhuzhongshenghuopinzhiheyinshijiankang，duijiankangdechanpinxuqiuyeyuelaiyueda。隨著我國經濟的發展，居民生活水平的不斷提升，家庭對於水果的支出也在不斷增長。根據灼識谘詢，2017-2021年，中國鮮果零售市場規模由0.94萬億元增至1.34萬億元，複合年增長率9.2%；中國鮮果分銷市場規模由0.75萬億元增長至1.07萬億元，複合年增長率9.5%。得益於國內近些年消費升級的趨勢，以及端到端的供應鏈，產品差異化的品牌戰略、數字化供應鏈管理係統三方麵的強大能力，洪九果品在近年來成長迅速，業績數據表現亮眼，呈現出翻倍增長的態勢。據其招股書顯示，2019年至2021年，洪九果品的營收分別為20.77億元、57.71億元和102.80億元，複合年增長率為122.4%；經調整利潤分別為2.28億元、6.62億元和10.90億元，複合年增長率為118.5%。當然，洪九果品的驚人成長性也離不開一級市場資本的支持，畢竟將一個大而雜的產業逐漸標準化、規模化，是需要付出巨額資金投入的。洪九果品從2018年A輪融資開始，至IPO前共計融資6輪，引入了阿裏巴巴、中國農墾、CMC資本、陽光人壽、金鎰資本等知名投資機構。在募投資金使用用途方麵，洪九果品在招股書中寫道：擬將本次IPO募集資金金額用於完善水果供應鏈、水果品牌打造及產品推廣、數字化係統升級及全球水果產業互聯網平台開發等項目，另有部分用於償還銀行貸款。
keyixiangxin，hongjiuguopinruguonenggoushunlishangshi，bujinduiqizhongchangqifazhanyouzhefeichangdadezhanlveyiyi，yejianghuigeishichangshangdeqitaxuanshoudayang，rangzhongguoshuiguoshichangjinruxindejieduan，congshuiguoshengchandaguobianchengyigeshuiguoqiangguo。
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