文：王滿華

來源：東四十條資本（ID：DsstCapital）

昨天下午

，一組關於“每日優鮮宣布就地解散”的聊天記錄在網上瘋傳，隨之曝光的還有一段疑似內部線上會議的錄音。一時間，“每日優鮮黃了”的消息被迅速頂上熱搜

，公司股價也因此劇烈震蕩
，28日美股盤前暴跌超過40%。

帶著好奇，我將那段長達15分鍾的錄音從頭到尾聽了一遍
，結果發現錄音裏全程未提到“解散”或者“倒閉”的字眼，隻是宣布“大部分員工的工作截止到7月28日”，至於具體裁員比例並未可知。

隨後
，每日優鮮也針對此事作出回應：“在實現盈利的大目標下，公司對業務及組織進行調整。次日達、智慧菜場、零售雲等業務不受影響。由於業務調整，部分員工離職，公司目前正積極尋求一切可能的方案，最大限度保障員工權益。”

從錄音和官方聲明來看
，“倒閉”傳聞有待考證，但可以確認的是，每日優鮮依托於前置倉模式的極速達業務確已全麵關停。

作為前置倉模式的首創玩家，每日優鮮曾憑借該創新模式獲得一眾資本的青睞與加持，投資方數量超過20家
，累計融資金額近140億元。2021年6月25日，每日優鮮正式登陸納斯達克，IPO市值高達32億美元。然而上市即巔峰
，隨後公司便不斷傳出業務收縮、裁員、拖欠供應商貨款等傳聞，股價也一路跌跌不休。截至7月28日收盤，每日優鮮每股僅為0.135美元，總市值3186萬美元，距巔峰時蒸發超99%。

每日優鮮的故事，不隻是一家獨角獸的落敗，更是整個生鮮電商行業的縮影。過去幾年，從呆蘿卜、吉及鮮到同程生活、十薈團，已有多家生鮮電商黯然離場
，而剩下的玩家也還在虧損的泥淖裏苦苦掙紮。

01

每日優鮮的式微早有端倪。

今年3月
，就曾有供應商爆料每日優鮮拖欠貨款；6月，公司又因拖欠供應商貨款被北京市朝陽區人民法院列為被執行人，執行標的532.95萬元。

另據《財經十一人》此前報道，每日優鮮曾在三天內接連關閉杭州、青島、深圳等9城業務
，其站點僅剩北京、上海、廊坊、天津四城
，其中廊坊僅一個前置倉點位。

公司業務線的收縮必然伴隨著人員的裁撤。有知情人士在脈脈上透露，早在今年5月
，每日優鮮就曾進行過一次大幅度裁員。“當時一個月裁員了兩波
，被裁的員工簽了賠償協議，說是6月30日發補償金，結果連通知都沒有就不發了，200多人到勞動局去仲裁。”

據界麵新聞報道
，截至目前每日優鮮仍有員工6、7月份的工資未發放，社保與公積金也存在斷繳情況。

更有員工爆料稱
，每日優鮮曾以空氣治理為由
，讓所有員工居家辦公，7月28日直接召開線上會議
，通知全體員工原地解散，刪除員工的內部溝通軟件飛書以及相關賬號。

放眼當下，互聯網公司為了降本增效，裁員早已不是什麼新鮮事，但大多數公司還是保留了最後一絲“體麵”，像每日優鮮這般“畫風粗暴”，仍不免讓人唏噓，更何況這還是一家頂著“生鮮電商第一股”光環，曾經風光無二的行業龍頭。

每日優鮮成立於2014年
，被譽為前置倉模式的“鼻祖”，作為生鮮行業的新物種，公司成立之初便獲得了資本的青睞。2014年12月，每日優鮮宣布獲得500萬美元天使輪融資，投資方為元璟資本和光信資本。公司創始人兼總裁曾斌曾如此描述該輪融資的經過：“當時甚至PPT都沒來得及做，整個投資10天就全部談妥。”

此後的7年裏，每日優鮮又以平均1年1輪的節奏先後獲得了9輪融資，累計金額近140億人民幣，投資方更是超過了20家。

在資本的加持下，每日優鮮成立不到3年時間就登上了中國獨角獸企業榜單，2019年11月
，公司估值就已達到200億人民幣（約合30億美元）。2021年6月25日，每日優鮮正式登陸納斯達克
，IPO市值為32億美元。然而上市即巔峰，隨後公司股價跌跌不休
，截至7月28日收盤，公司市值僅剩3186萬美元，距巔峰時已蒸發99%。

根據納斯達克上市規則，股價連續30天低於1美元的上市公司會收到退市警告。6月2日
，每日優鮮獲得了納斯達克發出的警示通知函。

每日優鮮的倒下，受傷的除了創始人和員工，還有背後的風投們。Wind數據顯示
，截至2022年一季度
，每日優鮮的股東裏

，老虎基金仍持有7799萬股普通股，持股比例12.58%

；連投5輪的騰訊還持有5558萬股普通股
，持股比例9%。

股東撤退早有動作。早在去年11月
，騰訊投資管理合夥人李朝暉就已辭去每日優鮮董事會職務。另據每日優鮮招股書顯示
，青島國資原計劃在半年內按F輪融資的價格追加10億元投資，但最終放棄認購權利。此外，今年6月1日，公司某老股東也以市價9折的價格一次性拋售了1473萬股普通股

，割肉離場。

更危急的是公司現金流的枯竭。根據財報，截至2021年三季度末
，每日優鮮持有的現金及現金等價僅剩下21.72億元，但其流動負債高達32.23億元。

值得一提的是

，本月中旬
，每日優鮮曾在官網上宣布與山西東輝集團簽訂了戰略投資協議，將獲得後者的2億元股權投資。然而通過此次曝光的錄音可知，這筆來自“煤老板”的投資至今尚未交付。

拿不到“救命錢”，每日優鮮采取的措施是——推翻創業以來的商業模式，斷臂求生。

02

7月28日，每日優鮮在App上宣布取消“30分鍾極速達”，改為最快次日送達。

xuyaozhuyideshi，yujisudayituoyuqianzhicangmoshibutong，meiriyouxiandeciridayewushiyongdeshikuaidipeisong，zhuyaoyijingdongkuaidiweizhu。yejiushishuo，gongsiciciyewutiaozheng，dengyuchedifangqileqianzhicangyewu。danwentishi，qianzhicangmoshizhengshimeiriyouxianlaiyiqijiadegenben

，yeshizibenmendangchuzhengxiangtouzideyuanyin
，weihehuizhijiekandiaozijidehexinyewune

？

答案大概隻有一個——盈利。

每日優鮮一直飽受虧損困擾。根據財報

，2018年至2020年，每日優鮮虧損分別為22.98億元、30.96億元
、16.56億元；2021年前三季度，淨虧損為9.74億元。根據預披露數據，公司去年全年淨虧損預計在37.37億元至37.67億元左右。

也就是說
，每日優鮮過去4年累計虧損約為108億元。

而低毛利、gaochengbendeqianzhicangmoshi
，zhengshizaochengkuisundezhuyaoyuanyin。suoweiqianzhicangpeihuo，jiushitongguochandizhicai，zaifushexiaoquyonghujiaoduodedifangjianliyigexiaoxingdecangchuzhongxinjinxingpeisong。yibanlaijiang，qianzhicangdoujianlizaixiaoqujuminjiaoduoerrenliuliangjiaoshaodediqu，nenggoufushezhouweisangonglideshequjumin，congerzaibanxiaoshineiwanchengpeisongfuwu。

該(gai)模(mo)式(shi)的(de)優(you)點(dian)是(shi)降(jiang)低(di)損(sun)耗(hao)，提(ti)升(sheng)配(pei)送(song)效(xiao)率(lv)，但(dan)缺(que)點(dian)也(ye)很(hen)明(ming)顯(xian)。前(qian)置(zhi)倉(cang)屬(shu)於(yu)重(zhong)資(zi)產(chan)模(mo)式(shi)
，每(mei)一(yi)個(ge)前(qian)置(zhi)倉(cang)就(jiu)相(xiang)當(dang)於(yu)一(yi)個(ge)小(xiao)型(xing)門(men)店(dian)
，雖(sui)然(ran)平(ping)台(tai)提(ti)供(gong)配(pei)送(song)到(dao)家(jia)服(fu)務(wu)
，不(bu)需(xu)要(yao)將(jiang)倉(cang)庫(ku)建(jian)在(zai)客(ke)流(liu)量(liang)大(da)的(de)黃(huang)金(jin)地(di)段(duan)，節(jie)省(sheng)了(le)租(zu)賃(lin)成(cheng)本(ben)，但(dan)從(cong)固(gu)定(ding)成(cheng)本(ben)構(gou)成(cheng)來(lai)看(kan)，無(wu)論(lun)是(shi)倉(cang)儲(chu)、房租，還是水電、耗材，都與傳統門店無異。

根據財報， 2018年-2020年以及2021年前三季度，每日優鮮的履約費用分別為12.39億元、18.33億元、15.77億元和16.18億元，占總淨收入的比重分別為34.94%、30.54%、25.72%和28.77%。同期，公司的毛利率卻不足20%。也就是說，公司的毛利連履約成本都覆蓋不了。

另ling一yi方fang麵mian，前qian置zhi倉cang模mo式shi沒mei有you流liu量liang入ru口kou，平ping台tai不bu得de不bu通tong過guo地di推tui以yi及ji補bu貼tie的de形xing式shi吸xi引yin顧gu客ke
，無wu形xing中zhong也ye增zeng加jia了le獲huo客ke成cheng本ben。如ru今jin砍kan掉diao核he心xin業ye務wu，斷duan臂bi止zhi血xue，或huo許xu正zheng是shi每mei日ri優you鮮xian的de“最後一搏”。

03

深陷窘境的不止每日優鮮。

另一前置倉玩家叮咚買菜也一直被巨額虧損所困擾。財報顯示，2019年到2021年，叮咚買菜已累計虧損高達114.8億元，2022年一季度又虧了4.77億元。不久前
，叮咚買菜還被傳出從宣城、滁州
、珠海


、中山
、天津等多城市撤出的消息。

前不久，盒馬鮮生也被曝出正在尋求以約 60 億美元的估值籌集資金，該數字遠低於今年年初提出的100億美元估值。

再將目光放遠，除了前置倉選手
，生鮮電商的另一業態——社區團購，同樣也是一片蕭條景象。

早在2021年7月7日，“老三團”之一的同程生活母公司蘇州鮮橙科技有限公司發布公告稱，公司因經營不善，決定申請破產。

7月26日，另一社區團購創業公司食享會的武漢總部被曝人去樓空，此前多名高管離職，小程序和官網已經打不開。

2022年3月，十薈團被曝全國城市的所有業務均已關停，公司正式進入善後階段。

除此之外，滴滴旗下的橙心優選

、京東旗下的驚喜拚拚也不斷傳出收縮業務的消息。

目前
，社區團購賽道的玩家已經不多，僅剩下美團優選
、多多買菜、淘菜菜及興盛優選幾家。 

當外界總結社區團購企業失敗的原因時，也同樣將症結指向了“燒錢補貼”和盈利難上。

在市場上行、互聯網紅利還未消失殆盡時
，創業者尚可通過創新的商業模式和快速增長的規模拿到融資；但如今市場回歸冷靜，投資人的口袋也不富裕時，一切似乎又回歸到了對於商業本質的探索——企業能否實現盈利。

前不久，我朋友圈有投資人曾調侃：“今年做到不虧錢有盈利的公司，就是好公司，把人裁掉一半，利潤還能提升的，是更好的公司。”

若按此標準評判生鮮電商行業
，大概沒跑出真正的“好公司”。