頂著“新式茶飲第一股”頭銜的“奈雪的茶”（02150.HK，以下簡稱“奈雪”）
，又雙叒叕陷入了爭議。

近日，奈雪在港股上市一周年之際
，推出了“奈雪幣”和虛擬股票。隨即，話題#奈雪向5000萬會員推出虛擬股票#引發網友熱議。截止目前
，該話題閱讀次數已高達1.1億次。

根據活動規則
，消費者可通過在奈雪官方小程序購買奶茶
、每日簽到等方式獲得奈雪幣
，奈雪幣可用於購入奈雪的虛擬股票。而虛擬股票走勢與奈雪港股行情掛鉤。

與此同時，消費者亦可通過買賣虛擬股票賺取奈雪幣（可添加×2
、×5、×10杠杆），並在商城中兌換優惠券或實物
，最高可兌換官網價格7999元的蘋果筆記本。

一時間，邊喝奶茶邊搞投資，似乎成為了奶茶愛好者們的新風潮。

在奈雪微博超話內
，更有不少用戶求問如何買入和賣出。

“喝杯奶茶就能用奈雪幣兌換虛擬股票，不僅能當上奈雪的‘股東’，還能在虛擬盤過把炒股的癮
，很令人心動。”正在讀大二的茜茜告訴燃財經，這個玩法挺新奇
，成本也不高，隻需要100元就能入場體驗。

奈雪的“新玩法”不僅吸引了“奈雪粉”的“嚐鮮式”入股，也帶動了本就有理財意識的00後進場。今年剛剛開始工作的方清告訴燃財經，他已經通過奶茶點單獲取了5000個奈雪幣，在兌換虛擬股票後又加上了10倍杠杆，“希望能夠‘搏一搏’，兌換蘋果筆記本電腦。”

資(zi)深(shen)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)分(fen)析(xi)師(shi)阿(e)起(qi)告(gao)訴(su)燃(ran)財(cai)經(jing)，奈(nai)雪(xue)示(shi)範(fan)了(le)一(yi)種(zhong)不(bu)具(ju)備(bei)強(qiang)技(ji)術(shu)基(ji)因(yin)的(de)企(qi)業(ye)布(bu)局(ju)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)的(de)新(xin)打(da)法(fa)。一(yi)方(fang)麵(mian)
，下(xia)單(dan)贈(zeng)奈(nai)雪(xue)幣(bi)是(shi)營(ying)銷(xiao)行(xing)為(wei)，不(bu)僅(jin)能(neng)讓(rang)奈(nai)雪(xue)迅(xun)速(su)回(hui)流(liu)現(xian)金(jin)，帶(dai)動(dong)用(yong)戶(hu)消(xiao)費(fei)
，還(hai)抓(zhua)住(zhu)了(le)國(guo)內(nei)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)賽(sai)道(dao)的(de)主(zhu)要(yao)消(xiao)費(fei)群(qun)體(ti)——00後。另一方麵，奈雪將用戶社群升級成了元宇宙流量池，最大化地挖掘用戶價值。

但一級市場投資人tomatosauce卻提出了不同觀點。

tomatosauce表示，奈雪幣更偏營銷炒作，並非真的元宇宙。“奈nai雪xue幣bi就jiu像xiang消xiao費fei積ji分fen，根gen本ben不bu能neng在zai奈nai雪xue商shang城cheng之zhi外wai的de平ping台tai交jiao易yi，不bu屬shu於yu數shu字zi貨huo幣bi。而er當dang前qian奈nai雪xue的de元yuan宇yu宙zhou世shi界jie也ye並bing未wei持chi續xu開kai放fang
，除chu了le可ke供gong炫xuan耀yao的de社she交jiao貨huo幣bi，並bing未wei讓rang用yong戶hu真zhen正zheng實shi現xian多duo樣yang化hua的de功gong能neng體ti驗yan和he自zi由you的de內nei容rong創chuang作zuo。”

tomatosauce進一步表示，奈雪如果真的意圖布局元宇宙，需要開發更多的功能和玩法，讓用戶在“奈雪元宇宙”裏真正創造內容。

 01

00後迷上虛擬股票

“這個玩法太有意思了
，把奈雪喝上市的我也能當股東了。”一位每月至少消費3-4次的奈雪忠實用戶告訴燃財經，身邊的朋友都覺得新奇，第一時間就去試玩了。

如上述用戶所說

，抱著“湊熱鬧”心態下單奶茶

，再曬出虛擬股票界麵，已然成為了年輕人新的社交貨幣。

但與“湊熱鬧”相比，“坐等增值”或許才是用戶換購虛擬股票的主要因素。

茜茜通過下單奶茶攢了600多個奈雪幣換購股票（1元消費額換購1個奈雪幣）。“反正也沒多少錢，換購虛擬股票說不定還能賺點奈雪幣。如果之後奈雪股票帶著虛擬股票一起升值，那當然更好。”

和茜茜有一樣想法的還有1998年出生的趙方。此前他買入了不少數字藏品
，其中就包括奈雪發售的“669元數字藏品盲盒”。“我(wo)本(ben)來(lai)也(ye)要(yao)喝(he)奶(nai)茶(cha)，現(xian)在(zai)下(xia)單(dan)不(bu)僅(jin)能(neng)獲(huo)取(qu)奈(nai)雪(xue)幣(bi)兌(dui)換(huan)實(shi)物(wu)，而(er)且(qie)和(he)限(xian)量(liang)的(de)數(shu)字(zi)藏(zang)品(pin)一(yi)樣(yang)，虛(xu)擬(ni)股(gu)票(piao)綁(bang)定(ding)了(le)奈(nai)雪(xue)的(de)股(gu)票(piao)，未(wei)來(lai)還(hai)有(you)增(zeng)值(zhi)的(de)可(ke)能(neng)。”

而在社交平台上，像茜茜和趙方一樣的消費者，大有人在。

在奈雪的微博超話中，不少用戶爭相曬出自己的虛擬股票交易記錄。其中不乏和方清一樣，從大學就開始關注投資的經驗人士。“naixuebibutongyushuzihuobi，zhinengzainaixueshangchenglishiyong，bujubeiliutongxing，danruguoliyonghaogupiaoganggan，jiunengkuaisuzengchi，duihuanpingguodiannaoyebingbushiquanwukeneng。”

圖/奈雪超話內交易曬圖

來源/奈雪官方超話 燃財經截圖

從cong炒chao鞋xie到dao炒chao潮chao玩wan，再zai到dao投tou資zi盲mang盒he
，從cong數shu字zi藏zang品pin到dao虛xu擬ni股gu票piao，方fang清qing一yi直zhi走zou在zai年nian輕qing群qun體ti投tou資zi的de前qian端duan。於yu是shi
，虛xu擬ni股gu票piao的de升sheng值zhi空kong間jian和he奈nai雪xue幣bi的de實shi物wu兌dui換huan很hen快kuai便bian引yin起qi了le方fang清qing的de關guan注zhu。

燃財經了解到，目前，方清已經攢了5000個奈雪幣進行虛擬股票交易。“6月30日虛擬股票措施推出後
，奈雪的股票價格確實小有提升，但是否要長期持有虛擬股票，還是要抱謹慎的態度。”方清表示。

02

奈雪“偏”入元宇宙

但在部分年輕人追捧奈雪虛擬股票的同時，也有不少網友對此提出了質疑。

“為什麼不好好做奶茶
？”、“能不能讓我直接以優惠價喝杯奶茶，別搞這些虛的！”

網wang友you質zhi疑yi的de同tong時shi，也ye有you業ye內nei人ren士shi對dui此ci表biao示shi，雖sui然ran奈nai雪xue幣bi的de本ben質zhi是shi消xiao費fei積ji分fen

，是shi非fei流liu通tong性xing的de代dai幣bi，暫zan未wei觸chu碰peng法fa律lv紅hong線xian。但dan虛xu擬ni股gu票piao仍reng存cun在zai金jin融rong風feng險xian，而er且qie引yin入ru金jin融rong杠gang杆gan的de玩wan法fa也ye容rong易yi讓rang用yong戶hu在zai投tou機ji的de心xin理li下xia大da量liang囤tun幣bi交jiao易yi，造zao成cheng經jing濟ji損sun失shi。

eqiyibiaoshi，xianzainaixuedexunigupiaohezhenshigupiaochengbangdingguanxi
，qishangzhanghexiajiangdefuduhenrongyibeizhuangjiacaopan，chuxianzhenshigupiaojiageshangzhanghuoshaojiang

，xunigupiaodazhanghuodadiedeqingkuang。cishi，ruguoyonghuchuyutoujixinli
，mangmutouru，henyoukeneng“血本無歸”。

“最終，你以為自己在抄底奈雪，很有可能被奈雪反抄了底。”阿起補充表示。

奈雪幣和虛擬股票，在引發眾多爭論的同時
，也進一步體現了奈雪布局元宇宙的野心。

事實上，早在去年12月7日，奈雪在品牌成立6周年之際，就官宣了來自元宇宙的品牌大使“NAYUKI”，同時推出了售價699元的限量潮玩。此外
，還發售了“NFT盲盒”
，即包含隱藏款在內七款不同造型的無實物NAYUKI潮玩。

官方數據顯示
，該活動在發布後的72小時
，收獲了GMV近2億元的成績，NFT盲盒與潮玩也均在當日售罄。

入局元宇宙，為奈雪帶來強媒體曝光和實打實的現金流背後
，是奈雪“艱難求生”的窘境。

奈雪財報顯示，2018-2021年
，奈雪的年度總收入分別為10.86億元、25.01億元、30.57億元及43億元

，但淨虧損分別達到了0.66億元、0.39億元
、2.02億元和45.25億元
，虧損持續擴大。

有業內人士表示，奈雪的連年虧損或與其門店的快速擴張有著密切聯係。

如上述人士所說
，2021年，奈雪自營門店淨增長326間，並預計在2022年再拓展350家自營門店。租金
、員工成本、材料成本或成為壓在奈雪身上的三座大山。

tomatosauce表示，奈雪的活動是用戶通過下單獲取奈雪幣，同時還享受“充值100贈50券包”的福利。一係列操作，首先能夠帶動用戶充值
，為奈雪迅速注入現金流。

同tong時shi，用yong戶hu下xia單dan也ye能neng帶dai動dong線xian下xia門men店dian的de銷xiao量liang。而er活huo動dong期qi內nei，用yong戶hu通tong過guo虛xu擬ni股gu票piao交jiao易yi獲huo取qu更geng多duo奈nai雪xue幣bi，最zui終zhong在zai商shang城cheng內nei兌dui換huan奶nai茶cha優you惠hui券quan的de行xing為wei

，還hai可ke以yi起qi到dao持chi續xu拉la動dong私si域yu用yong戶hu消xiao費fei的de目mu的de。

圖/奈雪樂園尋寶派對活動

來源/奈雪官方微博

而在推出奈雪幣的當晚，奈雪還推出了“奈雪樂園尋寶派對活動”。用戶通過門票進入奈雪的元宇宙世界，通過在奈雪樂園裏四處遊玩、拍照、交友等行為，獲取各類產品優惠券。

阿起補充道
，奈雪此舉可以將用戶帶入元宇宙世界
，如果後期奈雪樂園持續開放，則可以建立起一個擁有5000萬用戶的元宇宙流量池，屆時各種品牌都能入駐、派發福利
，奈雪甚至可以建立一個全新的元宇宙平台。

eqibiaoshi
，wulunshigourushuzizangpinhaishiguanzhujiamihuobi，zhejienianqingrenlicaiyishihenqiang。yucitongshi，bufennianqingrenyijingchengleguoneiyuanyuzhousaidaodezhuyaoxiaofeiqunti，qiejubeiyidingdejingjinengli。zhepiquntiyunaixuedeyonghuhuaxiangjiweitiehe。

 03

元宇宙，故事雖新卻未必好

在(zai)阿(e)起(qi)看(kan)來(lai)，如(ru)果(guo)奈(nai)雪(xue)樂(le)園(yuan)持(chi)續(xu)開(kai)放(fang)
，用(yong)戶(hu)在(zai)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)世(shi)界(jie)裏(li)下(xia)單(dan)，之(zhi)後(hou)來(lai)到(dao)線(xian)下(xia)取(qu)餐(can)
，就(jiu)能(neng)建(jian)立(li)虛(xu)擬(ni)與(yu)現(xian)實(shi)的(de)連(lian)接(jie)，讓(rang)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)在(zai)快(kuai)消(xiao)行(xing)業(ye)擁(yong)有(you)全(quan)新(xin)的(de)應(ying)用(yong)落(luo)點(dian)。

阿起指出，相比起購買VR、AR等設備
，奈雪的元宇宙世界門檻更低，同時能夠實現企業自身生態和元宇宙生態的互相帶動。“對於躍躍欲試想進入元宇宙世界，但缺乏強技術支持的企業而言，無疑是一個極具創新性的範例。”

圖/用戶在奈雪樂園裏賞煙花

來源/奈雪官方微博

而在業內人士看來，盡管現在來看，奈雪對元宇宙的布局頗具新意。但對於醉翁之意不在“茶”的奈雪來說，元宇宙的故事雖新卻未必是好。

“將現在的奈雪樂園稱為元宇宙的新應用，還言之過早。”tomatosauce補充道，現在的奈雪幣本質上就是消費積分
，和Q幣沒有區別。而虛擬股票的玩法
，也早就在各類股票APP上屢見不鮮，它並不是真正的股票交易，更不會影響到奈雪的股價。

yiweiduixinshichayinpoyouyanjiudeyeneirenshitongyangbiaoshi，naixuerujuyuanyuzhougengxiangshiyichangchayihuadeshichangyingxiaoxingwei，bijingxinchayinsaidaofazhanzhijin，baokuonaixue
、喜茶在內的頭部選手，都已陷入增長疲態。在高度同質化的茶飲市場，各個品牌都在追求差異化。“對於奈雪而言，元宇宙或就成了其吸引目標用戶的營銷噱頭之一。”

但tomatosauce強調，快消品賽道競爭激烈
，元宇宙的競爭同樣殘酷。

“元(yuan)宇(yu)宙(zhou)賽(sai)道(dao)上(shang)，早(zao)已(yi)湧(yong)現(xian)出(chu)不(bu)少(shao)功(gong)能(neng)豐(feng)富(fu)的(de)虛(xu)擬(ni)產(chan)品(pin)，更(geng)不(bu)缺(que)乏(fa)互(hu)聯(lian)網(wang)大(da)廠(chang)的(de)布(bu)局(ju)。如(ru)果(guo)奈(nai)雪(xue)決(jue)定(ding)持(chi)續(xu)布(bu)局(ju)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)，奈(nai)雪(xue)幣(bi)或(huo)隻(zhi)是(shi)最(zui)初(chu)級(ji)的(de)產(chan)品(pin)，不(bu)能(neng)吸(xi)引(yin)真(zhen)正(zheng)的(de)元(yuan)宇(yu)宙(zhou)玩(wan)家(jia)。”

tomatosauce表示，開發更多的功能和玩法，讓用戶在奈雪樂園裏真正能夠建起自己的房屋、舉辦活動、玩遊戲
，創建出可以讓用戶創作內容的元宇宙
，才是奈雪的競爭力所在。

無疑
，在快消賽道競爭激烈的當前，元宇宙對奈雪而言，是一個好講的新故事。可要想講好這個故事
，恐怕奈雪還要做更多的功課。