文：Laurel  

來源：Foodaily每日食品（ID：foodaily）

閱讀看點：

1、煤炭起家，帝斯曼是如何挖到第一桶金的

2、提前布局化工業務，煤炭落寞後帝斯曼仍舊保留生機

3、精細化工
，附加值更高的新業務助力業務起飛

4、營養、生命科學，全力聚焦新業務

5、帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich），巨頭聯姻鑄造無與倫比的行業領導地位

5月31日，全球領先的食品添加劑生產商帝斯曼與世界最大的香精香料公司芬美意宣布達成商業合並協議(BCA)，未來雙方將以帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）的全新姿態重新起航
， 並將在營養、美麗和健康領域建立起行業領先的創新合作關係。消息一出，引得食品行業內外紛紛討論。

圖片來源：帝斯曼

這家成立120周年的企業在如此“高齡”階段依舊選擇“折騰”。在它漫長的發展史中，這家百年老字號經曆過哪些不為人知的“關鍵時刻”

？曆經世事變遷與一代代消費更迭後，它是如何穿越產業周期、構建韌性增長的持久競爭力
？對於當今麵對諸多不確定性的食品企業來說
，帝斯曼的成長史具有怎樣的借鑒意義？

01

120年，如何轉換賽道來穿越周期

1.1 國營煤企起家，帝斯曼挖到了第一桶金

在(zai)很(hen)多(duo)食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)業(ye)的(de)人(ren)眼(yan)中(zhong)，帝(di)斯(si)曼(man)是(shi)一(yi)家(jia)全(quan)球(qiu)領(ling)先(xian)的(de)食(shi)品(pin)添(tian)加(jia)劑(ji)生(sheng)產(chan)商(shang)。但(dan)鮮(xian)為(wei)人(ren)知(zhi)的(de)是(shi)，這(zhe)家(jia)科(ke)技(ji)公(gong)司(si)其(qi)實(shi)是(shi)以(yi)煤(mei)炭(tan)起(qi)家(jia)，這(zhe)從(cong)它(ta)延(yan)續(xu)至(zhi)今(jin)的(de)名(ming)字(zi)中(zhong)就(jiu)可(ke)以(yi)見(jian)得(de)端(duan)倪(ni)。帝(di)斯(si)曼(man)的(de)荷(he)蘭(lan)名(ming)稱(cheng)為(wei)“De Nederlandse Staatmijnen”，翻譯成英文就是“Dutch State Mines” (DSM，荷蘭國有煤礦公司)。

圖片來源：TUDelft

1902 年nian
，政zheng府fu組zu建jian荷he蘭lan國guo家jia礦kuang業ye公gong司si，旨zhi在zai開kai采cai南nan部bu林lin堡bao省sheng的de煤mei炭tan。作zuo為wei一yi家jia政zheng府fu所suo有you但dan競jing爭zheng性xing經jing營ying的de公gong司si，公gong司si由you政zheng治zhi上shang獨du立li的de董dong事shi會hui經jing營ying，並bing被bei賦fu予yu完wan全quan的de權quan力li根gen據ju經jing濟ji和he市shi場chang競jing爭zheng原yuan則ze而er不bu是shi任ren何he國guo家jia意yi識shi形xing態tai來lai製zhi定ding公gong司si目mu標biao。公gong司si的de員yuan工gong不bu僅jin不bu由you公gong務wu員yuan組zu成cheng，而er且qie具ju有you獨du立li的de地di位wei，薪xin酬chou與yu私si營ying企qi業ye相xiang當dang，使shi公gong司si能neng夠gou吸xi引yin到dao優you秀xiu的de商shang人ren。財cai政zheng部bu負fu責ze公gong司si的de整zheng體ti支zhi出chu，但dan利li潤run可ke以yi留liu給gei公gong司si為wei自zi己ji的de運yun營ying提ti供gong資zi金jin。這家礦業公司正是帝斯曼的前身。

圖片來源：TUDelft

1919nian，disimankaizhangleyijiajiaohuachang，duimeitanjinyibushenjiagong，jiaotanhetianranqishengchanyewudekaiqi，biaozhizhedisimanhuaxueyewudekaishi，zhengshikaiqiduoyuanhuayewu。自1939nianyilai，gongsiyizhiweizhexielirunjiaoshui，bingxiangweiyigudongguojiazhifuguxi。lingwai，disimanzengchilezaihelanlinbaojingyingdesigedaxingkuangshanhelianggejiaohuachang。bujiuzhihou，gongsidewuyanmeiheyanmeichanliangzengchangdaomeinian1200萬噸，達到荷蘭總產量的三分之二。

帝斯曼在成立伊始就占據先機

，作為一家國有企業，擁有得天獨厚的優勢
，但是政府放權，又讓它可以自主發展、自由決定業務

，不僅僅將業務局限在單一的煤炭行業上，而是進行深加工、開拓業務、大膽創新。

1.2 化工，被緊緊抓住的新機會

當焦爐煤氣不再專門用於公共供氣時
，帝斯曼開始轉向其他領域。1929年，公司成立了利用焦爐煤氣生產化肥的製氮廠。自此之後，帝斯曼開始生產其他化學品。1945年後
，這種麵向大宗化學品和石化產品的多元化業務加速發展，化學工廠的業務擴大到塑料生產。

1960年nian，荷he蘭lan中zhong央yang政zheng府fu同tong其qi他ta歐ou洲zhou政zheng府fu一yi樣yang，接jie受shou了le煤mei炭tan落luo寞mo的de事shi實shi。帝di斯si曼man麵mian對dui市shi場chang變bian化hua，關guan閉bi了le曾zeng為wei帝di斯si曼man帶dai來lai了le近jin三san分fen之zhi二er的de總zong銷xiao售shou額e和he利li潤run的de煤mei炭tan和he焦jiao炭tan業ye務wu，決jue定ding提ti前qian布bu局ju化hua工gong業ye務wu。從cong1965年到1979年
，帝斯曼進行了一項重大投資計劃
，目的隻有兩個——確保公司的連續性和提高盈利能力。

1967年
，帝斯曼成立公共有限公司Naamloze Vennootschap（一家有限責任公司）。這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)不(bu)再(zai)依(yi)賴(lai)於(yu)國(guo)家(jia)財(cai)政(zheng)部(bu)負(fu)責(ze)整(zheng)體(ti)支(zhi)出(chu)，而(er)是(shi)從(cong)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)吸(xi)引(yin)投(tou)資(zi)。與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，帝(di)斯(si)曼(man)還(hai)希(xi)望(wang)與(yu)其(qi)他(ta)公(gong)司(si)建(jian)立(li)合(he)資(zi)企(qi)業(ye)。但(dan)如(ru)果(guo)它(ta)仍(reng)然(ran)處(chu)在(zai)財(cai)政(zheng)部(bu)控(kong)製(zhi)下(xia)
，這(zhe)不(bu)是(shi)一(yi)件(jian)容(rong)易(yi)的(de)事(shi)。在(zai)一(yi)番(fan)努(nu)力(li)後(hou)，荷(he)蘭(lan)政(zheng)府(fu)最(zui)終(zhong)同(tong)意(yi)將(jiang)對(dui)帝(di)斯(si)曼(man)的(de)控(kong)製(zhi)範(fan)圍(wei)縮(suo)減(jian)到(dao)任(ren)命(ming)監(jian)事(shi)會(hui)這(zhe)一(yi)項(xiang)上(shang)。

1970年，荷蘭所有的煤礦開采業務都已關閉。通過與多家荷蘭公司合作，帝斯曼開始生產工業化學品、塑料和樹脂。隨著歐洲化學品生產業務在1960和1970年nian變bian得de極ji具ju競jing爭zheng力li，尤you其qi在zai西xi德de
，帝di斯si曼man不bu僅jin專zhuan注zhu於yu擴kuo大da其qi市shi場chang份fen額e
，還hai利li用yong自zi己ji的de裂lie解jie設she備bei中zhong獲huo得de的de基ji本ben材cai料liao生sheng產chan產chan品pin。為wei了le改gai善shan其qi營ying銷xiao組zu織zhi，帝di斯si曼man收shou購gou一yi家jia已yi經jing擁yong有you專zhuan屬shu市shi場chang的de公gong司si控kong股gu權quan

，創chuang建jian了le一yi家jia全quan球qiu銷xiao售shou組zu織zhi。

圖片來源：ThoughtCo

正是帝斯曼前瞻性地布局了化工業務，才讓它在煤炭業務關閉的情況下得以延續，在危機來臨時保有生機。隻是那時的帝斯曼一定沒有想到當初的布局會給今後帶來怎樣脫胎換骨的改變。

1.3 精細化工，向高附加值邁進

當(dang)主(zhu)要(yao)投(tou)資(zi)和(he)擴(kuo)張(zhang)計(ji)劃(hua)完(wan)成(cheng)的(de)時(shi)候(hou)，帝(di)斯(si)曼(man)尋(xun)求(qiu)長(chang)期(qi)發(fa)展(zhan)機(ji)會(hui)，開(kai)始(shi)精(jing)簡(jian)公(gong)司(si)運(yun)營(ying)。此(ci)外(wai)，帝(di)斯(si)曼(man)為(wei)研(yan)發(fa)部(bu)門(men)增(zeng)加(jia)了(le)預(yu)算(suan)，開(kai)發(fa)了(le)相(xiang)當(dang)多(duo)的(de)新(xin)聚(ju)合(he)物(wu)
，並(bing)且(qie)研(yan)發(fa)出(chu)新(xin)的(de)生(sheng)產(chan)技(ji)術(shu)，增(zeng)加(jia)其(qi)產(chan)品(pin)線(xian)中(zhong)特(te)殊(shu)化(hua)學(xue)品(pin)和(he)精(jing)細(xi)化(hua)學(xue)品(pin)的(de)比(bi)重(zhong)。1989年
，帝斯曼在泛歐阿姆斯特丹交易所上市，其實力得到資本市場的青睞，股票發行非常成功。

圖片來源：cabb-chenmicals

上市後，帝斯曼的公司戰略由大宗化學品向附加值更高的特種和精細化學品領域傾斜。為此，帝斯曼進行了幾項關鍵性收購：1996年
，收購奧地利化學製造商 Chemie Linz 和西班牙的 Deretil
；兩年後斥資13億美元收購製藥和食品行業化學品製造服務商吉斯特—布羅卡德斯（Royal Gist-brocades NV）。對吉斯特—布羅卡德斯（Royal Gist-brocades NV）的收購，讓帝斯曼在全球抗生素市場上獲得領先地位，原有的香精、飲料和乳製品配料業務也得到鞏固。

2000年，帝斯曼以大約8億美元的價格收購了總部位於加利福尼亞的  Catalytica製藥（Catalytica Pharmaceuticals Inc.）。這項交易使帝斯曼在美國精細化學品製造市場站穩了腳跟，並將其特種化學品銷售額提高了31%。除此之外


，帝斯曼還得到了Catalytica製藥（Catalytica Pharmaceuticals Inc.）的35種處於開發階段的新藥配方。

作(zuo)為(wei)一(yi)家(jia)百(bai)年(nian)企(qi)業(ye)，不(bu)遇(yu)上(shang)幾(ji)個(ge)產(chan)業(ye)發(fa)展(zhan)周(zhou)期(qi)是(shi)不(bu)可(ke)能(neng)的(de)。帝(di)斯(si)曼(man)先(xian)是(shi)遇(yu)上(shang)了(le)煤(mei)炭(tan)行(xing)業(ye)的(de)沒(mei)落(luo)，但(dan)是(shi)提(ti)前(qian)開(kai)啟(qi)的(de)化(hua)學(xue)業(ye)務(wu)使(shi)它(ta)保(bao)有(you)生(sheng)機(ji)。當(dang)大(da)宗(zong)化(hua)學(xue)品(pin)的(de)銷(xiao)售(shou)額(e)趨(qu)於(yu)平(ping)穩(wen)時(shi)，立(li)即(ji)轉(zhuan)向(xiang)附(fu)加(jia)值(zhi)更(geng)高(gao)的(de)特(te)殊(shu)化(hua)學(xue)品(pin)和(he)精(jing)細(xi)化(hua)學(xue)品(pin)。如此看來
，帝斯曼不僅開啟過“第二曲線”，還開啟了“第三曲線”，讓企業生命不斷延續，並且始終生機勃勃。

1.4 聚焦生命科學，21世紀的新方向

自1990年公司完全私有化以來，帝斯曼再次轉型，出售掉幾乎所有的大宗化學品業務，致力於成為一家以科學為基礎的全球性公司。2002年，帝斯曼以出售其石化業務作為100周年慶典的標誌。作為2005年遠景戰略的一部分，帝斯曼以近20億美元的價格將其出售給中東最大的石化生產商沙特基礎工業公司，並計劃將所得款項用於進一步投資其 “2005 年願景：專注與價值”戰略。很快，在2002年底，帝斯曼宣布計劃以19.5億歐元收購羅氏控股有限公司的維生素和精細化學品部門，以加強其生命科學部門。交易完成後
，帝斯曼成為全球維生素市場的領導者。

此後幾年，帝斯曼更是通過持續收購，不斷擴充自己的生命科學業務——

• 2010年收購側重於多元不飽和脂肪酸（PUFA）的營養增長平台Martek Biosciences Corporation；

• 2012年收購膳食補充劑魚油衍生Omega-3 脂肪酸供應商Ocean Nutrition和食品飲料、嬰兒營養和膳食補充劑供應商Fortitech；

• 2013年收購巴西市場領先的動物營養和健康有機微量礦物質市場領導者 Tortuga，以及新西蘭人類與動物營養品生產商 Unitech；

• 2015年收購中國大陸維生素 C 製造商Aland公司；

• 2017年收購專門研究針對胃腸道疾病、新陳代謝、感染和免疫的微生物活性物質的丹麥生物科學公司BioCare
  
  ；

• 2018年收購個性化營養公司 Mixfit的股權；

• 2019年收購專業乳製品解決方案提供商CSK；

• 2020年收購專門從事動物營養與健康業務的 Erber Group旗下的Biomin 和 Romer Labs，以及世界領先的母乳低聚糖 (HMO) 供應商Glycom
  ；

• 2021年收購下一代益生元平台初創公司Midori、乳製品鹹味香料供應商 First Choice Ingredients和植物蛋白產品豌豆和豆類原料生產商Vestkorn Milling。

帝斯曼近10年的高質量收購加強了在健康、營養和生物科學方麵的領導地位

圖片來源：帝斯曼

一係列企業收購極大加強了帝斯曼在全球營養
、健(jian)康(kang)和(he)生(sheng)物(wu)科(ke)學(xue)領(ling)域(yu)上(shang)的(de)領(ling)導(dao)地(di)位(wei)，新(xin)增(zeng)加(jia)的(de)產(chan)品(pin)種(zhong)類(lei)助(zhu)力(li)打(da)造(zao)最(zui)全(quan)麵(mian)的(de)營(ying)養(yang)成(cheng)分(fen)組(zu)合(he)，加(jia)強(qiang)了(le)生(sheng)物(wu)科(ke)學(xue)能(neng)力(li)並(bing)擴(kuo)大(da)其(qi)全(quan)球(qiu)影(ying)響(xiang)力(li)
，使(shi)公(gong)司(si)在(zai)應(ying)對(dui)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)且(qie)極(ji)具(ju)吸(xi)引(yin)力(li)的(de)營(ying)養(yang)健(jian)康(kang)
、腸道健康、個性化營養、乳製品等市場上處於有利地位
，不斷滿足公司的財務和戰略要求。

麵對世界經濟的不斷全球化和因此而產生的在石油化工行業

、製藥和食品行業的聚集趨勢，帝斯曼分階段剝離石油和大宗化學資產，同時對特種化學品/材料
、食品配料和生物技術進行穩定投資。

在2002-2011年之間，在“專注與價值”戰略的指導下，公司進行了大量的投資組合重組。做出如此決定的背後是現實數據的支撐：建造石化廠或裂解裝置的成本在10億到20億歐元之間。而建造食品配料相關的工廠成本在2000萬到1億歐元之間，很明顯
，後者能為更多樣化的市場生產豐富的產品。

如果說石化還和老本行煤炭工業有關，那食品配料和生物技術未免就偏離太遠。帝斯曼“轉行”的步伐邁得有多大，管理層承受的壓力就會有多大。它考驗的是管理者的預見性、當斷則斷的行動力
，以及承受眾多非議的壓力。值zhi得de幸xing運yun的de是shi，帝di斯si曼man不bu僅jin有you敢gan於yu主zhu動dong出chu擊ji的de領ling導dao層ceng，還hai有you雄xiong厚hou的de資zi金jin
，在zai麵mian對dui符fu合he自zi身shen戰zhan略lve目mu標biao的de業ye務wu或huo公gong司si時shi
，可ke以yi進jin行xing資zi產chan運yun作zuo。

02

要聚焦業務，也要放眼未來

帝斯曼聯合首席執行官馬潔嵐（Geraldine Matchett）和傅瑞德（Dimitri de Vreeze）

圖片來源：帝斯曼

縱觀帝斯曼的百年發展史


，轉型是一個不可忽視的話題。當然，對於其他企業而言
，也是如此。隻不過其中的區別在於：“轉型”是領導者未雨綢繆
、主zhu動dong規gui劃hua，還hai是shi被bei形xing式shi所suo迫po的de無wu奈nai之zhi舉ju。如ru何he利li用yong好hao當dang下xia的de資zi源yuan
，判pan斷duan世shi界jie的de發fa展zhan趨qu勢shi和he自zi身shen的de能neng力li匹pi配pei，發fa現xian具ju有you可ke持chi續xu性xing的de業ye務wu，是shi判pan斷duan能neng否fou轉zhuan型xing、怎樣轉型的支撐性要素。

過去20年
，帝斯曼逐步轉型為聚焦健康、營養和生物科學的公司

圖片來源：帝斯曼

2021年9月，帝斯曼宣布了新的戰略決策：公(gong)司(si)將(jiang)集(ji)中(zhong)全(quan)部(bu)資(zi)源(yuan)和(he)能(neng)力(li)
，解(jie)決(jue)與(yu)世(shi)界(jie)糧(liang)食(shi)生(sheng)產(chan)和(he)消(xiao)費(fei)方(fang)式(shi)有(you)關(guan)的(de)社(she)會(hui)及(ji)環(huan)境(jing)問(wen)題(ti)。為(wei)配(pei)合(he)這(zhe)一(yi)戰(zhan)略(lve)轉(zhuan)型(xing)，帝(di)斯(si)曼(man)對(dui)公(gong)司(si)運(yun)營(ying)架(jia)構(gou)進(jin)行(xing)簡(jian)化(hua)
，將(jiang)健(jian)康(kang)、營養和生物科學重組為3geyewuzu，meigeyewuzudouyoumingxiandejihuizaofuyurenleihediqiujiankang
，weidisimandezengchangjihuatigongzhichi。rujin，disimanyizhujianxingchengsandajuyoumingquezhongduanshichangdingweidehexinyewu：動物營養與保健、人類營養與關愛、食品營養與科技。他們分別有明確的終端市場定位和大的目標市場。

帝斯曼三大核心業務

圖片來源：帝斯曼

營(ying)養(yang)方(fang)麵(mian)，帝(di)斯(si)曼(man)已(yi)經(jing)在(zai)全(quan)球(qiu)將(jiang)各(ge)種(zhong)營(ying)養(yang)成(cheng)分(fen)的(de)生(sheng)產(chan)囊(nang)括(kuo)其(qi)中(zhong)。帝(di)斯(si)曼(man)從(cong)不(bu)認(ren)為(wei)自(zi)己(ji)隻(zhi)是(shi)單(dan)純(chun)的(de)提(ti)供(gong)原(yuan)料(liao)成(cheng)分(fen)
，而(er)是(shi)提(ti)供(gong)完(wan)整(zheng)的(de)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)。它(ta)力(li)爭(zheng)成(cheng)為(wei)客(ke)戶(hu)信(xin)賴(lai)
、端到端、目標導向和具有創新性的合作夥伴，由專家賦能，來給予以科學為基礎的營養
、健康產品和定製解決方案。同時
，科學技術的快速發展幫助帝斯曼在商業模式上開辟了新的前沿，不斷跟進市場趨勢、了解當前挑戰

，利用生物科學和技術優勢幫助客戶以前所未有的精度解決問題。

 帝斯曼在全球生產的各種營養成分

圖片來源：帝斯曼官網

食品營養與科技業務板塊市場份額占比約為10%，同樣擁有強勢的市場地位。帝斯曼提供酶製劑、維生素、調味劑、菌種、類lei胡hu蘿luo卜bu素su和he親qin水shui膠jiao體ti等deng。依yi據ju在zai生sheng物wu科ke學xue領ling域yu的de周zhou密mi布bu局ju與yu研yan發fa積ji累lei，帝di斯si曼man擁yong有you強qiang大da的de生sheng物wu科ke學xue能neng力li，酶mei製zhi劑ji和he菌jun種zhong業ye務wu穩wen居ju全quan球qiu前qian三san位wei
，食shi品pin預yu混hun料liao穩wen居ju市shi場chang領ling導dao地di位wei，完wan整zheng的de供gong應ying解jie決jue方fang案an能neng力li能neng為wei乳ru品pin、烘焙等領域的客戶提供口味、質構
、健康各方麵的可持續解決方案。

圖片來源：帝斯曼

麵對全球食品行業急需應對的挑戰，帝斯曼有各種各樣的解決方案，助力可持續增長，比如——

• 通過微量營養成分膳食補充劑來支持人體免疫係統，帝斯曼提供可靠和有效的搭配、預混料及針對市場現成的解決方案；

• 帝斯曼幫助生產營養
  、美味和可持續性的植物肉、植物奶和植物魚等產品
  
  ，使味道
  、口感更真實，控製好鹽、糖
  
  、脂肪和過敏原的量
  ；

• EVERSWEET®甜葉菊零卡甜味劑給食品飲料帶來新的減卡或零卡選擇
  ，幫助消費者保持健康且在口味上不打折
  ；

• Bovaer®飼料添加劑讓反芻動物甲烷排放量減少30%，幫助乳製品和肉牛產業鏈大幅降碳；

• Veramaris®藻油含有豐富的Omega-3，1公斤的Veramaris®藻油相當於60 公斤野生捕獲的魚，這能幫助減少當前人類對海洋資源的依賴
  ；

• 智能可持續服務Sustell™
  ，提供準確、簡單和可操作的農場級解決方案
  ，改善動物蛋白生產的環境足跡和盈利能力，利用 Sustell™ 等數字和數據驅動的解決方案，帝斯曼正在推進精準動物養殖。

帝斯曼對食品飲料行業的解決方案舉例

圖片來源：帝斯曼官網

帝斯曼崇尚科學創新，致力於解決挑戰

，支持業務增長：wulunshiyushijiegedideyinxingjiezuodouzheng，haishirangkehushengchankechixuhejiankangdedongwudanbai。suirandisimanyimeitanqijia，danrujintazaoyijiangkechixufazhanrongruzishenzhanlvezhizhong
，jiangjishuhekechixu
、健康營養緊密結合起來。

biruzaikechixufangmian，chulebuduankaifakechixuchanpinhejishu，tigonggezhongchengshudeqihoujiejuefangan，disimanhaizhiliyukechixufazhan

，lianxumeinianfabukechixufazhanhecaiwuzonghebaogao

，zaiguojihuanjingfeiyinglizuzhiCDP氣候變化評級
、ISS ESG、富時社會責任指數（FTSE4Good）、EcoVadis、MSCI ESG Rating等各大權威ESG評ping級ji中zhong名ming列lie行xing業ye前qian茅mao。以yi身shen作zuo則ze成cheng為wei氣qi候hou行xing動dong的de領ling導dao者zhe
，確que保bao企qi業ye的de新xin投tou資zi都dou是shi碳tan中zhong和he業ye務wu，並bing有you專zhuan門men的de可ke再zai生sheng能neng源yuan和he能neng源yuan效xiao率lv投tou資zi計ji劃hua，使shi用yong可ke再zai生sheng能neng源yuan，與yu非fei政zheng府fu組zu織zhi
、投資者、技術先驅等合作
，分享對可持續的見解、增進理解並最終加速帝斯曼向碳中和的過渡。

圖片來源：帝斯曼

作為一家B2B公司，帝斯曼不單純提供某一種原料
，而是為下遊企業提供整套可持續性解決方案。2020年10月，帝斯曼發布人類營養與健康事業部使命導向品牌戰略，轉型創新型價值鏈“端對端”式合作夥伴，提供各類以科學為基礎的產品係列、精準化解決方案及各項專業服務，旨在從理念到消費者，為產品的整個生命周期提供支持。Chemical Market Reporter 1998年在一篇報道中指出：沒有其他任何一家公司能夠集成如此廣泛的科學技術
，帝斯曼在製藥和食品行業中幾乎擁有最完整的工具箱。在剛剛過去的5月31日，帝斯曼同全球最大的私營香精香料公司芬美意合並，毫無疑問
，它的工具箱更完整了。

巨頭聯姻，不止是做行業領軍者

2022年5月31日，帝斯曼與世界最大的香精香料公司芬美意宣布達成商業合並協議(BCA)。在雙方2022年6月13日發布的對投資者介紹中介紹到：新成立的公司將會收入超過110億歐元，卓越的科技基礎和世界級的垂直整合供應鏈，將會造就它在營養、美麗和健康領域的領導力。

圖片來源：帝斯曼

同帝斯曼聯姻的芬美意同樣是一家百年企業
，127年的不斷前進讓它成為了全球最大的粉末香精供應商。食用香精覆蓋了整個食品行業所可能使用和必要使用的各類香精
，主要分成三大係列：甜味食品、飲料和鹹味食品。日化香精部的產品包含四大係列：香水
、個人洗護產品

、家居洗護產品和單體原料。盡管原材料和供應鏈環境充滿挑戰，芬美意在2022財年上半年還是實現了營收和利潤雙增長，收入達22.41億瑞士法郎，按不變彙率計算，同比增長12%。同帝斯曼一樣，芬美意同樣對數字化、可持續感興趣：打造的人工智能配方生成器獲得瑞士2021年度數字經濟獎之“年度數字創新獎”，從2020開始在全球運營場所全部使用可再生電力。

此次合並，芬美意領先的香水和風味業務
、世界級的科學平台和相關的共同創造能力將與帝斯曼卓越的健康和營養產品組合及專業的科學知識結合在一起。帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich） 將在世界級科學的推動下，實現風味、味道、質地和營養方麵的互補，將能更好地預測和滿足當今消費者對可持續性和健康的需求
，進一步加速行業創新，為客戶創造新的增長機會。新公司將擁有香氣與美麗、食品飲料/食用風味
、人類營養與關愛和動物營養與保健這四項高效互補的業務，業務收入占比分別為28%、24%、19%和29%
，每項業務均處於領先地位並以世界一流的科學為基礎。

圖片來源：帝斯曼

香氣與美麗業務主要從事積極香氛、美容產品及全球香原料生產業務


；食品飲料/食用風味業務將會為客戶提供美味
、營養和可持續的產品
，提供獨特和卓越的消費者體驗；人類營養與關愛業務力求維護全球人口健康；動物營養與保健業務讓畜牧業從根本上具有可持續性，以更好地為不斷增長的全球人口提供重要的蛋白質。帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）世界級水平的科學技術平台
、垂直整合、確保供應連續性&彈性的供應鏈

、一流的支持功能將會加深客戶的信任。

圖片來源：帝斯曼

合並後，帝斯曼-芬fen美mei意yi將jiang形xing成cheng一yi個ge新xin的de全quan球qiu性xing合he作zuo夥huo伴ban，服fu務wu於yu食shi品pin和he飲yin料liao行xing業ye，將jiang帝di斯si曼man的de食shi品pin營ying養yang與yu科ke技ji業ye務wu同tong芬fen美mei意yi的de食shi用yong風feng味wei業ye務wu相xiang結jie合he，芬fen美mei意yi領ling先xian的de全quan球qiu香xiang水shui和he配pei料liao業ye務wu將jiang通tong過guo帝di斯si曼man的de個ge人ren護hu理li及ji香xiang原yuan料liao業ye務wu進jin一yi步bu擴kuo展zhan到dao香xiang氣qi與yu美mei麗li領ling域yu。帝di斯si曼man的de人ren類lei營ying養yang與yu關guan愛ai和he動dong物wu營ying養yang與yu保bao健jian業ye務wu將jiang加jia入ru這zhe些xie新xin的de合he並bing業ye務wu。除chu此ci以yi外wai，帝斯曼以生物技術和產品為中心的發明、生sheng產chan過guo程cheng優you化hua同tong芬fen美mei意yi平ping台tai驅qu動dong的de差cha異yi化hua成cheng分fen發fa現xian和he創chuang造zao
，能neng進jin一yi步bu推tui動dong科ke學xue平ping台tai的de創chuang新xin，帝di斯si曼man的de精jing準zhun和he個ge性xing化hua技ji術shu同tong芬fen美mei意yi的de人ren工gong智zhi能neng增zeng強qiang配pei方fang開kai發fa和he服fu務wu模mo型xing有you利li於yu共gong同tong開kai發fa數shu字zi化hua商shang業ye模mo式shi。

圖片來源：帝斯曼

帝斯曼的聯合首席執行官傅瑞德（Dimitri de Vreeze）在記者簡報會上表示，合並後的公司將成為該領域“無與倫比的領導者”。他說，公司將尋求通過創新實現增長，這一目標以超過7.5億美元的年度研發預算為基礎。帝斯曼和芬美意預計完成合並將耗資約2.7億美元，但到2026年每年可節省約3.75億美元的成本。帝斯曼表示完成合並後，通過“與客戶一起加速創新”
，銷售額將每年增長5-7%。預計最強勁的銷售額增長將來自一個新的食品飲料/食shi用yong風feng味wei部bu門men，該gai部bu門men會hui將jiang帝di斯si曼man的de食shi品pin營ying養yang與yu科ke技ji業ye務wu與yu芬fen美mei意yi的de食shi用yong風feng味wei業ye務wu相xiang結jie合he。貝bei倫lun貝bei格ge銀yin行xing的de化hua學xue分fen析xi師shi認ren為wei合he並bing是shi一yi個ge積ji極ji的de舉ju措cuo“新公司結合了從精致香料到香精和補充劑成分的各種業務，對於許多快銷公司來說，這可能是一個真正的“一站式商店”。”

04

小結

縱覽帝斯曼120周年曆史，它從荷蘭煤礦工廠逐漸轉變為活躍於健康、營養和生物科學領域的全球科學公司
，感受到了煤炭行業
、石化行業和食品飲料行業的起起伏伏
，但唯一不變的是帝斯曼麵對十字路口時精準把握到了時代的脈搏，不斷開啟自己的“第二曲線”
，始終站立在時代的潮頭。

帝斯曼和芬美意兩家巨頭合並
，我們容易猜到的是食品飲料和食用風味業務的結合，但令我們驚喜的是兩家巨頭在精準營養
、人工智能、數字化商業模式也有進一步合作，這也許是雙方共同打造的“第二曲線”。無論如何，不在原有的業務當中內卷

，不斷開創新的商業機會，帶領整個行業向前發展，這是令人所驚喜的。

正如Foodaily之前發布的文章（帝斯曼與芬美意宣布合並，劍指風味營養領域新巨頭!）中說到“並購與整合，是巨頭企業發展曆程中的常態事件。每一次食品巨頭間的“合縱連橫”，都給行業帶來格局巨變”。對於合並後的巨頭將會帶來怎樣的巨變，產生怎樣持久的積極影響，讓我們拭目以待。

參考資料：

[1]帝斯曼宣布轉型，出售兩大核心業務！化工評說
，2022-06-01

[2] An evolution of successful transformations，DSM

[3] DSM to merge with fragrance maker Firmenich, c&en, Volume 100, Issue 20, 2022-06-06

[4] DSM N.V. History, fundinguniverse

[5] DSM, N.V. - Company Profile, Information, Business Description, History, Background Information on DSM, N.V.

[6] 芬美意發布2022財年上半年業績


，實現營收和利潤雙雙兩位數增長，芬美意Firmenich，2022-02-11

[7] 化工行業帝斯曼成功解密：百年激蕩變遷，三基因支撐輝煌，豆丁，2020-05-11

[8] 帝斯曼：百年企業的轉型啟示


，《中外管理》2017年第4期

[9] 揮別化工！帝斯曼大轉型：合並香精香料巨頭，出售工程塑料業務
，新浪財經，2022-06-01

[10] 帝斯曼官網