文：李珂

來源：快消（ID：fbc180）

近日
，有媒體報道，永輝超市於都萬達廣場店發布停業公告，宣稱將於2022年7月1日起停止營業。據悉，永輝超市於都萬達廣場店於2021年12月31日(ri)正(zheng)式(shi)開(kai)業(ye)，換(huan)言(yan)之(zhi)，距(ju)離(li)現(xian)在(zai)不(bu)過(guo)半(ban)年(nian)時(shi)間(jian)。而(er)這(zhe)，也(ye)在(zai)業(ye)內(nei)引(yin)發(fa)諸(zhu)多(duo)討(tao)論(lun)。無(wu)獨(du)有(you)偶(ou)，同(tong)樣(yang)在(zai)本(ben)月(yue)

，永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)南(nan)京(jing)秦(qin)淮(huai)茂(mao)業(ye)天(tian)地(di)店(dian)也(ye)宣(xuan)布(bu)，將(jiang)於(yu)6月30日起停止營業。

另根據當地媒體分析
，兩家永輝超市停業的原因，無外乎主要包括
，運營成本過高，人流量低，租金都賺不到等。

在業界看來
，對於商場、超市來說，為順應市場的需求，開店
、閉(bi)店(dian)是(shi)很(hen)正(zheng)常(chang)的(de)現(xian)象(xiang)
，即(ji)便(bian)關(guan)店(dian)也(ye)是(shi)自(zi)然(ran)的(de)市(shi)場(chang)淘(tao)汰(tai)。不(bu)過(guo)
，對(dui)於(yu)一(yi)直(zhi)保(bao)持(chi)較(jiao)快(kuai)擴(kuo)張(zhang)速(su)度(du)的(de)永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)來(lai)說(shuo)
，開(kai)店(dian)從(cong)來(lai)不(bu)是(shi)新(xin)聞(wen)，反(fan)而(er)是(shi)關(guan)店(dian)背(bei)後(hou)透(tou)露(lu)出(chu)的(de)“內容”更值得揣摩。

難道，永輝超市2021年的“門店調整期”，到了2022年仍在持續
？

零售業的發展，本質上是效率的迭代，是所有環節的相互妥協。而作為超市業龍頭之一，永輝超市一直有著巨大野心。自2013年3月建立了全國電子商務總部並創立“半邊天”網站開始，到永輝雲創，再到倉儲店
，永輝從未遠離新零售戰場
，並將新零售視為轉型期的“救命稻草”。

不過，事與願違的是，在社區團購
、疫情、電商三重擠壓下，近幾年的永輝新零售之路，不可謂不坎坷。

2016年，永輝正式成立永輝雲創，業務範圍涵蓋超級物種、永輝生活、永(yong)輝(hui)到(dao)家(jia)等(deng)。通(tong)過(guo)三(san)位(wei)一(yi)體(ti)的(de)方(fang)式(shi)直(zhi)接(jie)對(dui)標(biao)盒(he)馬(ma)生(sheng)鮮(xian)等(deng)互(hu)聯(lian)網(wang)平(ping)台(tai)。再(zai)加(jia)上(shang)早(zao)年(nian)深(shen)耕(geng)供(gong)應(ying)鏈(lian)的(de)優(you)勢(shi)，使(shi)得(de)永(yong)輝(hui)一(yi)躍(yue)成(cheng)為(wei)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)香(xiang)餑(bo)餑(bo)。各(ge)路(lu)公(gong)募(mu)與(yu)機(ji)構(gou)開(kai)始(shi)忽(hu)略(lve)永(yong)輝(hui)極(ji)低(di)的(de)利(li)潤(run)率(lv)，給(gei)予(yu)它(ta)遠(yuan)超(chao)傳(chuan)統(tong)商(shang)超(chao)的(de)估(gu)值(zhi)
，僅(jin)2017年，永輝股價一路從4.56元飆升至最高10.69元，漲幅高達110%。

不過，永輝發布的2018年財報顯示，公司全年營收705億，同比增長20.35%。但淨利潤下滑高達18.52%
，這對本就“薄利多銷”的永輝來說
，堪稱“天雷”。yonghuizaicaibaozhongjieshicheng


，jinglirunxiajiangdeyuanyinshishouyuangongguquanjilijiyunchuangbankuaikuisunyingxiang。yejiushishuobeijiyuhouwangdeyonghuiyunchuang，fanchengletuoleiyonghuiyejidezuidayuanyin。

無奈之下，永輝開始重資啟動mini店戰略，試圖打造“家門口的永輝”這一概念。該模式與商超以往的經營邏輯相似，不同的是在末端大量開設以社區為單位的小店

，進一步拓寬了市場份額。

不過，還沒等永輝mini發力，2020年一眾互聯網巨頭就紛紛下場、all in賣菜業務。雖然相關政策很快叫停

，但半年多的大量燒錢已經改變了相當一部分消費者的習慣、他們更願意在各平台中尋求最大優惠。同時
，超級物種門店也被陸續爆出關閉調整。

事實上，高鑫零售的案例也說明了互聯網+商超的融合不易。自阿裏巴巴全麵接管高鑫零售以來
，對大潤發旗下門店迅速進行了數字化改造；在融入阿裏商業體係的過程中，後者還承接了許多阿裏的線上技術支持和流量入口支持。可即便如此，去年高鑫零售還是虧了8億。

進入到2021年nian之zhi後hou
，永yong輝hui超chao市shi的de發fa展zhan似si乎hu更geng加jia難nan言yan順shun利li。在zai實shi體ti產chan業ye市shi場chang

，永yong輝hui超chao市shi旗qi下xia的de多duo家jia門men店dian接jie連lian停ting業ye。而er資zi本ben市shi場chang也ye沒mei有you給gei永yong輝hui喘chuan息xi的de機ji會hui，這zhe一yi年nian來lai

，永yong輝hui超chao市shi的de市shi值zhi快kuai速su蒸zheng發fa，如ru今jin市shi值zhi不bu足zu370億元
，與高峰時的1100億元相去甚遠。

這一年，雖然永輝打出了“倉儲超市”概念，號稱要對標沃爾瑪山姆會員店與costco，並在全國範圍內上馬了37家門店。但業內觀點指出
，這一趕鴨子上架的行為與公司“回歸傳統商超本身”的整體戰略嚴重不符，裏裏外外透著焦慮與慌張。

反應在數據上就是，2021年永輝提交了最差的一份年報：公司全年營收910億元
，同比下降2.29%；淨利潤虧損39.44億元
，同比下降319.78%。

不過
，到了2022年
，這一切似乎正迎來“反轉”。財報顯示
，2022年一季度，公司實現營業收入272.43億元
，同比增長3.45%；實現淨利潤5.02億元，同比增長2053.54%。

shishishang

，shulicaibaoshujukeyifaxian，yonghuichaoshiyingshouxiahuadeshitoucongquniansanjidukaishiyijingezhizhule，daojinnianyijidu，yijinglianxusangejiduyingshouzhengzengchang，zengchangedujibendouzai7-9億之間，看起來有一定的延續性。那麼，今年的永輝超市，真的“逆襲”了麼
？

一業內人士分析認為，逆轉的源頭首先是疫情偶發原因讓生鮮、快(kuai)消(xiao)品(pin)的(de)消(xiao)費(fei)增(zeng)長(chang)。永(yong)輝(hui)的(de)模(mo)式(shi)恰(qia)好(hao)就(jiu)是(shi)生(sheng)鮮(xian)為(wei)其(qi)他(ta)品(pin)類(lei)引(yin)流(liu)
，畢(bi)竟(jing)在(zai)疫(yi)情(qing)防(fang)控(kong)最(zui)緊(jin)張(zhang)的(de)時(shi)候(hou)
，大(da)家(jia)會(hui)提(ti)前(qian)囤(tun)貨(huo)
，去(qu)超(chao)市(shi)一(yi)車(che)一(yi)車(che)買(mai)各(ge)種(zhong)消(xiao)費(fei)品(pin)（不論是生鮮還是快消品）
，在超市的消費是平時的幾倍甚至幾十倍。另外

，餐飲等消費場景缺失
、線上購物渠道受阻，也讓居民回歸家庭消費，永輝超市這樣的線下實體超市受益明顯。

事實上
，如果回顧一下疫情發展走勢的話，去年7月份南京疫情開始
，疫情就進入了反複階段，一直持續到今年3月份進入一輪高潮。恰如2020年一季度疫情剛發生的時候，永輝當季業績實現大幅上漲；但後來疫情緩和，永輝業績也迎來了巨大壓力，並一直持續調整到去年上半年。

總而言之，疫情反彈的時間段和永輝超市業績回暖的時間段基本重疊。從這個角度裏看，永輝超市這兩年也算是短期內“疫情受益”型企業，而根據周期性規律，隨著這一輪疫情的結束

，今年下半年永輝的壓力或許仍將存在。

不(bu)過(guo)，也(ye)有(you)觀(guan)點(dian)補(bu)充(chong)認(ren)為(wei)，今(jin)年(nian)一(yi)季(ji)度(du)，增(zeng)長(chang)最(zui)強(qiang)勁(jin)的(de)區(qu)域(yu)，正(zheng)是(shi)永(yong)輝(hui)的(de)傳(chuan)統(tong)大(da)區(qu)福(fu)建(jian)重(zhong)慶(qing)和(he)四(si)川(chuan)。雖(sui)然(ran)這(zhe)種(zhong)增(zeng)速(su)是(shi)因(yin)為(wei)過(guo)去(qu)基(ji)數(shu)較(jiao)低(di)，但(dan)這(zhe)也(ye)多(duo)少(shao)說(shuo)明(ming)了(le)
，經(jing)過(guo)一(yi)年(nian)的(de)內(nei)部(bu)整(zheng)合(he)

，永(yong)輝(hui)的(de)經(jing)營(ying)得(de)到(dao)了(le)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)的(de)反(fan)轉(zhuan)。此(ci)外(wai)，參(can)考(kao)每(mei)日(ri)優(you)鮮(xian)
、叮咚買菜的虧損和收縮狀況，社區團購業務收縮

、整個行業注重毛利率的戰略變化，也在為永輝超市帶來一部分利好。

據了解，2021年
，在“京東係”大將李鬆峰接任曾經的CEO李國後
，永輝超市則在去年開始以數字化用工的概念變革線下手工管理
、提高人效和坪效，同時提升“商效”即做數字化供應鏈。其中，據說供應鏈的變革
，去年在永輝內部被稱作“一號工程”。

公開信息顯示
，截至2021年末，永輝超市在全國一共 600個直采基地，產地源頭倉涵蓋福建黃瓜魚、雲南葉菜、山東倉、河北雞蛋倉（館陶/辛集）、香蕉加工/芒果加工倉、東北盤錦大米基地等。

東吳證券在本月發布的研報也認為，生鮮供應鏈是永輝超市的終極護城河，隨著社區團購平台在2021年下半年開始收縮，超市的經營環境已顯著改善。此外
，超市經營杠杆高，有望隨CPI上行而改善坪效和毛利率
，進而實現更高的利潤。

總而言之，永輝目前的業績增長是具有可持續性的

，但增速卻很難持續——換言之，未來永輝大概率進入到一個穩態的低速增長期。和即將走入“下一個十年”的盒馬相似
，即便麵臨種種困境，但永輝超市的故事仍可以持續講下去，這未免不是一種成功。