文：何丹琳  

來源：小食代（ID：foodinc）

在短短4年間經曆了大起大落的瑞幸咖啡，眼下“起死回生”的速度有點超乎想象了。

今天夜間，瑞幸咖啡（場外交易代碼：LKNCY）公布了截至2022年3月31日的三個月未經審計的財務業績。小食代翻閱的財報顯示，2022年第一季度，瑞幸總淨收入增長89.5%，達到24.046億元（人民幣
，下同）。

值得注意的是，瑞幸首次實現了公司層麵的盈利（Corporate Level Profitability）——第一季度
，該公司美國會計準則（GAAP）下營業利潤為1610萬元，而2021年同期的營業虧損達到3.64億元。第一季度的非美國會計準則（Non-GAAP）下營業利潤為9210萬元，而2021年同期虧損3.076億元。

“我們的團隊繼續執行我們的戰略計劃，財務和運營業績本季度再次得到提升。” 瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一今天表示

，“盡管與疫情相關的不利因素持續存在，但我們報告了強勁的收入表現。我們還實現了自公司成立以來季度經營利潤首次轉正。這是一個重要的裏程碑，驗證了我們的戰略計劃。”

zaiganggangjieshudeyejihuishang，baokuoguojinyizaineidegaigongsigaoguanjinyibujieduleyijidubiaoxian
，bingtandaoleyiqingyingxiang，yijichixudanshengbaokuandechanpinchuangxin。zheshiqizicongyincaiwuzaojiaeranrantuishiyilai，zuijinliangniandiyicizhaokaiyejihui。

我們一起來關注下。

01

首次“轉正”

“在中文裏
，我的名字很好記：謹言慎行的謹，表裏如一的一。我的個人愛好是跑步和咖啡，後來成為了公司的創始人之一。在造假風波後
，我臨危受命擔任CEO
，兩個月後董事會任命我做董事長。”在久違的業績會一開場，郭謹一首先回顧了瑞幸“跌落神壇”的兩年。

“zheliangnianduigongsihewogerendoushizhongdakaoyan，shigeliangnianwomenzaicijuxingyejihui，woyexiwangwozijinengxiangzijidemingziyiyang，hegeweijianligengchangjiudexinren。”他說
，“求真務實是我們價值判斷的首要標準。”

瑞幸交出了一份頗有說服力的回歸成績單。

除了淨收入和營業利潤大幅提升外，財報顯示，第一季度
，瑞幸淨新開店數為556家，與截至2021年第四季度末的門店數量相比
，門店數量環比增長9.2%。截至2022年3月31日，瑞幸門店總數達到6580家，包括4675家自營門店和1905家聯營門店。

其中

，第一季度，瑞幸自營店收入為人民幣17.147億元，較2021年同期的10.315億元增長66.2%。自營店同店銷售額增長41.6%，而2021年同期該指標為94.5%。門店層麵的運營利潤達到3.485億元，門店運營利潤率為20.3%
，去年同期為6410萬元和6.2%。

“我wo們men高gao效xiao的de門men店dian運yun營ying，以yi及ji更geng大da的de規gui模mo和he經jing營ying杠gang杆gan，為wei我wo們men的de自zi營ying店dian帶dai來lai了le強qiang勁jin門men店dian利li潤run率lv，特te別bie是shi考kao慮lv到dao從cong過guo往wang來lai看kan，第di一yi季ji度du是shi我wo們men自zi營ying店dian最zui疲pi軟ruan的de季ji度du，因yin為wei春chun節jie期qi間jian購gou買mai量liang會hui減jian少shao。”郭謹一表示。

至於聯營門店，第一季度的收入為5.493 億元，較2021年同期的1.619億元增長239.3%。“我們的聯營店與我們的自營店模式高度互補，規模在本季度進一步擴大
，聯營店的收入約占我們第一季度總收入的1/4。”郭謹一指出。

此外

，第一季度，瑞幸月均交易客戶為1600萬
，較2021年同期的870萬增長83%。

目前，瑞幸已經成為中國門店最多的咖啡連鎖。“截至一季度，我們的直營門店布局在50多個城市，聯營則進入了超過220個城市。未來
，我們會堅持在一二三線城市加密布局
，並加速下沉到低線城市，我們對未來充滿信心。”郭謹一說。

02

“爆款”頻出

在瑞幸成功“回血”的背後
，產品創新功不可沒。

財報顯示，第一季度，瑞幸推出了34款鮮萃咖啡新品。“這對我們的業績做出了重大貢獻。”郭謹一說，這種成功仍在繼續，“在4月份
，我們的新品椰雲拿鐵在上市後的第一周就售出超過495萬杯。”

根據官方數據
，瑞幸在2021年推出的新品“生椰拿鐵”在上市後火速走紅
，截至今年4月初
，生椰拿鐵累計銷售杯量已經突破1億杯。今年4月
，瑞幸咖啡與椰樹椰汁聯名推出的“椰雲拿鐵 ”再次成為出圈爆款，吸引不少消費者嚐鮮並刷屏社交平台。

可以看到
，爆款頻出也使得瑞幸的產品邏輯開始發生一些變化。現在，使得瑞幸產品出圈的不再是高補貼下的價格低廉
，而真正憑借味道等方麵的創新而受到消費者追捧。

不(bu)過(guo)，這(zhe)一(yi)賽(sai)道(dao)的(de)競(jing)爭(zheng)激(ji)烈(lie)性(xing)也(ye)在(zai)於(yu)，爆(bao)款(kuan)產(chan)品(pin)很(hen)難(nan)形(xing)成(cheng)明(ming)顯(xian)的(de)競(jing)爭(zheng)壁(bi)壘(lei)。瑞(rui)幸(xing)咖(ka)啡(fei)開(kai)創(chuang)的(de)生(sheng)椰(ye)拿(na)鐵(tie)走(zou)紅(hong)後(hou)

，一(yi)眾(zhong)競(jing)爭(zheng)對(dui)手(shou)紛(fen)紛(fen)跟(gen)進(jin)，陸(lu)續(xu)推(tui)出(chu)了(le)類(lei)似(si)的(de)椰(ye)汁(zhi)咖(ka)啡(fei)飲(yin)品(pin)，例(li)如(ru)Tims咖啡去年也推出了生椰冷萃係列，並在今年4月推出了5款“生椰家族”係列新品。

而在瑞幸看來，其產品策略最重要的“護城河”在於深入的供應鏈布局。

“從產品策略看，我們一手抓專業，一手抓好喝。原料采購上，我們已經成為中國最大的咖啡生豆進口商之一
，去年進口了1.58萬多噸。一季度
，我們就從埃塞俄比亞采購了3000噸的咖啡豆。另外
，瑞幸4月在福建的第一個咖啡烘焙工廠已經投產，第二個烘焙工廠也在選址中。持續深耕咖啡供應鏈
，將是我們最深的護城河和壁壘。”郭謹一說。

他表示
，對於好喝，則主要看研發部門，他們最重要的工作是建立完善的數字化研發體係。“（多個爆款的推出顯示）瑞幸已經成為中國引領飲品創新的力量。”郭謹一今天在會上說。

03

疫情影響

今年以來，包括咖啡連鎖在內的眾多餐飲商家頭頂上都籠罩著新冠疫情的“烏雲”。

瑞幸今天表示
，全球經濟、中國市場和公司業務均受到了疫情的不利影響。隨著奧密克戎感染病例於2021年底在中國出現並蔓延至多個主要城市，許多省市對這場公共衛生危機啟動了最高響應級別的措施。

因此，2022年第一季度，瑞幸臨時關閉門店的數量逐漸增加，其中3月受影響最大。“2022年3月
，平均每天關店約700家。從2022年4月開始，上海幾乎全域靜態管理，導致日均關店數量進一步增加。在2022年4月1日至本財報發布前一天期間，臨時關店的日均數量約為950家。”該公司稱。

“從3月開始，各地不斷暴發的疫情給公司帶來了很多困難和不確定性。但是，我們一季度業績依然轉正。”郭謹一在業績上說。

tazhichu
，yishimendiandiyubujukexue，bufenmendianleixingnengtianrankangyiqingdailaidefengxian
，lirunaxiezaixieziloulihexuexiaolidemendianhuixiangduifengbi。ershichengbenjiegouheli。sanshipinpaishinengzhutui，“攜手穀愛淩讓我們取得了巨大成功”。四是持續產品創新能力，一季度上市了34支新產品。五是應急方案
，在疫情期間供應鏈部門盡全力實現供應保障。

“自2020年以來，我們就一直迅速和果斷地行動，以應對不斷變化的環境。””瑞幸咖啡CFO Reinout Schakel今(jin)天(tian)在(zai)會(hui)上(shang)表(biao)示(shi)
，例(li)如(ru)，針(zhen)對(dui)劃(hua)定(ding)為(wei)中(zhong)高(gao)風(feng)險(xian)地(di)區(qu)的(de)門(men)店(dian)，公(gong)司(si)會(hui)嚴(yan)格(ge)地(di)采(cai)取(qu)一(yi)係(xi)列(lie)的(de)措(cuo)施(shi)應(ying)對(dui)。此(ci)外(wai)
，瑞(rui)幸(xing)還(hai)簡(jian)化(hua)了(le)菜(cai)單(dan)和(he)運(yun)營(ying)。在(zai)包(bao)括(kuo)北(bei)京(jing)
、上海等數個城市，瑞幸建立了臨時的倉庫，用應急方案保障供應鏈和運營的穩定。

04

“涅槃重生”

從2018年創立至今，瑞幸咖啡在短短4年多的時間裏經曆了過山車一般速度瘋狂且跌宕起伏的發展軌跡。它曾創造了全球最快IPO紀錄，用時不到18個月，但又在13個月後因財務造假醜聞而黯然退市，同時被美國投資者集體訴訟，追討損失。

現在，在遭受退市重大打擊不到兩年後
，這家已跌落至美國粉盤市場的咖啡連鎖又持續釋放出了複蘇的跡象。在疫情衝擊下逆勢增長
、首次實現季度經營利潤轉正後
，瑞幸無疑站在了一個全新的發展起點上。

“在過去2年裏
，我們的戰略、運營、企業治理
、管理架構和文化等方麵有了根本性提升，除了公司名字沒有變化外
，我們已經涅槃重生
，成為一家新的公司。”郭謹一今天在會上表示。

他提到
，在過去2年多的時間裏

，瑞幸已經升級為“現代治理架構下由專業人士帶領的團隊”。上周

，該公司董事會最新做了調整
，補選了新董事。“這一屆董事會新老結合
，能引領瑞幸再上高峰。”他說，“公司的核心管理層有7人
，他們一起經曆了艱難時刻的考驗，會為瑞幸的未來繼續奮鬥。”

“我們的願景是要成為世界級的咖啡品牌，品牌價值
，消費者數量、門店數量，財務數據等都應該是世界級的，目前我們的門店數量已經是中國第一，但是從其他維度看還有很多空間。”郭謹一說。

“我們的變革是重塑了我們整體的戰略和業務。我們更聚焦咖啡賽道，中國咖啡市場也是有極高增量的市場。”他表示
，在品牌和增長上，瑞幸堅持了“專業
、年輕、時尚”的品牌調性。“我們將努力把瑞幸打造成基業長青的百年品牌，我們將持續致力於資本市場的長期價值，努力回報社會和股東。”

具體到2022年，瑞幸今天並未給出業績指引。

該(gai)公(gong)司(si)稱(cheng)，盡(jin)管(guan)其(qi)對(dui)政(zheng)府(fu)近(jin)期(qi)支(zhi)持(chi)當(dang)地(di)經(jing)濟(ji)的(de)舉(ju)措(cuo)感(gan)到(dao)鼓(gu)舞(wu)
，並(bing)且(qie)最(zui)近(jin)在(zai)上(shang)海(hai)看(kan)到(dao)部(bu)分(fen)重(zhong)新(xin)開(kai)放(fang)
，但(dan)預(yu)計(ji)公(gong)司(si)業(ye)務(wu)將(jiang)在(zai)可(ke)預(yu)見(jian)的(de)時(shi)間(jian)內(nei)繼(ji)續(xu)受(shou)到(dao)與(yu)疫(yi)情(qing)相(xiang)關(guan)的(de)市(shi)場(chang)壓(ya)力(li)帶(dai)來(lai)的(de)負(fu)麵(mian)影(ying)響(xiang)。考(kao)慮(lv)到(dao)疫(yi)情(qing)的(de)性(xing)質(zhi)以(yi)及(ji)對(dui)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)造(zao)成(cheng)影(ying)響(xiang)的(de)嚴(yan)重(zhong)性(xing)
，“這些負麵影響的程度難以預測”。

“我們將繼續密切關注疫情，但是由於缺乏對不確定性和不明朗運營環境的能見度，在本次會議上我們將不會提供業績指引。”Schakel說。

“suiranwomenyujiyuyiqingxiangguandeshichangyalijiangzaiduanqineijixuduiwomendeyewuchanshengbuliyingxiang，danwomendedongshihuiheguanlituanduixiangxin，tongguochixutouziyuhexinshixiang，womenyounenglimanzuhetuidongxuqiu。pingjiewomenqiangjindecaiwuzhuangkuang、一流的品牌知名度以及運營效率和杠杆，我們相信我們有能力抓住中國咖啡市場的重大增長機會。”瑞幸今天表示。