來源：知食說（ID：zsshuo2018）

“今天標誌著瑞幸咖啡新的開始！”

4月11日，在正式宣布根據《美國法典》第11篇第15章的規定
，公司順利完成債務重組，並在債權人的支持下正式結束作為債務人的破產保護程序的消息後，瑞幸咖啡董事會主席和CEO郭謹一博士認為這一天對於瑞幸咖啡來說是具有裏程碑意義的一天。

此前，大鉦資本聯合IDG資本

、Ares SSG Capital Management完成對瑞幸咖啡原造假管理層債權托管人所托管的總計3.83億股瑞幸咖啡A類普通股股票，交易購買價格約4.43yimeiyuan。zhebirongzizhuyaoyongyuruixingkafeiciqianyukezhuanzhaichiyourendachengdezhaiwuzhongzujihua

，yijilvxingyumeiguozhengjianhuidachengdehejiexieyi。zaicicijiaoyiwanchenghou
，dazhengzibenyechengweiruixingkafeikonggugudong、實際控製人
，持有公司超過50%投票權，通過本次交易，IDG資本與Ares SSG也成功入局瑞幸咖啡。

這意味著，經曆了近兩年管理層的動蕩以及“自救”
，以yi及ji原yuan造zao假jia管guan理li層ceng所suo持chi股gu權quan的de清qing算suan完wan成cheng，瑞rui幸xing咖ka啡fei已yi然ran滿man血xue複fu活huo
，即ji將jiang開kai始shi正zheng常chang運yun營ying。而er對dui於yu焦jiao慮lv中zhong的de星xing巴ba克ke中zhong國guo來lai說shuo，並bing不bu是shi好hao消xiao息xi。

01

瑞幸咖啡：處於有利位置

嚴格來說，瑞幸咖啡於今年3月就回歸正常態。

3月4日ri

，根gen據ju開kai曼man群qun島dao法fa院yuan當dang日ri生sheng效xiao的de裁cai定ding，瑞rui幸xing咖ka啡fei的de臨lin時shi清qing盤pan申shen請qing已yi被bei撤che銷xiao，聯lian合he臨lin時shi清qing盤pan人ren的de職zhi責ze也ye已yi被bei解jie除chu
，公gong司si的de臨lin時shi清qing盤pan宣xuan告gao結jie束shu。並bing且qie，聯lian合he臨lin時shi清qing盤pan人ren已yi於yu當dang日ri向xiang美mei國guo破po產chan法fa院yuan提ti交jiao最zui終zhong報bao告gao
，要yao求qiu美mei國guo破po產chan法fa院yuan作zuo出chu裁cai定ding，以yi結jie束shu相xiang關guan美mei國guo破po產chan保bao護hu程cheng序xu。

自此，瑞幸咖啡回歸正常公司狀態。而在昨日的公告中，郭謹一表示“確信”（Confident）公司處於長期增長並為股東創造價值的有利位置。

事實上，從行業競爭態勢來看
，瑞幸咖啡從來沒有像現在這樣好過。

今年3月24日，瑞幸咖啡發布未經審計的2021年全年財報
，顯示截止2021年末其門店總數達到6024家，而其最大競爭者
、美國連鎖咖啡巨頭星巴克的門店為5557家，這意味著在門店數量上再次反超的瑞幸咖啡
，將比美國品牌更有效地觸達中國消費者。而依據星巴克的增長規劃，美國品牌要在2022年9月前通過進駐230個城市實現中國開店6000家的目標。

依據美國數據公司Thinknum發布的消息，截止2019年12月16日

，瑞幸咖啡在華門店數量為4910家，較同期的星巴克多出600家。若非後來的“財務造假”案發
，瑞幸咖啡有望在門店數量上繼續狂飆猛進。

從經營數據看，瑞幸咖啡也已走出“財務造假案”帶來的長達兩年的困擾。

財報顯示
，瑞幸咖啡2021年的淨收入為79.653億元
，同比增長97.5%；雖然公司該年在美國會計準則（GAAP）下錄得運營虧損5.391元
，但相比2020財年的25.873億元相比
，營業虧損顯著減少。

此外，瑞幸咖啡沒有因為官司而放緩擴張的步伐。在2021年內，這家本土連鎖品牌淨新開門店數為1221家
，同比增長24.5%，月均交易客戶數為1300萬，比2020年的840萬增長了55.2%。4月6日晚，瑞幸咖啡官方微博宣布，“生椰拿鐵”在誕生一周年之際，實現在了1億杯的銷量，甚至被評為“年度現象級產品”。

中國企業資本聯盟副理事長
、IPG中(zhong)國(guo)區(qu)首(shou)席(xi)經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)柏(bai)文(wen)喜(xi)認(ren)為(wei)，瑞(rui)幸(xing)在(zai)商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)上(shang)實(shi)現(xian)了(le)與(yu)星(xing)巴(ba)克(ke)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)咖(ka)啡(fei)經(jing)營(ying)企(qi)業(ye)的(de)錯(cuo)位(wei)競(jing)爭(zheng)，以(yi)即(ji)拿(na)即(ji)走(zou)的(de)消(xiao)費(fei)場(chang)景(jing)和(he)更(geng)高(gao)的(de)性(xing)價(jia)比(bi)、更低的經營成本順應了現磨咖啡市場的快速成長，也實現了自身的快速發展。

02

星巴克在華遭遇不順

當然，門店數量超越星巴克
，並不意味著瑞幸咖啡就成為中國市場的老大。

星巴克進入中國市場已20多年，中國已被發展成僅次於美國本土的全球第二大國家市場，它具有其他競爭者暫時無法動搖的硬實力。

財報顯示，星巴克在2021年前3個季度在華的營收分別為59億、56億和59億元，這表明美國品牌的半年收入就超過了瑞幸咖啡的全年收入。

並且
，雖然遭遇疫情打擊和大宗商品漲價的雙重打擊
，星巴克在中國市場依舊表現可圈可點
，門店發展速度全麵恢複。

2021財年第3季度，星巴克中國的收入為9.052億美元（約合58.93億元人民幣）
，同比增長45%
；同店銷售額同比增長19%。拉長時間線，以兩年為基礎來看，星巴克在華業務的收入增長了23%，90天活躍會員再創新高，達到了1700萬人，同比大幅增長71%。

基於上述表現，無論是星巴克美國總部
，還是星巴克中國公司都對在中國市場的長期增長機會充滿信心。

雖然如此
，但星巴克近段時間在中國遭遇不順。

此前知食說曾報道，星巴克去年12月被曝出售賣過期糕點，讓消費者對星巴克的消費信心受到打擊。今年3·15qianxi，youyouxiaofeizhewangshangfabutuwenxuanchengzijizaixingbakekafeizhonghechuzhanglang。erxingbakezhongqingmendianyudangdijingfangchanshengdewuhui
，yezaiyidingchengdushangyinfalebentuxiaofeizhedebuman。

不過，當前中國咖啡市場群雄並起


，除了星巴克和瑞幸咖啡，Manner、COSTA、太平洋咖啡、Seasaw，以及更高端的Lavaaza、藍lan瓶ping等deng著zhu名ming咖ka啡fei品pin牌pai都dou加jia大da了le在zai中zhong國guo市shi場chang的de投tou入ru
，都dou將jiang對dui瑞rui幸xing咖ka啡fei的de市shi場chang形xing成cheng威wei脅xie。然ran而er，咖ka啡fei市shi場chang的de競jing爭zheng是shi關guan乎hu營ying銷xiao能neng力li的de長chang跑pao，隨sui著zhe具ju有you誘you惑huo力li的de優you惠hui政zheng策ce的de消xiao失shi
，瑞rui幸xing咖ka啡fei性xing價jia比bi低di於yu星xing巴ba克ke的de劣lie勢shi開kai始shi顯xian現xian。有you觀guan點dian就jiu此ci認ren為wei，門men店dian數shu量liang上shang的de超chao越yue可ke以yi靠kao資zi本ben力li量liang推tui動dong，瑞rui幸xing要yao真zhen正zheng成cheng為wei中zhong國guo市shi場chang老lao大da並bing不bu容rong易yi，除chu了le要yao繼ji續xu加jia快kuai市shi場chang擴kuo張zhang的de速su度du，還hai要yao在zai營ying銷xiao上shang把ba對dui方fang比bi下xia去qu。