文：財經新媒體

來源：螳螂觀察（ID：Tanglangcj）

2021年，生鮮電商的火似乎“熄滅”了。

同程生活宣告破產，餓了麼“有菜”停止運營，美菜網
、叮咚買菜以及盒馬等陷入“裁員”風波......其實曾經生鮮電商還被資本看好的，2018年全年行業融資規模曾高達51.1億元，但流量費、履約成本高企，毛利率低下
、虧損拉大等特點，讓生鮮電商行業似乎一直處於燒錢“死循環”中，資本逐漸開始逃離、玩家宣告退場。

但如今生鮮電商行業的戰火重燃，燒至預製菜行業內。

春節期間
，叮咚買菜推出了“五湖四海年夜飯”等預製菜係列產品，盒馬也推出了帝王蟹、dongxingbandengyuzhicaipin。yucitongshi
，liangjiashengxiandianshangpingtaiyuzhicaixiaoliangzaichunjieqijianyeyinglailedabaofa。shujuxianshi，dingdongmaicainianyefanyuzhicaixiaoliangzengchangchao400%
；盒馬預製年菜銷售同比2021年春節增長了345%。

近期


，叮咚買菜還公布2021年Q4財報。本季度叮咚買菜虧損大幅度收窄，淨虧損達到10.96億元，較去年同期收窄了13.7%
；毛利率為27.7%
，相比上個季度環比提升9.5個百分點。而大增的預製菜訂單量支撐起叮咚買菜第二增長曲線，截止到2021年6月，整個預製菜在叮咚買菜華東區域的訂單滲透率就接近30%。

那麼，預製菜真的能拯救生鮮電商行業
？或“撬開”叮咚買菜盈利大門？

01

預製菜，

是生鮮電商盈利突破口

預製菜

，已經成為餐飲界又一新風口，也成為生鮮電商盈利突破口。

安信證券研報數據，2021年預製菜市場規模約為2100億元，到2025年行業規模有望增長至6000億元。而山西證券則認為
，2021年中國預製菜空間規模預計為3459億元
，同比增長18.1%，未來3～5年預製菜行業有望成為下一個萬億餐飲市場。

萬億級的市場潛力，推動著資本與生鮮電商業的巨頭快速跑步入場。據36氪和天眼查數據
，2013年至2021年，預製菜賽道共發生71起投融資事件，披露融資總金額超10億元，涉及項目42個。但從融資時間來看，2015年和2016年出現融資高峰，分別有14起和17起。同樣也是在2016年，盒馬進入了預製菜業
，次年推出了小龍蝦這類預製菜爆品。

實際上，預製菜行業真正火熱在疫情期間。36氪和天眼查數據，2020年預製菜賽道熱度再起
，2020年和2021年預製菜賽道共發生23起融資。受就地過年等因素影響，消費者用餐方式正發生著轉變，更多人願意選擇在家吃飯，滿足更加方便、健康的心理訴求。也正是基於此，2020年後，叮咚買菜、每日優鮮也相繼推出了預製菜業務部門。

可見的是
，龐大的市場潛力吸引生鮮電商競相湧入
，但預製菜高利潤空間才是大家更為看中的。

叮咚買菜方麵透露，“以預製菜‘拳擊蝦’為例，去年上線2個多月就實現了8000多萬的GMV；而預製菜自有品牌商品提高用戶粘性，同時也提升了毛利率和客單價。拳擊蝦券前毛利率為33.8%
，高於整體券前毛利率，包含拳擊蝦訂單的客單價比平均訂單高73.9%，達98.9元。”預製菜也是叮咚買菜近期毛利表現最好的部門。數據顯示，“2021年第四季度，公司預製菜GMV達9億多元。”

眾所周知，生鮮電商生意難做
，行業早就湧現倒閉潮。據網經社數據，2018年—2019年
，生鮮電商品牌關閉的企業就超過了36家；如今美菜網、盒馬都陷入了裁員或關店的風波中。這背後原因無一不與生鮮電商業重資產模式相關
，目前叮咚買菜、盒馬等業內巨頭都未實現盈利。

預製菜高利潤空間及市場潛力的特點，解決正是大家“燒錢
、不盈利”的問題。然而，這能幫助生鮮電商玩家走出困境嗎？

02

但不是

萬能解藥

首先毋庸置疑，預製菜與生鮮電商行業其實是互相成就的。

比起外賣或者短視頻玩家等缺乏供應鏈體係的場景，生鮮電商本就是線上生鮮售賣，對供應鏈、物流和冷鏈技術都有嚴格的要求

；而預製菜對食材質量的要求，就需要考慮到運輸和儲存，這與生鮮電商要求運輸、冷鏈技術等不謀而合。

這也就意味著，生鮮電商企業在加深物流、倉儲及工廠建設的同時，能築高自身預製菜業務的護城河
，同時也利於整個預製菜行業走向更廣的C端市場。

畢竟傳統餐飲品牌做預製菜側重的是B端商戶

，這也致使行業普及率並不高。“預製菜第一股”味知香早期就是以經銷為主，後來著重打造加盟店體係，麵向的都是B端市場。

另據《我國預製菜肴加工業發展現狀及對策研究》顯示
，美國日本預製菜市場的滲透率均在60%以上；但在國內，預製菜領域的缺口非常大，如今我國預製菜在家庭端滲透僅為0.19%，日本為3.69%
，這意味著國內還有20倍以上待發掘的預製菜市場空間。

現今生鮮電商入局預製菜行業，主攻的是C端市場，這或能帶動著行業加速普及市場進而提升行業整體滲透率。

但就算種種利好之外，預製菜仍有難題待解。

一方麵是，預製菜行業還處於初級階段、普及率偏低，而玩家麵臨的競爭壓力卻不斷加大。對比與歐美國家預製菜行業的發展，我國預製菜行業依舊處於初級階段
，表現出的是標準化程度不夠、參與者眾多但集中度較低的特征。

行業市場規模擴大，又吸引眾多玩家的入場。天眼查數據
，目前我國有超6.8萬家狀態為存續
、在業、遷入、遷出的預製菜相關企業；從注冊量來看，我國預製菜相關企業注冊量正逐年增長，其中2018年首次超過1萬家，2019、2020注冊量均超過1.2萬家。

不止是生鮮電商瞄準了這個賽道，還有超市、社區團購等行業巨頭。2021年年末，社區生鮮超市錢大媽啟動了名為“錢大媽大廚菜”預製菜的項目
；2022年2月，快手關聯公司申請注冊“快手菜”商標
，參與半成品預製菜賽道。

而餐飲業本就眾口難調，日益激烈的競爭下又導致行業同質化現象嚴重，中小企業玩家要想突圍比較困難。以“梅菜扣肉”為例，在天貓平台上輸入這個預製菜關鍵詞搜索，就有超過100個不同店鋪產品。

另一方麵，行業供應鏈冗長，要實現利潤增長也困難重重。預製菜涉及從原材料采購到加工再到銷售各個環節，供應鏈鏈條冗長。而受限於冷凍保存技術的影響，生鮮這類食材在長時間運輸

、加工過程中容易出現變質、腐敗等問題
，導致行業其實也傾向於重資產的模式。

目前行業玩家雖不斷增多，但食品安全仍存隱患。安信證券數據顯示
，目前超70%yuzhicaijiagongqiyeguimojiaoxiao，qizhongbufagetigongshanghuyizuofangshideshengchanjiagongmoshiweixiaofeizhetigongfuwu，xingyenanyidadaoguifanhuashengchanyaoqiu

，chanpinzhikongcunzaiwenti。

這意味著
，玩家除開麵臨冗長供應鏈帶來的成本壓力外
，還得同時兼顧食品安全的輿論壓力；而er生sheng鮮xian電dian商shang玩wan家jia若ruo寄ji盈ying利li希xi望wang於yu預yu製zhi菜cai行xing業ye，率lv先xian要yao解jie決jue的de就jiu是shi菜cai品pin安an全quan方fang麵mian的de問wen題ti
，其qi次ci是shi解jie決jue市shi場chang滲shen透tou率lv或huo自zi身shen產chan品pin供gong應ying鏈lian體ti係xi建jian設she等deng問wen題ti。

03

誰能從中

脫穎而出？

目前叮咚買菜、盒馬以及每日優鮮都推出了上百、甚至上千預製菜SKU
，來加大對該行業的入局力度，但誰能從中脫穎而出呢
？

首先，生鮮電商玩家的模式，是競爭的關鍵點。

以往生鮮電商企業主要采用前置倉、店dian倉cang一yi體ti化hua和he社she區qu團tuan購gou這zhe三san種zhong商shang業ye模mo式shi。每mei日ri優you鮮xian和he叮ding咚dong買mai菜cai都dou是shi前qian置zhi倉cang模mo式shi
，盒he馬ma鮮xian生sheng則ze是shi店dian倉cang一yi體ti化hua。然ran而er常chang年nian來lai行xing業ye處chu於yu燒shao錢qian虧kui損sun的de狀zhuang態tai中zhong，則ze透tou露lu出chu大da家jia模mo式shi或huo多duo或huo少shao都dou存cun在zai問wen題ti。

好hao比bi前qian置zhi倉cang這zhe類lei重zhong資zi產chan模mo式shi
，優you勢shi在zai於yu前qian期qi運yun營ying成cheng本ben低di，開kai店dian速su度du快kuai，能neng很hen快kuai形xing成cheng規gui模mo效xiao應ying，並bing且qie送song貨huo速su度du快kuai
，能neng滿man足zu城cheng市shi用yong戶hu高gao節jie奏zou的de需xu求qiu
；但缺點是後續成本投入高昂，以及回報周期較長，致使采用該模式的玩家都難盈利。

財報顯示

，目前叮咚買菜、每日優鮮都處於虧損狀態，但幅度正在降低。2021年Q4，叮咚買菜淨虧損達到10.96億元
，同比下降近12%
，環比下降約45%；值得一提的是，叮咚買菜2021年12月虧損率已經低於13%。而在2021年Q3
，每日優鮮的淨虧損則達到9.737億。

如今叮咚買菜、每日優鮮都推出預製菜這類高利潤的半成品業務，也利於整體利潤的提升。

畢竟對比於花費重資投入到生鮮外全新業務上，預製菜本身與生鮮電商的“生鮮”基因高度契合，這可省去大批進入新業務的成本壓力。

此外，預製菜也成生鮮電商企業業務銷量增長的主角之一。公開資料顯示
，每日優鮮預計高端預製菜在春節期間實現2倍以上增長，叮咚買菜的高端預製菜銷量則同比增長超過3倍，盒馬預製年菜銷量也同比增長了345%。

其次，預製菜SKU的種類與供應鏈倉儲的積累，則是玩家取勝的關鍵。

據了解，叮咚買菜預製菜係列目前共有超1000個SKU，品類上既包括切洗好的拆封即下鍋的淨菜
，也包括自研的，拆包複熱就能上桌的豐盛“硬菜”等
；去年全年，叮咚買菜的預製菜係列全國區域銷量超1億份。

每日優鮮方麵
，2021年預製菜SKU就超過了800個，其中精品預製菜SKU超100個，整體銷量同比增長超300%。

盒馬方麵
，預製菜的主要的銷售渠道覆蓋盒馬鮮生會員店、盒馬MAX和盒馬NB這3個主力業態，而公司冷凍預製菜SKU有200個左右，應季售賣的約為100個左右，冷藏預製菜貨櫃保持在150個SKU。

按SKU規模來看，叮咚買菜以數量優勢領先於每日優鮮及盒馬。但從入局時間來看，盒馬在2016年就已進入預製菜行業，更具先發優勢。但眾口難調，預製菜又是以年輕人消費為主，加快新品研發


、豐富SKU種類，在產品形態多樣性上下功夫，可能才是抓住消費群體的主要因素。

總的看來，生鮮電商硝煙又起
，玩家們在預製菜行業內的爭奪戰愈演愈烈
，但誰能握住這張“盈利王牌”，關鍵還得看SKU種類、供應鏈技術與倉儲等方麵的優勢。叮咚買菜憑借其豐富SKU與前置倉模式優勢，或能領先於“旁人”一步。

參考資料：

《爆發的預製菜

，拯救生鮮電商》——電商報

《生鮮電商率先押注預製菜，混戰之下如何致勝
？》——藍鯨財經

《生鮮電商“闖關”預製菜：不僅賣菜還要掌控產業鏈》——界麵新聞

《2022年中國預製菜行業洞察報告》——36氪研究院