“如果世界上屠宰場的牆都是透明的玻璃牆，我敢保證，所有人都會成為素食者。”20世紀七十年代，保羅·麥卡特尼出於動物保護的目的呼籲素食。

而在不到半個世紀的時間裏
，人類已經尋找到傳統飼養屠宰之外獲取肉類的方式——2012年，荷蘭馬斯特裏赫特大學的馬克·波斯特博士
，首次在實驗室成功培育出了“人造肉”。

每(mei)一(yi)個(ge)具(ju)有(you)開(kai)創(chuang)性(xing)的(de)食(shi)物(wu)背(bei)後(hou)
，都(dou)代(dai)表(biao)著(zhe)一(yi)種(zhong)新(xin)的(de)飲(yin)食(shi)和(he)生(sheng)活(huo)方(fang)式(shi)，其(qi)作(zuo)為(wei)商(shang)業(ye)世(shi)界(jie)的(de)新(xin)物(wu)種(zhong)
，也(ye)必(bi)然(ran)掀(xian)動(dong)一(yi)波(bo)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)浪(lang)潮(chao)。人(ren)造(zao)肉(rou)自(zi)然(ran)也(ye)不(bu)例(li)外(wai)。

“50年後，我們將不再為了吃雞胸肉或雞翅而愚蠢地養一隻雞，我們會利用培養液培育出這些食物。”1931年
，時任英國首相的丘吉爾這個看似“荒謬”的預言，成為了“人造肉”的最初暢想。

若幹年後，馬克·波斯特博士在實驗室采用細胞培養方式生產出的“培育肉”讓丘吉爾的預言成真。不過，由於成本過高，培育肉還無法量產
，我們生活中能夠接觸到更多的人造肉是從植物蛋白中提取
、加工，模擬肉類口感和營養成分的“植物基人造肉”。

盡管植物基人造肉的技術含量相比較培育肉而言低很多

，但其所展現出來的社會價值已然足夠驚人。生產1斤人造肉隻需4兩豆類蛋白質原料，而養殖場產出同樣重量的雞肉
，則要消耗近3斤的玉米或大豆飼料。

環保、成本相對低且便於量產，讓人造肉逐步進入了資本的視野。

2013年比爾·蓋茨吃到Beyond Meat生產的人造雞肉卷後，率先投資了Beyond Meat。並在隨後繼續投資了另一家人造肉公司Impossible Burger，Impossible Burger背後還有一個著名投資人——李嘉誠。

資本光環加持下，人造肉快速進攻二級市場。

2019年5月
，“人造肉第一股”Beyond Meat正式登陸納斯達克
，發行至今其股價漲幅接近400%
，最高時市值曾突破百億美元。

納斯達克的風也一路吹進國內
，並在A股引發了一波人造肉概念股熱潮，在Beyond Meat完成IPO不到一周的時間裏
，A股17家“人造肉”概念股中有15家上漲。

▲2019年5月中國人造肉概念股相關企業

來源：艾媒谘詢

國內許多人造肉新品牌也開始密集湧入賽道，星期零、Hey Maet、新素食等相繼獲得融資
，資本對人造肉的青睞已成現象級。2019年12月到2020年12月，國內針對人造肉公司的投資事件多達21件，同比增長500%。

▲2019年-2020年全球植物基投資不完全統計

來源：第一財經

除了初創企業的密集湧入
，食品生產商和傳統肉類公司也開始布局人造肉行業。去年，雀巢增資1億瑞士法郎（約合人民幣7.3億元）用於投建雀巢在天津的首個人造肉工廠，這也是雀巢2020年在中國最大的一筆投資。

資本和市場熱炒的背後，是人造肉這一商業新物種所蘊藏的有待激發的巨大市場存量。

Research and Markets數據顯示，2019年全球植物肉市場規模為42.9億美元，預計到2025年全球植物肉行業市場規模有望達到120億美元，2020年-2025年年均複合增長率達18%。

▲全球植物肉市場規模

來源：前瞻產業研究院

托馬斯·科洛波洛斯在《圈層效應》中寫道
，“麵對群體的強勢崛起

，隻有理解消費主力的商業邏輯，懂得如何聚攏這一代年輕人，未來的商業才能成功。”

人造肉在商業賽道的橫空出世，無疑是素食、低碳、環保等各種新消費人群的需求崛起
，它代表著新一代的消費與生活模式
，也正在塑造著未來的商業形態。

但在資本火熱的外表下
，人造肉“硬幣”的另一麵也逐漸顯露，現實的“尷尬”無處不在。

幾乎所有商業新物種誕生的初期，往往都是資本市場的“一頭熱”。

與資本市場的火熱相對的是企業的尷尬，事實上人造肉企業並未能實質上盈利
，成本居高不下
，技術上的前景也並不明朗。

作為植物肉領域的明星企業Beyond Meat
，盡管憑借一己之力拉動了資本對整個行業的關注
，但實際上其經營情況也不容樂觀。

Beyond Meat最新披露的2020年第三季度財報顯示，該季度公司實現營收0.94億美元，低於華爾街預期1.32億美元，而淨虧損卻高達1930萬美元
，遠低於華爾街對其淨利潤306.7萬美元的預期。由於業績表現不佳
，發布財報當日Beyond Meat盤後股價一度跌逾30%。

傳統的素雞、素(su)鴨(ya)等(deng)素(su)肉(rou)產(chan)品(pin)，主(zhu)要(yao)是(shi)用(yong)大(da)豆(dou)分(fen)離(li)蛋(dan)白(bai)簡(jian)單(dan)加(jia)工(gong)生(sheng)成(cheng)的(de)，製(zhi)作(zuo)方(fang)式(shi)僅(jin)僅(jin)是(shi)簡(jian)單(dan)的(de)機(ji)器(qi)壓(ya)製(zhi)。人(ren)造(zao)肉(rou)的(de)生(sheng)產(chan)工(gong)藝(yi)和(he)傳(chuan)統(tong)素(su)肉(rou)有(you)相(xiang)似(si)之(zhi)處(chu)
，但(dan)人(ren)造(zao)肉(rou)需(xu)要(yao)將(jiang)植(zhi)物(wu)蛋(dan)白(bai)分(fen)子(zi)結(jie)構(gou)重(zhong)新(xin)構(gou)成(cheng)肉(rou)類(lei)纖(xian)維(wei)狀(zhuang)分(fen)子(zi)結(jie)構(gou)，再(zai)通(tong)過(guo)交(jiao)聯(lian)酶(mei)
、風味蛋白酶的改進，讓植物肉具有動物肉的質感、咀嚼感和香味。

▲Beyond Meat肉餅按壓的過程

讓植物肉擁有與真肉相似的口感風味及營養成分，需要巨大的科研投入支撐。Beyond Meat上市發布的招股書顯示，Beyond Meat 2018年研發費用為958.7萬美元
，研發費用率高達11%。

作為商業新物種，其初期的營運開支及銷售產品成本也是巨大的，Beyond Meat的銷售成本在2017年占到了營收的94%，2018年占營收的80%。

植物肉的成本之高尚且不足以達到盈利，培育肉更是不必說。馬克·波斯特博士在實驗室培養出的人造牛肉
，造價達24萬英鎊。培育動物肉領域的代表企業Memphis Meat每製造一磅培育肉需近萬美元，遠超普通消費者對肉類的消費預期。

生產成本高昂
、技術難度大
，其走出實驗室實現商業化還有漫漫長路。截至目前
，培育肉尚未有量產的商品出現。

資本的潮水因概念熱而瘋狂湧入，也會因對其發展前景的不看好而退去。

“造車新勢力”的de境jing遇yu就jiu是shi典dian型xing的de例li子zi。昔xi日ri的de漲zhang幅fu創chuang造zao了le神shen話hua
，而er如ru今jin投tou資zi者zhe們men紛fen紛fen離li開kai，高gao瓴ling資zi本ben甚shen至zhi清qing倉cang了le持chi有you的de三san家jia國guo內nei造zao車che公gong司si的de全quan部bu股gu份fen，短duan線xian套tao利li後hou迅xun速su離li場chang。

對於新物種企業來說，產品在市場上的表現、企業財務數據的變化
，對股價變化都會起到直接的影響作用
，而二級市場的反饋也會影響資本的動向。對於至今仍是“空中樓閣”的人造肉企業來說
，處境無疑是尷尬的。

看似熱鬧的人造肉
，其實隻存在於資本的想象中
，消費市場並不買賬。

根據IRR公布的數據，目前，美國在全球人造肉市場中幾乎處於壟斷地位，排名前三的Kellogg’s、Conagra Brands和Beyond Meat都是美國企業，僅這三家公司的全球市場份額就超過了70%。

▲全球肉類替代品企業競爭格局

來源：前瞻產業研究院

而在人造肉最為火爆的美國
，艾媒谘詢數據顯示，2019年美國2.46億消費者未使用肉類替代品，使用肉類替代品的僅7965萬人
，消費者對肉類替代品的態度顯而易見。

事實上
，歐美等發達國家吃肉傳統很難改變。經合組織在2019年公布的數據顯示，世界各區域人均肉類消費量排名前三的地區分別是南美洲、大洋洲

、歐洲，且預計在未來十年內其肉類需求仍沒有下降趨勢。

比爾·蓋茨在接受《麻省理工技術評論》采訪時也曾呼籲，“所有富裕國家都應該改吃100%合成牛肉。”但社會各界對蓋茨的言論並不買賬。美國有72.6萬人從事肉牛生產行業，不吃牛肉將會引起大規模失業。

guanyuzhiwuroushifouzhendegengyouliyujiankangdezhenglunyerishenxiaochenshang。weilerangzhiwuroukouganshanggengjiejinzhenrou
，jiaruzengchoujidengduozhongtianjiajishipubianzuofa，zaijiashangweileyangaidouxingweiwangwanghuizaizhizuodeguochengzhongjiarudaliangtiaoliao。genjuxianggangxiaoweihuidejianceshuju
，yifenzhiwurouzhongdehannaliangyuezhanyigechengnianrenrichangsherunaliangde20%左右。

而在中國，海底撈僅僅是因為把部分店麵小料台上的牛肉粒換人造肉，就引起了一場軒然大波的品牌危機。

人造肉企業進入中國消費市場，是從B端(duan)開(kai)始(shi)切(qie)入(ru)的(de)，通(tong)過(guo)為(wei)餐(can)廳(ting)提(ti)供(gong)定(ding)製(zhi)的(de)植(zhi)物(wu)肉(rou)菜(cai)品(pin)來(lai)逐(zhu)漸(jian)養(yang)成(cheng)消(xiao)費(fei)者(zhe)對(dui)肉(rou)的(de)替(ti)代(dai)，然(ran)而(er)這(zhe)條(tiao)路(lu)走(zou)得(de)顯(xian)然(ran)不(bu)如(ru)意(yi)。去(qu)年(nian)星(xing)巴(ba)克(ke)宣(xuan)布(bu)推(tui)出(chu)植(zhi)物(wu)肉(rou)產(chan)品(pin)時(shi)轟(hong)動(dong)一(yi)時(shi)
，而(er)效(xiao)果(guo)卻(que)是(shi)噱(xue)頭(tou)大(da)於(yu)實(shi)質(zhi)
，如(ru)今(jin)星(xing)巴(ba)克(ke)的(de)植(zhi)物(wu)肉(rou)係(xi)列(lie)產(chan)品(pin)盡(jin)管(guan)已(yi)經(jing)比(bi)最(zui)初(chu)上(shang)架(jia)時(shi)下(xia)降(jiang)了(le)近(jin)二(er)十(shi)元(yuan)，但(dan)銷(xiao)量(liang)依(yi)然(ran)不(bu)佳(jia)，甚(shen)至(zhi)部(bu)分(fen)店(dian)麵(mian)已(yi)經(jing)不(bu)再(zai)售(shou)賣(mai)了(le)。

B端的路子行不通，人造肉開始在C端試水，無論是盒馬
、沃爾瑪等線下商超，還是天貓
、京東等線上平台
，都能看到植物肉產品，但終究是“雷聲大雨點小”。

在盒馬大多數門店
，Beyond Meat的漢堡半年的銷量還不到三位數
，雀巢推出的植物基紅燒肉在天貓的月銷量僅為200+。

更何況比起以肉食為主的歐美
，中國從來不缺少對豆製品的消費。在去年Beyond Meat推出一款植物性豬肉糜意圖打入中國市場時，《華盛頓郵報》曾戲謔地評價，“你不會嚐試將煤炭賣給紐卡斯爾（英國煤都）
，那麼，你認為向發明豆腐的國家兜售肉類替代食品的可能性有多大

？”

再從價格來看
，盒馬的“植物蛋白漢堡餅”，每盒重226克，零售價59.9元，折算下來每500克售價在132元，幾乎是普通豬肉的兩到三倍。

明明可以吃豆製品
，為什麼要吃以豆製品為原料的“人造肉”
，而且還要花費比普通肉更高的價格？人造肉的存在從飲食習慣和價格預期上，似乎都有悖於中國人的消費邏輯。

無論是在歐美市場還是亞洲市場，人造肉都還是小眾的“狂歡”。erdangzibenheqiyefenxirenzaoroudeqianzaishichangshi，suokaolvdeduixiangxianranbingbujinjinshisushizhuyidexiaozhongrenqun，ershiyongshiyongrenzaoroutidairouleidedazhongrenqun。name，zhegemubiaoxiangyaodachengdeqianti
，hendachengduqujueyurenzaorouheshinengxiangzhenrouyiyanghaochiyoulianjia。

植物肉公司Hey Maet創始人洪小齊說：“在營養成分一致且口感差不多的情況下

，甚至不需要教育市場的過程。”但實際上
，想要達成“營養成分一致、口感差不多”的情況，還有很長一段路要走，教育市場的過程也並非不存在。

圖片

盡管人造肉的未來還有很多不確定性，但人們對人造肉的空前關注也推動著行業的進一步發展。2021年1月，《植物基肉製品》團體標準發布
，讓“人造肉”邁出了標準化發展的關鍵一步。

對於企業而言，人造肉行業仍是新行業，許多人造肉企業仍處於探索階段
，但就目前人造肉明星企業Beyond Meat的動向來看，仍有一些邏輯可循：

鎖定原料供應，建立穩固供應鏈。

Beyond Meat在去年鎖定了中國唯一的供應商——雙塔食品，在國內上遊原料供應的企業中，雙塔食品在豌豆蛋白領域可以說是沒有競爭對手，當前全球豌豆蛋白年產能約17萬噸，雙塔食品豌豆蛋白年產能約7萬噸，占全球豌豆蛋白產能的40%左右。

人(ren)造(zao)肉(rou)目(mu)前(qian)仍(reng)是(shi)投(tou)資(zi)和(he)創(chuang)業(ye)的(de)熱(re)門(men)賽(sai)道(dao)，隨(sui)著(zhe)人(ren)造(zao)肉(rou)行(xing)業(ye)不(bu)斷(duan)湧(yong)入(ru)新(xin)的(de)創(chuang)業(ye)公(gong)司(si)，植(zhi)物(wu)蛋(dan)白(bai)原(yuan)材(cai)料(liao)的(de)供(gong)應(ying)也(ye)會(hui)逐(zhu)步(bu)攀(pan)升(sheng)，穩(wen)定(ding)的(de)原(yuan)料(liao)供(gong)應(ying)也(ye)就(jiu)意(yi)味(wei)著(zhe)穩(wen)固(gu)的(de)競(jing)爭(zheng)力(li)。

簽約餐飲巨頭，打開銷量。

Beyond Meat之所以在資本市場一路被看好，與零售巨頭的合作分銷計劃是支撐估值的重要因素之一。Beyond Meat早前已經成功與麥當勞、星巴克有過合作，而如今更是宣布與麥當勞、百勝集團達成全球合作夥伴關係，這意味著全球範圍內更為密集的分銷網絡。

麵對龐大的潛在市場，僅憑借創業公司一己之力很難將產品快速、大麵積推向市場，借助老牌零售巨頭的影響力來完成市場教育無疑“多
、快
、好、省”。

開發多產品線，擴大受眾規模。

Beyond Meat研發了兩條產品線：一類是新鮮產品
，包括漢堡和香腸這類成品；另ling一yi類lei是shi冷leng凍dong產chan品pin，包bao括kuo牛niu肉rou碎sui和he雞ji肉rou卷juan等deng半ban成cheng品pin。前qian者zhe可ke以yi供gong應ying商shang超chao和he餐can廳ting直zhi接jie售shou賣mai，後hou者zhe可ke以yi滿man足zu消xiao費fei者zhe自zi主zhu烹peng飪ren的de購gou買mai需xu求qiu，兼jian顧guB端與C端
，從而擴大受眾範圍。

duiyurenzaorouchanyeeryan，shipinanquanshijichu，gengyouzhidekouweihegengdiliandejiageshiconggenbenshangyingxiangxiaofeizhedezhongyaoyinsu。zuoweiyigezugouxindesaidao，renzaoroumuqianrengchuyuchububujuheshishuijieduan，jishudiedai、教育市場
、成本控製、渠道探索仍然是必經之路。

人ren造zao肉rou的de商shang業ye化hua之zhi路lu沒mei有you成cheng熟shu的de模mo板ban可ke循xun
，但dan在zai資zi本ben看kan好hao的de當dang下xia
，這zhe也ye意yi味wei著zhe企qi業ye還hai有you足zu夠gou的de成cheng本ben和he機ji會hui來lai試shi錯cuo。而er人ren造zao肉rou企qi業ye能neng否fou在zai資zi本ben熱re情qing消xiao退tui之zhi前qian
，迅xun速su完wan成cheng迭die代dai
，進jin一yi步bu擴kuo大da消xiao費fei人ren群qun，仍reng然ran充chong滿man未wei知zhi數shu。