“一桶半”能否撐起今麥郎的明天？

一碗泡麵，再也無法嚐出以前的味道。

泡麵幾乎是曾經每一個中國人熟悉的事物。那時的火車速度還沒有現在這樣快速之時，方便麵是每一個長途旅行者飽腹的完美食物。

xianzai
，paomianchuchangdecishuyufashaojian
，zaizhegexiaofeishengjideshidai，waimaidechuxianrangpaomiandediweiyiluoqianzhang。yucitongshi，gezhongfangbianshipindechuxian，qudailepaomianzengjingsuozhanjudediwei。nawandangniangeiyuwomenbaofugandepaomian，zaoyibeidabufenrenyiwangzaileyipang。

而在近期，國內老牌方便麵廠商今麥郎尋求IPO的消息，讓這個已經快要被人遺忘的市場
，再度進入視線當中。方便麵行業，是否還有翻盤的機會
？

01

多次衝擊，今麥郎終要圓夢？

作為僅次於康師傅和統一的國內方便麵龍頭之一，今麥郎正在朝著IPO的道路上加速前進。

1月4日(ri)，河(he)北(bei)省(sheng)證(zheng)監(jian)局(ju)的(de)消(xiao)息(xi)稱(cheng)，今(jin)麥(mai)郎(lang)食(shi)品(pin)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)已(yi)經(jing)與(yu)中(zhong)信(xin)建(jian)投(tou)證(zheng)券(quan)簽(qian)署(shu)了(le)上(shang)市(shi)輔(fu)導(dao)協(xie)議(yi)
，預(yu)計(ji)將(jiang)在(zai)今(jin)年(nian)年(nian)中(zhong)將(jiang)正(zheng)式(shi)披(pi)露(lu)上(shang)市(shi)招(zhao)股(gu)書(shu)。

為什麼選擇在這一時候上市？

事實上，今麥郎早已有了上市的念頭。早在2017年，就曾傳出今麥郎正在籌劃IPO事宜
，不過之後並沒有後文傳出。直到兩年後的2019年
，萊茵體育的控股股東萊茵達集團與今麥郎創始人範國強的二兒子範明科簽署了股份轉讓協議。

根據此項協議
，前者將其持有的約占總股本29%的萊茵體育共計3.73億股股份轉讓給後者。此份協定完成之後，範明科將直接持有萊茵體育3.73億股股份，成為這家上市公司的第一大股東。

但在2月26日，萊茵體育的一則公告，打破了這場交易。公告稱
，因交易對方沒有及時支付股份轉讓款，公司解除協議，終止控製權轉讓。

對(dui)於(yu)這(zhe)件(jian)事(shi)情(qing)
，有(you)業(ye)內(nei)相(xiang)關(guan)人(ren)士(shi)分(fen)析(xi)稱(cheng)，今(jin)麥(mai)郎(lang)此(ci)舉(ju)或(huo)是(shi)有(you)意(yi)借(jie)殼(ke)上(shang)市(shi)。或(huo)許(xu)今(jin)麥(mai)郎(lang)當(dang)時(shi)是(shi)想(xiang)要(yao)借(jie)殼(ke)上(shang)市(shi)，但(dan)知(zhi)道(dao)答(da)案(an)的(de)，也(ye)隻(zhi)有(you)它(ta)自(zi)己(ji)。

對於許多中國公司而言
，都有著一個上市夢。

2020年，眾多中國食品企業相繼成功上市
，金龍魚、農夫山泉
、仲景食品等紛紛登陸資本市場。尤其是農夫山泉，股價更是持續暴漲，將其創始人鍾睒睒帶上了中國首富的寶座。

這場食品企業上市的熱潮，點燃了同樣是食品飲料賽道玩家的今麥郎上市的衝動。那麼在這次IPO，今麥郎又能否實現自己的上市夢？

02

強者如雲，上市之路坎坷難行

對於今麥郎而言，這條上市之路並不好走。

如今才尋求上市的今麥郎
，早已遠遠落後於競爭對手們。作為國內方便麵絕對的龍頭，康師傅早在1996年就已經登陸港交所，如今

，其市值已經達到790億港元。除此之外，另一大巨頭統一也同樣在資本市場沉浮多年，如今的市值也達到了368億港元。

尤其是對於同樣擁有飲料業務的今麥郎而言，農夫山泉更是今麥郎難以逾越的對手存在。在2020年9月8日正式在港交所掛牌上市後，農夫山泉的股價便一直保持著狂奔的勢頭。如今的農夫山泉，市值已經突破7300億港元，而在上市之時

，市值才僅約有4400億港元。

強者如雲，這對於今麥郎而言，想要成功IPO並沒有那麼簡單。與此同時
，整個方便麵市場的變化
，也在不斷的衝擊著今麥郎的上市夢。

不僅僅是要麵臨強大對手的競爭壓力，市場的變化也讓今麥郎的上市路顯得風雨飄搖。

近(jin)些(xie)年(nian)
，外(wai)賣(mai)的(de)出(chu)現(xian)讓(rang)曾(zeng)經(jing)獨(du)霸(ba)一(yi)方(fang)的(de)方(fang)便(bian)麵(mian)地(di)位(wei)一(yi)落(luo)千(qian)丈(zhang)。外(wai)賣(mai)行(xing)業(ye)的(de)興(xing)起(qi)，讓(rang)進(jin)入(ru)新(xin)消(xiao)費(fei)時(shi)代(dai)更(geng)加(jia)注(zhu)重(zhong)營(ying)養(yang)健(jian)康(kang)的(de)消(xiao)費(fei)者(zhe)能(neng)夠(gou)選(xuan)擇(ze)種(zhong)類(lei)更(geng)加(jia)豐(feng)富(fu)的(de)餐(can)品(pin)。

bujinjinshiwaimaidechongjirangxiaofeizheduiyufangbianmiandexuqiuxiajiang，gaotiedetongxinghefeijidepubianrangchangtulvxingdeshijiansuoduan
，zengjingzuoweichangtulvxingsuobibeidefangbianmian，yebuzaishizhulishipin。bujinruci，xinxiaofeidejueqirangxiaofeizhegengqinglaijiankang
、營養的食品。

在多種因素的作用之下，消費者對於方便麵的需求不斷滑落。自2017年增長開始放緩之後，2018年-2019年間對於方便麵的需求量迅速從千萬噸水平下降至了600萬噸。

需求的削減同樣造成了產量的下滑。中國方便麵產量自2017年開始出現下滑，到了2018年更是大幅下滑，產量由2017年的1103.2萬噸迅速降至699.5萬噸，同比下降了36.59%。2019年仍然繼續保持著兩位數的下滑趨勢
，降至573.3萬噸
，同比下降18%。

市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)及(ji)產(chan)量(liang)均(jun)出(chu)現(xian)下(xia)滑(hua)，顯(xian)現(xian)出(chu)了(le)國(guo)內(nei)方(fang)便(bian)麵(mian)市(shi)場(chang)的(de)頹(tui)勢(shi)。而(er)在(zai)這(zhe)場(chang)席(xi)卷(juan)整(zheng)個(ge)方(fang)便(bian)麵(mian)市(shi)場(chang)的(de)巨(ju)大(da)風(feng)暴(bao)下(xia)
，作(zuo)為(wei)龍(long)頭(tou)的(de)康(kang)師(shi)傅(fu)也(ye)未(wei)能(neng)躲(duo)過(guo)。

2016年康師傅的員工多達七萬人，而市值也一度高達1500億港元。在當年，去財報顯示泡麵業務為康師傅貢獻32.392億美元，占總收益的38.69%
，同比縮水10.34%。到了2019年
，康師傅市值更是不到700億。不僅如此
，另一龍頭企業統一的方便麵業務也同樣出現了下滑趨勢。

兩大占據了國內70%市場份額的龍頭企業尚且如此，今麥郎的所麵臨的狀況可想而知。在這樣的時刻想要上市
，難度巨大。

03

衝擊之下，今麥郎如何圓夢
？

方便麵市場正在遭到衝擊，但機會尚存。

外賣對於方便麵市場的衝擊，更多聚焦在低端產品之上。因此，尋求產品高端化
、多樣化，成為各個方便麵企業尋求突破現狀的方式。

國內方便麵市場陷入如今的僵局，實際上在很大程度上是受到了康師傅與統一之間曠日長久的對壘所造成的頹勢。

從cong康kang師shi傅fu靠kao紅hong燒shao牛niu肉rou麵mian占zhan領ling市shi場chang份fen額e開kai始shi，到dao統tong一yi推tui出chu老lao壇tan酸suan菜cai牛niu肉rou麵mian成cheng為wei康kang師shi傅fu最zui大da的de競jing爭zheng者zhe，雙shuang方fang在zai價jia格ge戰zhan上shang的de戰zhan鬥dou持chi續xu了le數shu十shi年nian的de時shi光guang。在zai多duo年nian的de發fa展zhan裏li

，整zheng個ge方fang便bian麵mian市shi場chang沒mei有you發fa生sheng任ren何he變bian化hua，持chi久jiu的de價jia格ge戰zhan也ye讓rang後hou來lai者zhe失shi去qu了le參can與yu的de興xing趣qu。

統一企業（中國）投資有限公司總經理侯榮隆就曾在公開演講中這樣說到：“我wo們men花hua了le非fei常chang多duo的de時shi間jian關guan注zhu競jing爭zheng對dui手shou，但dan較jiao少shao花hua時shi間jian關guan注zhu消xiao費fei者zhe。同tong質zhi化hua的de競jing爭zheng弱ruo化hua了le創chuang新xin能neng力li，而er替ti代dai性xing的de創chuang新xin產chan品pin
，並bing不bu能neng被bei收shou入ru增zeng加jia了le的de消xiao費fei者zhe所suo認ren可ke。”

waimaidengyinsuwuyiduizhenggefangbianmianshichangdailailejudadechongji，danshiquleduixiaofeizhexuqiudeguanzhu
，yerangfangbianmianmianlinbeitaotaidejingdi。zaizhegexiaofeizhishangzhuyishengxingdeshidai，fangbianmianyijingshiquletazengjingsuoyongyoudeshuxing，xunqiuchanpindebiange，shidangxiazuijixugaibiandewenti。

打造高端產品路線
，是方便麵廠商尋求自救的路線，而這一措施也卓有成效。統一所推出的中高端產品湯達人係列自2015年推出以來
，持續受到市場的肯定
，在2019年湯達人係列銷量相較2018年大幅增長雙位數，成為統一方便麵業務增長的主要推動力。

而康師傅同樣正在加深布局高端產品路線。目前

，康師傅高價袋麵（2元以上）的占比從2016年的33%提升至了2019年的40%
，複合增速達到12.65%。

高端化已經成為方便麵市場變革的主流方向
，而依靠“一桶半”係列占據了國內方便麵市場前三的今麥郎，布局高端產品路線
，將是當務之急。

消xiao費fei升sheng級ji的de狀zhuang況kuang下xia，帶dai來lai的de後hou果guo就jiu是shi曾zeng經jing低di端duan化hua的de產chan品pin線xian紛fen紛fen向xiang著zhe高gao端duan化hua方fang向xiang轉zhuan化hua。問wen題ti在zai於yu，國guo內nei高gao端duan方fang便bian麵mian市shi場chang繼ji續xu保bao持chi著zhe此ci前qian方fang便bian麵mian市shi場chang的de格ge局ju，康kang師shi傅fu、統一共同占據整個市場70%的市場份額
，排在第三的日清食品則占據了14.50%
，三者共同分食了近90%的市場份額。

這zhe對dui於yu今jin麥mai郎lang而er言yan，情qing況kuang及ji其qi不bu利li。從cong今jin麥mai郎lang的de發fa展zhan史shi來lai看kan

，完wan全quan是shi依yi靠kao中zhong低di端duan市shi場chang起qi家jia。靠kao著zhe康kang師shi傅fu及ji統tong一yi都dou將jiang目mu光guang瞄miao準zhun城cheng市shi市shi場chang之zhi時shi
，今jin麥mai郎lang借jie機ji開kai辟pi中zhong低di端duan市shi場chang，並bing成cheng功gong達da到dao如ru今jin的de成cheng績ji。這zhe也ye顯xian現xian出chu今jin麥mai郎lang缺que少shao高gao端duan化hua路lu線xian發fa展zhan經jing驗yan的de不bu足zu之zhi處chu。

今麥郎早在2004年和2005年先後與日清控股及統一企業建立起了長達10年的合作，但最後均以失敗而告終。雖然今麥郎推出了高端化產品的第二代方便麵產品“老範家”品牌以及“一菜一麵”，但直到如今，“一桶半”係列的大麵品類依然是今麥郎總收入的主要構成部分。

方便麵業務持續受阻之下，發力其他方便食品或許是今麥郎尋求突破的一個較好的路線。

據中金企信國際谘詢公布數據顯示，2019年我國自熱食品的市場規模達到35億元，在2020年年初疫情爆發期間，居家隔離和對網購的需求讓自熱食品更是迎來了一波爆發式的增長。

快速增長的市場正在吸引眾多參與者的加入，多家食品企業紛紛加入到這一場市場搶奪戰爭之中。方便食品在標準上、渠道分發商以及目標用戶上與方便麵均極其相似，今麥郎涉足方便食品賽道相對簡單。2020年今麥郎也首次推出了自熱食品產品
，包括米範先生自熱米飯和火鍋達人自熱火鍋。

duiyujinmailangeryan
，xunqiuyewushangdetuposhidangxiaweiyidezhongdian。suizhexiaofeishengjidequshibuduankuozhang
，jinmailangdejingzhengduishoujiangbujinjinzhijuxianzaikangshifuhetongyi，fangbianmianyewuyejiangbuzaishijinmailangsuoguanzhudeweiyizhongdian。

未來，方便食品市場注定會是極其具有發展潛力的賽道，作為傳統方便食品企業，想要成功IPO，今麥郎必然要深耕這條新的賽道。

04

結語

rujindejinmailang，yingshouguimoyijingzhuiganshangletongyi。zheyangkanlai，xiangyaoshangshi，huoxuduiyujinmailangeryanbingbushiyijiannanshi。dancongdangqianyewufazhandezhuangkuangshang
，jinmailangderizibingbuhaoguo。

需要關注的重點在於兩個方麵
，首先在於今麥郎未來應當朝著怎樣的路線發展。目前看來，“一桶半”係xi列lie的de大da麵mian品pin類lei在zai市shi場chang上shang的de反fan響xiang依yi然ran較jiao好hao，受shou益yi於yu產chan品pin的de知zhi名ming度du，這zhe為wei今jin麥mai郎lang整zheng體ti的de方fang便bian麵mian業ye務wu發fa展zhan提ti供gong了le充chong足zu的de動dong力li。問wen題ti在zai於yu，隨sui著zhe消xiao費fei升sheng級ji趨qu勢shi的de形xing成cheng
，大da麵mian品pin類lei還hai能neng否fou保bao持chi份fen額e甚shen至zhi是shi增zeng長chang。

答da案an很hen明ming確que，大da麵mian品pin類lei所suo服fu務wu的de受shou眾zhong在zai整zheng個ge方fang便bian麵mian產chan業ye所suo麵mian向xiang的de消xiao費fei群qun體ti規gui模mo下xia，占zhan據ju著zhe較jiao小xiao的de份fen額e狀zhuang態tai。單dan靠kao這zhe一yi品pin類lei，無wu法fa支zhi撐cheng起qi今jin麥mai郎lang的de長chang遠yuan發fa展zhan。因yin此ci今jin麥mai郎lang僅jin依yi靠kao下xia沉chen市shi場chang
，無wu法fa滿man足zu未wei來lai的de發fa展zhan需xu求qiu
，這zhe是shi今jin麥mai郎lang在zai未wei來lai所suo需xu要yao改gai變bian的de現xian狀zhuang。

最zui後hou是shi在zai於yu營ying銷xiao推tui廣guang上shang如ru何he觸chu及ji更geng多duo的de用yong戶hu群qun體ti。消xiao費fei升sheng級ji的de態tai勢shi
，更geng多duo的de圍wei繞rao在zai年nian輕qing用yong戶hu群qun體ti

，而er今jin麥mai郎lang作zuo為wei老lao牌pai食shi品pin廠chang商shang
，在zai營ying銷xiao推tui廣guang上shang顯xian得de有you些xie與yu時shi代dai脫tuo節jie。無wu論lun是shi康kang師shi傅fu還hai是shi統tong一yi，在zai於yu營ying銷xiao推tui廣guang之zhi上shang
，更geng多duo顯xian得de是shi在zai“啃老本”。

yaoxiangzairujinzheyixiaofeishidaituoyingerchu，jiuxuyaojinmailangtishengzishenzhuazhunianqingxiaofeizhedenengli。dazaogengnengchudongnianqingxiaofeizhedexin，shenrudaotamenzhizhongzhuazhuzuizhongyaodexuqiusuozai，duiyujinmailangdeweilaieryan，yiyishishifenjudade。

在方便麵市場不斷陷入僵局之時
，今麥郎這一個“老玩家”，想要在這個消費至上的時代生存下去，上市還僅僅隻是開始。