“即便是乳企龍頭，依然沒有太多的安全感。該行業的競爭壁壘並不高。”長期關注資本市場的香頌資本執行董事沈萌告訴《中國經營報》記者。

充分競爭的中國乳業
，雖已產生兩大巨頭，但各個企業之間的競奪依然肉眼可見：巨頭們放眼未來，通過並購持續加碼上遊奶源建設；區域乳企著手當下，為了更好生存紛紛向資本市場靠攏；而隨著保質期更長的超巴奶出現
，全國性乳企有了可以同區域乳企在低溫奶領域叫板的武器，新一輪的廝殺即將開始。

大浪淘沙過程中，有人出彩有人出局。輝山乳業重組計劃塵埃落地，接盤者越秀集團籌劃更大布局
；憑借小白奶曾火爆一時的科迪乳業一蹶不振，控股股東已經被破產重整
；養豬大戶溫氏股份正在籌劃將乳業分拆上市，欲在新一個賽道尋求發展。

在(zai)中(zhong)國(guo)食(shi)品(pin)產(chan)業(ye)評(ping)論(lun)員(yuan)朱(zhu)丹(dan)蓬(peng)看(kan)來(lai)，我(wo)國(guo)乳(ru)業(ye)格(ge)局(ju)不(bu)會(hui)出(chu)現(xian)太(tai)大(da)變(bian)化(hua)

，但(dan)行(xing)業(ye)正(zheng)在(zai)經(jing)曆(li)分(fen)化(hua)。上(shang)遊(you)優(you)質(zhi)奶(nai)源(yuan)被(bei)龍(long)頭(tou)瓜(gua)分(fen)完(wan)畢(bi)，區(qu)域(yu)乳(ru)企(qi)隻(zhi)能(neng)借(jie)上(shang)市(shi)放(fang)手(shou)一(yi)搏(bo)，一(yi)旦(dan)掉(diao)隊(dui)就(jiu)很(hen)難(nan)有(you)翻(fan)身(shen)機(ji)會(hui)。

巨頭為未來搶奪奶源

在乳業幹了近20年的楊俊

，2019nianbazijidegongchangmaigeilejunlebao。zhiqiantazengzuoguodaxingruqideshichangbufuzeren，houlaizijichengliyetainaipinpaidanduchuangye。zhishi，zaidahuanjingxia，tazuizhongxuanzetuoxie。genjutadeguancha
，shenbianhenduozaineimengguzuoyuannaidepengyou
，zheliangniandoubaqiyedabaomaigeilexiayoudaxingqiye。

朱丹蓬將這種趨勢總結為乳業巨頭對優質奶源的競奪。“乳業競爭升級，行業龍頭提前規劃未來，優質奶源已成兵家必爭之地。”

梳理2020年各家乳企的動作，可以看出上述趨勢非常明顯。2020年12月22日，伊利股份發布公告稱
，收購中地乳業通過了國家反壟斷審查，這意味著並購一事進入“倒計時”階段；2020年12月2日，中國飛鶴發布公告，宣布完成對原生態牧業的收購。公告內容顯示，飛鶴收購原生態牧業約33.42億股份
，收購完成後，飛鶴占原生態牧業總股份數的71.26%；2020年7月28日，中國聖牧對外宣布

，同意向蒙牛全資附屬公司Start Great Holdings Limited發行認股權證，股權交割結束後，蒙牛將成為其單一大股東。另有新乳業並購寰美乳業100%股權、優然牧業和三元接盤恒天然中國牧場等等。

回首過往
，行業上下遊很難做到利益共同體，上遊原奶企業話語權較弱

，相關企業抗風險能力較弱。“上述收購使得乳業下遊和上遊的產業鏈接模式初步形成
，上遊奶源企業規避市場風險和自然風險的能力得到提升。”資深乳業分析師宋亮告訴記者。

從當下經營層麵來看
，根據媒體援引國家奶牛體係的統計，國內奶牛存欄數從2014年的857萬頭下降到2019年的471萬頭。受疫情等多重因素影響，國內原奶的價格自2020年5月開始上漲，至10月中旬漲幅達10.67%。這使得乳企對當下奶源的需求凸顯。

但在宋亮看來，巨頭們布局上遊奶源並不隻是為了當下，而是著眼未來。“南方部分企業已經出現原奶短缺，中國奶源供應不足，未來奶源增長難度較大。為了保證未來5～10年的奶源，尤其是低溫奶的供應
，巨頭們必須提前著手準備。”

duoweiyeneirenshitidao
，guoneinaiyuanbinggoudechuangkouqiyijingguanbi，youqishiyouzhinaiyuanjibenshangbeilongtouruqizhangwo，xingyejizhongduzhengzaitisheng，jiexialaiyinggaibuhuizaidamianjichuxianbinggoushijian。

“龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)也(ye)缺(que)乏(fa)安(an)全(quan)感(gan)。乳(ru)業(ye)公(gong)司(si)缺(que)乏(fa)像(xiang)白(bai)酒(jiu)企(qi)業(ye)一(yi)樣(yang)的(de)品(pin)牌(pai)護(hu)城(cheng)河(he)，同(tong)質(zhi)化(hua)程(cheng)度(du)較(jiao)高(gao)，所(suo)以(yi)沒(mei)有(you)那(na)麼(me)穩(wen)固(gu)的(de)消(xiao)費(fei)群(qun)體(ti)。即(ji)便(bian)是(shi)龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)
，雖(sui)然(ran)品(pin)牌(pai)和(he)規(gui)模(mo)很(hen)大(da)，但(dan)實(shi)際(ji)競(jing)爭(zheng)壁(bi)壘(lei)也(ye)不(bu)高(gao)。所(suo)以(yi)它(ta)們(men)必(bi)須(xu)提(ti)前(qian)規(gui)劃(hua)將(jiang)來(lai)。”沈萌表示。

上市潮背後的生存難題

市場充分競爭的乳業
，迎來了強者恒強的階段。經過一年的發展，乳品行業市場集中度進一步提升。宋亮向記者提到

，在2020年
，伊利和蒙牛兩家的市場占有率達到了65%
，較2019年提高了5%。這意味著更多的中小企業市場麵臨萎縮。

對dui於yu區qu域yu乳ru企qi而er言yan，受shou運yun輸shu半ban徑jing和he保bao質zhi期qi等deng因yin素su影ying響xiang
，低di溫wen奶nai成cheng為wei該gai類lei企qi業ye抗kang衡heng全quan國guo性xing乳ru企qi的de產chan品pin。隻zhi是shi隨sui著zhe超chao巴ba奶nai的de出chu現xian，這zhe一yi市shi場chang蛋dan糕gao正zheng被bei瓜gua分fen。

2020年3月，國家市場監管總局發布新版食品生產許可目錄

，增加“高溫殺菌乳”
，即超巴奶
，保質期可增至15天。這引發多家乳企前來布局。伊利、蒙牛
、君樂寶、新希望等動作頻頻，持續加碼超巴奶。

朱丹蓬認為，超巴奶是未來的一個趨勢，它作為一個有技術特點和技術門檻的差異化產品
，未來會取得較大的市場份額。

“2020年是眾多乳企在超巴奶產品上進行結構調整的第一年。隨著行業龍頭的布局
，未來3～5年，低溫奶的比重會進一步加大，逐漸由當下的15%升至40%左右。”宋亮說。

這zhe將jiang為wei區qu域yu乳ru企qi帶dai來lai很hen大da的de生sheng存cun壓ya力li。多duo位wei業ye內nei人ren士shi提ti到dao，龍long頭tou企qi業ye已yi經jing開kai始shi做zuo超chao巴ba奶nai，並bing直zhi接jie擠ji壓ya區qu域yu乳ru企qi的de市shi場chang空kong間jian，區qu域yu乳ru企qi必bi須xu想xiang出chu應ying對dui之zhi道dao。從cong當dang下xia來lai看kan，上shang市shi成cheng為wei很hen多duo區qu域yu乳ru企qi的de選xuan擇ze。在zai2020年，區域乳企上市潮仍在延續。其中，乳企益生菌原料供應商科拓生物、“乳酸菌飲料第一股”均瑤健康
、“進口牛奶第一股”品渥食品、煉乳第一股熊貓乳品等均已成功登陸資本市場。

另外，河南花花牛、內蒙古騎士乳業已經進入上市輔導備案階段，江西美廬股份、DHA原料供應商潤科生物IPO申請文件已獲受理，老牌乳企完達山正式啟動IPO進程
，養豬大戶溫氏股份籌劃將乳業分拆出去並獨立上市。

根(gen)據(ju)上(shang)述(shu)企(qi)業(ye)披(pi)露(lu)的(de)相(xiang)關(guan)招(zhao)股(gu)文(wen)件(jian)不(bu)難(nan)看(kan)出(chu)，產(chan)能(neng)擴(kuo)張(zhang)和(he)營(ying)銷(xiao)渠(qu)道(dao)的(de)構(gou)建(jian)是(shi)它(ta)們(men)募(mu)資(zi)的(de)主(zhu)要(yao)目(mu)的(de)。河(he)南(nan)一(yi)家(jia)乳(ru)企(qi)負(fu)責(ze)人(ren)對(dui)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)

，通(tong)過(guo)上(shang)市(shi)可(ke)以(yi)獲(huo)得(de)更(geng)多(duo)融(rong)資(zi)，企(qi)業(ye)更(geng)有(you)底(di)氣(qi)去(qu)對(dui)抗(kang)大(da)型(xing)乳(ru)企(qi)的(de)渠(qu)道(dao)下(xia)沉(chen)。

宋song亮liang認ren為wei，區qu域yu乳ru企qi尋xun求qiu上shang市shi，一yi方fang麵mian是shi尋xun求qiu資zi本ben的de力li量liang，抗kang拒ju大da型xing企qi業ye的de收shou購gou和he經jing營ying壓ya力li。另ling一yi方fang麵mian，如ru果guo無wu法fa抗kang拒ju被bei收shou購gou的de趨qu勢shi，上shang市shi是shi在zai收shou購gou談tan判pan中zhong一yi個ge非fei常chang好hao的de籌chou碼ma。

這多少有些顯得悲壯。對於那些無上市意願的區域乳企而言
，如果錯過機會，可能就很難趕上前進步伐了。“區域乳企深耕根據地
，具有區域性品牌黏性，業績也基本上具有一定穩固的基本盤，但如果不上市
，就很難和那些已經上市、誌在全國的企業競爭。”沈萌說。

不過
，成功上市並不代表日後發展無虞。曾經憑借小白奶火爆一時的科迪乳業
，在2020年並未迎來轉折。科迪乳業的控股股東科迪集團已經被債權人申請破產重整。而該公司自2019年曝出被違規占用資金後便被立案調查。

“上(shang)市(shi)並(bing)非(fei)企(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)的(de)終(zhong)點(dian)。區(qu)域(yu)乳(ru)企(qi)應(ying)該(gai)計(ji)劃(hua)好(hao)上(shang)市(shi)的(de)目(mu)的(de)和(he)需(xu)求(qiu)，隻(zhi)有(you)明(ming)確(que)上(shang)市(shi)合(he)理(li)的(de)目(mu)標(biao)才(cai)能(neng)保(bao)證(zheng)企(qi)業(ye)的(de)正(zheng)常(chang)發(fa)展(zhan)，如(ru)果(guo)僅(jin)僅(jin)為(wei)了(le)上(shang)市(shi)而(er)上(shang)市(shi)，對(dui)於(yu)乳(ru)業(ye)這(zhe)種(zhong)重(zhong)資(zi)產(chan)的(de)行(xing)業(ye)來(lai)說(shuo)
，是(shi)毫(hao)無(wu)意(yi)義(yi)的(de)。”乳業專家王丁棉此前在接受記者采訪時表示。