跌落神壇後

，48天內，瑞幸咖啡先後遭遇資本市場停牌
、國內外監管機構調查、投資者集體訴訟
、大股東清倉離場、核心高層換血、部分供應商解約等一係列連鎖反應，近日又被爆出資產凍結及關店計劃。

關於“瑞幸咖啡即將倒閉”的傳言甚囂塵上。

今天下午，據彭博消息，Debtwire援引5月6日的法庭文件報道稱
，瑞幸咖啡董事長陸正耀的旗下公司已經起訴瑞信，要求後者就涉嫌違反一項已被加速的5.32億美元貸款安排中的職責作出賠償。

與此同時，騰訊卻以億元戰略投資，攜新玩家Tim Hortons咖啡入場，瞄準瑞幸養成的咖啡消費市場進行補位。據悉，Tim Hortons（簡稱Tims）源自加拿大，於2018年以合資形式進入中國市場（中國品牌簡稱“Tims中國”）
，目前在華擁有50家門店。

這是騰訊在繼2019年7月yue高gao位wei下xia注zhu喜xi茶cha後hou，第di二er次ci登deng陸lu現xian製zhi飲yin品pin賽sai道dao。彼bi時shi在zai騰teng訊xun數shu字zi化hua矩ju陣zhen賦fu能neng下xia，喜xi茶cha成cheng為wei新xin式shi茶cha飲yin領ling域yu的de一yi支zhi風feng向xiang標biao
，也ye是shi騰teng訊xun智zhi慧hui零ling售shou產chan業ye的de經jing典dian案an例li。

現階段騰訊押到Tims咖啡身上的籌碼同樣超過億元。新式茶飲與現磨咖啡

，騰訊登陸了毛利和增長性最高的兩塊細分市場。未來的Tims咖啡會是另一個“喜茶”嗎？

瑞幸壯士斷腕能否自保？

——鞭牛士——

5月15日
，據界麵新聞報道，瑞幸咖啡計劃關閉北京80家店，關停數接近北京地區門店總數的五分之一。有瑞幸員工透露，該計劃早於財務造假事件。

瑞幸方麵回應，稱受疫情等相關因素的影響
，瑞幸咖啡確實在進行正常的門店優化，對個別效益不好或客戶覆蓋重合的門店進行“關停並轉”，同時持續新開門店，這也是公司門店戰略調整的方向。疫情後全國門店複工超過90%，一切運營正常。

小範圍“瘦身”同時
，瑞幸門店總數仍在以驚人的速度攀升。據Thinknum Alternative Data公司數據顯示，截至5月12日，瑞幸咖啡門店總數達到6912家，這一數字在2019年底僅為4507家。換言之
，瑞幸半年內新開了2405家店。

數據還顯示，即便財務造假曝光後，今年Q2季度仍保持國內平均每天開店10家的速度。雖然低於Q1的平均每天新開20家店，但遠高於2019年同期。事實上，如果瑞幸沒有暴雷，按照前CEO錢治亞的計劃，2021年底瑞幸要開出1萬間門店。

一些瑞幸員工向媒體透露，新增門店很可能是瑞幸咖啡無人零售計劃下的“瑞即購”和“瑞劃算”，意在關掉早期規劃不合理的門店
，重新鋪設成本更低的無人零售咖啡機。

該計劃於今年1月份推出
，分為“瑞即購”和“瑞劃算”兩大塊，前者提供現磨咖啡及小鹿茶、熱巧、牛奶等飲品；後者則延續瑞幸的“低價策略”，通過與全球供應商直接合作壓縮渠道成本
，使消費者可以用優惠價格在自動售貨機上購買。

當時錢治亞表示，瑞幸無人零售戰略的目標是“成為現代企業辦公室的標配”，對終端機具體鋪設數量的預期是“越多越好，越密越好
，不設上限”。 

而短短4個月後，上周五，時任CEO錢治亞與COO劉劍雙雙被停職。幾乎同一時間，瑞幸高層在內部會議上宣布了“暫停拓展無人零售項目瑞即購和瑞劃算”的決定
，被業內視為穩固現金流，止損自保的對策之一。

Tims中國是瑞幸替代者嗎？

——鞭牛士——

如今深陷前所未有的危機和輿論漩渦之中，瑞幸每走一步都飽受壓力。此時的國內咖啡市場卻迎來一位重量級投資者登陸。

據36氪報道，Tims中國獲得了騰訊獨家戰略投資，金額超過億元人民幣，騰訊占有Tims中國一定數額的股份。獲得該輪融資後，Tims中國將加速在中國市場開店，並繼續探索微信小程序等數字化渠道。

大部分中國用戶對 Tims品牌並不熟悉

，但它所屬母公司旗下幾個品牌早已深植中國市場。

Tims隸屬於RBI集團，該集團成立於2015年，目前旗下擁有包括漢堡王、派派斯等曆史悠久的全球連鎖快餐品牌。公開資料顯示，目前Tim Hortons在全球擁有4800多家門店，僅加拿大就有近4000家
，每天賣出超過500萬杯咖啡，80%的加拿大人每月至少光顧一次。

2018年5月
，RBI集團和笛卡爾資本集團合資成立Tims中國，盧永臣擔任CEO，他曾在漢堡王擔任CFO一職。2019年2月
，Tims中國首家店在上海人民廣場開門營業。截至目前
，Tims僅在上海、大連、鄭州三個城市開設了50家門店。盧永臣披露，計劃在中國開設1500家門店。

目前Tims支持微信小程序、餓了麼、美團等多平台下單，所售品類有意式咖啡、鮮萃咖啡、現做暖食


、烘焙蛋糕

、天趣球多拿滋、無咖啡因茶飲/氣泡水、天樂雪以及馬克杯等周邊產品。

筆者發現，Tims定價體係以及優惠力度與瑞幸咖啡極其類似，咖啡價格在18-34元之間
，餐食均價在25元左右

，十分親民。折扣力度方麵
，以Tims美團外賣（上海中區廣場店）為例

，粉紅貝果套餐折後價僅19.9元，鮮萃咖啡新用戶專享價10.8元，還有多種28.8元套餐。

據網友介紹，Tims算是上海新晉的“網紅”咖啡品牌
，現在生意比在同一家商場內的星巴克還好。

5月19日周二下午，鞭牛士探店Tims上海徐彙區日月光店，希望能管窺到一些Tims生意火爆的奧秘。我們到店時間是兩點半，該門店生意確實不錯，雖然是工作日門口仍坐滿了人。

點單環節，一杯標準杯香草拿鐵、一份多拿滋奧利奧咖啡+一份多拿滋巧克力，在大眾點評領取新注冊會員6元減免後，價格僅為57元。這個價格高於折後的瑞幸，但低於星巴克。

我們還觀察到，Tims門店規劃類似星巴克、costa，主打第三空間特性。這點與瑞幸不同
，卻符合Tims根植線下門店的策略。

綜合來看，Tims在嚐試求取市場多個層麵的最大公約數，同時滿足自身盈利與產品性價比
、第三空間打造等多向訴求。

但限時折扣與不早不晚的融資曝光
，暴露了Tims中國想補位瑞幸市場的野心。兩者一前一後，頗有“前人栽樹，後人乘涼”的意味。據《瑞幸總共燒掉多少錢，創始人賺了多少錢？》一文統計報道，瑞幸這兩年一共融資170億，一場暴雷埋掉投資人近100億。

piekaizibencengmiancaozuobutan，dancongshichangjiaodukan
，xianmokafeijubeidexiaofeisuipianhuashuxingjuedingqixuqiuyougonggeiqudong。ruixingkafeichuxianzhiqian
，guoneishichangyizhishi“溫水煮青蛙”。可以說
，是神州係真金白銀地催熱了咖啡市場
，培養了用戶習慣，假如沒有這場黑天鵝事件
，一切或許還有變數。

騰訊能再造一個“喜茶”嗎

？

——鞭牛士——

 Tims咖啡的發展前景我們難以預料，但它的背後推手騰訊卻是家喻戶曉的投資捕手。實際上，Tims並不是騰訊投資的首個飲料品牌，其首個代表作是新式茶飲品牌喜茶
，雙方於2019年完成資本綁定，金額同樣高達億元。

從炙手可熱的奶茶新貴到茶飲界“風向標”，喜茶上攻的順利與騰訊的投後扶持密不可分。

如今複盤再看，喜茶獲得微信流量傾斜隻是表象。在引入騰訊前的2018年，喜茶微信小程序“喜茶GO”就已上線。與其他線上零售商一樣
，“喜茶GO”麵臨如何將龐大流量轉化為有效客流的難題。而這在成為騰訊係一員後便迎刃而解。

概gai括kuo來lai說shuo，依yi托tuo騰teng訊xun產chan業ye互hu聯lian網wang優you勢shi，喜xi茶cha將jiang消xiao費fei端duan到dao管guan理li端duan全quan部bu流liu程cheng和he結jie果guo數shu字zi化hua
，並bing讓rang數shu據ju鏈lian條tiao各ge段duan流liu通tong起qi來lai，提ti高gao運yun營ying和he管guan理li效xiao率lv，刺ci激ji交jiao易yi和he複fu購gou，讓rang微wei信xin小xiao程cheng序xu成cheng為wei有you意yi義yi的de引yin擎qing式shi流liu量liang入ru口kou
，為wei此ci後hou規gui模mo化hua擴kuo張zhang奠dian定ding了le牢lao固gu基ji礎chu。

目前喜茶估值超160億元，被視為騰訊在新零售領域的標杆案例。其實用資金

、組織人才和產品技術優勢去重構某一產業，在重構過程中獲取商業利益，已經是國內互聯網企業操盤投資的一套成熟經典打法。

假如想要掌握某個行業絕對話語權，事實表明盤子夠大和實力夠強，二者取其一就夠了。騰訊投資的慣例通常專注於後者
，Tims或許是騰訊在咖啡賽道的唯一布局。

雖然同為現製飲品賽道
，喜茶與Tims咖啡還有較大差別。一是茶飲作為本土品類有天然消費土壤，而咖啡才剛剛進入“平民化”階段。目前現磨咖啡門店數量滲透率仍然較低
，如星巴克、costa、瑞幸等門店多集中於一二線城市
，消費者多為“五環內”人群，規模遠不及茶飲。

但也意味著
，國內現磨咖啡賽道有廣闊市場藍海和更高天花板。市場研究谘詢機構Mintel的數據報告顯示，2019年中國咖啡消費市場在1000億左右
，是世界最大咖啡新興消費國之一。

另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，現(xian)製(zhi)飲(yin)品(pin)作(zuo)為(wei)餐(can)飲(yin)服(fu)務(wu)的(de)一(yi)種(zhong)

，好(hao)產(chan)品(pin)是(shi)消(xiao)費(fei)者(zhe)選(xuan)擇(ze)的(de)基(ji)礎(chu)。因(yin)為(wei)可(ke)選(xuan)消(xiao)費(fei)屬(shu)性(xing)相(xiang)對(dui)較(jiao)強(qiang)
，消(xiao)費(fei)者(zhe)對(dui)於(yu)好(hao)產(chan)品(pin)的(de)追(zhui)求(qiu)更(geng)為(wei)強(qiang)烈(lie)。當(dang)市(shi)場(chang)上(shang)出(chu)現(xian)一(yi)種(zhong)新(xin)的(de)爆(bao)品(pin)時(shi)
，極(ji)可(ke)能(neng)快(kuai)速(su)激(ji)發(fa)潛(qian)在(zai)產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)。喜(xi)茶(cha)、奈雪的茶、樂樂茶等，都是踩中了這一點
，迅速成為年輕人的心頭好。現磨咖啡賽道同樣適用。

國內現磨咖啡需求逐漸被供給增長激發

，種子已經萌芽，隻要有能力抓住細分需求打造爆款催生品牌影響力，就有成為“黑馬”的可能。這一點上，具備國際化基因和本土化團隊雙重優勢的Tims中國未必做不到。

對於騰訊而言，更艱難的挑戰在於賦能難度升級。喜茶聚焦傳統門店數字化轉型，而Tims中國的起始點就建立在微信小程序、會員體係
、外賣平台等數字化動作上，背後還有RBI集團成熟管理運營經驗傍身，高度可見一斑。所以Tims中國接受騰訊綁定的條件絕不止於資金需求。

盧永臣在接受36氪采訪時表示
，騰訊有很多數字化的基礎設施
，小程序的點單、會員、精準營銷

，在幫助品牌精準觸達客戶群體的同時，也能為拉新和複購提供很多資源。據悉，目前Tims中國80%的銷售來自於微信小程序。

咖啡屬於高複購品類，某種意義上，Tims中國需要騰訊的數字化營銷和私域運營能力，目標是良性可持續的拉新和複購，線下門店仍是根本。

而站在騰訊角度，重注除了看中國內咖啡市場的回報紅利，還有戰略層麵考量。AT在新零售領域競爭日益激烈，阿裏與星巴克牽手後

，騰訊必然要找一個與之對應的盟友。

雖然兩者目標都是打造“咖啡界的喜茶”
，但囿於種種差異化訴求限定，炮製喜茶的方法論自然行不通了。接下來，騰訊會如何創新賦能Tims中國

？目前還要畫一個問號。

最新消息是

，Tims中(zhong)國(guo)第(di)一(yi)步(bu)計(ji)劃(hua)是(shi)利(li)用(yong)這(zhe)筆(bi)投(tou)資(zi)進(jin)一(yi)步(bu)擴(kuo)大(da)數(shu)字(zi)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)設(she)，加(jia)速(su)數(shu)字(zi)化(hua)升(sheng)級(ji)
，同(tong)時(shi)迅(xun)速(su)開(kai)設(she)更(geng)多(duo)門(men)店(dian)以(yi)滿(man)足(zu)消(xiao)費(fei)者(zhe)需(xu)求(qiu)。相(xiang)信(xin)不(bu)久(jiu)後(hou)，大(da)家(jia)會(hui)在(zai)更(geng)多(duo)城(cheng)市(shi)看(kan)到(dao)它(ta)的(de)身(shen)影(ying)。