編者按：本篇文章是Finistere發布的2019年農業食品行業投資回顧的部分編譯。獲取全文請在35鬥（微信：vcearth）後台回複“全球農業”。

在之前的文章中

，35鬥主要譯製了報告中關於農業科技創新領域的分析。本篇文章，我們將繼續拆解報告核心內容，主要內容包括：

2010年-2019年全球農業&食品科技創新領域投融資回顧；

2019年農業&食品科技創新細分領域融資回顧；

2019年食品科技創新細分領域投融資分析
；

從報告結論進行的趨勢展望。

過去十年，358億美元資金進入
，農業&食品科技創新領域

過去十年間（2010年-2019年）
，全球農業&食品科技領域共發生358億美元融資
，其中食品科技創新領域達到254億美元，農業科技創新領域達到104億美元。從時間線看，2014年是一個關鍵節點，在這之後融資規模開始迅速提升。

圖：2010-2019全球農業&食品科技創新領域融資規模變化

數據來源：Finistere，35鬥譯製

；單位：十億美元

3058筆交易。過去十年間
，全球農業&食品科技創新領域共發生3058筆融資交易
，其中食品科技創新領域發生1429起，農業科技創新領域發生1629起。

融資規模中位數。2019年，食品科技創新領域中後期項目融資規模中位數為1860萬美元，早期項目融資中位數為880萬美元，天使及種子輪項目融資規模中位數為270萬美元。同時
，農業科技中後期項目融資規模中位數為1100萬美元，早期項目融資中位數為320萬美元，天使及種子輪項目融資規模中位數為130萬美元。

2.2倍。從2019年數據看，全球食品科技後期項目的估值約是農業科技後期項目估值的2.2倍。

2019年農業&食品科技創新細分領域分析

2019年有接近100億美元進入農業&食品科技創新領域，其中食品科技創新領域融資70億美元，農業科技創新領域融資27億美元。

圖：2019年食品科技創新細分領域融資分布

數據來源：Finistere，35鬥譯製；

其中，食品科技創新細分領域融資占比依次為外賣配送（56.7%）、電子商務（15.9%）
、供應鏈（11.3%）、新型蛋白（10%）
，新材料
、消費者分析洞察、包裝技術等領域融資較少。

圖：2019年農業科技創新細分領域融資分布

數據來源：Finistere


，35鬥譯製；

農業科技創新細分領域融資較為均衡
，從具體表現看，依次為作物保護及農業投入品（34.1%）、室內農業（20%）、市場交易和金融服務（10%）、動物科技（8.9%）、傳感器及農場設備（8.2%）
、植物科學（7.7%）
、圖像（6.8%）、精準農業（4.3%）。

2019全球食品科技創新細分領域融資回顧

食品科技創新領域分類

1.餐飲和配送

食品物流係統的發展
，促進食品雜貨訂購和配送，以訂閱為基礎
，預先配送現成食品。

2.電子商務

麵向種植者的市場開發服務和供應鏈金融服務
，以促進終端用戶的分銷。

3.新型蛋白及其奶製品

基於植物或實驗室培養的蛋白質和奶製品，直接向消費者銷售
，根植於原始知識產權。

4.消費者健康

新式營養產品，包括以包裝形式進行銷售的營養食品和飲料。

5.新興材料

與健康或營養相關的功能成分
，工業配料旨在改善食物的味道
、質地、新鮮度或外觀
，或提供傳統配料的替代品。

6.加工和包裝

發現新的加工和包裝解決方案並將其商業化，包括圍繞食品安全、低成本生產或延長保質期的技術。

7.供應鏈

具有可追溯性、減少食物浪費
、有相應的市場和采購軟件以及其他旨在改變
、自動化或改進食品供應鏈的技術。

8.硬件支持

通過家庭或商業生產中使用的自動售貨機
、智能烤箱或機器人來準備或配送食物。

食品科技公司在2019年取得了亮眼的成績。盡管較2018年有所降溫，但它的表現仍輕鬆超過了除2018年創紀錄以外的所有年份。

2019年，全球食品科技創新領域共完成了263筆投資，交易規模為70億美元，與2018年創紀錄的87億美元相比
，減少了17億美元。

圖：2010年-2019年全球食品科技創新交易規模及事件數變化趨勢

資料來源：Finistere，35鬥譯製；單位：十億美元

值得注意的是，投資活動的回調幾乎完全可以歸因於亞洲市場，亞洲市場從2018年的40億美元收縮至2019年的12億美元。除亞洲外，投資規模同比增長22%，歐洲市場表現亮眼。

2019年，歐洲投資總額為7.2億美元，較上年增長2.6倍。此外，這些可觀的投資總額是農業科技價值鏈上遊投資額的兩倍多，這表明，在過去10年裏，食品科技更有能力進行快速擴張，利用資本來獲得規模效應，其方式更像是Facebook，而不是農場，從而迅速達到較大的規模。

通過這種方式
，食品科技已經擴大了它的範圍
，與2010年(nian)以(yi)來(lai)出(chu)現(xian)的(de)其(qi)他(ta)麵(mian)向(xiang)消(xiao)費(fei)者(zhe)的(de)風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)技(ji)術(shu)領(ling)域(yu)更(geng)加(jia)一(yi)致(zhi)
，部(bu)分(fen)原(yuan)因(yin)是(shi)消(xiao)費(fei)者(zhe)要(yao)求(qiu)高(gao)效(xiao)便(bian)捷(jie)，同(tong)時(shi)又(you)不(bu)犧(xi)牲(sheng)食(shi)品(pin)營(ying)養(yang)或(huo)質(zhi)量(liang)。同(tong)時(shi)，消(xiao)費(fei)者(zhe)偏(pian)好(hao)的(de)變(bian)化(hua)在(zai)供(gong)應(ying)鏈(lian)的(de)上(shang)遊(you)也(ye)得(de)到(dao)了(le)呼(hu)應(ying)，推(tui)動(dong)了(le)對(dui)技(ji)術(shu)的(de)投(tou)資(zi)，從(cong)而(er)提(ti)供(gong)了(le)一(yi)個(ge)更(geng)可(ke)持(chi)續(xu)

、更可追溯的食品係統。

包括2019年在內
，過去10年間，該行業的總投資額達到254億美元。僅在過去兩年裏
，約有一半的資金被用於約120jiagongsidehouqijiaoyi，youqishizaicanyinpeisonglingyuhedianzishangwulingyu。zaizhexielingyu，dangqiyejinruxindediquheshichangshi，dabufenzijindouyongyukuodashichangfugainengli。

南美最大的外賣公司Rappi獲得了2019年同領域最大的一筆融資——軟銀牽頭的10億美元投資
，投前估值為25億美元。不過
，在這個擁擠的市場中

，還有其他一些參與者也進行了巨額融資，比如美國外賣公司DoorDash獲得了總計約11億美元的三輪融資，由淡馬錫牽頭，之前的投資者軟銀、DST Global和紅杉資本等也參與了進來。

在(zai)外(wai)賣(mai)和(he)餐(can)飲(yin)配(pei)送(song)領(ling)域(yu)之(zhi)外(wai)
，投(tou)資(zi)者(zhe)關(guan)注(zhu)的(de)焦(jiao)點(dian)越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)元(yuan)化(hua)，比(bi)如(ru)新(xin)的(de)食(shi)品(pin)成(cheng)分(fen)和(he)替(ti)代(dai)蛋(dan)白(bai)質(zhi)。將(jiang)數(shu)據(ju)科(ke)學(xue)和(he)分(fen)子(zi)生(sheng)物(wu)學(xue)相(xiang)結(jie)合(he)，延(yan)伸(shen)降(jiang)低(di)精(jing)確(que)發(fa)酵(jiao)成(cheng)本(ben)的(de)專(zhuan)利(li)技(ji)術(shu)，相(xiang)關(guan)公(gong)司(si)正(zheng)在(zai)研(yan)發(fa)新(xin)的(de)成(cheng)分(fen)來(lai)模(mo)擬(ni)傳(chuan)統(tong)上(shang)源(yuan)自(zi)畜(chu)牧(mu)業(ye)的(de)蛋(dan)白(bai)質(zhi)，製(zhi)成(cheng)乳(ru)製(zhi)品(pin)、雞蛋、家禽、牛肉或魚類——凡是你能想到的幾乎所有肉類產品。

產業資本支持這些創新公司開發相關產品
，在不影響口味或口感的前提下
，提供消費者所追求的“無動物”和可持續的品質。這類投資額約為7億美元，並且在2019年的投資份額比以往任何時候都要多。

Impossible Foods
、Perfect Day和Clara Foods等都吸引了大量的融資，這在很大程度上得益於Beyond Meat在2019年5月的成功上市。就像室內農業一樣
，這類產業押注未來的食品生產將發生在與大型人口中心共存的自主工業環境中。

消(xiao)費(fei)者(zhe)越(yue)來(lai)越(yue)擔(dan)心(xin)農(nong)業(ye)生(sheng)產(chan)可(ke)能(neng)會(hui)加(jia)劇(ju)氣(qi)候(hou)變(bian)化(hua)，這(zhe)種(zhong)擔(dan)憂(you)正(zheng)在(zai)轉(zhuan)化(hua)為(wei)購(gou)買(mai)模(mo)式(shi)的(de)變(bian)化(hua)。對(dui)於(yu)那(na)些(xie)能(neng)夠(gou)提(ti)供(gong)給(gei)消(xiao)費(fei)者(zhe)以(yi)更(geng)可(ke)持(chi)續(xu)的(de)方(fang)式(shi)尋(xun)求(qiu)同(tong)樣(yang)食(shi)物(wu)質(zhi)量(liang)和(he)營(ying)養(yang)的(de)公(gong)司(si)來(lai)說(shuo)，這(zhe)是(shi)一(yi)個(ge)機(ji)會(hui)。在(zai)過(guo)去(qu)的(de)十(shi)年(nian)裏(li)，加(jia)工(gong)和(he)包(bao)裝(zhuang)、硬件支持、供應鏈和新型蛋白這些顛覆性產品總共吸引了59億美元的風險投資。

除了非傳統蛋白質領域的投融資激增外
，資本還關注了食品產業價值鏈的中遊
，2019年，該領域共融資7.91億美元，重新調整食物進入人們餐桌的方式。像Ninjacart、Misfits Markets、Imperfect Foods和Full Harvest這樣的公司試圖以一種更直接的方式將消費者

、企業與農民聯係起來，最大限度地減少供應鏈效率低下和食物浪費。

在2019年
，我們還看到了cloudkitchen（雲廚房）的崛起，這是整個次垂直領域中最大的一筆交易，共籌集了7億美元資金。cloudkitchen的目標是實現食品生產的分散化
，提高運營效率，降低餐廳運營商的前期投資。

同tong時shi，初chu創chuang公gong司si正zheng在zai使shi用yong專zhuan有you硬ying件jian來lai收shou集ji獨du特te的de數shu據ju，在zai不bu犧xi牲sheng質zhi量liang或huo味wei道dao的de情qing況kuang下xia
，將jiang個ge性xing化hua的de食shi品pin體ti驗yan推tui向xiang大da眾zhong市shi場chang。在zai芝zhi加jia哥ge建jian立li並bing成cheng長chang起qi來lai的deFarmer 's Fridge和Tovala公司正在通過垂直整合的自動販賣機和自動烤箱來做到這一點，分別為現代消費者解決午餐和晚餐的問題，提供新鮮烹製、幹淨的食物選擇。

報告解讀及趨勢展望

報告對過去十年間全球農業&食品科技領域的投融資數據進行了回顧

，通過這些數據我們能夠更全麵地了解在時間、細分領域上的變化趨勢。這些數據佐證了我們對行業的判斷，比如食品科技創新領域的融資規模是農業科技創新領域融資規模的2倍(bei)以(yi)上(shang)。這(zhe)是(shi)因(yin)為(wei)相(xiang)比(bi)起(qi)農(nong)業(ye)而(er)言(yan)，食(shi)品(pin)的(de)工(gong)業(ye)化(hua)程(cheng)度(du)更(geng)高(gao)，更(geng)能(neng)夠(gou)形(xing)成(cheng)規(gui)模(mo)效(xiao)應(ying)，這(zhe)也(ye)意(yi)味(wei)著(zhe)其(qi)後(hou)期(qi)退(tui)出(chu)和(he)證(zheng)券(quan)化(hua)更(geng)有(you)優(you)勢(shi)，所(suo)以(yi)更(geng)容(rong)易(yi)獲(huo)得(de)資(zi)本(ben)的(de)青(qing)睞(lai)。

對於具體項目而言，能夠脫穎而出應該具備如下要素：1.市場前景廣闊，擁有明顯的變革機會；2.可以通過技術、資本等建立競爭優勢，提高行業進入門檻；3.找到需求關鍵共性
，提供標準化且可複製的服務是實現規模效應的重要方式；4.充分利用市場機會進行規模擴張
，實現覆蓋範圍和經營規模的高速增長。

在具體的細分領域

，食品領域主要是餐飲

、外賣和電商相關的項目融資占比較高，這是相對偏向於下遊的領域，並且和互聯網更接近
，幾乎或者是所有項目都會用到互聯網
、APP等deng技ji術shu。而er從cong最zui新xin的de趨qu勢shi看kan


，他ta們men也ye在zai向xiang線xian下xia發fa展zhan，比bi如ru外wai賣mai組zu建jian自zi己ji的de地di推tui團tuan隊dui和he配pei送song隊dui伍wu
，電dian商shang進jin入ru采cai購gou和he建jian立li供gong應ying鏈lian基ji礎chu設she施shi及ji配pei套tao體ti係xi等deng。

就農業科技創新細分領域而言，“上遊”項目融資占比較高，比如農作物保護產品
、農nong業ye投tou入ru品pin等deng
，此ci類lei產chan品pin擁yong有you一yi定ding的de開kai發fa技ji術shu壁bi壘lei和he監jian管guan壁bi壘lei
，開kai發fa周zhou期qi和he成cheng本ben也ye比bi較jiao高gao，所suo以yi需xu要yao較jiao大da的de資zi本ben投tou入ru
，並bing且qie往wang往wang是shi明ming星xing團tuan隊dui獲huo得de投tou資zi。在zai中zhong下xia遊you領ling域yu，細xi分fen領ling域yu的de融rong資zi規gui模mo較jiao為wei均jun衡heng，這zhe一yi方fang麵mian意yi味wei著zhe各ge個ge細xi分fen領ling域yu的de創chuang新xin是shi同tong步bu進jin行xing的de，精jing準zhun農nong業ye
、農業物聯網、大數據等能夠快速在各地區鋪開，同時也意味著將來行業之間必定發生整合。

綜合來看，無論是農業科技創新亦或是食品科技創新，數字化技術的應用是貫穿所有領域的主題，並且已經開始和生物技術、工業技術相融合
，成為食物係統創新的關鍵價值樞紐。